┃九方关注

►海外方面，美股三大指数05月28日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌244.95点，收于42098.7点，跌幅为0.58%；标准普尔500种股票指数下跌32.99点，收于5888.55点，跌幅为0.56%；纳斯达克综合指数下跌98.22点，收于19100.94点，跌幅为0.51%。

热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.71%，小牛电动涨超3%，阿里巴巴、京东跌超2%，爱奇艺跌超4%。

英伟达第一财季营收441亿美元，同比增长69%，市场预期432.9亿美元，第一财季数据中心收入391亿美元，同比增长73%，预估为392.2亿美元。第一财季净利润187.8亿美元，同比增长26%。英伟达预计第二财季收入450亿美元上下浮动2%，分析师预期455亿美元。

►国内方面，5月28日，上海华瑞银行下调人民币存款挂牌利率。其中，活期、3年期整存整取存款挂牌利率均下调10个基点，分别至0.15%、2.4%；5年期整存整取存款挂牌利率下调5个基点至2.35%。这已是该行4月以来第三次下调存款利率。此外，沪农商行、北京银行、江苏银行、宁波银行、长沙银行等多家中小银行已完成存款利率调降。

┃行情前瞻

指数方面，临近端午小长假，市场的观望情绪更加浓厚，此外，历年来端午节前后市场都比较暗淡，而近期指数本来就处于调整中，预计继续蓄势等待节后变盘的概率依旧较大。

上方阻力位：3350-3380区域，短期的支撑变成了阻力，关注能否重新站上。

下方支撑位： 关注3310-3330区域，重要的短期支撑，低量能阶段，操作难度加大，有能力的可以参与低吸。

板块方面，临近月末，活跃资金抱团高标和活跃股的现象愈演愈烈，但是这个阶段利润虽然大，但是风险肯定是不断加剧的，投资者还是要根据自身的偏好，不要盲目去追高。此外，像机器人、算力等老题材目前也基本下跌到一个比较低的位置，不用去盲目杀跌。对于高股息方向，储蓄型长线资金可以继续重视。

┃题材机会

1、L4级物流车商业化提速无人配送市场规模或突破500亿

近日，据相关媒体报道，L4级自动驾驶物流车在港口、园区等限定区域加速应用，受二级市场积极反应。科创板公司如中邮科技、经纬恒润等在感知系统、域控制器等关键环节布局，产品进入实测或商业试点。L4物流车聚焦园区配送、干线运输与特种作业，规模化以封闭、低速场景为主。市场关注企业工程化节奏与场景协同能力，部分企业完成大额融资，如白犀牛、卡尔动力，强调交付能力与成本优化。2025年中国无人配送车市场规模预计突破500亿元。

点评：兴业证券表示，2025年一季度快递行业件量增速达21.6%，需求表现超预期。消费信心恢复、促销活动发力及下沉市场增量共同推动行业高增长，预计未来增速将维持15%左右。中高端需求有望持续向好，无人车技术落地或重塑行业竞争格局。考虑自身经营优化、稳固竞争壁垒、需求增长潜力以及无人车等AI技术降本空间。

相关公司包括：东风股份、顺丰控股、中邮科技、经纬恒润

2、全球核能竞赛提速可控核聚变商业化进程或提前到来

近日，美国总统签署了一系列有关核能的行政命令。据相关媒体报道，有白宫高级官员表示，美国政府希望在2029年1月，特朗普第二任期结束前“测试和部署"新的核反应堆。在2030年前后，可控核聚变的商业化时期将要到来。FIA(聚变能产业协会)此前报告显示，调查的37家商业核聚变公司中，有26家认为在2035年前第一台核聚变机组将实现并网供电。

点评：方正证券表示，可控核聚变或为人类能源终极解决方案，未来商业化发展前景广阔，近年来国内外可控核聚变项目持续推进，商业化进程有望加速。

相关公司包括：兰石重装、安泰科技、永鼎股份

3、新《快递暂行条例》即将施行 鼓励使用可降解材料

据报道，《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定》自2025年6月1日起施行。此次修改，专门增加了“快递包装”章节，推进快递包装绿色化、减量化、可循环，鼓励经营快递业务的企业和寄件人使用可降解、可重复利用的环保包装材料。

点评：近年来我国快递业务量持续增长，2024年达到1750.8亿件，连续11年位居世界第一。然而，快递包装废弃物也随之增加，2024年快递包装废弃物总量接近2000万吨，给资源和环境带来了巨大压力。随着环保政策的推动和消费者环保意识的增强，可降解包装的需求不断增加。分析人士表示，生物降解塑料行业正处于产业爆发的前期，预计未来3-5年内供应和需求都将高速增长。

相关公司包括：长鸿高科、南京聚隆、金发科技 ‌

4、Neuralink估值飙升 脑机接口加速商业化落地

马斯克联合创立的神经科技公司Neuralink近日完成6亿美元新一轮融资，投后估值攀升至90亿美元，引发全球科技与投资界高度关注。作为脑机接口技术领域最具争议性的创新企业，Neuralink专注于开发可植入式脑机接口（BMI）芯片，其最新研发的“Blindsight”芯片有望于2025年底启动人体临床试验，预计招募20-30名患者验证治疗帕金森病等神经系统疾病的效果。

点评：本轮巨额融资将助力Neuralink加速推进技术迭代与临床转化。公司计划利用资金优化芯片设计、提升生产效率，并拓展全球临床研究网络。值得注意的是，脑机接口技术已被Nature杂志列为2024年七大值得关注的技术之一，其在医疗康复领域的应用价值正被资本市场重新评估。据麦肯锡预测，到2030年全球脑机接口市场规模有望突破300亿美元，年复合增长率超过25%。

相关公司包括：诚益通、爱朋医疗、创新医疗

5、启动体验计划 腾讯推动裸眼3D落地应用

据报道，腾讯游戏旗下专注玩家体验相关软硬件技术探索的创新实验室5月28日公布了裸眼3D原型机 Sunday Dragon 3D One游戏掌机原型机，并正式启动“裸眼3D游戏掌机体验官计划”，进一步探索裸眼3D技术在游戏乃至互动娱乐场景下的应用潜力。

点评：近年来，裸眼3D技术凭借其无需佩戴任何辅助设备即可实现立体视觉效果的独特优势，在多个领域得到了广泛应用。用户在游戏和影视等娱乐领域对增强视觉和沉浸式体验的需求不断增长，是推动裸眼3D显示市场快速发展的重要原因之一。此外，如建筑学、医学、广告业、教育等对3D模型显示有较高需求的B端行业，同样加速了其应用落地。根据中研普华研究院发布的报告，2025年中国裸眼3D设备市场规模将达到150亿元人民币，预计到2030年将突破300亿元，年复合增长率（CAGR）达17.8%。预计未来3-5年，裸眼3D将逐步重塑人们的视觉交互方式，成为显示技术的重要革命性方向。

相关公司包括：风语筑、苏大维格、中光学

┃公告淘金

宝泰隆(601011) 5月28日在互动平台表示，截至目前，石墨烯矿采矿证缴费已完成，按照相关流程下一步与自然资源部签署出让合同。目前公司聚焦于石墨烯在消费电子产品、AR、新能源动力电池等热管理应用，已经在国内知名品牌终端应用。

ST联合(600358) 拟通过发行股份及支付现金的方式购买润田实业100%股份。润田实业专注于从事纯净水和矿泉水等包装饮用水的生产、销售。公司股票将于5月29日开市起复牌。

飞凯材料(300398) 全资子公司和成显示拟以1.7亿元购买JNC苏州100%股权，并以2.12亿元购买JNC集团所有与显示液晶相关的专利。

宁德时代(300750) 5月28日在互动平台表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产。

若羽臣(003010) 与暨南大学衰老与再生医学研究院签署联合共建协议，成立“抗衰老研究中心”。

5月28日，广钢气体(688548) 高管在业绩说明会上表示，公司人形机器人项目首套样线成功落地，并与部分客户初步达成合作意向，部分产品已在客户实现试装。

福达股份(603166) 拟投建新能源汽车电驱动系统超精密齿轮项目及机器人传动关节部件项目。

通光线缆(300265) 、大连电瓷(002606) 、林洋能源(601222) 、创元科技(000551) 、万胜智能(300882) 、积成电子(002339) 、三星医疗(601567) 、炬华科技(300360) 、海兴电力(603556) 、友讯达(300514) 预中标国家电网采购项目，中标金额均在1亿元以上。

太极实业(600667) 拟1亿元—1.2亿元回购股份。

中国黄金(600916) 控股股东计划增持1.68亿元至3.35亿元。

┃热门事件

当地时间5月28日，央视记者获悉，美国联邦法院阻止了美国总统特朗普在4月2日“解放日”宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权，对向美国出口多于进口的国家征收全面关税。

位于纽约曼哈顿的国际贸易法院表示，美国宪法赋予美国国会独家权力来规范与其他国家的贸易，而总统声称为保护美国经济而行使的紧急权力并不凌驾于这些权力之上。

该诉讼由美国非营利、无党派诉讼机构自由正义中心代表五家受关税影响的美国小企业提起，这是对特朗普关税政策的首次重大法律挑战。

美国总统特朗普最新表示，他已警告以色列总理内塔尼亚胡，不要对伊朗发动军事打击，以免破坏就德黑兰核计划外交谈判的努力。

当地时间周三（5月28日），特朗普对媒体说道：“我告诉他（内塔尼亚胡），现在这样做并不合适，因为我们离达成解决方案已经非常接近了。”

“当然，这随时可能发生变化——也许一通电话就会改变一切，但目前我认为他们是想达成协议的。”

特朗普还表示，他相信与伊朗的协议可以在“接下来的几周内”完成，并称谈判已取得“大量进展”。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。