根据业绩快报，2025 年实现营业收入2.01 亿元，归母净利润4586.43 万元公司发布2025 年业绩快报，2025 年，公司实现营收2.01 亿元，同比增长0.63%；归母净利润4586.43 万元，同比增长2.42%；扣非归母净利润4395.26 万元，同比增长6.57%。根据快报我们小幅下调2025 年并维持2026-2027 年盈利预测，预计归母净利润为0.46（原0.49）/0.57/0.66 亿元，对应EPS 分别为1.19/1.45/1.69元/股，对应当前股价PE 为30.7/25.3/21.7 倍，维持“增持”评级

已建立Apple Home/Matter 原生态智能家居系统，2025 荣获多项行业奖项雷特科技深耕行业23 年，已构建起“LED 控制器+智能电源+智能家居”三大核心产品线，覆盖照明智控领域的产品矩阵；更始终秉持“开放兼容”理念：不仅打造有DALI、DMX、0-10V、可控硅等主流有线协议的成熟产品线、无缝对接蓝牙无线系统；更已建立Apple Home/Matter 原生态智能家居系统，打破“协议孤岛”与“生态壁垒”。2025“光明奖”雷特科技荣获多项行业奖项，获得业内广泛认可——雷特科技荣登“年度品牌TOP10”、蝉联“年度智能电源品牌TOP10”、小雷智能家居斩获“年度智能家居品牌TOP10”、Matter/Apple Home超级智能网关拿下“创新产品奖”。摩德纳 超级智能面板系列斩获法国设计大奖（FDA）金奖。

智能家居一直保持较好的增长速度，预计2027 年市场规模将达2229 亿美元近年来，智能家居一直保持较好的增长速度，国家层面已制定一系列的政策支持，推动智能家居高质量发展，全球智能家居正在构筑万亿市场规模。据Statista 数据，2023 年全球智能家居市场规模预计为1393 亿美元（约1 万亿人民币），2023-2027 年增长率预计高达60.01%，2027 年市场规模将达2229 亿美元；2023年，全球智能家居用户渗透率16.38%，预计2027 年达到28.84%。在亚太地区，中、日、韩、澳四国用户渗透率较为领先，高达20%~50%，这将为全球经济增长注入新的活力，推动人类社会向更加智能、便捷的方向发展。

风险提示：宏观经济波动风险、市场竞争加剧风险、境外销售风险