科技周评 | 市场人气回升一季报预期差凸显

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2021-04-20 13:54

一、上周指数回顾（4.12-4.16）

A股上周总体延续高位盘整走势，两市股指集体下探回升，大小指数略显分化，中小市值标的活跃的同时权重股相对疲弱。此外，上周两市成交量显著回升但并未改变下方量能持续回落的趋势，市场谨慎观望情绪似乎依旧浓厚。科技题材延续活跃表现，龙头指数窄幅震荡，下方量能明显回升，资金博弈较为激烈。

盘面上，科技热点题材持续轮动，汽车再成关注重点。周一指数集体疲软，电力、钢铁再度活跃，二胎等题材异军突起；宁德时代开盘走强带动创业板指上涨，核电板块早间异动，锂电池板块多股走弱，数字货币受市场消息提振涨幅居前，碳中和也在午后受消息刺激而持续拉升。周二A股持续走弱，水产养殖现涨停潮，污水处理涨幅居前；数字货币受隔夜政策利好提振早盘上涨，医美早盘异动延续活跃表现，无线耳机集体回温。周三创业板缩量大涨，汽车产业表现活跃；医美早间再度拉升，锂电池板块涨幅居前，氢能源/燃料电池卷土重来，新零售异军突起，核电板块午后受消息刺激异动，新能源汽车概念午后持续走强。周四市场人气涣散，上证50创下年内新低，二胎概念高开低走，有色铝午后崛起；数字货币早盘涨幅居前，军工早间持续拉升，体外诊断/新冠检测午后多股拉升，医美持续活跃，华为汽车概念因消息刺激尾盘异动。时至周五，两市个股反弹普涨，智能汽车集体爆发；无人驾驶竞价拉升，华为汽车概念继续走强，数字货币持续活跃，氢能源/燃料电池涨幅前，军工板块异动拉升，核电板块受政策提振再度走强。

简而言之，上周盘面主要体现出两个主要特征。一方面，除医美等前期人气活跃板块以外，核电、碳中和、新能源汽车产业以及华为汽车概念等上周领涨热点均有着明显的消息刺激因素；市场人气回温较为明显。另一方面，上周各主要题材的行情持续性相较之前有所提升；近期资金情绪似有逐步好转迹象。

综合来看，A股市场或有望在近期出现短期反弹。宏观层面上，国内一季度宏观经济数据总体上结构性向好。消费需求端复苏特征明确，一季度出口贸易表现超预期，地产领域在投资领域表现突出，加之国内信用边际放松预期持续发酵；市场近期风险偏好可能出现较为明显的提升。但是，当前国内产业制造环节的利润侵蚀同样明显，产业企业投资意愿减弱，同时后续进出口提升空间有限，国内宏观经济增速表现整体预期呈现“前高后低”的特征。此外，外围风险或将持续显现，基于美国宽松收阴预期等因素的资本向美元回流预期可能持续打压非美资本市场。

微观层面上，一季度A股上市公司业绩预期或再现预期差紊乱局面。简单来说，考虑到2020年疫情冲击影响，2020年A股上市公司整体业绩显承压；因此，低基数效应下，今年一季报整体向好的展望预期早已获得市场广泛认可。此外，当前市场博弈重心偏移明显，本轮一季报对于市场行情的影响或存在新的变数。换言之，在新的预期差消退过程中，市场中的结构性机遇可能将比指数趋势方向更值得关注。

二、产业要闻

电子

根据TrendForce 集邦咨询研究显示，近年智能手机拍摄功能已然成为消费者选购手机的重点之一，故众品牌厂陆续推出多镜头产品，以期提升消费者购买意愿，并在已饱和的市场中争取更多市占，进一步大幅推升手机镜头的出货量；尽管2020年智能手机市场表现受疫情冲击，但在品牌厂的硬件规格战下，镜头搭载数量持续增加，去年整体出货年成长率仍有3%；预期此波成长动能将持续至2021年，手机镜头出货量有望达50.7亿颗，年成长率11%（利好：电子制造、消费电子等）

4月12日消息，中国信通院公布了《2021年3月国内手机市场报告》；报告显示2021年3月国内5G手机上市新机16款，出货量2749.8万部，占比达到了76.2%；1-3月，国内市场5G 手机上市新机64款，出货6984.6万部，占比71.3%（利好：消费电子等）

通信

据中国电信官网消息，中国电信DWDM（含ROADM及OTN）设备（2021年）集中采购项目已批准，本次集采的产品涉及100G（200G）DWDM/ROADM/OTN设备，预估采购数量为约2000个线路侧端口及相应的客户侧端口与公共单元；此外，中国电信官网消息还显示，中国电信2021年5G扩展型小基站运营级试点设备采购项目拟采取单一来源方式采购，本项目主要采购为广东、浙江、江苏、天津、市场换公司的5G扩展型小基站运营级试点设备（利好：通信设备等）

计算机

华为公司第18届全球分析师大会在深圳开幕，华为轮值董事长徐直军表示，华为将强力投资自动驾驶软件，推动汽车行业与ICT（信息通信技术）行业融合，为华为带来长期战略的发展机会；关于造车方面，徐直军表示，华为目前请了3个伙伴打造自己的子品牌，包括北汽，双方未来将有一系列的车推出；未来华为还将与广汽、长安汽车打造汽车领域的子品牌（利好：无人驾驶、华为概念等）

其他