市场早盘高开高走，创业板指领涨。沪深两市半日成交额8493亿，较上个交易日放量1353亿。盘面上热点良性轮动，个股涨多跌少，全市场超4800只个股上涨。从板块来看，可控核聚变概念股集体大涨，海陆重工等涨停。鸿蒙概念股表现活跃，南天信息等10余股涨停。稀土永磁概念股震荡走强，盛和资源等涨停。

板块方面，可控核聚变、稀土永磁、鸿蒙、CPO等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨0.94%，深成指涨1.66%，创业板指涨2%。

消息面：

1、震荡市有望涌现结构性机遇 券商5月配置看好三大方向

五一假期后，A股迎来5月首个交易日。当前已有不少券商抢在开市前推出其最新月度投资组合，推荐的标的及投资策略受到投资者重视。数据显示，截至5月5日记者发稿时，已有21家券商发布其5月月度“金股”组合，共有167只标的获得券商看好，海大集团、珀莱雅、东鹏饮料、兆易创新、恺英网络等消费、科技方向标的推荐频次居前。从整体行业分布情况看，券商推荐的标的较为密集地分布在计算机、电子、汽车、医药生物、机械设备等行业。展望5月A股市场表现，多位业内人士认为，A股大概率会在区间内波动，市场预计呈现震荡修复态势，并以结构性行情为主，风格上有望回归科技成长；配置方面，内需消费和科技成长继续作为值得关注的重点配置方向，红利资产作为应对冲击的防御性资产仍有一定配置空间，黄金等“安全类资产”若出现调整，则可能构成中期较好的布局机会。

2、李家超：港交所将开通科企专线 今天将公布具体细节

香港特区行政长官李家超表示，为进一步协助特专科技和生物科技的企业筹融资以发展业务，港交所将开通科企专线，安排专设团队尽早与潜在申请人沟通，为有关企业的上市工作提供协助，以加强企业与保荐人了解相关规则对企业特定业务的适用性和评核准则，就不同重要议题作前期沟通。香港证监会在过程中会与港交所紧密合作。他说特区政府希望让企业在申请过程中更畅顺，便利更多科企来港上市，港交所与香港证监会今天将公布具体细节。

3、央行今日进行4050亿元7天期逆回购操作

央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2025年5月6日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4050亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%，投标量与中标量均为4050亿元。同花顺iFinD数据显示，今日有10870亿元7天期逆回购到期。

4、“好房子”集中入市 多地新房、二手房市场延续回暖趋势

今年“五一”假期，在一系列政策持续影响下，全国多地的房地产市场延续一季度的回暖趋势，尤其是一、二线城市的房地产市场继续保持向好态势。在北京、上海、广州、深圳等城市，新房市场成交量大幅上涨，部分楼盘销售情况良好。同时，二手房市场也保持活跃，成交量持续增长。专家表示，4月以来，区域市场的结构性改善特征愈发明显，中高总价的二手房成交增多，居民潜在购房需求仍有较大空间，因此一、二线核心城市的房地产市场得以继续保持向好态势。(央视新闻)

5、五一假期国内出游人次达3.14亿

据文化和旅游部数据中心测算，假期5天全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%。入出境旅游市场热度双升。入境旅游持续复苏，缅甸、韩国、马来西亚、澳大利亚、英国、泰国、菲律宾、俄罗斯、越南、日本等为主要入境旅游客源地，占外国游客总数的57.4%。重庆无人机灯光秀、魁星楼吸引大批入境游客打卡。以大熊猫等为代表的文创IP产品深受外国游客青睐。

6、中国4月财新服务业PMI50.7，前值51.9

5月6日公布的4月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得50.7，低于3月1.2个百分点，在扩张区间降至七个月来最低。此前公布的4月财新中国制造业PMI走低0.8个百分点至50.4，为2月来最低。两大行业景气度双降，当月综合PMI产出指数下滑0.7个百分点至51.1，显示国内企业生产经营活动扩张步伐放缓。

机构观点：

中信证券：民航客流双位数增长，暑运表现可期

中信证券研报称，2025年“五一”假期出游需求旺盛，国家文旅部预计国内旅游人次有望突破3.5亿，同比增长15%以上，据交通运输部统计，假期前3天跨区域流动人员人次同比增长4.9%，其中民航、铁路同比分别增长12.5%、10.5%，均超过节前预期，表现亮眼。假期航空利用率升至历史高位，5月1日窄体机利用率较2019年提升0.7小时，受益于供给受限以及航司收益策略优化，料价格端更加稳健，研报预计假期平均全票价同比跌幅或5%以内。同时在免签政策刺激下，跨境游“双向升温”。假期前3天国际航班量恢复率升至91%，民航暑运表现可期。波音交付扰动对供给增加形成进一步限制，研报预计2025年机队净增速或降至1%~2%，叠加油价下行预期对航司业绩形成有力支撑。期待顺周期、促消费政策传导至航空需求端。

银河证券：黄金突破区间可能需等待美联储降息或实物黄金需求爆发

银河证券研报称，黄金突破区间可能需等待美联储降息或实物黄金需求爆发。未来需要进一步观察美国经济情况，是滞胀还是衰退，如果出现滞胀并且美联储并未降息，那么黄金大概率呈现震荡向上。如果进入衰退，黄金会跟随其他大宗商品回调，直至美联储启动降息。黄金的震荡区间已经被系统性的提升到3150美元至3550美元，美联储降息后黄金有望上行至3700美元以上。另外，实物黄金需求旺盛或使得下半年黄金再次上行。

中信建投：5月市场或维持震荡格局，短期风险偏好继续边际改善

中信建投证券研报认为，上周全球市场避险情绪降温，风险偏好回升，A股在流动性支撑及关税战节奏放缓的支撑下投资者情绪有所回暖。国内五一假期消费动能提振推动内需持续改善；AI领域呈现加速发展态势，大模型多模态迭代与场景化应用持续突破。A股上市公司一季报披露收官，利润端改善，行业营收增速呈结构性分化，关注能够维持高景气的行业。展望5月，市场或维持震荡格局，短期风险偏好继续边际改善，或推动市场风格阶段性转向成长。关注行业：电子、机械设备、计算机、汽车、家电、农林牧渔、商贸零售、美容护理、社会服务等。

华泰证券：把握具备相对确定性的两条线索

华泰证券研报指出，中期视角下，哑铃型策略仍将有效。着眼短期，指数层面风险可控，或可适度进取，把握结构性机会。低波红利适度止盈，增配政策支持意愿强、财报验证景气相对占优、有积极边际催化的TMT及内需消费。TMT中重点关注需求能见度较高的云计算链，内需消费中重点关注港股服务消费以及A股中周转率及利润率改善的高性价比品种，如乳品、调味品等。

中金：A股节后有望迎来“开门红”

中金公司研报认为，一季度A股上市企业业绩边际改善，关税预期在小长假期间略显和缓，港股美股在A股休市期间表现较好，国内外环境对A股整体影响偏积极，在此背景下A股节后有望迎来“开门红”。配置层面，结合关税影响和行业景气度，建议考虑以下思路：1）景气回升并且受关税影响不大的领域，例如DeepSeek突破加速AI产业发展，AI产业链中的云计算、算力等基础设施环节，再到机器人、智能驾驶等应用环节，仍是重要主线。此外，部分对美敞口不高的出口链，如工程机械、电网设备、商用车等也值得关注。2）现金流优质、与外需关联度不高的红利板块，例如水电、电信运营商、食品饮料等行业的龙头公司。

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