┃九方关注

►海外方面，美股三大指数09月17日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨260.42点，收于46018.32点，涨幅为0.57%；标准普尔500种股票指数下跌6.41点，收于6600.35点，跌幅为0.1%；纳斯达克综合指数下跌72.63点，收于22261.33点，跌幅为0.33%。消息方面，美联储宣布降息25个基点，美联储主席鲍威尔发表讲话表示，今天的降息举措是一项风险管理决策，没有必要快速调整利率。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.85%。百度涨超11%，蔚来涨超6%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车涨超2%。

►国内方面，今年1月份至8月份印花税2844亿元，同比增长27.4%。其中，证券交易印花税1187亿元，同比增长81.7%。根据财政部此前发布的数据，今年1月份至7月份证券交易印花税为936亿元，这意味着今年8月份证券交易印花税为251亿元，较7月份的151亿元环比增长66.23%。此外，2024年8月份证券交易印花税为77亿元，由此计算，今年8月份证券交易印花税同比增长226%。

陕西巨丰表示，证券交易印花税的大幅增长，主要反映了资本市场交易活跃度的提升和投资者信心的回暖。这也体现了市场对经济基本面前景和科技创新驱动力的积极预期。

中国商业经济学会副会长宋向清则表示，资本市场交易量增长驱动了证券交易印花税增长，投资者风险偏好回升、政策利好等共同推动市场活跃度提高。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场保持强势震荡格局迎接美联储降息，而晚间美联储降息25个基点的情况也基本符合预期，可能对市场产生一些波动，但不会对趋势有根本性影响。接下来，就看国内有没有跟进的降息动作。短期来看，高位股的震荡明显加剧，低价股的炒作则是更加频繁，这个现象说明部分资金选择避险高低切，但整体来说，市场要继续往上运行，科技等主流板块仍是不二选择。

上方阻力位：3890-3910开始进入重要的技术阻力区，关注资金动向，注意市场会不会出现反复。 

下方支撑位：关注3820-3840的区域支撑。

板块方面，

1、科技：高位股频频出现了调整，短期资金追高意愿不强，暂时要规避高位的品种。 

2、券商、多元金融：近期券商、保险部分品种出现了明显的压盘动作，对指数形成了一定负反馈，更多的机会则在互联网金融、小盘券商股上。

3、创新药：规避高位品种，近期高位补跌有些严重。

4、有色、资源：美联储如期降息，资源股逻辑上受益于降息，但要注意资金是否认为是利好兑现的动作，密切观察。

5、固态电池、储能：短期有高潮迹象，注意避免追高。

6、机器人：近期事件催化较多，更多关注特斯拉机器人及宇树等配套产业链。

┃题材机会

1、日立正在酝酿对全球载板大厂涨价　AI驱动行业高景气持续

据行业网站消息，目前日立正在酝酿对全球载板大厂涨价，交期延长至6个月。日立载板基材对应的是全球CPU，GPU的载板原材料。上周三菱瓦斯宣布自10月1日接单起载板涨价20%-40%，延长交期，明年载板材料影响高端芯片出货已成定局。

点评：日立作为全球重要的载板基材供应商，对全球载板大厂涨价并延长交期的举措，是在当前高端材料和PCB产业链普遍涨价和供应紧张的背景下进行的，可能会进一步加剧供应链的紧张状况。AI服务器、高速运算（HPC）和消费电子的订单暴增，导致Low-CTE玻纤布交期延长至16-20周，限制了载板基材的产量。原材料（Low-CTE布、铜箔）涨价已蔓延至载板环节，三菱瓦斯等关键供应商已因原料短缺发布涨价和延迟交付通知，加剧了成本压力。分析师表示，AI服务器和先进封装驱动Low-CTE需求年增长10-15%，2025年全球载板月出货量约100万张，预计2026年增至300万张。供不应求状态或持续至2026年Q3后。

相关公司包括：宏和科技、南亚新材、华正新材、中材科技

2、工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助标准征求意见

9月17日，工信部网站发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》的征求意见稿。此次新标准难度极高，具体来说体现为场景丰富、目标种类多样及多目标交互等方面。集合了众多易发生事故的场景，需要通过场地测试才可申报“组合辅助驾驶”功能（既高速NOA、城市NOA等L2功能）。

点评：这次发布的征求意见稿构建了智能网联汽车产品的安全基线，要求系统只能在其设计运行条件下激活。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”。强标落地的初衷是提升L2智驾功能的安全性，不过业内也普遍认为新L2强标难度非常之高，难度很大。此外，对DMS（驾驶员监测）要求更高，驾驶员脱手、脱眼监控更加严格。新标准的实行利好安全属性硬件、检测机构和头部智驾公司。

相关公司包括：宇瞳光学、欧菲光、伯特利、德赛电池 

3、住宿业高质量发展等文件将出台智能化提升空间大

商务部服贸司司长孔德军17日在国新办新闻发布会上表示，接下来，将出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件，形成政策“组合拳"。下一步，商务部将从抓政策、抓场景、抓活动、抓平台、抓环境、抓机制六个方面发力，促进服务消费高质量发展。

点评：东方证券指出，酒店行业未来智能化提升空间大，随着硬件价格下降和规模化采购，酒店端的平均使用成本可显著优化。酒店机器人的常见用途有配送与清洁，当前以跨层送物与夜间需求为主。酒店机器人应用带来的直接效果是:配送与清洁更高效，避免前台员工频繁离岗;夜间和高峰时段服务稳定，减少顾客等待;客人体验改善，因服务快速、无接触而获得更高满意度。

相关公司包括：首旅酒店、福日电子、九号公司、科沃斯

4、Meta自带显示屏智能眼镜曝光有望搅动百亿级市场

美国科技巨头Meta官网显示，Meta Connect2025定于太平洋标准时间9月17日至18日召开，扎克伯格将在主题演讲中“分享关于人工智能(AI)眼镜的最新资讯，以及Meta对人工智能和元宇宙的愿景”。据了解，本届Connect格外值得关注，预计将有两款新的智能眼镜亮相，其中有一款眼镜将会配备显示屏。有消息称，这款眼镜预计将在今年晚些时候发售，售价约为800美元。与大多数定价在300美元的Meta雷朋眼镜相比，新产品的定位显然更高端、受众更小。

点评：研究机构认为，相对于目前还在和国内像素级模仿Ray- Ban Meta的同行产品而言，Meta即将推出的智能眼镜产品相当亮眼。扎克伯格认为，未来智能眼镜是人工智能领域不可或缺的一部分，Meta在智能眼镜中深度融合人工智能，并不断拓宽智能眼镜的边界，使得其不仅仅成为融合摄像头、耳机的缝合产品，此次推出的产品或将搅动智能眼镜百亿市场。

相关公司包括：水晶光电、移远通信、明月镜片、星宸科技

┃公告淘金

兴业科技(002674) 与苏州能斯达电子科技有限公司签署《战略合作协议》，拟共同研发基于天然皮革、生物基础材料的柔性电子皮肤。苏州能斯达专注于柔性微纳传感技术的研发和产业化，具备多品种、多量程的柔性微纳力学量传感器（压力、压电、应变）及阵列的核心设计能力，实现了柔性微纳传感器在人形机器人、消费电子、健康医疗、IOT 等战略新兴产业中的应用，在柔性传感器产业化方面具有领先水平。

安科生物(300009) 参股公司博生吉医药科技（苏州）有限公司、博生吉安科细胞技术有限公司收到国家药品监督管理局药品审评中心签发的纪要，同意申请人开展PA3-17注射液关键性II期临床试验。PA3-17注射液是博生吉安科自主研发的全球首款获得新药临床试验批准的靶向CD7的自体CAR-T细胞治疗产品，用于治疗成人复发、难治性CD7阳性血液淋巴系统恶性肿瘤。

崇达技术(002815) 9月17日在互动平台回表示，公司800G光模块PCB目前正处于小批量交付阶段。公司通过与百度等国产GPU厂商合作，批量交付应用于服务器领域的PCB产品。

东山精密(002384) 在投资者关系活动中透露，公司未来重点推进适配高增长、高性能场景下AI算力所需高端PCB和光模块的研发和生产。当前光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发而呈现显著紧缺态势，尤其是800G及以上高速率产品的供应缺口尤为突出，供应紧张格局短期难以缓解。索尔思在大客户上核心围绕高端光模块产品的市场渗透，收购后长期目标将重点锁定2027年全球顶级科技客户的1.6T光模块需求。

孚能科技(688567) 9月17日于互动平台表示，公司依托自主研发的大叠片工艺平台与创新型金属软包结构技术，成功研制出超大容量的储能电芯。在人形机器人领域，公司已完成向某头部人形机器客户送样硫化物全固态电池，并同步推进与多家行业头部客户的需求对接。

智飞生物(300122) 控股子公司宸安生物研发的CA111注射液获得国家药品监督管理局药物临床试验批准通知书，同意在成人超重或肥胖患者中开展临床试验。

中国移动(600941) 发布“无极一号”离子阱量子计算装置等系列成果，并发起成立“量智融合”创新联合体，助力北京建设量子计算创新高地。“无极一号”离子阱量子计算装置支持100量子比特的精准操控，在关键指标上，综合性能达到业界一流水平。

美联新材(300586) 9月17日在互动平台表示，截至目前，公司正在配合下游客户积极推进普鲁士蓝钠离子动力电池示范应用项目。

近日，神通科技(605228) 智能头部配套迎宾机器人首次亮相，标志着公司在机器人核心部件领域迈出重要一步。

兄弟科技(002562) 在互动平台表示，对苯二酚应用在PEEK领域的供应商主要包括美国、日本等国外厂商；公司已基本完成国内主流PEEK厂家送样工作，目前处于验证阶段。

海亮股份(002203) 发布投资者关系活动记录表，公司在极高抗铜箔、极薄铜箔等锂电箔前瞻性产品相关技术指标已实现行业领先，其中适配固态电池的镀镍铜箔等新型铜箔产品已具备量产出货能力。

中海达(300177) 在互动平台表示，2025年上半年，公司已成功获得国内两家具身智能机器人企业的IMU产品定点，并实现小批量交付。惯性测量单元（IMU）可提高移动物体的姿态稳定性，该类技术可应用在智能驾驶、农机导航、机械控制、机器人等多个领域。

英思特(301622) 在内蒙古成立磁能科技公司，经营范围包含磁性材料生产、磁性材料销售、稀土功能材料销售等。

平治信息(300571) 预中标约1.7亿元人工智能算力技术服务项目。

┃减持预警

源飞宠物：股东拟减持3.48%股份

展鹏科技：股东拟减持3.18%股份

汉仪股份：股东拟减持3.00%股份

栖霞建设：股东拟减持3.00%股份

达刚控股：股东拟减持3.00%股份

永鼎股份：股东拟减持3.00%股份

银邦股份：股东拟减持3.00%股份

北京人力：股东拟减持3.00%股份

圣龙股份：股东拟减持3.00%股份

新瀚新材：股东拟减持2.00%股份

特发服务：股东拟减持2.00%股份

广钢气体：股东拟减持1.99%股份

三友科技：股东拟减持1.97%股份

阿 莱 德：股东拟减持1.50%股份

莱绅通灵：股东拟减持1.00%股份

新余国科：股东拟减持1.00%股份

博云新材：股东拟减持1.00%股份

皇马科技：股东拟减持0.85%股份

宇瞳光学：股东拟减持0.62%股份

中际旭创：特定股东及其一致行动人7月1日-9月17日累计减持463.41万股

┃涨停解码

4连板：山子高科、香江控股、上海建工、首开股份

3连板：泰慕士、万向钱潮

2连板：景兴纸业、均胜电子、杭电股份、建元信托、科博达、银轮股份、科森科技、新华锦、模塑科技

┃热门事件

美东时间周三，在美联储如期降息25个基点之后，主席鲍威尔发表了讲话，他表示今天的降息举措是一项风险管理决策，没有必要快速调整利率。这意味着美联储并不会进入持续性的降息周期，市场情绪因此降温，纳指盘中一度跌逾1%。

在新闻发布会上，鲍威尔指出，上半年美国经济增速已出现放缓，而通胀水平“有所上升，并依然处于高位”；与此同时，就业市场面临的下行风险也有所增加，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软。

鲍威尔强调，鉴于劳动力市场出现明显降温的迹象，央行在其双重使命中，正从此前长期侧重抑制通胀，逐步转向更加关注“充分就业”目标。

他表示，自4月以来，高企且持续的通胀风险已经有所缓解，部分原因在于就业增长放缓。他还指出，美联储的基本判断是，关税对通胀的影响可能只是短期的。另一方面，劳动力市场的下行风险却在上升，似乎已经低于维持失业率稳定所需的所谓“盈亏平衡水平”。

鲍威尔声称，不希望劳动力市场进一步走软，少数族裔失业率上升是令人担忧的迹象之一。

鲍威尔坦言，央行正面临“两难且罕见”的局面：劳动力市场走弱，通胀却仍处高位。通常情况下，劳动力市场走弱应降息刺激，而通胀居高不下则需要更紧缩的政策立场。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。