2024 年度业绩快报实现营收2.96 亿元、归母净利润1,808.70 万元根据中科美菱2024 年度业绩快报，2024 年公司实现营业收入2.96 亿元，同比下降2.32%；归母净利润1,808.70 万元，同比增长12.16%。目在全球低温存储行业持续向常态化回归的背景下，受市场竞争因素的影响，公司营业收入同比略有下降。因此我们下调2024-2026 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润分别为18/24/31 百万元（原30/35/43 百万元），EPS 分别为0.19/0.25/0.32 元，当前股价对应P/E 分别为82.1/60.7/48.7 倍，我们看好公司战略产品技术壁垒，所处的生物医疗设备行业市场前景广阔，维持“增持”评级。

医药创新技术发展迅速，多项政策出台助力行业发展生物医药产业快速发展，医药创新技术发展迅速；生物安全越来越受到重视，激发潜在的生物样本存储需求不断增长。根据国家卫健委发布的信息，国家卫健委会同国家发展改革委等部门，已经批复了125 个国家区域医疗中心建设项目，建设医联体超过1.8 万个。2024 年3 月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确“到2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023 年增长25%以上”。多项政策的出台，为国产医疗器械行业发展注入了新动能。

加快新品研发和现有产品迭代升级，自主研发生物安全柜顺利通过检验2024 年公司持续稳步进行研发投入，进一步完善了产品多元化布局，加快新品研发和现有产品迭代升级。全新开发了符合GMP 标准的洁净工作台产品，大容积血液箱产品系列也已完成迭代升级；进一步丰富了离心机产品阵列，研制了台式低速、台式高低速等实验室离心机产品。同时，公司深入了极低温制冷技术的研究，在低温换热、压缩机降温、保温材料应用等方面均取得了突破；积极探索自动化技术在产品上的应用，特别是在超低温环境下的自动化存取技术方面的应用，并在生物样本自动化存储和自动化疫苗接种等方面取得明显成效，成功推出了全自动生物样本库和自动化疫苗接种工作站。此外，公司自主研发的生物安全柜顺利通过检验，并取得了三类医疗器械注册证。

风险提示：需求恢复不及预期、市场竞争风险、新品研发风险