一、上周指数回顾

两市主板指数上周双双下探反弹小幅回落，沪指跌幅相对突出，创指小幅震荡回升；市场量快速回升，创业板量能显著放大，A股气温筑底过程中资金博弈激烈。科技热点再度快速轮动，近期领涨热点逐步分化降温，低位核心赛道相继反弹回升；龙头指数震荡企稳，指数中枢稳步回升。

盘面上，半导体芯片带领低位核心赛道卷土重来。周一两市主板高位窄幅震荡，中证1000指数涨超1%，题材活跃两市超百股涨停；东数西算概念再掀涨停潮，数字货币开盘拉升，盐湖提锂早盘跌幅居前，储能板块午后受消息提振拉升走强，锂电锂矿股表现活跃。

周二创指跌超1%，两市超3700股飘绿，黄金股逆势大涨；盐湖提锂开盘走强，东数西算走势分化，元宇宙早盘走低，半导体板块反弹拉升，数字货币持续走低。

周三A股强势反弹，两市重回万亿大关，科创50指数大涨近4%，赛道股卷土重来；半导体板块拉升走强，光伏受消息提振集体上涨，光刻胶概念大幅拉升，东数西算延续活跃，汽车芯片持续拉升，锂电、储能、军工震荡走强，有机硅持续走高，半导体芯片股午后掀涨停潮，数字货币尾盘走低。

周四沪指放量跌1.7%，两市量能创5个月新高；东数西算显著分化，光伏早间拉升走强，数字货币全线下挫，军工午后大幅拉升持续走高。时至周五，创业板指大涨2.58%，两市超3300股飘红，医药股全天强势；锂电股持续走强，工业母机概念涨幅居前，氢燃料电池持续活跃。

综合来看，尽管上周市场因为海外地缘风险事件出现波动，但市场总体上依旧延续了震荡筑底格局。在此期间，科技股继续呈现出了明显的高低轮动特征——东数西算等前期强势活跃概念连续分化降温，以半导体芯片产业为代表的核心赛道板块机体反弹回温。

眼下，随着中央重要会议在即，加之A股上市公司业绩公告/预报的集中发布高峰逐步临近，市场预期情绪真逐步出现分歧，资金谨慎观望氛围持续浓厚，盘面短线强博弈格局或将在短期内继续延续。

不过，考虑到国内宏观经济运行出现回温好转预兆，同时顶层规划继续一直强调稳字当先，市场下行风险相对有限；资金大概率正在等待政策/业绩方面的“超预期”契机。因此，前期调整幅度较大/时间较长、涨幅较小、估值存在向上修复空间的核心科技赛道标的有望凭借相对明显的“投资性价比”继续受到关注。

二、产 业 热 线

电子

据国家统计局数据显示，2020年全年中国集成电路累计产量达到了2612.6亿块，累计增长16.2%；截止至2021年11月中国集成电路产量为300.6亿块，同比增长11.9%；累计方面，2021年1-11月中国集成电路累计产量达到3295.1 亿块，累计增长37.1%（利好：电子制造等）

财联社2月23日电，英飞凌据称近期向经销商发布通知称，半导体产能供需失衡将贯穿2022年全年，成本结构上涨影响下，公司已无法再自行消化增加的成本，有意“在广泛的基础上分配负担。” （利好：电子半导体等）

根据IDC发布的数据显示，2021年全球可折叠手机出货量（包括翻盖和折叠屏）总计达到710万部，比2020年增长了264.3%，并预测2025 年可折叠手机出货量将达到2760万部，2020年至2025年的复合年增长率（CAGR）为69.9%；IDC认为，全球可折叠手机出货量增长主要归功于三星的成功，因为这家韩国巨头凭借其最新的可折叠旗舰产品在市场上掀起了波澜（利好：柔性显示、消费电子等）

计算机

2月21日，工信部印发了关于做好《工业领域数据安全管理试点工作》的通知，明确在辽宁等15个省（区、市）及计划单列市开展试点工作；试点地区工业和信息化主管部门要紧扣申报事项和计划节点，保质保量完成试点任务。要确定一名分管负责同志负责试点工作，组织精干力量，建立工作台账，将责任落实到人、任务落实到位（利好：网络安全、工业互联网等）

2月22 日，2022年中央一号文件发布，文件提出大力推进数字乡村建设，加强农村信息基础设施建设；中共中央、国务院发布做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见指出，大力推进数字乡村建设；推进智慧农业发展，促进信息技术与农机农艺融合应用；

加强农民数字素养与技能培训；以数字技术赋能乡村公共服务，推动“互联网+政务服务”向乡村延伸覆盖；着眼解决实际问题，拓展农业农村大数据应用场景；加快推动数字乡村标准化建设，研究制定发展评价指标体系，持续开展数字乡村试点；加强农村信息基础设施建设（利好：大数据、云计算、智慧农业等）

国务院日前印发《“十四五”国家应急体系规划》，提出依法应急、科学应急、智慧应急。“十四五”期间，我国将持续推进信息技术与应急管理业务的有效融合、深度应用，形成规模，以信息化推进应急管理能力现代化；

“十四五”期间，我国将实施智慧应急大数据工程，升级应急管理云计算平台，建立符合大数据发展的应急数据治理体系，强化应急管理应用系统开发和智能化改造。此外，还要建设数字化指挥救援体系（利好：数字中国等）

机构消息显示，自国务院颁布《国务院关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》以来，中国政府部门正在逐渐加大采购云计算服务的力度，政务云基础设施在深度和广度上都取得了长足的发展；到2021年全国80%以上的地市以及部分经济发达的县域都有政务云的支撑，各政府职能部门基本实现了云化部署（利好：云计算、数字政务等）

通信

中国移动日前公示了2022年2.6GHz 广电专用核心网设备的集采结果，华为和中兴两家中标；本项目最高总预算为1.8 亿元（不含税），本次采购的产品为 4/5G 融合接入网元：AMF/MME、I-SMF/SGW-C、CHF/CG、I-UPF/SGW-U；

互通组网网元：NRF、DRA、DNS；此外，中国电信官网消息显示，中国电信2022-2023年服务器集中采购项目评标委员会按照文件载明的评标方法和标准已完成对各投标人递交的投标文件的评审；

根据评审结果，共有12家厂商入围本次集采；其中，中兴通讯和紫光华三入围全部7个标包，烽火入围6个标包，浪潮入围五个标包，超聚变和曙光信息入围4个标包，航天信息和中科可控信息入围2个标包，联想、同方股份、四川虹信、湖南湘江鲲鹏信息入围1个标包（利好：通信设备、华为概念等）

其他

根据CINNO Research统计数据显示，2021年以半导体、光电显示、线路板、消费电子与新能源这五大主要科技行业为统计口径（包含台湾），中国合计总投资金额达2.8万亿元人民币；

其中，新能源项目投资金额约占63%，高达1.7万亿，成为第一大新兴科技产业投资引擎；半导体项目投资额约占17%，总金额超4,700亿，成为第二大新兴科技产业投资热点；光电显示产业投资规模达3100亿，约占11%，为第三大投资板块主力；五大主要科技行业内资投资金额占比约为97%（利好：电子半导体、新能源、新基建等）

据机构消息，界面新闻援引知情人士消息称，大众拟收购华为自动驾驶部门确在洽谈中，或以成立合资公司形式合作；该合资公司由大众出资并控股，华为提供技术，成为大众的Tier1；该知情人士表示，“这相当于将华为把自动驾驶业务出售给大众，价格可能在百亿元左右。

”他还透露，今年1月从华为离职的智能驾驶产品线总裁苏箐将加入该合资公司，担任产品负责人；财联社报道称，收购计划或于3月底公布进一步的信息（利好：自动驾驶等）

参考资料：

20220228-万联证券-万联证券通信行业周观点：关注农业、气象、水利监测带动的投资机会

20220228-东亚前海证券-东亚前海证券电子周报：汽车芯片短缺仍难缓解，立讯斥资20亿布局汽车业务

20220227-太平洋证券-太平洋证券电子行业周报：俄乌冲突影响或影响部分半导体耗材价格，晶圆代工紧缺状态短期难见好转

20220227-太平洋证券-太平洋证券通信行业周报：全光算力网络建设势在必行，利好通信行业

20220227-东吴证券-东吴证券通信行业跟踪周报：云计算构建数字经济底座，国资云机遇凸显

20220227-华安证券-华安证券计算机行业周报：数字经济贯穿全年主线，计算机投资价值凸显

20220227-安信证券-安信证券计算机行业周报：运营商服务器集采凸显国产化浪潮已至

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：宋诚（登记编号：A0740621120004）