核心要点

行情回顾

1、通信设备板块本周上涨3.46%，在131个板块中排名第25位，显著跑赢沪深300指数的-0.60%。周内板块单日排名波动较大，尤其是9月16日排名第8位，显示出市场对该板块的关注度提升。

2、本周通信设备板块主力资金净流入44.45亿元，机构资金对板块支持力度加大。特别是9月16日，单日主力资金净流入高达106.23亿元，成为一周内资金流入的高峰，表明机构对该板块的积极态度。

3、板块内个股涨跌分化明显，移远通信、阿莱德、澄天伟业等个股周涨幅超过20%，表现优异。而*ST实达、鼎信通讯等个股则出现明显下跌，周跌幅分别达到-16.45%和-13.59%，投资者需关注个股基本面差异带来的风险。

4、截至2026年9月18日，通信设备板块市盈率（TTM）为35.74倍，市净率（MRQ）为3.23倍。相较历史数据，当前估值水平处于合理区间，既未明显高估也未显著低估，反映市场对板块未来增长的预期较为理性。

宏观解读

1、中兴通讯的融资余额持续下降，已降至近一年来最低点，连续多日减少，显示市场对其短期信心不足。这可能反映出通信设备行业在资本市场的热度有所下降，投资者对行业前景持观望态度，可能影响行业整体的资金链和投资意愿。

2、中兴通讯6G总监胡留军表示，6G不只是更快的网速和更大的带宽，还将与卫星通信、AI深度融合，成为支撑智能体时代的综合性数智基础设施。6G的应用将带来连接对象、交互体验和服务模式的变革，推动数字经济向智能经济跃升。中兴通讯在6G领域积极布局，推进相关技术、标准和生态建设，有望引领通信设备行业的技术创新和应用，为行业长期发展奠定基础。

行业要闻

1、中际旭创于9月17日斥资2.96亿元回购32.82万股A股股份，彰显了公司对未来发展的信心。这可能提振市场对公司业绩和行业前景的预期，短期内有望提升投资者对通信设备行业的关注度和信心。

2、中兴通讯与字节跳动联合打造的全球首款AI智能体手机努比亚NaviX Ultra（“豆包手机”）发布，预约量已突破36万台。该手机采用长鑫存储产品，搭载第五代骁龙8至尊版移动平台，支持多语种交互和复杂操作。这标志着通信设备行业在AI应用和智能终端领域的重大进展，有望带动行业技术升级和市场需求增长。

投资建议

1、关注AI算力驱动的光通信行业投资机会：当前，AI算力的扩张与互连架构升级共同驱动光通信需求的增长。随着AI模型训练和推理需求的爆发式增长，光模块、光芯片等产业链相关产品的市场需求持续提升。通信设备板块近期表现强劲，周涨幅达3.46%，在各大板块中排名第25位，显示出市场对AI算力基础设施的关注度持续升温。主力资金方面，尽管周初出现净流出，但随后两日大幅流入，全周净流入44.45亿元，资金面呈现向好态势。投资者可积极关注在高速光模块、硅光芯片以及光通信元器件领域具备领先优势的企业，这些公司有望受益于行业的高景气度，实现业绩的持续增长。

2、把握光纤光缆行业供需紧张带来的投资机会：随着算力网络建设的加速推进，光纤光缆的需求量大幅增长。国务院常务会议强调推进算力网建设，构建多层次网络化算力体系，加强算电协同、算网融合，这将进一步提升对光纤光缆的需求。目前，光纤光缆市场处于需求增速远超供给释放的阶段，供需格局持续紧张，光纤产业迎来高景气周期。具备核心材料自给能力的头部企业将充分释放利润弹性。投资者可关注在光纤预制棒、光纤光缆制造领域具有优势的企业，这些企业有望在行业高景气度下受益。

风险提示

AI行业发展可能面临政策变化、技术迭代以及市场需求不及预期等风险，投资者需警惕行业景气度下降对相关企业业绩产生的影响。同时，光纤光缆行业供需格局可能因产能扩张而发生变化，市场竞争加剧可能导致企业盈利能力下降。