核心要点

行情回顾

1、通信设备板块本周下跌0.86%，略优于沪深300指数的下跌1.01%，在131个板块中排名第64位。

2、本周主力资金净流出213.67亿元，但8月21日净流入85.62亿元，资金呈现先流出后回流趋势。

3、个股涨跌分化明显，太辰光周涨幅32.79%，朗威股份、长盈通等涨幅居前；通宇通讯、威胜信息等跌幅超10%。

4、截至8月21日，板块市盈率（TTM）为23.43倍，处于近一年低位；市净率（MRQ）为2.57倍，接近一年以来的低点。

宏观解读

1、多家光通信产业链公司订单饱满，部分企业订单已排产至2027年甚至2028年。

2、国家电网旗下的国网创投基金投资安徽省国盛量子科技有限公司，推动量子科技在工业场景的产业化落地。

3、中际旭创发布2026年半年报，公司上半年实现营收417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.7%。

4、中兴通讯践行“All in AI，AI for All”战略，依托“连接+算力”双轮驱动，构建端到端AI能力体系。

行业要闻

1、中兴通讯的融资余额近期持续下降，显示市场资金对其关注度降低。

2、新易盛全资子公司成都智禾光通科技有限公司与江苏乾融科创产业园管理有限公司等共同成立苏州乾融晟润创业投资合伙企业，出资额3050万元，经营范围包括创业投资（限投资未上市企业）等。

3、壁仞科技联合中国联通浙江分公司、中兴通讯、优云科技等共建普惠算力底座，壁仞开发者云智算集群已落地运行数月，运行状态良好。

4、新易盛发布2026年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予限制性股票总量648.12万股，占公司股本总额的0.4648%，授予价格为212元/股。

投资建议

1、关注光通信行业的投资机会：随着人工智能和大数据的发展，全球对算力的需求迅速增长，带动了光通信行业的繁荣。下游云厂商持续上调资本开支，加速建设人工智能数据中心与算力集群，光模块、光器件厂商订单饱满，部分企业订单已排产至2027年甚至2028年。近期，多家光通信企业的业绩报告显示，其营收和净利润实现大幅增长。建议投资者关注在光通信领域具有核心技术和市场份额的领先企业，这些企业有望持续受益于行业的高景气度。

2、把握AI算力基础设施的长期机遇：AI的大模型训练和应用提升了对通信能力的需求，网络创新和新技术应用快速推进。以CPO、NPO为代表的前沿光互联技术正式进入商业化落地阶段，为行业打开全新增量市场。英伟达宣布CPO技术步入量产阶段，预计未来一年，大量采用CPO技术的交换机将在全球AI工厂中落地。建议投资者关注在AI算力基础设施领域有深度布局的企业，包括参与AI数据中心建设、提供AI硬件设备以及具备AI应用解决方案的公司，这些企业有望在长期获得持续增长。

风险提示

行业可能面临技术路线不确定性和市场竞争加剧的风险，新技术的商业化进程可能慢于预期，且海外云服务商的资本开支存在不确定性，可能影响光通信设备的需求增长。