核心要点

行情回顾

1、通信设备板块本周大幅下跌6.29%，远逊于沪深300指数的跌幅1.84%，在131个行业板块中排名第128位，表现最为落后。

2、本周板块主力资金净流出174.97亿元，资金大幅撤离迹象明显。尤其是在9月28日，单日净流出达169.15亿元。

3、个股方面，板块内多数股票下跌，亨通光电周跌幅高达18.58%，通鼎互联、坤恒顺维等个股跌幅也超过15%。然而，佳讯飞鸿和海能达表现逆势上涨，周涨幅分别为0.78%和0.50%。

4、截至9月30日，通信设备板块市盈率（TTM）为20.60倍，位于近一年数据的24.10分位；市净率（MRQ）为2.53倍，处于近一年数据的23.00分位。

行业要闻

1、中际旭创协议受让中石科技10.47%股份已完成过户登记，将有助于加强双方在技术研发和市场拓展方面的合作。

2、中兴通讯在2026世界人工智能大会上展出多形态人形机器人，涵盖轻量仿生人形机器人、双足重载机器人和轮式重载机器人。

3、中兴通讯提出“连接+算力”双轮驱动战略，致力于成为网络连接和智能算力的领导者。

投资建议

1、短期关注AI算力基础设施领域：随着人工智能技术的快速发展，算力需求持续增长，通信设备行业在AI算力基础设施建设中扮演着关键角色。近期，中兴通讯展示多形态人形机器人，深化AI算力布局，提出“连接+算力”双轮驱动战略，积极加强算力产品的研发和产业生态合作。这表明行业内企业在AI领域的投入正在加大，相关技术与产品有望取得突破。建议投资者短期关注在AI算力基础设施、高速光模块、交换机、服务器等领域具有领先优势的企业，这些公司可能受益于AI技术的广泛应用和算力需求的提升。

2、长期布局通信设备行业龙头：从长期来看，通信设备行业将持续受益于科技强国建设、“十五五”规划对科技创新的系统部署，以及全球通信技术的迭代升级。国家强调科技自立自强，推进高水平科技自主创新，通信设备行业作为科技领域的重要支柱，将迎来新的发展机遇。建议投资者长期关注通信设备行业的龙头企业，这些公司在技术研发、产品创新和市场拓展方面具有综合优势，能够持续受益于行业政策利好和市场需求增长，具有稳健的增长潜力。

风险提示

通信设备行业可能面临技术发展不及预期、行业竞争加剧、政策变化等风险，投资者需警惕行业波动对投资带来的不确定性。