┃九方关注

►海外方面，海外方面，周一美股三大指数集体收涨，纳指涨0.98%，标普500指数涨0.67%，道指涨0.38%。大型科技股多数上涨，英特尔涨超3%，英伟达涨逾2%，奈飞、亚马逊涨超1%，谷歌、微软、Meta小幅上涨；特斯拉跌超3%。其中，奈飞、Meta创收盘新高。麦当劳收涨4.8%，创2020年以来最佳单日表现。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.61%，创4个月以来收盘新高。消息面，特朗普签署行政令对所有输美钢铝征收关税，大国博弈继续加剧。

►国内方面，国务院总理主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作。会议指出，推动大宗消费更新升级，加大消费品以旧换新支持力度，更好满足住房消费需求，延伸汽车消费链条。强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等，持续打造消费新产品新场景新热点。

┃题材机会

1、比亚迪发声，2025年将成为全民智驾元年！2月10日，比亚迪董事长兼总裁王传福在比亚迪智能化战略发布会上宣布，比亚迪全系车型搭载“天神之眼”高阶智驾，首批21款车型稍后上市。同时他表示2025年将成为全民智驾的元年，而未来2到3年高阶智驾将成为像安全带、安全气囊一样必不可少的配置。他还表示目前智驾普及的最大阻碍是高昂的价格，大部分消费者没有机会接触智驾。比亚迪将通过全民智驾战略，加速智驾普及，实现高阶智驾全覆盖。2025有望迎来智驾平权全面落地的元年，未来两年高阶智驾将快速普及至10万元至20万元汽车市场。智能驾驶产业链的加速发展为相关企业带来机遇。上市公司中，相关上市公司包括：联创电子（002036）、宇瞳光学（300790）、伯特利（603596）等。

2、苹果展示AI伴侣台灯，字节、谷歌纷纷投入AI陪伴赛道。在名为《优雅：非人形机器人的表现性和功能性运动设计》一文中，苹果机器学习研究团队展示了一个形态可爱的台灯，能够自然地与人类互动，并通过一系列行为表达“情感”。根据苹果公司发布的视频，当研究人员播放音乐时，“表现型”的机器人台灯能跟随音乐一同起舞。除苹果外，字节跳动、谷歌等巨头也布局了AI陪伴领域。随着国内外大模型在多模态等能力方面持续迭代迅速，AI技术与潮玩的结合也为端侧AI落地陪伴场景提供了新的思路。在国内外厂商积极布局且产品表现均较为亮眼的当下，看好AI玩具落地及商业化加速。上市公司中，A股相关概念股主要有：汤姆猫（300459）、奥飞娱乐（002291）、元隆雅图（002878）等。

3、国常会：支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”。国务院常务会议，研究提振消费有关工作。提到强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等，持续打造消费新产品新场景新热点。业内人士认为，人工智能应用场景革新了消费电子终端人机交互的体验，加速各类终端电子化、智能化进程，将对消费电子产业链产生巨大影响。上市公司中，A股相关概念股主要有歌尔股份（002241）、长盈精密（300115）、水晶光电（002273）等。

4、300+城市！中国联通5G-A行动计划启动！中国联通10日召开“联通万兆，畅享魅力亚冬”5G-A 行动计划发布会，并宣布 2025 年计划在 39 个重点城市主城区全面启动 5G-A 业务，其他 300 余城市重点场景启动 5G-A 业务。此外，近日中国联通与华为联合发布了5G-A毫米波创新项目成果，在实际测速环节中，其表现堪称惊艳，峰值速率突破了10Gbps，下载一份10GB的超大文件仅需10秒钟。通信产业链相关公司有望受益，主要包括：通宇通讯（002792）、武汉凡谷（002194）、世嘉科技（002796）等。

5、DeepSeek爆火，应用爆发倒逼推理算力需求！据报道，DeepSeek API定价仅为GPT-4的1%（每百万token 0.014美元），吸引百万级用户调用。虽然DeepSeek实现了低成本高性能，但春节期间由于访问量剧增导致经常宕机，推理算力不足的问题已经显露。未来，模型训练成本的进一步下降有望推动应用普及，而应用爆发将进一步倒逼推理算力需求。随着AI应用逐步落地，模型推理次数提升，拉动推理算力需求快速增长。巴克莱资本公司报告预测，到2026年，推理计算的需求可能占通用人工智能（GenAI）总计算需求的70%以上，推理计算需求将超过训练计算需求，并达到后者的4.5倍。AI原生应用、视频生成应用、AI改造传统应用，带来国内推理需求从百万卡向千万卡迈进。IDC预测，未来5年国内训练、推理算力年复合增速分别为50%和190%。相关上市公司拓维信息（002261）、亚康股份（301085）、弘信电子（300657）有望受益。

┃公告淘金

1、万科A：公司第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款金额为28亿元。

2、内蒙华电：公司正在筹划通过发行股份及支付现金相结合的方式向北方公司购买其分别持有的正蓝旗风电60%股权与北方多伦75.51%股权，同时拟发行股份募集配套资金。本次交易完成后，公司将直接持有正蓝旗风电60%股权、北方多伦75.51%股权。因本次交易尚处于筹划阶段，公司股票于2025年2月11日（星期二）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

3、千金药业：拟通过发行股份的方式购买株洲国投、列邦康泰持有的千金湘江药业28.92%的股权。

4、中大力德：公司拟在慈溪智能家电高新技术产业园区投资建设精密核心组件生产线项目，测算总投资约2亿元，项目建设周期为24个月。

5、视源股份：公司旗下教育品牌希沃全系列产品有序接入DeepSeek大模型。公司正在对DeepSeek大模型与公司其他业务领域相关产品的适配开展深入评估。

6、澜起科技：公司因经营发展需要，拟与英特尔公司就采购原材料、研发工具及服务等事项签署相关协议，董事会同意授权管理层在不超过1.06亿元额度范围内签署相关的采购协议。

7、华润双鹤：近日公司收到国家药监局颁发的巯嘌呤片(Ⅱ)药品注册证书。巯嘌呤片(Ⅱ)为已上市巯嘌呤片的改良型药物，适用于儿童急性淋巴细胞白血病(ALL)及急性非淋巴细胞白血病，慢性粒细胞白血病的急变期。

8、嘉和美康：公司已经接入DeepSeek，正在进行专业领域内的训练，后续将基于DeepSeek模型升级目前已有的医疗AI应用（临床辅助决策、病历内涵质控、智能分诊、病历生成等），同时还将探索面向临床专科应用场景（急诊急救场景、重症管理场景等）的新应用。

┃热门事件

巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）下属武装派别卡桑旅发言人阿布·乌拜达于当地时间2月10日表示，由于以色列一直违反停火协议，原定于2月15日进行的被扣押人员互换行动将推迟，直至另行通知。

当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普当天还表示，相关要求“没有例外和豁免”。

据报道，中方正在制定一份美国科技公司的名单，上面的公司将面临反垄断调查。对此，外交部发言人郭嘉昆在昨日的例行记者会上表示，中方一贯反对泛化国家安全概念、将经贸科技问题政治化的做法。中国始终坚持打造市场化、法治化、国际化的营商环境，中国市场对所有国家一视同仁，对各国企业同等开放。

据报道，OpenAI正积极推进其自研AI芯片计划，以减少对英伟达芯片的依赖。该公司计划在未来几个月内完成首款自研AI芯片的设计，并在今年上半年交由台积电进行流片。OpenAI始终将自研芯片视为与芯片供应商谈判的筹码。

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