核心要点

行情回顾

1、通信设备板块本周跌幅达3.67%，远逊于沪深300指数的-0.93%，在131个板块中排名第124位，表现倒数。

2、板块主力资金净流出135.22亿元，10月8日和9日分别净流出97.00亿元和38.23亿元，资金外流明显。

3、个股分化明显，楚天龙（003040）周涨幅5.84%，广哈通信（300711）上涨4.60%；仕佳光子（688313）周跌幅14.57%，长芯博创（300548）下跌13.53%。

4、截至10月9日，板块市盈率（TTM）为26.75，处于近一年数据的36.20分位数；市净率（MRQ）为2.42，位于43.40分位数，估值处于历史中位区间。

宏观解读

1、中兴通讯融资余额从9月30日的92.5亿元降至10月8日的91.4亿元，市场对其短期走势持谨慎态度。

2、中际旭创融资余额为322.5亿元，位居两市第2位，市场认可其在高速光模块领域的领先地位。

行业要闻

1、中兴通讯发布多形态人形机器人，涵盖轻量仿生人形机器人“中兴星仔”、双足重载“中兴星擎”与轮式重载“中兴星旺”。

2、2026年上半年，中兴通讯算力产品收入同比增长超55%，占公司总收入比例提升至35.1%，成为收入增长新引擎。

3、中兴通讯构建了全场景数据中心交换机产品体系，覆盖框式、盒式形态，支持12.8T、51.2T及更高代际的产品演进。

4、中际旭创用23个交易日完成了近50亿元的股份回购，累计斥资49.97亿元，用于股权激励或员工持股计划。

5、新易盛亮相第52届欧洲光通信会议暨展览会(ECOC 2026)，携6.4T NPO、12.8T XPO、1.6T DR4以及1.6T DR8/2FR4等系列高速光互联方案参展。

投资建议

1、关注AI光模块领域龙头公司：受益于AI算力需求的激增，高速光模块市场迎来了前所未有的发展机遇。中际旭创等公司在高速光模块领域具备领先地位，积极推进AI光模块业务，业绩实现高速增长。800G、1.6T高速光模块持续放量，海外业务收入大幅增长，成为业绩增长的核心驱动力。投资者可关注这些在AI光模块领域具有技术优势和市场领先地位的企业，把握行业发展带来的投资机会。

2、布局光通信产业链上下游企业：随着光模块产业政策风险的降低，光通信产业链迎来了良好的发展环境。上游关键元器件企业有望受益于市场需求的增长和国产替代的加速。特别是在激光器等高端领域，国内头部公司通过加强全球化布局，有望实现海外市场突围。投资者可关注在光通信产业链中具备核心技术和竞争优势的企业，从全产业链的角度把握行业增长带来的投资机会。

风险提示

行业可能面临AI基础设施建设不及预期、政策变化、国际贸易摩擦升级等风险，投资者需警惕行业景气度下滑和市场波动带来的投资风险。