据国家能源局消息，2025年8月，全国完成电力市场交易电量6550亿千瓦时，同比增长11.6%。从交易范围看，省内交易电量4859亿千瓦时，同比增长11.0%；跨省跨区交易电量1691亿千瓦时，同比增长13.4%。从交易品种看，中长期交易电量6249千瓦时；现货交易电量302亿千瓦时；绿电交易电量249亿千瓦时，同比增长47.2%。

信达证券认为，在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；在电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量电价机制正式出台，明确煤电基石地位。

双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着国家发展改革委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，电力运营商业绩有望大幅改善。

国盛证券认为，用电旺季带动需求改善，电改持续深入推进政策端边际改善，建议重视电力板块投资价值。1）火电：储能政策频出，容量补偿机制尚有提升空间，用电需求持续改善，重视调节性电源价值；2）绿电：8月，规上工业风电增速加快，水电降幅扩大，火电、核电、太阳能发电增速放缓；核发绿证2.71亿个，交易价格环比增长22.77%；3）水电/核电：把握水核防御优势。