2025 业绩快报：营收11.34 亿元，同比+17%，归母净利润1.11 亿元，同比+72%公司发布2025 年业绩快报，2025 年，公司实现营收11.34 亿元，同比增长17.39%，归母净利润1.11 亿元，同比增长71.71%；扣非归母净利润1.02 亿元，同比增长65.46%。根据业绩快报数据，我们上调2025 年并维持2026-2027 年盈利预测，归母净利润1.11（原0.98）/1.18/1.31 亿元，EPS 为1.13/1.21/1.34 元/股，对应当前股价PE 为18.7/17.5/15.8 倍，维持“增持”评级。

2025 年公司主机客户业务增长、积极开拓国外主机及售后市场2025 年，公司营业收入同比增长 17.39%，主要原因是受公司主机客户业务增长、积极开拓国外主机及售后市场等影响，营业收入同比增加；归属于上市公司股东的净利润同比增长 71.71%，主要原因一是营业收入同比增长；二是中介费同比减少幅度较大。

2026 年1 月我国商用车产销增长较快，新能源汽车出口数量同比增长1 倍2025 年，我国汽车产销分别完成3453.1 万辆和3440 万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。其中，新能源汽车产销分别完成1662.6 万辆和1649 万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%。2025 年1-12 月，汽车整车出口709.8 万辆，同比增长21.1%。新能源汽车出口261.5 万辆，同比增长103.7%。2026 年1 月，我国汽车产销分别完成245 万辆和234.6万辆，产量同比增长0.01%，销量同比下降3.2%。其中，新能源汽车产销分别完成104.1 万辆和94.5 万辆，同比分别增长2.5%和0.1%。2026 年1 月，乘用车产销分别完成206.2 万辆和198.8 万辆，同比分别下降4.1%和6.8%；商用车产销分别完成38.8 万辆和35.9 万辆，同比分别增长29.9%和23.5%。2026 年1 月，汽车整车出口68.1 万辆，同比增长44.9%。新能源汽车出口30.2 万辆，同比增长1 倍。

风险提示：原材料价格波动风险、市场开拓风险、国际贸易局势变动风险。