2023年春节至9月15日，AI主题演绎复盘 ：2023年春节至今，A股计算机行业AI板块内部呈现轮动上涨态势。1月30日-2月3日受Open AI ChatGPT影响大模型领涨，2月6日算力开始上涨，而后进入市场分化期。2月20日继大模型、算力领涨后，2月27日-3月17日应用端领涨。3月20日-3月31日，受华为盘古大模型发布预期的影响，华为产业链相关标的上涨，4月3日-4月14日应用端领涨，4月17日-21日算力上涨，4月24日-5月5日应用端领涨，而后市场进入分化期。5月15日-5月26日算力持续上涨，5月29日-6月2日应用端领涨，而后市场进入分化期，6月12日-7月7日市场分化期持续。7月13日，七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，7月14日，AI板块整体上涨。7月17日-7月28日，市场进入分化期。7月31日-8月4日，算力上涨。8月7日-9月1日，市场持续处于分化期。9月4日-9月8日，受华为Mate60 Pro超预期影响，华为产业链相关标的上涨。9月11日-9月15日，为市场分化期。

AI大事件时间表（8月23日-9月25日）：美国时间8月23日，英伟达正式发布2024财年的第二财季财报，主要业绩超市场预期。9月7日，腾讯在全球数字生态大会上正式发布混元大模型。9月8日，外滩大会上，蚂蚁集团正式发布金融大模型，实现规模化应用落地、解决产业真命题。华为将于9月20-22日在上海世博展览馆和上海世博中心举办第八届华为全联接大会，并且将于9月25日举行秋季全场景新品发布会。

下阶段AI行情展望：

边际变化：财联社9月14日电，华为Mate 60 Pro和Mate 60 Pro+的出货量已上调至2000万台。此前供应链消息称，华为Mate 60 Pro已加单至1500万至1700万台。多家华为官方授权体验店工作人员称，现在预订，最早10月能到货。华为Mate 60 Pro和Mate 60 Pro+的出货量持续引领关注，建议关注华为产业链相关标的。

中期维度，建议从三大层面持续关注AI行情演绎：

1、算力层：建议重点关注光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等，以及其他算力相关厂商寒武纪、鸿博股份、海光信息、神州数码、拓维信息、四川长虹、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份等。

2、应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公（合作的首批备案大模型：MiniMax、百度文心、智谱AI）及其他卡位核心的应用软件，如福昕软件（合作的首批备案大模型：百度文心）、万兴科技（合作的首批备案大模型：百度文心、科大讯飞星火大模型）、同花顺、彩讯股份（合作的首批备案大模型：百度文心）等，以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块（三七互娱、巨人网络、盛天网络、掌趣科技等）。

（来源：光大证券）