智通财经APP获悉，尽管美国总统特朗普所主导的面向全球激进贸易政策导致金融市场以及全球贸易局势在2025年短期陷入剧烈动荡，但是位于洛杉矶的两个美国大型港口依然迎来全面大丰收的一年。全球贸易体系结束了过去一个世纪以来最具变革性且最戏剧性的一年，然而进入2026年之后，又将面临着更多且更加严峻的挑战因素，威胁着贸易稳定格局和全球经济增长。

长滩港首席执行官Noel Hacegaba在周四表示，洛杉矶长滩港在2025年的吞吐规模创下历史新高水准，实现有史以来最繁忙的一年，运输了990万个集装箱单元。货运量的增加部分受到“进口商们提前在特朗普政府新关税政策生效之前提前备货浪潮”这一因素的强劲推动。另一大型港口洛杉矶港的吞吐量则连续23年位居全美最繁忙港口排行榜榜首。

美国的进口量在2025年年初期疯狂飙升，这也是2025年长滩港集中箱运输规模创纪录的重要推动时期，同期集装箱实际吞吐规模远超历史上任何同期运输水平。特朗普当选后迅速实施的贸易保护主义政策促使美国企业在新税收征收之前赶紧将货物进口至美国。随后，进口数量有所回落，但完全没有降至2024年同期水平以下。

附近的洛杉矶港则处理了1020万个单元——这是该港口历史第三高的集装箱纪录——并连续23年蝉联美国最繁忙运输港口。根据港口提供的一项统计数据，洛杉矶港仅仅在12月单月就处理了791,587个货物单元，包括已经装货的进口货物、出口货物以及处理空集装箱。

Hacegaba表示，其他国家面向美国的报复性关税政策压缩了通过长滩港出口的关键美国商品数量，比如大豆，并指出了全球贸易格局的其他变化。

“六年前，我们港口大约70%的货物——包括进出口——都与中国市场密切相关。”他在一份事先准备好的发言中说道，“如今，这一比例已下降至60%。因此，我们看到更多的运输货物来自越南、泰国和其他东南亚国家。”

美国的关税率在2025年后期趋于平稳，主要因为特朗普政府在4月“解放日”之后不久就取消了一些最为严格的激进关税政策，特朗普政府关税立场也在这一时期大幅降温。然而，关于政府贸易政策的前景仍存在相当大的不确定性——包括最高法院是否会撤销部分关税政策并勒令特朗普政府立即退税。

“关税后果”之年? 2026年全球贸易注定不平静

尽管如此，Hacegaba表示，港口的一项预测数据表明，2026年将会是长滩港货物吞吐量排名前五的年份之一。

随着2026年的到来，全球贸易体系仍然面临稳定和增长方面的诸多挑战，且暗流不断变化，其中包括美国进口规模在关税持续压力之下的萎缩。

一些贸易专家预计，2026年可能将出现更多且更大范围的贸易动荡，包括重新审查美墨加贸易协定、特朗普政府关税政策对全球供应链的持续冲击，以及由于缺乏执行条款而导致贸易协定被取消的风险。

关于最高法院对于特朗普政府关税政策的判决，值得外贸业务团队以及持有与美国贸易密切相关联股票投资者们的高度重视，这也是全球贸易界最大的未知数之一，其潜在后果包括向美国进口商退款和特朗普政府关税细节的变更。

航运行业资深人士John McCown近期表示，如果2025年是关税之年，那么2026年将是“关税后果之年”。

对于集装箱大型运输船和全球贸易运输工具的其他主要“主力军势力”来说，明年可能会带来两种非常剧烈的冲击，虽然它们对于航运股持有者们来说听起来像是受欢迎的进展，但实际上可能像新冠大流行时期那样，使全球供应链持续受阻，来自咨询机构Vespucci Maritime的首席执行官Lars Jensen表示。

第一个变化将是世界货运舰队重新使用红海，而不是过去两年船只必须绕行南非的较长航程。自从加沙和平计划于10月生效后，红海的胡塞武装袭击大幅减少，使得旧航线更加吸引大型运输船们。来自法国的CMA CGM公司和丹麦的马士基(A.P. Moller-Maersk A/S)等全球最大规模航运公司已经开始让少量船只通过红海。

然而，Jensen在11月的Flexport网络研讨会上表示，全面恢复红海航线和苏伊士运河的快捷路线，将“给市场带来更庞大的运力”，但是将在欧洲市场造成“巨大的港口拥堵问题”。

第二个打击可能是需求端所主要驱动的，Jensen表示。如果美国经济在2026年像特朗普政府官员预测的那样加速增长至实现“软着陆”轨道——如果这种增长是由投资繁荣和较低的利率所推动，随之而来的库存补充可能会压垮航运行业的应对能力。

此外，美国政府在2025年完成的几项对于美国经济增长具有重大意义的贸易协议，都是在特朗普要求的巨额投资承诺和更好的市场准入条件下所艰难达成的，作为回报，相关国家的商品关税比他们进行贸易反击时的关税要低不少。

但这些并不是传统的具有执行条款和具体细则的贸易协议，而且与美国长期以来最大贸易伙伴中国之间的协议仅是为期一年的暂时性质贸易停战，而不是全面贸易合作协议，这导致越来越多投资者担心这种协议迟早会破裂。