2024 年预计归母净利润8000～9000 万元，同比增长50.33%～69.12%公司发布2024 年业绩预告，实现归母净利润8000～9000 万元，同比增长50.33%～69.12%。因此我们上调2024-2026 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润分别为0.84/0.95/1.07（原0.63/0.69/0.78）亿元，对应EPS 分别为1.18/1.34/1.50 元/股，对应当前股价PE 分别为18.4/16.2/14.5 倍，看好公司杂交玉米种子的发展方向，维持“买入”评级。

公司康农玉8009 品种在黄淮海夏播区种植表现良好获得广泛认可公司2024 年归母净利润增长较快主要源于：（1）康农玉8009 品种由公司与河南农业大学、贵州省旱粮研究所三家机构合作推出的品种，在黄淮海夏播区种植表现良好，获得下游经销商和终端农户的广泛认可，2024 年度该品种销售规模持续放量，促使公司当期营业收入规模同比增加。（2）公司在西北地区的主要制种基地2024 年度制种产量有所提升，整体制种成本较2023 年有所下降，使得公司主营业务毛利率较2023 年度有所增长。（3）公司2024 年度收到政府补贴较多，使得当期其他收益较2023 年度增加较多。未来公司计划在海外设立据点并考察，积极与当地农科院寻求合作，针对特定病害进行筛选和研究。

2024 年，我国玉米种子市场整体供需形势趋缓，品种需求结构分化明显2024 年，我国玉米种子市场整体呈现出供需形势趋缓，品种需求结构分化明显的特征。从市场整体情况来看，玉米种子呈现出供过于求的状况。公司在西南区域计划通过新品种的迭代，填补过去的弱势区域，实现新的增长。公司在西南区域主动迭代，推出了适应中低海拔的美谷999、中高海拔的高康2 号、美谷108等在抗病、产量以及观赏性等方面表现的特别突出的新品种。黄海地区，公司计划通过康农玉8009 等系列优质品种扩大市场份额，并逐步提升在该区域的市场地位。东北地区，公司正在调整品种结构，以适应市场需求。此外，公司在东南地区、青藏高原、西北地区也有相应的布局和规划。

风险提示：收入结构相对单一风险、业务区域集中风险、品种迭代风险