民士达

920394

烟台民士达特种纸业股份有限公司年度报告

2025

1公司年度大事记

2025年，公司获评黄渤海新区高质量发展杰出贡献企业。

2025年公司重点聚焦电气绝缘和蜂窝芯材两大应用领域，

积极亮相行业展会，着力布局全球市场。

2目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................4

第二节公司概况...............................................6

第三节会计数据和财务指标..........................................8

第四节管理层讨论与分析..........................................11

第五节重大事件..............................................31

第六节股份变动及股东情况.........................................37

第七节融资与利润分配情况.........................................43

第八节董事、高级管理人员及员工情况....................................45

第九节行业信息..............................................49

第十节公司治理、内部控制和投资者保护...................................50

第十一节财务会计报告...........................................55

第十二节备查文件目录..........................................162

3第一节重要提示、目录和释义

【声明】

公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人宋西全、主管会计工作负责人修文泉及会计机构负责人（会计主管人员）修文泉保证年

度报告中财务报告的真实、准确、完整。

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项是或否

是否存在公司董事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、□是√否完整

是否存在未出席董事会审议年度报告的董事□是√否

是否存在未按要求披露的事项√是□否

1、未按要求披露的事项及原因

基于商业信息保密需要，公司前五名客户名称未公开披露。

【重大风险提示】

1、是否存在退市风险

□是√否

2、本期重大风险是否发生重大变化

□是√否

公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素敬请投资者注意阅读。

4释义

释义项目释义

公司、本公司指烟台民士达特种纸业股份有限公司

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《公司章程》指最后一次经公司股东会批准的现行有效的章程中国证监会指中国证券监督管理委员会北交所指北京证券交易所

中泰证券、保荐机构指中泰证券股份有限公司

信永中和、会计师事务所指信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)股东会指烟台民士达特种纸业股份有限公司股东会董事会指烟台民士达特种纸业股份有限公司董事会

元、万元指人民币元、人民币万元

民士达、Metastar 指 本公司芳纶纸产品品牌报告期指2025年1月1日至2025年12月31日报告披露日指2026年3月19日烟台市国资委指烟台市人民政府国有资产监督管理委员会泰和新材指泰和新材集团股份有限公司（曾用名烟台泰和新材料股份有限公司），公司控股股东，深交所主板上市公司，股票代码002254泰和兴公司指烟台泰和兴材料科技股份有限公司（曾用名烟台泰普龙先进制造技术有限公司），泰和新材控股子公司民士达先进制造指烟台民士达先进制造有限公司，公司控股子公司

5第二节公司概况

一、基本信息证券简称民士达证券代码920394公司中文全称烟台民士达特种纸业股份有限公司

YanTai Metastar Special Paper Co.LTD.英文名称及缩写

-法定代表人宋西全

二、联系方式董事会秘书姓名鞠成峰联系地址山东省烟台市经济技术开发区太原路3号

电话0535-6955622

传真0535-6931150

董秘邮箱 jucf@metastar.cn

公司网址 http://www.metastar.cn/办公地址山东省烟台市经济技术开发区太原路3号邮政编码264006

公司邮箱 metastar@metastar.cn

三、信息披露及备置地点公司年度报告2025年年度报告

公司披露年度报告的证券交易所网站 www.bse.cn

公司披露年度报告的媒体名称及网址 中国证券报 www.cs.com.cn 上海证券报 www.cnstock.com

证券日报网 www.zqrb.cn 证券时报 www.stcn.com公司年度报告备置地山东省烟台市经济技术开发区太原路3号

四、企业信息公司股票上市交易所北京证券交易所上市时间2023年4月25日

行业分类 C制造业-17纺织业-8非家用纺织制成品制造-1非织造布制造主要产品与服务项目芳纶纸及其衍生品

普通股总股本（股）146250000

优先股总股本（股）0控股股东控股股东为泰和新材集团股份有限公司

实际控制人及其一致行动人实际控制人为烟台市人民政府国有资产监督管理委员会，无一致

6行动人

五、注册变更情况

□适用√不适用

六、中介机构

名称信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)公司聘请的会计师事

办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 9层务所

签字会计师姓名杨行芳、徐友彬名称中泰证券股份有限公司办公地址山东省济南市历城区高新区经十路7000号汉峪金融商务报告期内履行持续督中心五区3号楼导职责的保荐机构

保荐代表人姓名刘学亮、陈成

持续督导的期间2023年4月25日-2026年12月31日

七、自愿披露

□适用√不适用

八、报告期后更新情况

□适用√不适用

7第三节会计数据和财务指标

一、盈利能力

单位：元本年比上年增

2025年2024年2023年

减%

营业收入445300970.89407945897.309.16%340471771.32

毛利率%40.24%37.49%-34.00%

归属于上市公司股东的净利润127366326.89100522558.3726.70%81633866.78归属于上市公司股东的扣除非

108260559.9092235101.3617.37%61513475.16

经常性损益后的净利润加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的净利润16.76%14.79%-15.85%

计算）加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的扣除非14.25%13.57%-11.94%经常性损益后的净利润计算）

基本每股收益0.870.6926.09%0.62

二、营运情况

单位：元本年末比

2025年末2024年末上年末增2023年末

减%

资产总计1044944432.02980153040.306.61%812021118.70

负债总计214456343.18244961857.94-12.45%145610309.01

归属于上市公司股东的净812565797.68716132703.7113.47%642845112.90资产

归属于上市公司股东的每5.564.9013.47%4.40股净资产

资产负债率%（母公司）19.64%24.29%-16.91%

资产负债率%（合并）20.52%24.99%-17.93%

流动比率5.343.1867.92%6.29本年比上

2025年2024年2023年

年增减%

利息保障倍数----

经营活动产生的现金流量69826490.0842481697.4564.37%35168225.12净额

应收账款周转率14.5813.70-14.80

8存货周转率2.222.51-2.30

总资产增长率%6.61%20.71%-65.17%

营业收入增长率%9.16%19.82%-20.70%

净利润增长率%31.84%18.85%-27.13%

三、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异

√适用□不适用项目年报披露值业绩快报披露值差异值

营业收入445300970.89447021214.71-0.38%

利润总额145926949.58147081744.99-0.79%

归属于上市公司股东的净利润127366326.89128156003.83-0.62%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损108260559.90111351681.01-2.78%益的净利润

基本每股收益0.870.88-1.14%

加权平均净资产收益率%（扣非前）16.76%16.44%0.32%

加权平均净资产收益率%（扣非后）14.25%14.29%-0.04%

项目本报告期末本报告期末变动比例%

总资产1044944432.021058418237.10-1.27%

归属于上市公司股东的所有者权益812565797.68813355474.62-0.10%

股本146250000.00146250000.000.00%

归属于上市公司股东的每股净资产5.565.560.00%业绩快报中披露的财务数据与本报告不存在重大差异。

五、2025年分季度主要财务数据

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度项目

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入115085499.96122408709.48105859289.21101947472.24

归属于上市公司股东的净利30550526.0732477295.7328143892.8236194612.27润

归属于上市公司股东的扣除29837167.8631278205.2826113833.1421031353.62非经常性损益后的净利润

9季度数据与已披露定期报告数据差异说明：

□适用√不适用

六、非经常性损益项目和金额

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损益（包括已计提资产12800412.05-1208555.411205956.27减值准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与企业业务密9673052.568595072.6917889299.42切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）

除同公司正常经营业务相关的有效套期保631778.53294711.6727122.64

值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债

产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融

负债、衍生金融负债和其他债权投资取得投资收益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-514322.7385374.664540040.24

其他符合非经常性损益定义的损益项目234319.132102309.5019479.45

非经常性损益合计22825239.549868913.1123681898.02

所得税影响数3293335.961435725.583548216.31

少数股东权益影响额（税后）426136.59145730.5213290.09

非经常性损益净额19105766.998287457.0120120391.62

七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

八、补充财务指标

□适用√不适用

九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况

(一)会计数据追溯调整或重述情况

□会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用

(二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响

□适用√不适用

10第四节管理层讨论与分析

一、业务概要

商业模式报告期内变化情况：

公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝缘、高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗旨，在满足客户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源。

1、采购模式

公司制定了与采购相关的供应商管理、采购审批流程、供应商付款审批流程等相关制度，并建立了完善的供应商管理和质量保证体系。综合办公室下设采购专员负责公司采购工作。采购专员依据各部门的物资采购计划编制采购订单或采购合同，经综合办公室审核，公司分管领导批准通过后实施。

为保证原材料供应的稳定性，公司与主要供应商签订了长期供货框架协议。公司根据生产需求按需采购，同时在保证生产需求的基础上保持合理库存，以提高周转效率。公司采购的主要原材料由品质管理部进行抽查检测，达到标准方能入库，进而实现了对采购成本、质量及原材料稳定供应的有效控制。

2、生产模式

公司采用“以销定产为主、策略性备货为辅”的方式进行生产，芳纶纸复合材料系列产品的生产工作由子公司民士达先进制造完成，芳纶纸及其他衍生品的生产工作由生产设备部负责。在实际经营活动中，公司综合考虑市场变化、主要客户需求、销售订单情况、库存情况等因素制定生产计划。

3、销售模式

公司产品销售采取“直销为主，经销为辅”的销售模式。基于前期与客户的合作基础，公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，并将产品直接销售给大部分客户。同时，公司与一批有实力的经销商建立了良好的合作关系，少部分产品通过经销的方式销售给终端客户。

经过多年积累发展，公司产品销售市场覆盖全国重点区域以及欧美、日韩、印度、中东等全球多个

11国家和地区，终端用户覆盖中航集团、中国中车、瑞士 ABB 公司、德国西门子公司、德国迅斐利公司、法国施耐德公司、松下电器、日立能源、茵梦达传动、金盘科技、特变电工、比亚迪、吉利、华为等全球知名企业。

4、研发模式公司技术研发部负责具体研发工作。经过多年积累和发展，已拥有“国家芳纶工程技术研究中心芳纶纸研究室”、“山东省企业技术中心”、“山东省合成树脂基特种纸中试示范基地”、“山东省高性能有机高分子二维材料重点实验室（筹）”等科研平台，并配置研发工程师、工艺工程师、实验员、项目主管等岗位，具体从事产品开发、技术研究、工艺研发、产品试制以及项目申报等工作。

在研发过程中，技术研发部根据了解到的产品发展趋势以及销售部反馈的市场需求提出《创新项目申请表》，并组织评审小组对项目进行评审立项。在项目组织、实施过程中，由项目负责人负责项目整体进度。每个项目的开发须经过样品试制和小批量试制后方可成批生产，样品试制和小批量试制的生产须经过品质管理部的严格检测。检测合格后，由评审小组进行验收，并及时对项目成果进行专利申报。

报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：

□适用√不适用专精特新等认定情况

√适用□不适用

“专精特新”认定√国家级□省（市）级

“单项冠军”认定√国家级□省（市）级

“高新技术企业”认定是

二、经营情况回顾

(一)经营计划

2025年，公司紧扣高质量发展首要任务，统筹市场拓展、生产提效、技术创新、管理升级四大核心维度协同发力。全年经营指标稳步攀升，行业领军地位进一步夯实，可持续发展根基更加牢固。

一、市场开拓：分层突破，全域增长

坚持“分层突破、双向发力”策略，通过优化资源配置重塑营销服务体系，品牌影响力显著增强。

新能源汽车领域：在稳固比亚迪、吉利、华为智驾等核心基本盘的基础上，成功拓展东风、长安、小米等头部新项目，驱动该板块增速超30%。

变压器领域：深化与上海日立、金盘科技等存量客户的战略绑定，同时逐步切入衡阳特变、沈阳特变等新供应链体系。

蜂窝材料领域：强化与中航集团的深度合作，终端服务覆盖成飞、西飞、哈飞等主机厂，产业链粘

12性持续增强。

海外市场：深耕国际龙头客户，凭借 UL 认证成功突破欧美市场准入壁垒；同步进一步优化亚太渠道布局，全球市场份额持续提升。

二、生产运营：绿色智造，产能跃升

以“降本、提质、扩能、绿色”为核心，推动制造体系全面升级。

能效与产能：单位能耗显著下降，新投产项目推动产能实现跨越式增长。

质量与工艺：通过工艺精细化优化，产品良率稳步提升。

自动化与低碳：加快绿色转型，布局低碳产品线；引入无人叉车、重载 AGV等智能装备，自动化水平大幅跃升，生产效率质变。

三、技术创新：研产融合，成果丰硕

整合研发资源，构建 L2—L4级标准化研发流程，实现“存量迭代”与“增量突破”双轮驱动。

技术攻关：存量业务完成芳纶纸技术迭代，增量业务启动闪蒸无纺布等14项前沿研发，多项成果达到行业先进水平。

荣誉资质：获评“省中试示范基地优秀”单位，“航空航天蜂窝芯材用芳纶纸”入选省低空经济重点产品。

知识产权与资金：全年授权发明专利13件，主导/参与发布标准3项，争取外部奖补资金566万元，创新价值有效转化。

四、管理提升：强基固本，赋能发展

人才建设：深化干部能力矩阵建设，推行“一人多岗”复合培养模式，组织效能显著提升。

体系夯实：全面强化内控合规、安全生产及信息化建设，筑牢风险防线。

长远布局：各项管理举措扎实落地，为公司中长期可持续发展奠定了坚实基础。

(二)行业情况

公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的

高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。根据工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》（2019年首次发布，2023年修订），公司主要产品芳纶纸属于该目录中“重点新材料”之“关键战略材料”之“高性能纤维及复合材料”。

芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发，并引领行业发展。随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。

2025年，行业正迎来前所未有的“黄金窗口期”。

13新兴赛道爆发：新能源汽车的持续渗透、风光储能的规模化部署、5G通信及“算电协同”数据中心的崛起，为芳纶绝缘纸开辟了广阔增量空间；

大国重器驱动：随着 C919国产大飞机产能爬坡、商业航天卫星组网加速，以及低空经济（eVTOL、无人机）被纳入国家战略，轻量化、高强度的芳纶蜂窝芯材需求呈现指数级增长；

电网升级机遇：轨道交通提速与智能电网改造，推动大功率牵引变压器及新型输变电设备对高端绝缘材料的刚性需求。

依托行业需求和“国产化替代”的强劲势头，叠加更具竞争力的价格体系、敏捷的供应链响应能力以及定制化研发优势，公司的全球市场份额持续攀升。尽管细分应用会受下游单一行业波动影响，但得益于应用场景的多元化布局——从电力电气到航空航天，从轨道交通到低空经济，芳纶纸行业已构建起强大的抗周期韧性，呈现出无显著季节性、区域性波动的稳健增长态势。

(三)财务分析

1.资产负债结构分析

单位：元

2025年末2024年末

项目占总资产的占总资产的变动比例%金额金额

比重%比重%

货币资金194719969.2618.63%292574019.9129.85%-33.45%

应收票据53074503.505.08%60031192.866.12%-11.59%

应收账款25265766.752.42%35828812.213.66%-29.48%

预付账款1175087.250.11%2464882.860.25%-52.33%

其他应收款84422404.598.08%402478.940.04%20875.61%

存货135634025.5212.98%104092005.4810.62%30.30%

其他流动资产4359257.880.42%5578304.110.57%-21.85%

投资性房地产0.000.00%0.000.00%0.00%

长期股权投资0.000.00%0.000.00%0.00%

固定资产337965615.2432.34%261546084.5526.68%29.22%

在建工程60489041.485.79%80174357.598.18%-24.55%

其他非流动资7932108.000.76%40321361.004.11%-80.33%产

无形资产14884867.351.42%15920611.731.62%-6.51%

商誉0.000.00%0.000.00%0.00%

短期借款0.000.00%0.000.00%0.00%

长期借款0.000.00%0.000.00%0.00%

14应收款项融资34260225.853.28%59698804.706.09%-42.61%

应付票据15064379.061.44%36945703.843.77%-59.23%

应付账款30650546.692.93%84254544.278.60%-63.62%

合同负债10808647.051.03%8674908.900.89%24.60%

应交税费440505.500.04%10693031.081.09%-95.88%

其他流动负债35073759.633.36%28394995.062.90%23.52%

递延收益99926844.249.56%58574120.035.98%70.60%

递延所得税负10372327.110.99%5362343.730.55%93.43%债

资产负债项目重大变动原因：

1.货币资金年末余额19472.00万元，较年初减少9785.41万元，主要系本期购买银行三年期大

额存单7000万影响。

2.应收票据及应收款项融资年末余额为8733.47万元，较年初减少3239.53万元，主要系本期付

款额增加，应付账款同比减少5221.85万元影响。

3.应收账款年末余额为2526.58万元，较年初减少1056.30万元，主要系本年公司持续优化信用

管控体系同时年末加强信用条款为年末清款客户的应收账款催收力度影响。

4.预付账款年末余额为117.51万元，较年初减少128.98万元，主要系系本期摊销182万元新材料保险费，预付保险费用同比减少影响。

5.其他应收款年末余额为8442.24万元，较年初增加8401.99万元，主要系本期搬迁完毕进行账务处理，确认应收搬迁补偿款8628.53万元影响。

6.存货账面价值年末余额为13563.40万元，较年初增加3154.20万元，主要系公司新产线投产

导致相应的原材料及在产品库存数量增加影响。

7.其他流动资产年末余额为435.93万元，较年初减少121.90万元，主要系本期期末公司增值税留

抵同比减少的影响。

8.固定资产账面价值年末余额为33796.56万元，较年初增加7641.95万元，主要系新型功能纸

基工程项目纸机工序和3000吨芳纶纸工程项目基热压工序转资影响。

9.在建工程年末余额为6048.90万元，较年初减少1968.53万元，主要系新型功能纸基工程项目

纸机工序和3000吨芳纶纸基工程项目热压工序转资且新增湿发多功能工程项目影响。

10.其他非流动资产年末余额为793.21万元，较年初减少3238.93万元，主要系本期搬迁完毕进

行账务处理，确认搬迁报废资产处置损益影响。

11.应付票据年末余额为1506.44万元，较年初减少2188.13万元，主要系本期采购增加应收票

据的结算金额，自行开具银行承兑付款减少影响。

12.应付账款年末余额为3065.05万元，较年初减少5360.40万元，主要系期末未到期的应付工

程设备账款减少影响。

13.合同负债年末余额为1080.86万元，较年初增加213.37万元，主要系本期销售额增加销售返利增加影响。

14.应交税费年末余额为44.05万元，较年初减少1025.25万元，主要系上期末补充计提政府补助

应交所得税，本期末无该事项导致本期末应交所得税减少影响。

15.其他流动负债年末余额为3507.38万元，较年初增加667.88万元，主要系受采购结算支付应

收票据增加，期末已背书未终止确认的应收票据金额增加影响。

16.递延收益年末余额为9992.68万元，较年初增加4135.27万元，主要系本期搬迁结束账务处理，政府补助金额增加影响。

1517.递延所得税负债期末余额为1037.23万元，较年初增加501.00万元，主要系本期购买的工程

设备享受500万以下固定资产一次性扣除的所得税优惠政策影响。

境外资产占比较高的情况

□适用√不适用

2.营业情况分析

(1)利润构成

单位：元

2025年2024年

项目占营业收入占营业收入变动比例%金额金额

的比重%的比重%

营业收入445300970.89-407945897.30-9.16%

营业成本266106301.3259.76%255009948.8362.51%4.35%

毛利率40.24%-37.49%--

销售费用13914097.023.12%11525210.952.83%20.73%

管理费用13841448.353.11%14092335.663.45%-1.78%

研发费用25331230.325.69%27019789.056.62%-6.25%

财务费用-3380378.74-0.76%-3976376.75-0.97%14.99%

信用减值损失-1527623.27-0.34%-589561.32-0.14%159.11%

资产减值损失-1952437.46-0.44%-1602962.77-0.39%21.80%

其他收益9907371.692.22%10697382.192.62%-7.39%

投资收益806299.080.18%294711.670.07%173.59%

公允价值变动0.000.00%0.000.00%0.00%收益

资产处置收益12800412.052.87%-1208555.41-0.30%-1159.15%

汇兑收益0.000.00%0.000.00%0.00%

营业利润146441272.3132.89%109617523.6026.87%33.59%

营业外收入171596.920.04%215632.210.05%-20.42%

营业外支出685919.650.15%130257.550.03%426.59%

净利润126313041.8928.37%95811287.1623.49%31.84%

归属于母公司127366326.8928.60%100522558.3724.64%26.70%所有者的净利润

项目重大变动原因：

1.报告期内，公司营业收入较上年同期增加3735.51万元，增长9.16%，营业成本较上年同期增加

1109.64万元，增长4.35%，营业利润较上年同期增加3682.37万元，增长33.59%，净利润较上年同

期增加3050.18万元，增长31.84%，归属于母公司所有者的净利润较上年同期增加2684.38万元，增长 26.70%，主要系全球电力变压器、AI 算力数据中心、新能源等领域高速发展带来各类变压器需求持续旺盛，拉动了芳纶绝缘纸的消费量显著提升，销量增长、生产成本下降共同作用影响收入、利润等项目均实现增长，供应商端原料采购成本下降影响销售毛利率增长。

2.报告期内，销售费用较上年同期增加238.89万元，增长20.73%，主要系本期增加摊销182万元

16新材料保险以及公司营销队伍建设营销人员平均人数同比增加影响薪酬同比增加161.72万元影响。

3.报告期内，研发费用较上年同期减少168.86万元，减少6.25%，主要是受研发项目变动影响。

4.报告期内，财务费用较上年同期增加59.60万元，增长14.99%，主要系本期汇率受到国际形势影响，汇兑收益同比减少。

5.信用减值损失152.76万元，同比增加93.81万元，主要是本期搬迁账务处理，确认应收搬迁款

8628.53万元对应计提坏账影响。

6.资产减值损失195.24万元，同比增加34.95万元，主要是本期期末存货增加影响，计提存货跌价增加。

7.资产处置损益1280.04万元，同比增加1400.90万元主要是本期搬迁账务处理，确认资产处

置收益1129.02万元。

(2)收入构成

单位：元

项目2025年2024年变动比例%

主营业务收入444907713.18406952804.669.33%

其他业务收入393257.71993092.64-60.40%

主营业务成本265852241.66254142235.974.61%

其他业务成本254059.66867712.86-70.72%

按产品分类分析：

单位：元营业成本营业收入比比上年同毛利率比上

分产品营业收入营业成本毛利率%上年同期期年同期增减

增减%

增减%

芳纶纸423696700.77244826429.5542.22%6.68%0.96%增加3.28个百分点

复合材料21211012.4121025812.110.87%116.58%80.68%增加19.70个百分点

其他393257.71254059.6635.40%-60.40%-70.72%增加22.77个百分点

合计445300970.89266106301.32----

按区域分类分析：

单位：元营业成本营业收入比比上年同毛利率比上

分地区营业收入营业成本毛利率%上年同期期年同期增减

增减%

增减%

境内343589397.90205897584.3740.07%12.23%5.34%增加3.92个百分点

17境外101711572.9960208716.9540.80%-0.07%1.10%减少0.69个

百分点

合计445300970.89266106301.32----

收入构成变动的原因：

1.报告期内，公司芳纶纸营业收入较上年同期增长 6.68%，主要原因系全球电力变压器、AI算力数

据中心、新能源等领域高速发展带来各类变压器需求持续旺盛，拉动了芳纶绝缘纸的消费量显著提升，销量增长影响营业收入和营业成本同比增长。

2.报告期内，公司复合材料营业收入较上年同期增长116.58%，营业成本较上年同期增长80.68%，

主要原因系公司深耕新能源汽车驱动电机和变压器领域，在新能源汽车领域加强同头部电机和整车厂的合作，多品种多规格产品满足客户不同需求；在变压器领域重点推广自研新规格产品对非复合材料产品的替代，加强同部分终端客户的合作。以上综合影响本年销量同比增长，影响营业收入和营业成本同比增长。另外，子公司持续聚焦精益生产，规范生产流程管控、质量监督等要求，推动生产效率提升，实现降本增效目的，影响复合材料毛利率较上年同期增加19.70个百分点。

3.报告期内，公司境内营业收入较上年同期增长12.23%，主要原因系国内市场风电、光伏、储能以

及新能源汽车的市场增幅远高于海外市场，同时国内各类变压器厂家全球竞争力突出，其出口增长拉动民士达芳纶纸境内销量同比增长。销量增长影响营业收入增长。

(3)主要客户情况

单位：元

序号客户销售金额年度销售占比%是否存在关联关系

1 客户 A 26565627.63 5.97% 否

2 客户 B 24143847.17 5.42% 否

3 客户 C 23985172.09 5.39% 否

4 客户 D 20916762.80 4.70% 否

5 客户 E 18043755.16 4.05% 否

合计113655164.8525.52%-

(4)主要供应商情况

单位：元

序号供应商采购金额年度采购占比%是否存在关联关系

1泰和新材集团股份有限公司203968528.3377.58%是

2烟台欣亚电工材料有限公司15939000.926.06%否

3南通中菱电力科技股份有限公司9943944.363.78%否

4杭州大华塑业有限公司6854231.562.61%否

5宝应县精工绝缘材料有限公司2839250.591.08%否

合计239544955.7691.12%-

(5)报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%情况

□适用√不适用

3.现金流量状况

单位：元

18项目2025年2024年变动比例%

经营活动产生的现金流量净额69826490.0842481697.4564.37%

投资活动产生的现金流量净额-134356809.89-32468380.02-313.81%

筹资活动产生的现金流量净额-30272921.40-29637397.20-2.14%

现金流量分析：

1.本年经营活动产生的现金净流量增加2734.48万元，增长64.37%，经营活动现金流入增加

7558.03万元，主要是公司本期销售商品、提供劳务收到现金增加8135.48万元，收到的税费返还减

少123.24万元和政府补助等其他与经营活动有关的现金减少454.21万元；经营活动现金流出增加

4823.55万元，主要是本期购买商品接受劳务支付的现金增加2703.91万元，支付职工薪酬现金支出

增加561.51万元，支付的各项税费增加709.79万元，支付期间费用等其他与经营活动有关的现金增加

848.34万元。

2.本年投资活动产生的现金净流量减少10188.84万元，减少313.81%，主要系：较上年同期投

资活动现金流入增加28399.17万元，主要是上期购买结构性存款本期到期收回投资，影响投资活动现金流入增加；较上年同期投资活动现金流出增加36800.00万元，主要是本期购买结构性存款，影响投资活动现金流出增加。

3.本年筹资活动产生的现金净流量减少63.55万元，减少2.14%，主要系是本期支付房租租赁费

等其他与筹资活动有关的现金增加影响。

(四)投资状况分析

1、总体情况

√适用□不适用

单位：元

报告期投资额上年同期投资额变动比例%

557593347.04262030512.48112.80%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用√不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

√适用□不适用

单位：元是否达截止报到计划告期末项目名累计实际投入资金来项目进预计收进度和本期投入情况累计实称情况源度益预计收现的收益的原益因湿法多自有资

功能材25966030.0025966030.0043.28%--是金料产业

19化项目

烟台民士达特种纸业募集资

股份有4311807.6320688904.75金、自有100.00%--是限公司资金研发中心受进口设备交新型功货期影募集资

能纸基响，预计

82087118.89163242994.48金、自有72.63%--

材料产2026年3资金业化月31日全面投产

3000吨

高性能自有资

芳纶纸5228390.52245045707.77100.00%--是金基材料产业化

合计117593347.04454943637.00-----

4、以公允价值计量的金融资产情况

√适用□不适用

单位：元计入权益的本期公累金融资产类初始投资本期购本期出报告期投资允价值资金来源计公别成本入金额售金额收益变动损允益价值变动交易性金融

0.00自有资金440000000.00440000000.00631778.530.000.00

资产

合计0.00-440000000.00440000000.00631778.530.000.00报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

□适用√不适用

20报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用√不适用

5、理财产品投资情况

□适用√不适用

6、委托贷款情况

□适用√不适用

7、私募股权投资基金投资情况

□适用√不适用

8、主要控股参股公司分析

√适用□不适用

(1)主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公公主司司要主营业务收主营业务利注册资本总资产净资产净利润名类业入润称型务烟台复民合士材达料先子

的500000056386206.36576104.21211012.-2094578.-2149561.进公生01041419623制司产造与有销限售公司

(2)主要控股参股公司情况说明主要参股公司业务分析

□适用√不适用子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动

□适用√不适用

(3)子公司情况说明报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

报告期内，公司根据《公司法》《公司章程》《子公司管理制度》等相关规定，对子公司实施管理控

21制，一是按照相关法律规定，指导子公司健全法人治理结构，确保子公司合法经营；二是督促子公司的

对外担保、重大合同、关联交易等重大事项向公司报告。

上市公司控股股东或实际控制人持股公司主要子公司情况

√适用□不适用

烟台泰和新材高分子新材料研究院有限公司为公司控股股东泰和新材之全资子公司，持有民士达先进制造10%的股权。

(4)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

9、与专业投资机构共同投资及合作情况

□适用√不适用

(五)税收优惠情况

√适用□不适用

1.企业所得税

根据山东省认定机构2024年认定报备的第一批高新技术企业备案名单，本公司已获取新的高新技术企业证书（证书编号 GR202437003240），发证日期：2024年 12月 7日。本公司按 15%的优惠税率缴纳企业所得税。

根据山东省认定机构2025年认定报备的第一批高新技术企业备案名单，本公司之子公司先进制造已获取新的高新技术企业证书（证书编号 GR202537001376），发证日期：2025 年 12 月 8 日。本公司之子公司先进制造按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2.土地使用税

根据《关于高新技术企业城镇土地使用税有关问题的通知》（鲁财税[2019]5号），2018年12月31日前认定的高新技术企业，自2019年1月1日起按现行标准的50%计算缴纳城镇土地使用税，有效期至2022年1月26日。根据《山东省财政厅关于2021年下半年行政规范性文件延期的公告》（鲁财法[2021]6号）该税收优惠有效期延长至2025年12月31日。本公司报告期内按照现行标准的50%计算缴纳城镇土地使用税。

3.增值税

财政部税务总局2023年9月14日〔2023〕43号《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。本公司报告期内享受上述抵减政策。

4.附加税费根据《财政部、税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（国家税务总局公告2023年第12号），自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使

用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。本公司之子公司先进制造于2025年1-6月享受上述税收优惠。

(六)研发情况

1、研发支出情况：

22单位：元

项目本期金额/比例上期金额/比例

研发支出金额25331230.3227019789.05

研发支出占营业收入的比例5.69%6.62%

研发支出资本化的金额0.000.00

资本化研发支出占研发支出的比例0.00%0.00%

资本化研发支出占当期净利润的比例0.00%0.00%研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用√不适用研发投入资本化率变化情况及其合理性说明

□适用√不适用

2、研发人员情况：

教育程度期初人数期末人数博士11硕士1013本科87专科及以下811研发人员总计2732

研发人员占员工总量的比例（%）17.88%15.17%

3、专利情况：

项目本期数量上期数量公司拥有的专利数量6245公司拥有的发明专利数量4327

4、研发项目情况：

√适用□不适用

所处阶段/研发项目名称项目目的拟达到的目标预计对公司未来发展的影响项目进展蜂窝用低介开发蜂窝用低介小试阶段。开实现高性能透波提升公司芳纶蜂窝纸在航空航电、高导热芳电、高导热透波展蜂窝用低介导热芳纶纸湿法天领域高端装备中的应用，巩纶纸基材料的纸基材料并实现电、高导热芳成形/后加工关键固公司行业地位和领先优势。

制备研究批量制备研究。纶基材制备技技术的研究及批术的研究。量制备。

高表面强度芳完成高表面强度中试阶段。进开发出一种具有强化芳纶绝缘纸竞争优势，满纶纸的研制芳纶纸的研究及行产品中试，高表面强度的芳足高端工业领域对材料高性

23工程化制备，达交由下游客户纶纸，满足芳纶绝能、高可靠性的严格要求。

到项目产品技术应用验证并进缘纸在高精度电指标。行工艺优化改子设备等场景的进。应用需求。

废弃芳纶纸资项目以废芳纶纸试生产阶段。利用废弃芳纶纸开发废弃芳纶纸资源循环再利源循环再利用为原料，实现废开发出可再生制备出满足应用用技术，降低企业生产成本，技术开发弃芳纶纸的回收芳纶纸并实现需求的可再生芳实现产品产业链的循环可持续利用，利用废弃工程化制备。纶纸，实现废弃芳发展。

芳纶纸制备出合纶纸的回收再利格的芳纶纸产用。

品。

高强透气芳纶完成高强透气芳中试阶段。进完成高强透气芳开发差异化芳纶蜂窝纸产品，基纸基材料的纶基纸基材料的行高强透气芳纶纸基材料的研实现在航空航天、低空经济等研究研究及工程化制纶基纸基材料究并实现工程化领域的应用。

备，达到项目产制备技术的中制备。

品技术指标。试研究。

高挺度芳纶纸开发出高挺度、中试阶段。开完成新能源汽车完善公司在新能源汽车领域的基材料的研制高绝缘性能的国展中试试验，用高挺度芳纶纸布局，提供全面的新能源汽车产新能源汽车用交由下游客户产品的研发并实应用解决方案。

芳纶纸，达到预应用验证。现工程化制备。

期技术指标。

高性能芳纶纸开发出满足国内中试阶段。完主要研究芳纶纸降低成本，提高公司产品市场复合材料关键外新能源汽车用成特种胶粘剂及高端塑料薄膜竞争力和附加值。

技术开发的复合材料的胶中试设计及设界面处理及改性、水，满足市场需备采购。高性能芳纶纸复求。合材料用特种胶粘剂及性能优化、高性能芳纶纸复合材料制备及性

24能优化等。

5、与其他单位合作研发的项目情况:

√适用□不适用合作单位合作项目合作协议的主要内容四川大学废弃芳纶纸资源联合申报中央引导地方科技发展资金项目“废弃芳纶纸资源循环再利用技术循环再利用技术开发”，进行合作开发，按项目目标及任务开发分工开展项目实施。

四川大学、天津科技大蜂窝用低介电、高合作研究国家重点研发计划“先进结构与复合材料”重点专

学导热芳纶纸基材项“蜂窝用低介电、高导热芳纶纸基材料的制备研究”项目，料的制备研究按项目目标及任务分工开展项目实施。

泰和新材、山东省质检山东省高性能有共同建设山东省高性能有机高分子二维材料重点实验室，进院机高分子二维材行高性能有机高分子二维材料相关技术合作及专业技术人

料重点实验室才培养，按实验室目标及任务分工开展合作。

（筹）

四川大学山东省合成树脂共同建设山东省合成树脂基特种纸中试示范基地，进行合成基特种纸中试示树脂基特种纸产品的技术研发、工艺验证、放大生产、试验

范基地检测等，按中试基地目标及任务分工进行合作。

泰和新材（宁夏）科技高性能芳纶纸复共同进行“高性能芳纶纸复合材料关键技术开发”，进行复研发有限公司合材料关键技术合材料所使用的功能化的特种胶粘剂的开发，完成高性能芳开发纶纸复合材料的开发，满足下游客户的特殊应用需求。

(七)财务会计报告审计情况

1.非标准审计意见说明:

□适用√不适用

2.关键审计事项说明：

1.收入确认事项

关键审计事项审计中的应对

如财务报表附注五、33所示2025年民士达（1）了解并测试有关收入循环的关键内

公司主营业务收入为人民币44490.77万元(上部控制的设计和执行情况，以确认内部控制的年:人民币40695.28万元)，主要来源于芳纶纸有效性；

的生产和销售。

（2）通过审阅重大销售合同及访谈管理

25由于收入是影响业绩的关键指标之一，可能层，了解和评估收入确认的会计政策是否符合

存在管理层为达到特定目标或期望，使得收入未企业会计准则的要求；

在恰当的会计期间反映的固有风险。因此我们将

（3）从销售收入的会计记录和出库记录收入确认识别为关键审计事项。

中选取样本，与该笔销售相关的合同、货物签相关信息披露详见财务报表附注三、25及附收单、发票等信息进行核对，结合收入函证等注五、33。程序，评价收入确认的真实性和完整性；

（4）对收入和成本执行分析性程序，包

括：本期各月份收入、成本、毛利率波动分析，主要产品本期收入、成本、毛利率与上期比较

分析等分析性程序，评价收入确认的准确性；

（5）对于出口销售，将销售记录与出口

报关单、提单、销售发票等出口销售单据进行核对，并查询海关报关信息，核实出口收入的真实性；

（6）就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样本，核对出库单及其他支持性文件，评价收入是否被记录于恰当的会计期间；

（7）复核财务报表中有关披露的充分性。

3.对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况：

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）作为公司2025年度审计机构，具有为上市公司提供审计服务的工作经验与能力，连续多年为公司提供审计服务。在2025年的审计工作中，信永中和遵循独立、客观、公正、公允的原则，按照中国注册会计师审计准则的规定，获取了充分、适当的审计证据，对公司2025年度经营情况及财务状况进行了审计，并发表审计意见。

(八)合并报表范围的变化情况

□适用√不适用

(九)企业社会责任

1.脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况

□适用√不适用

2.其他社会责任履行情况

√适用□不适用

262025年，公司切实履行社会责任，聚焦职工福祉，工会充分发挥桥梁纽带作用，通过系统化、常态

化的关爱帮扶机制，精准对接职工“急难愁盼”，以实际行动传递企业温度。工会精准识别困难职工群体，发放困难补助金；走访慰问生病员工，彰显企业对员工全方位的关爱。聚焦职工身心健康，开展“夏送清凉”专项活动，保障职工平安度夏；完善应急保障体系，配齐应急药品及物资，有效缓解职工压力，增强组织凝聚力。

3.环境保护相关的情况

√适用□不适用

通过 ISO 14001环境管理体系审核，持续推进绿色生产，统筹清洁能源替代、节能降耗管理，年度环保成效显著。

依托厂房屋顶分布式光伏发电，全年累计发电约 81 万 KW·h，相当于节约标准煤约 300 吨、减少二氧化碳排放约800吨，清洁能源效益突出。

建立“班组—车间—公司”三级环保责任体系，全年开展环保专项培训演练4场，覆盖200余人次；

结合世界环境日、全国节能宣传周等活动，持续强化员工绿色生产与节能降耗意识，推动环保理念全员覆盖、落地见效。

(十)报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况

□适用√不适用

三、未来展望

(一)行业发展趋势

随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、5G通信、算电协同等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，算力等场景使用的高频变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。

另外，随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。同时，叠加价格与供应周期的优势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会不断提高整体市场份额，并进一步实现高端领域的应用。

(二)公司发展战略

公司始终坚持“人才引领、创新驱动”发展战略，把握新材料产业的发展机遇，关注客户需求，提升客户体验，跟踪技术趋势，加强资金投入，依托“国家芳纶工程技术研究中心芳纶纸研究室”、“山东省企业技术中心”、“山东省合成树脂基特种纸中试示范基地”、“山东省高性能有机高分子二维材料重点实验室（筹）”等科研平台，不断提升自主创新能力，加强市场开拓和人才培养，一方面提升公司在芳纶纸领域的行业地位，一方面通过闪蒸无纺布、RO膜基材、湿法多功能材料等新产品打造公司的

第二增长曲线，最终实现“全球高性能功能纸基材料领导者”的发展愿景。

27(三)经营计划或目标

2026年，公司将坚定不移地贯彻既定发展战略，深度释放差别化与柔性化制造潜能，以极具竞争力

的产品矩阵抢占市场高地，全面筑牢行业地位。

一、统筹存量提质与增量突破，构建全维竞争壁垒

营销策略升级：深化“上争下抢”战术，构建覆盖高、中、低端的全谱系产品矩阵。以高端突破树立品牌标杆，以低端夯实规模底座，形成攻守兼备的市场格局。

产研协同赋能：生产端聚焦性能迭代与智造升级，打造极致质量稳定性与定制化服务能力；研发端对标国际一流，攻克关键共性技术，为市场扩张提供硬核支撑。

产品组合优化：坚定实施“低端稳份额、高端保盈利、新品拓蓝海”策略，以点带面渗透新兴应用领域，加速培育第二增长曲线。

二、加速国际化精准突围，重塑全球市场版图

区域深耕：聚焦印度、北美等战略高地，实施“一区一策”精准开发，实现资源高效配置与市场快速渗透。

客户攻坚：锁定航空航天等蜂窝芯材核心赛道，紧盯高价值标杆客户，强化项目制管理与大客户攻坚机制，实现从“机会型拓展”向“战略型深耕”转变，提升国际品牌影响力。

三、强化创新引擎与产能释放，夯实核心竞争优势

平台体系建设：高标准推进新能源汽车、水处理应用平台建设，完善研发标准化体系，推动研发管理向规范化、高效化跃迁。

关键技术突破：聚焦核心关键材料，以 RO 膜基材为突破口，带动全产业链技术协同攻关，构筑技术护城河。

项目落地见效：严控重点工程建设节点，确保新型功能纸基材料产业化项目如期投产达产，快速释放新增产能，以规模效应巩固行业地位。

四、全面提升管理效能，打造敏捷型组织生态

战略闭环管理：以战略规划100%落地为终极目标，紧扣“战略穿透、干部赋能、体系建制”三大主线，强化解码、追踪与复盘闭环，打造高响应力的敏捷组织。

干部思维革新：强化干部战略执行力与数字化思维赋能，打破经验主义桎梏，推动管理范式转型。

基石文化构建：筑牢“人才激励、流程标准、协同文化”三大基石，激活组织内生动力，为公司可持续高质量发展提供坚实保障。

(四)不确定性因素终端市场需求萎缩；外部贸易保护主义抬头影响产品海外推广；公司新产品研发进度不及预期等。

四、风险因素

(一)持续到本年度的风险因素重大风险事公司持续到本年度的风险和应对措施项名称

1、主要原材重大风险事项描述：

料依赖关联目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞争不充分，全球具备芳纶纤方的风险维产能生产能力的生产企业大多不对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购

28买到完全符合技术要求的制纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司控股股东泰和新材，其持有公司66.23%的股权。但若未来泰和新材未遵守承诺约定事项向公司供应原材料，导致公司不能从关联方及时采购到充足的原材料或者关联交易价格不公允，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。

应对措施：

首先，严格落实与泰和新材签订的《长期供货框架协议》和《补充协议》，确保泰和新材对公司的原料供应的稳定性、及时性以及价格的公允性；其次，公司确保持续与国内外有可能具备芳纶制纸级纤维生产能力的企业保持联系与沟通，积极拓展采购渠道；最后，公司还会积极探索其他可能的方式，以应对原材料过于依赖关联方的风险。

重大风险事项描述：目前公司主要产品芳纶纸销售收入占营业收入的比例达90%以上，是公司营业收入的主要来源，公司产品类别相对集中。

2、单一产品

应对措施：面对产品类别相对集中的现状公司一方面将大力实施差别化战略增加主要的风险

产品在航空航天、轨道交通、新能源等高端领域的应用不断拓展芳纶纸应用的细分领域

通过做大市场蛋糕应对产品单一的风险；另外公司将加大研发投入，加快新产品的研发和产业化进度，打造第二增长曲线。

重大风险事项描述：由于行业的高度垄断性同时企业目前正处于发展期竞争主要是技术和商业模式的竞争也是人才的竞争。优秀人才对产品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司

3、人才流失由于管理不善导致优秀人才的流失将对公司经营造成不利的影响。

的风险

应对措施：公司从事业留人、待遇留人、感情留人、机制留人四个方面下功夫，着力营造一种良好的干事创业的氛围，努力推行包容文化，最大限度的保留优秀人才的个性；

同时，与核心人员均签订保密协议，协议中明确规定了竞业禁止条款，防范相关风险。

重大风险事项描述：目前芳纶纸市场竞争日趋激烈国外行业巨头公司对国内市场占有率

拥有绝对优势公司目前无论在规模、技术还是人才等各个方面短时间都无法与其相抗

4、市场竞争衡其一旦通过降价来进行竞争将对公司形成较大冲击。

日趋激烈的

风险应对措施：公司密切关注相关行业的发展态势，加大研发力度，扩大产能规模，提升产品稳定性，做好市场服务，提升公司的行业地位和综合竞争能力，最大限度缓冲或降低价格波动可能给公司带来的不利影响。

本期重大风本期重大风险未发生重大变化险是否发生

重大变化：

(二)报告期内新增的风险因素新增风险事公司报告期内新增的风险和应对措施项名称

无-

2930第五节重大事件

一、重大事件索引事项是或否索引

是否存在诉讼、仲裁事项√是□否五.二.(一)

是否存在提供担保事项□是√否

是否对外提供借款□是√否

是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资□是√否五.二.(二)源的情况

是否存在重大关联交易事项√是□否五.二.(三)

是否存在经股东会审议通过的收购、出售资产、对外投资、以□是√否及报告期内发生的企业合并事项

是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施□是√否

是否存在股份回购事项□是√否

是否存在已披露的承诺事项√是□否五.二.(四)

是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况√是□否五.二.(五)

是否存在年度报告披露后面临退市情况□是√否

是否存在被调查处罚的事项□是√否

是否存在失信情况□是√否

是否存在应当披露的重大合同□是√否

是否存在应当披露的其他重大事项□是√否

是否存在自愿披露的其他事项□是√否

二、重大事件详情

(一)诉讼、仲裁事项

1.报告期内发生的诉讼、仲裁事项

√适用□不适用

单位：元

性质累计金额占期末净资产比例%

作为原告/申请人--

作为被告/被申请人1188400.01%

作为第三人--

合计1188400.01%

2.报告期内未结案的重大诉讼、仲裁事项

□适用√不适用

3.报告期内结案的重大诉讼、仲裁事项

□适用√不适用

31(二)股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况

本报告期公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况

(三)报告期内公司发生的重大关联交易情况

1、公司是否预计日常性关联交易

√是□否

单位：元具体事项类型预计金额发生金额

1．购买原材料、燃料、动力，接受劳务400000000.00222867009.42

2．销售产品、商品，提供劳务37000000.009427012.38

3．公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型2000000.00383475.36

4．其他--

2、重大日常性关联交易

√适用□不适用

单位：元市价市价和交和交是否易价大额临时关联易价涉及交易定价交易结算存在销售公告交易交易金额是否大额价格原则内容方式较大退回披露方存在销售差异情况时间较大退回的原差距因

泰和-220019645.22原材购买银行否不适否否2025

新材料依原材承兑+用年1月集团据双料、燃电汇23日股份方签动力有限署的及其公司《间他位短切纤

维、沉析纤维定价及价格调整机制》、32《关于<间位短切纤

维、沉析纤维定价及价格调整

机制>的补充协议》、《泰普龙短切纤维销售协议》确定，燃料、动力及其他日常关联交易价格参照市场价确定

泰和-6858231.67市场销售银行否不适否否2025

新材价格芳纶承兑+用年1月集团纸电汇23日股份有限公司

3、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用√不适用

334、与关联方共同对外投资发生的关联交易

□适用√不适用

5、与关联方存在的债权债务往来事项

√适用□不适用

单位：元临时公报表科债权债务期初形成的对公司关联方本期发生额期末余额告披露目余额原因的影响时间

泰和新应付票36796303.8474343059.7011272158.59支付货无重大2025年材集团据款不利影1月23股份有响日限公司

泰和新应收账0.007749801.770.00无重大2025年材集团款不利影1月23股份有响日限公司

泰和新应付账19515428.93248476318.680.00无重大2025年材集团款不利影1月23股份有响日限公司

宁夏泰应收账0.0034245.000.00无重大2025年和兴材款不利影1月23料科技响日有限公司

宁夏泰应收账0.001395890.71784640.71信用期无重大2025年和兴资款限内不利影1月23源再生响日利用技术有限公司

Tayho 合 同 负 0.00 1298475.39 153310.26 信用期 无重大 2025 年

Hong 债 限内 不利影 1 月 23

Kong 响 日

Limited

泰和新应付账0.003501507.540.00无重大2025年材（烟款不利影1月23台）能源响日发展有限公司

烟台泰应付账0.001695015.20260515.71无重大2025年达产业款不利影1月23

34园区发响日

展有限公司

6、关联方为公司提供担保的事项

□适用√不适用

7、公司与存在关联关系的财务公司、公司控股的财务公司与关联方之间存在的存款、贷款、授信或其

他金融业务

□适用√不适用

8、其他重大关联交易

√适用□不适用

民士达先进制造与烟台泰达产业园发展有限公司签订厂房租赁协议、物业管理协议，租赁其位于黄渤海新区松山产业园雁荡山路以北——国丰泰达新材料产业园的建筑物一套，租赁面积合计6456.62㎡，租赁期三年，租金单价为10元/平方米·月，物业管理费单位为1元/平方米·月，水电费代收代缴，预计租赁期内的关联交易总额不超过500万元。报告期内租赁费金额1033059.20元，物业管理费金额0.00元，代收代缴水电费584476.56元。

(四)承诺事项的履行情况公司是否新增承诺事项

□适用√不适用

承诺事项详细情况：

报告期内，公司存在已披露的承诺事项，均在正常履行中。内容详见公司于2023年4月7日在北京证券交易所信息披露平台（http://www.bse.cn/）披露的《民士达：向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市招股说明书》重要承诺部分。

报告期内，公司不存在其他新增承诺事项，已披露的承诺事项均不存在超期未履行完毕的情形，承诺人均正常履行承诺事项，不存在违反承诺的情形。

(五)被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况

单位：元权利受限类占总资产的比资产名称资产类别账面价值发生原因

型例%

货币资金流动资产冻结6217925.770.60%应付票据保证金

货币资金流动资产冻结16180000.001.55%信用证保证金

货币资金流动资产冻结2980593.570.29%保函保证金

总计--25378519.342.43%-

资产权利受限事项对公司的影响：

35有利于提高公司现金利用率，对公司经营有积极影响。

36第六节股份变动及股东情况

一、普通股股本情况

(一)普通股股本结构

单位：股期初期末股份性质本期变动

数量比例%数量比例%

无限售股份总数4795375032.79%9721906214517281299.26%

无限售其中：控股股东、实际控968600009686000066.23%

00%

条件股制人

份董事、高管00%3590623590620.25%

核心员工00%000%

有限售股份总数9829625067.21%-9721906210771880.74%

有限售其中：控股股东、实际控-9686000000%

9686000066.23%

条件股制人

份董事、高管14362500.98%-35906210771880.74%

核心员工00%000%

总股本146250000-0146250000-普通股股东人数5734

股本结构变动情况：

□适用√不适用

37(二)持股5%以上的股东或前十名股东情况

单位：股序期末持股期末持有限期末持有无限股东名称股东性质期初持股数持股变动期末持股数

号比例%售股份数量售股份数量

1境内非国有法096860000

泰和新材集团股份有限公司9686000009686000066.23%人

2开源证券股份有限公司国有法人1545187-10310814420790.99%01442079

3鞠成峰境内自然人1436250014362500.98%1077188359062

4北京诚旸投资有限公司－诚旸2号私募其他01110788

0111078811107880.76%

证券投资基金

5国泰海通证券股份有限公司客户信用交境内非国有法0943263

09432639432630.65%

易担保证券账户人

6中国农业银行股份有限公司－华夏北交其他0909031

所创新中小企业精选两年定期开放混合818712903199090310.62%型发起式证券投资基金

7中国工商银行股份有限公司－汇添富科其他0900376

09003769003760.62%

技创新灵活配置混合型证券投资基金

8上海晨耀私募基金管理有限公司－晨鸣其他0900000

4600004400009000000.62%

9号私募证券投资基金

9中国工商银行股份有限公司－汇添富北其他0644285

交所创新精选两年定期开放混合型证券5327371115486442850.44%投资基金

10上海浦东发展银行股份有限公司－博时其他0573545

05735455735450.39%

创新经济混合型证券投资基金

合计-101652886406673110571961772.30%1077188104642429

持股5%以上的股东或前十名股东间相互关系说明：

381.中国工商银行股份有限公司－汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金与中国工商银行股份有限公司－汇添富北交所创新精选两年定期开

放混合型证券投资基金为同一公募基金旗下的不同产品。

除此之外，公司前十名股东之间不存在其他关联关系。

39持股5%以上的股东或前十名股东是否存在质押、司法冻结股份

□适用√不适用

投资者通过认购公司公开发行的股票成为前十名股东的情况：

√适用□不适用序号股东名称持股期间的起止日期

1开源证券股份有限公司认购公司公开发行股票的战略投资者，未约定持股期间

2中国农业银行股份有限公司－华夏北交所创新中小企认购公司公开发行股票的战略投

业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金资者，未约定持股期间单位：股前十名无限售条件股东情况序号股东名称期末持有无限售条件股份数量

1泰和新材集团股份有限公司96860000

2开源证券股份有限公司1442079

3北京诚旸投资有限公司－诚旸2号私募证券投1110788

资基金

4国泰海通证券股份有限公司客户信用交易担保943263

证券账户

5中国农业银行股份有限公司－华夏北交所创新909031

中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金

6中国工商银行股份有限公司－汇添富科技创新900376

灵活配置混合型证券投资基金

7上海晨耀私募基金管理有限公司－晨鸣9号私900000

募证券投资基金

8中国工商银行股份有限公司－汇添富北交所创644285

新精选两年定期开放混合型证券投资基金

9上海浦东发展银行股份有限公司－博时创新经573545

济混合型证券投资基金

10华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券512230

账户

股东间相互关系说明：

1.中国工商银行股份有限公司－汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金与中国工商银行股

份有限公司－汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金为同一公募基金旗下的不同产品。

除此之外，公司前十名无限售条件股东之间不存在其他关联关系。

40二、优先股股本基本情况

□适用√不适用

三、控股股东、实际控制人情况

是否合并披露：

□是√否

（一）控股股东情况

公司第一大股东、控股股东为泰和新材集团股份有限公司，持股比例66.23%，报告期内，公司控股股东未发生变更。

（二）实际控制人情况

公司实际控制人为烟台市人民政府国有资产监督管理委员会，该机构地址为莱山区观海路267号观海大厦 B 座 14 层，组织机构代码为 00426068-6，单位负责人为纪寿冕，主要职责为依照《公司法》、《企业国有资产监督管理条例》等法律和行政法规，履行出资人职责，指导推进国有及国有控股企业的改革和重组，对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，推进建立国有及国有控股企业的现代企业制度，完善公司治理结构，指导和推动本地区国有经济结构和布局的战略性调整。报告期内，公司实际控制人未发生变更。

截至本报告期末，公司股权结构图如下：

41是否存在实际控制人：

√是□否实际控制人及其一致行动人持有公司表决权的股96860000数（股）

实际控制人及其一致行动人持有公司表决权的比66.23%例（%）

42第七节融资与利润分配情况

一、报告期内的普通股股票发行及募集资金使用情况

1、报告期内普通股股票发行情况

(1)公开发行情况

□适用√不适用

(2)定向发行情况

□适用√不适用

2、存续至报告期的募集资金使用情况

√适用□不适用

单位：元是否变更变更用途报告期内使用变更用途情是否履行必要募集方式募集金额募集资金的募集资金额况决策程序用途金金额

公开发行263637500.0086345990.96否不适用-已事前及时履股票行

募集资金使用详细情况：

募集资金使用详细情况见公司于2026年3月19日在北京证券交易所信息披露平台（http://www.bse.cn/）披露的《募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》（公告编号 2026-012）。

二、存续至本期的优先股股票相关情况

□适用√不适用

三、存续至年度报告批准报出日的债券融资情况

□适用√不适用

四、存续至本期的可转换债券情况

□适用√不适用

五、银行及非银行金融机构间接融资发生情况

□适用√不适用

43六、权益分派情况

(一)报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

为充分保障公司股东的合法权益，为股东提供稳定持续的投资回报，根据《公司法》《北京证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等相关文件规定，结合公司实际情况及未来发展需要，制定了《公司公开发行股票在北京证券交易所上市后未来三年的具体股东回报规划》，具体内容详见公司于2022年6 月 27 日在全国中小企业股份转让系统信息披露平台（www.neeq.com.cn）披露的《烟台民士达特种纸业股份有限公司关于公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市后三年股东分红回报规划的公告》（公告编号：2022-049）。

2025年4月10日，公司召开2024年年度股东大会，审议通过了《2024年度利润分配预案》的议案；2025年5月15日，公司实施2024年权益分派方案，以公司现有总股本146250000股为基数，向全体股东每10股派2元人民币现金。

(二)现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或者股东会决议的要求√是□否

分红标准和比例是否明确清晰√是□否

相关的决策程序和机制是否完备√是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合√是□否法权益是否得到了充分保护

现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否□是□否√不适用合规、透明

(三)年度权益分派方案情况

√适用□不适用

单位：元/股

项目每10股派现数（含税）每10股送股数每10股转增数年度分配预案200报告期权益分派方案是否符合公司章程及相关法律法规的规定

√是□否

报告期内盈利且未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的情况□适用√不适用

(四)报告期内未执行完毕的利润分配与公积金转增股本的情况

□适用√不适用

44第八节董事、高级管理人员及员工情况

一、董事、高级管理人员情况

(一)基本情况任职起止日期年度税是否在前报酬公司关考核依据和完成姓名职务性别出生年月起始日期终止日期（万联方获情况元）取报酬

宋西全董事长男1974年22024年4月92027年4月8日-是月日

孙静董事男1980年42024年4月92027年4月8日70.50否依据公司薪酬和

月日绩效管理制度，结合公司年度经营目标完成情

况、个人绩效指标完成情况综合评定；已完成

邢丽平董事女1980年12024年4月92027年4月8日-是月日

石岩董事女1974年12024年4月92027年4月8日-是月日

张祎董事男1978年112025年7月292027年4月8日16.74否月日

韩雯雯职工代女1989年62024年4月92027年4月8日23.83否依据公司薪酬和

表董事月日绩效管理制度，结合公司年度经营目标完成情

况、个人绩效指标完成情况综合评定；已完成

包敦安独立董男1974年122024年4月92027年4月8日8.00否事月日

冷敏娟独立董女1970年52024年4月92027年4月8日8.00否事月日

Wei 独立董 男 1959年 9 2024年 4月 9 2027年 4月 8日 8.00 否

CAI 事 月 日

孙静总经理男1980年42024年4月92027年4月8日70.50否依据公司薪酬和

月日绩效管理制度，结合公司年度经营目标完成情

45况、个人绩效指

标完成情况综合评定；已完成

李鹏周副总经男1978年112024年6月252027年4月8日29.87否依据公司薪酬和

理月日绩效管理制度，结合公司年度经营目标完成情

况、个人绩效指标完成情况综合评定；已完成

鞠成峰董事会男1981年32024年4月92027年4月8日35.25否依据公司薪酬和

秘书月日绩效管理制度，结合公司年度经营目标完成情

况、个人绩效指标完成情况综合评定；已完成

修文泉财务负女1987年62024年4月92027年4月8日23.21否依据公司薪酬和

责人月日绩效管理制度，结合公司年度经营目标完成情

况、个人绩效指标完成情况综合评定；已完成

合计293.90--

董事会人数：9

高级管理人员人数：4

董事、高级管理人员与股东之间的关系：

公司董事长宋西全先生，董事邢丽平女士、石岩女士、张祎先生均系公司控股股东泰和新材提名，除此之外公司其余董事、高级管理人员之间不存在其他关联关系。

(二)持股情况

单位：股期末被期末持期末持期末普授予的期初持普数量变期末持普有股票有无限姓名职务通股持限制性通股股数动通股股数期权数售股份股比例股票数量数量量

鞠成峰董事会秘书1436250014362500.98%00359062

46合计-1436250-14362500.98%00359062

(三)变动情况

董事长是否发生变动□是√否

总经理是否发生变动□是√否

信息统计董事会秘书是否发生变动□是√否

财务总监是否发生变动□是√否

独立董事是否发生变动□是√否

报告期内董事、高级管理人员变动详细情况：

√适用□不适用姓名期初职务变动类型期末职务变动原因备注

修文泉财务负责人、董事离任财务负责人个人原因张祎职工代表监事新任董事新任

报告期内新任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历等情况：

□适用√不适用

董事和高级管理人员报酬的决策程序、报酬确定依据以及实际支付情况：

按照公司薪酬管理方案，在公司任职的董事、高级管理人员薪酬由基本工资、效益奖金、绩效奖金和年终奖金组成。工资主要根据岗位价值、个人能力、绩效等因素，结合公司目前盈利状况确定；年终奖金根据公司当年业绩及个人绩效完成情况确定。

2025年度董事、高级管理人员薪酬根据绩效考核评估结果按月发放、奖励方案通过三重一大会议后发放，年终奖部分将根据2025年度公司经营情况及个人绩效结果情况按照薪酬管理制度于2026年度补发。

(四)股权激励情况

□适用√不适用

二、员工情况

(一)在职员工（公司及控股子公司）基本情况按工作性质分类期初人数本期新增本期减少期末人数行政管理人员313133生产人员885425117销售人员214322技术人员343235财务人员4114员工总计1786532211

47按教育程度分类期初人数期末人数

博士11硕士1824本科6172专科及以下98114员工总计178211

员工薪酬政策、培训计划以及需公司承担费用的离退休职工人数等情况：

按照公司薪酬管理方案，目前采取基本工资+效益奖金+季度绩效奖金+年终奖金组成的方式，根据各部门及岗位职责设定相应的考核指标，根据考核指标确定绩效奖金，充分提高员工积极性，实现企业长足发展。

培训计划主要分为新员工培训、适用全体员工的共性培训、专业技能培训三种方式。

报告期内，公司不存在需承担费用的离退休员工。

劳务外包情况：

□适用√不适用

(二)核心员工（公司及控股子公司）基本情况及变动情况

□适用√不适用

三、报告期后更新情况

√适用□不适用公司于2026年2月12日召开了第六届董事会第十三次会议，审议并通过了《关于聘任副总经理的议案》。聘任牛文彬先生为公司分管市场部、信息化建设、项目管理、行业解决方案等工作的副总经理，任职期限至第六届董事会任期届满之日止，自2026年2月12日起生效。

具体内容详见公司于 2026年 2月 12日在北京证券交易所信息披露平台（http://www.bse.cn/）披

露的《高级管理人员任命公告》（公告编号：2026-002）。

48第九节行业信息

□环境治理公司□医药制造公司□软件和信息技术服务公司

□计算机、通信和其他电子设备制造公司□专业技术服务公司□零售公司□化工公司

□锂电池公司□建筑公司√其他行业是否自愿披露

□是√否

49第十节公司治理、内部控制和投资者保护

事项是或否

年度内是否建立新的公司治理制度√是□否

投资机构是否派驻董事□是√否

管理层是否引入职业经理人√是□否

会计核算体系、财务管理、风险控制及其他重大内部管理制度本年是否发现重大缺陷□是√否

是否建立年度报告重大差错责任追究制度√是□否

一、公司治理

(一)制度与评估

1、公司治理基本状况

根据《公司法》《证券法》《北京证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的要求，公司制定了多项治理制度，并在经营过程中严格按照法律法规及公司内部制度的规定进行管理。

2、公司治理机制是否给所有股东提供合适的保护和平等权利的评估意见

公司治理机构完善，符合《公司法》《证券法》等法律、法规及规范性文件的要求，保证公司股东的利益不被侵害。公司股东会的召集、通知、召开方式、表决程序、决议内容及会议记录等方面均严格按照《公司法》《公司章程》及《股东会议事规则》的要求规范运行且股东会采用包含网络投票的表决方式，涉及重大决策、关联交易事项均对中小股东单独计票，治理机制注重保护股东权益，能给公司全体股东提供合适的保护，能够保证股东充分行使知情权、参与权、质询权和表决权等权力。

3、公司重大决策是否履行规定程序的评估意见

2025年度公司依法运作，决策层、监督层、执行层各负其责，股东会、董事会、监事会及经理层做

出各项决策的过程均符合法律程序，并取得了良好的效果。报告期内，公司共召开了7次董事会、4次监事会、3次股东会，上述会议召开及决策程序均符合《公司法》、《公司章程》等有关文件的规定，决策过程合法有效，不存在违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为。

4、公司章程的修改情况

公司于2025年7月7日、7月29日分别召开了第六届董事会第十次会议、2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，具体内容详见公司于2025年7月8日在北京证券交易所信息披露平台（http://www.bse.cn/）披露的《关于取消监事会并修订<公司章程>的公告》（公告编号：2025-044）。

(二)董事会、股东会运作情况

1、董事会、股东会召开情况

会议类型报告期内会议召开的次数经审议的重大事项（简要描述）

50董事会72025年1月21日，公司召开第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于预计2025年度日常关联交易》等三项议案。

2025年2月13日，公司召开第六届董事会第七次会议，审议通过了《关于投资建设湿法多功能材料产业化项目的议案》。

2025年3月18日，公司召开第六届董事会第八次会议，审议通过了《关于2024年年度报告及其摘要》等十六项议案。

2025年4月10日，公司召开第六届董事会第九次会议，审议通过了《关于审议<2025

年第一季度报告>的议案》。

2025年7月7日，公司召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》等五项议案和二十八项子议案。

2025年7月22日，公司召开第六届董事会第十一次会议，审议通过了《关于审议2025年半年度报告及其摘要的议案》等两项议案

2025年10月16日，公司召开第六届董事会第十二次会议，审计通过了《关于审议2025

年第三季度报告》等三项议案。

股东会32025年2月13日，公司召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于预计2025年度日常关联交易的议案》。

2025年4月10日，公司召开2024年年度股东大会，审议通过了《关于2024年年度报告及其摘要》等十项议案。

2025年7月29日，公司召开2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》等四项议案和十六项子议案。

2、董事会、股东会的召集、召开、表决程序是否符合法律法规要求的评估意见

报告期内，公司董事会、股东会的召集和召开程序、出席会议人员及会议召集人的资格、表决程序等事宜均符合《公司法》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定。

(三)公司治理改进情况

报告期内，根据《公司法》《证券法》及《北京证券交易所股票上市规则》等相关规定，公司修订了《公司章程》的部分条款，配套修订议事规则、信息披露等二十余项关键制度，确保制度体系的协同性与完整性，完成监事会改革事项，取消监事会并由审计委员会行使职权，提高公司经营管理水平。

51(四)投资者关系管理情况

为了加强公司与投资者之间的信息沟通，建立公司与投资者的良好沟通平台，完善公司治理结构，切实保护投资者的合法权益，形成公司与投资者之间长期、稳定、和谐的良性互动关系，公司修订了《投资者关系管理制度》，并在报告期内严格按照制度规定进行投资者关系管理。

二、内部控制

(一)董事会下设专门委员会在报告期内履行职责情况

报告期内，审计委员会审阅了内部审计部门的工作计划及公司的财务信息，对公司各项内控制度的执行进行监督。

薪酬与考核委员会制定、审查了公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案，制定了公司董事及高级管理人员的考核标准并进行了考核。

提名委员会对公司新任董事的人选、选择标准进行了审查。

战略委员会对公司的投资项目进行了研究并提出了建议。

独立董事人数是否不少于董事会人数的1/3

√是□否

是否设置以下专门委员会、内审部门

审计委员会√是□否

提名委员会√是□否

薪酬与考核委员会√是□否

战略委员会√是□否

内审部门√是□否

(二)报告期内独立董事履行职责的情况兼职上市在公司连独立董公司家数出席董事出席董事出席股东出席股东现场工作续任职时

事姓名（含本公会次数会方式会次数会方式时间（天）间（年）

司）

包敦安24.57现场、通讯3现场、通讯15出席出席

冷敏娟24.57现场、通讯3现场、通讯15出席出席

Wei CAI 3 2 7 现场、通讯 3 现场、通讯 15出席出席

独立董事对公司有关事项是否提出异议：

□是√否

独立董事对公司有关建议是否被采纳：

√是□否

报告期内，独立董事严格按照《公司法》《证券法》《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易所上市公司持续监管指引第1号——独立董事》等法律法规和《公司章程》及《独立董事工作制度》

52的规定，忠诚、勤勉、尽责地履行独立董事职责，积极出席相关会议，及时了解公司的生产经营信息，

关注公司的发展状况，认真审议董事会各项议案，对重大事项发表独立意见，充分发挥独立董事的独立性和专业性作用。

独立董事资格情况

经核查公司独立董事包敦安先生、冷敏娟女士、Wei CAI 先生的任职经历以及签署的相关自查文件，上述人员未在公司或者其附属企业担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东或者其附属企业担任任何职务，与公司以及主要股东或其附属企业之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系。公司独立董事包敦安先生、冷敏娟女士、Wei CAI 先生严格遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规以及《公司章程》《独立董事工作制度》对独立董事的任职要求，持续保持独立性，在报告期内不存在影响独立性的情形。

(三)公司保持独立性、自主经营能力的说明

报告期内，公司资产独立，具有与生产经营有关的独立业务体系和相关的独立完整资产，不存在资金、资产被控股股东及其关联方占用的情形；公司业务独立，研发、采购、生产、销售等各项生产经营活动独立进行，具有面向市场独立自主持续经营的能力；公司人员独立，总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均不在控股股东及其关联方担任职务，不在控股股东及其关联方领取薪酬；公司财务独立，具备独立的财务部门和独立的财务核算体系，具有规范、独立的财务会计制度和财务管理制度，能够独立做出财务决策，不受控股股东及其关联方的干预，财务人员不在控股股东及其关联方兼职；公司机构独立，拥有独立、完整的组织机构，独立行使经营管理职权，不存在与控股股东及其关联方机构混同的情形。

(四)内部控制制度的建设及实施情况

公司根据《公司法》《证券法》《北京证券交易所股票上市规则》的有关规定，制定了各项内部控制制度，为建立健全内部管理体系，报告期内对部分制度进行了修订及补充，在完整性和合理性方面不存在重大缺陷，各项内部控制制度得到了有效执行。

(五)内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段

我们认为，民士达公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内部控制审计报告披露情况是内部控制审计报告意见类型无保留意见

出具内部控制审计报告的会计师事务所信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)非财务报告是否存在重大缺陷否

(六)年度报告差错责任追究制度相关情况

公司制定了《年报信息披露重大差错责任追究制度》，报告期内，公司未发生重大会计差错更正、

53重大遗漏信息等情况。公司信息披露责任人及公司管理层严格遵守公司制度，按照制度的规定执行了各

项信息披露工作。

(七)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

按照公司薪酬管理方案，在公司任职的高级管理人员薪酬由基本工资、效益奖金、绩效奖金和年终奖金组成。工资主要根据岗位价值、个人能力、绩效等因素，结合公司目前盈利状况确定；年终奖金根据公司当年业绩及个人绩效完成情况确定。

三、投资者保护

(一)公司股东会实行累积投票制和网络投票安排的情况

√适用□不适用报告期内，公司通过现场投票和网络投票相结合的方式召开股东会，按照公司《累积投票制度实施细则》的规定，2025年度不存在采用累积投票方式表决的情形。

(二)特别表决权股份

□适用√不适用

(三)投资者关系的安排

√适用□不适用

公司建立了《投资者关系管理制度》，报告期内，公司采用投资者热线、官方网站推送、投资者邮箱、来访调研等多元化的沟通方式，加强与投资者的互动、交流，不断提升投资者沟通的便利性，确保投资者能够及时、准确地了解公司最新情况。

54第十一节财务会计报告

一、审计报告是否审计是审计意见无保留意见

√无□强调事项段

□其他事项段审计报告中的特别段落

□持续经营重大不确定性段落

□其他信息段落中包含其他信息存在未更正重大错报说明

审计报告编号 XYZH/2026BJAA5B0274

审计机构名称信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)

审计机构地址 北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 9层审计报告日期2026年3月17日签字注册会计师姓名及连续签字年限杨行芳徐友彬

3年1年

会计师事务所是否变更否会计师事务所连续服务年限11年会计师事务所审计报酬35万元审计报告

XYZH/2026BJAA5B0274烟台民士达特种纸业股份有限公司

烟台民士达特种纸业股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了烟台民士达特种纸业股份有限公司（以下简称民士达公司）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了民士达公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

55我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则中适用于公众利益实体财务报表审计的独立性要求，我们独立于民士达公司，并履行了独立性和职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

1.收入确认事项

关键审计事项审计中的应对

如财务报表附注五、33所示2025年民士达公（1）了解并测试有关收入循环的关键内部

司主营业务收入为人民币44490.77万元(上年:人控制的设计和执行情况，以确认内部控制的有效民币40695.28万元)，主要来源于芳纶纸的生产性；

和销售。

（2）通过审阅重大销售合同及访谈管理层，由于收入是影响业绩的关键指标之一，可能存了解和评估收入确认的会计政策是否符合企业在管理层为达到特定目标或期望，使得收入未在恰会计准则的要求；

当的会计期间反映的固有风险。因此我们将收入确

（3）从销售收入的会计记录和出库记录中认识别为关键审计事项。

选取样本，与该笔销售相关的合同、货物签收单、相关信息披露详见财务报表附注三、25及附注发票等信息进行核对，结合收入函证等程序，评五、33。价收入确认的真实性和完整性；

（4）对收入和成本执行分析性程序，包括：

本期各月份收入、成本、毛利率波动分析，主要产品本期收入、成本、毛利率与上期比较分析等

分析性程序，评价收入确认的准确性；

（5）对于出口销售，将销售记录与出口报

关单、提单、销售发票等出口销售单据进行核对，并查询海关报关信息，核实出口收入的真实性；

（6）就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样本，核对出库单及其他支持性文件，评价收入是否被记录于恰当的会计期间；

（7）复核财务报表中有关披露的充分性。

56四、其他信息

民士达公司管理层(以下简称管理层)对其他信息负责。其他信息包括民士达2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估民士达公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算民士达公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督民士达公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对

这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对民士达公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我

57们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表

中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致民士达公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就民士达公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：杨行芳（项目合伙人）

中国注册会计师：徐友彬

中国北京二○二六年三月十七日

58二、财务报表

（一）合并资产负债表

单位：元项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金五、1194719969.26292574019.91结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产

应收票据五、253074503.5060031192.86

应收账款五、325265766.7535828812.21

应收款项融资五、434260225.8559698804.70

预付款项五、61175087.252464882.86应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款五、584422404.59402478.94

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货五、7135634025.52104092005.48

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产五、84359257.885578304.11

流动资产合计532911240.60560670501.07

非流动资产：

发放贷款及垫款

债权投资五、970174520.55其他债权投资

长期应收款五、10885000.00885000.00长期股权投资其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产五、11337965615.24261546084.55

在建工程五、1260489041.4880174357.59生产性生物资产油气资产

59使用权资产五、135217187.445437811.59

无形资产五、1414884867.3515920611.73

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用五、154693661.095423136.05

递延所得税资产五、169791190.279774176.72

其他非流动资产五、177932108.0040321361.00

非流动资产合计512033191.42419482539.23

资产总计1044944432.02980153040.30

流动负债：

短期借款向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据五、1915064379.0636945703.84

应付账款五、2030650546.6984254544.27预收款项

合同负债五、2210808647.058674908.90卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬五、234435452.594135640.69

应交税费五、24440505.5010693031.08

其他应付款五、212550519.562523624.46

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债五、25771081.00510074.22

其他流动负债五、2635073759.6328394995.06

流动负债合计99794891.08176132522.52

非流动负债：

保险合同准备金长期借款应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债五、274362280.754892871.66

60长期应付款

长期应付职工薪酬预计负债

递延收益五、2899926844.2458574120.03

递延所得税负债五、1610372327.115362343.73其他非流动负债

非流动负债合计114661452.1068829335.42

负债合计214456343.18244961857.94

所有者权益（或股东权益）：

股本五、29146250000.00146250000.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积五、30282824175.78284507408.70

减：库存股其他综合收益专项储备

盈余公积五、3155462052.1242549851.61一般风险准备

未分配利润五、32328029569.78242825443.40归属于母公司所有者权益（或812565797.68716132703.71股东权益）合计

少数股东权益17922291.1619058478.65

所有者权益（或股东权益）合830488088.84735191182.36计负债和所有者权益（或股东权1044944432.02980153040.30益）总计

法定代表人：宋西全主管会计工作负责人：修文泉会计机构负责人：修文泉

（二）母公司资产负债表

单位：元项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金185560282.38276730287.21交易性金融资产衍生金融资产

应收票据50897417.2059565254.93

应收账款十七、124868531.7835176692.17

应收款项融资38693403.7559134427.69

预付款项986332.063617428.23

其他应收款十七、284422404.59402478.94

61其中：应收利息

应收股利买入返售金融资产

存货115584156.5690505307.19

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产3025485.635240285.80

流动资产合计504038013.95530372162.16

非流动资产：

债权投资70174520.55其他债权投资

长期应收款885000.00885000.00

长期股权投资十七、325500000.0025500000.00其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产326863647.81251201889.03

在建工程60489041.4879465390.63生产性生物资产油气资产

使用权资产372591.66-

无形资产14884867.3515920611.73

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用557522.15780530.99

递延所得税资产9532740.809591903.19

其他非流动资产7835208.0040271271.00

非流动资产合计517095139.80423616596.57

资产总计1021133153.75953988758.73

流动负债：

短期借款交易性金融负债衍生金融负债

应付票据11272158.5936796303.84

应付账款27590551.7977052593.51预收款项卖出回购金融资产款

应付职工薪酬4078612.833864400.74

应交税费432731.0610674993.93

62其他应付款2546410.932519862.48

其中：应付利息应付股利

合同负债10804142.638664289.43持有待售负债

一年内到期的非流动负债240490.06-

其他流动负债33709350.0028199405.75

流动负债合计90674447.89167771849.68

非流动负债：

长期借款应付债券

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益99530875.0358574120.03

递延所得税负债10372327.115362343.73其他非流动负债

非流动负债合计109903202.1463936463.76

负债合计200577650.03231708313.44

所有者权益（或股东权益）：

股本146250000.00146250000.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积282609308.39284206255.05

减：库存股其他综合收益专项储备

盈余公积55462052.1242549851.61一般风险准备

未分配利润336234143.21249274338.63

所有者权益（或股东权益）合820555503.72722280445.29计负债和所有者权益（或股东权1021133153.75953988758.73益）总计

63（三）合并利润表

单位：元项目附注2025年2024年一、营业总收入445300970.89407945897.30

其中：营业收入五、33445300970.89407945897.30利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本318893720.67305919388.06

其中：营业成本五、33266106301.32255009948.83利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加五、343081022.402248480.32

销售费用五、3513914097.0211525210.95

管理费用五、3613841448.3514092335.66

研发费用五、3725331230.3227019789.05

财务费用五、38-3380378.74-3976376.75

其中：利息费用五、38203136.27181608.33

利息收入五、381952745.604438235.69

加：其他收益五、399907371.6910697382.19

投资收益（损失以“-”号填列）五、40806299.08294711.67

其中：对联营企业和合营企业的投资收益（损失以“-”号填列）以摊余成本计量的金融资产终止确

认收益（损失以“-”号填列）

汇兑收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）五、41-1527623.27-589561.32

资产减值损失（损失以“-”号填列）五、42-1952437.46-1602962.77

资产处置收益（损失以“-”号填列）五、4312800412.05-1208555.41

三、营业利润（亏损以“－”号填列）146441272.31109617523.60

加：营业外收入五、44171596.92215632.21

减：营业外支出五、45685919.65130257.55

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）145926949.58109702898.26

减：所得税费用五、4619613907.6913891611.10

五、净利润（净亏损以“－”号填列）126313041.8995811287.16

64其中：被合并方在合并前实现的净利润

（一）按经营持续性分类：---

1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列）126313041.8995811287.16

2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

（二）按所有权归属分类：---

1.少数股东损益（净亏损以“-”号填列）-1053285.00-4711271.212.归属于母公司所有者的净利润（净亏损以127366326.89100522558.37“-”号填列）

六、其他综合收益的税后净额

（一）归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额

1.不能重分类进损益的其他综合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变动

（5）其他

2.将重分类进损益的其他综合收益

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额126313041.8995811287.16

（一）归属于母公司所有者的综合收益总额127366326.89100522558.37

（二）归属于少数股东的综合收益总额-1053285.00-4711271.21

八、每股收益：

（一）基本每股收益（元/股）0.870.69

（二）稀释每股收益（元/股）0.870.69

法定代表人：宋西全主管会计工作负责人：修文泉会计机构负责人：修文泉

（四）母公司利润表

单位：元项目附注2025年2024年一、营业收入十七、4435370655.88406476790.03

减：营业成本十七、4255219072.54250767675.54

65税金及附加3079626.922230264.32

销售费用13634468.8010329699.23

管理费用12880086.7512170316.11

研发费用24350239.6524291279.82

财务费用-3562470.94-3999143.03

其中：利息费用2389.94-

利息收入1920509.134274553.51

加：其他收益9080831.9010694685.35

投资收益（损失以“-”号填列）十七、5763170.37-

其中：对联营企业和合营企业的投资收益（损失以“-”号填列）以摊余成本计量的金融资产终止确

认收益（损失以“-”号填列）

汇兑收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“-”号填列）

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）-1541038.28-555630.21

资产减值损失（损失以“-”号填列）-1546598.75-199043.84

资产处置收益（损失以“-”号填列）12800412.05-1208555.41

二、营业利润（亏损以“－”号填列）149326409.45119418153.93

加：营业外收入171596.92215631.49

减：营业外支出685917.65130257.55

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）148812088.72119503527.87

减：所得税费用19690083.6314049854.61

四、净利润（净亏损以“－”号填列）129122005.09105453673.26

（一）持续经营净利润（净亏损以“-”号填129122005.09105453673.26列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“-”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

667.其他

六、综合收益总额129122005.09105453673.26

七、每股收益：

（一）基本每股收益（元/股）0.880.72

（二）稀释每股收益（元/股）0.880.72

（五）合并现金流量表

单位：元项目附注2025年2024年一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金298059439.05216704674.33客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还4683438.255915808.92

收到其他与经营活动有关的现金五、4712105451.8916647569.97

经营活动现金流入小计314848329.19239268053.22

购买商品、接受劳务支付的现金159188296.43132149201.23客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金为交易目的而持有的金融资产净增加额拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金35557756.8929942626.54

支付的各项税费29148379.3822050480.46

支付其他与经营活动有关的现金五、4721127406.4112644047.54

经营活动现金流出小计245021839.11196786355.77

经营活动产生的现金流量净额69826490.0842481697.45

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金440000000.00157000000.00

67取得投资收益收到的现金669685.25321561.03

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回643591.89-的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计441313277.14157321561.03

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付65670087.0347789941.05的现金

投资支付的现金510000000.00142000000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计575670087.03189789941.05

投资活动产生的现金流量净额-134356809.89-32468380.02

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金29250000.0029250000.00

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金五、471022921.40387397.20

筹资活动现金流出小计30272921.4029637397.20

筹资活动产生的现金流量净额-30272921.40-29637397.20

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响839558.96-17589.79

五、现金及现金等价物净增加额五、48-93963682.25-19641669.56

加：期初现金及现金等价物余额五、48263305132.17282946801.73

六、期末现金及现金等价物余额五、48169341449.92263305132.17

法定代表人：宋西全主管会计工作负责人：修文泉会计机构负责人：修文泉

（六）母公司现金流量表

单位：元项目附注2025年2024年一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金295016079.24216118594.99

收到的税费返还4683438.252548297.69

收到其他与经营活动有关的现金10850535.6016474189.74

经营活动现金流入小计310550053.09235141082.42

68购买商品、接受劳务支付的现金153631368.96121487885.23

支付给职工以及为职工支付的现金31351835.3926075978.85

支付的各项税费29138893.5922028577.31

支付其他与经营活动有关的现金18192736.1611682630.50

经营活动现金流出小计232314834.10181275071.89

经营活动产生的现金流量净额78235218.9953866010.53

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金410000000.00

取得投资收益收到的现金623968.81

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收643591.89回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计411267560.70-

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支65440142.0340856483.22付的现金

投资支付的现金480000000.00-取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计545440142.0340856483.22

投资活动产生的现金流量净额-134172581.33-40856483.22

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金29250000.0029250000.00

支付其他与筹资活动有关的现金248127.00-

筹资活动现金流出小计29498127.0029250000.00

筹资活动产生的现金流量净额-29498127.00-29250000.00

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响842731.09-17589.79

五、现金及现金等价物净增加额-84592758.25-16258062.48

加：期初现金及现金等价物余额247610799.47263868861.95

六、期末现金及现金等价物余额163018041.22247610799.47

69（七）合并股东权益变动表

单位：元

2025年

归属于母公司所有者权益其他权益工其一具他专般

项目减：

资本综项盈余风少数股东权益所有者权益合计股本优永库存未分配利润其公积合储公积险先续股他收备准股债益备

一、上年期末146250000.00284507408.7042549851.61242825443.4019058478.65735191182.36余额

加：会计政策变更前期差错更正同一控制下企业合并其他

二、本年期初146250000.00284507408.7042549851.61242825443.4019058478.65735191182.36余额

三、本期增减-1683232.9212912200.5185204126.38-1136187.4995296906.48变动金额（减少以“－”号

填列）

70（一）综合收

益总额127366326.89-1053285.00126313041.89

（二）所有者-1683232.92-82902.49-1766135.41投入和减少资本

1.股东投入的

普通股

2.其他权益工

具持有者投入资本

3.股份支付计-1683232.92-82902.49-1766135.41

入所有者权益的金额

4.其他

（三）利润分12912200.51-42162200.51-29250000.00配

1.提取盈余公12912200.51-12912200.51-

积

2.提取一般风

险准备

3.对所有者-29250000.00-29250000.00（或股东）的分配

4.其他

（四）所有者

71权益内部结转

1.资本公积转增资本（或股本）

2.盈余公积转增资本（或股本）

3.盈余公积弥

补亏损

4.设定受益计

划变动额结转留存收益

5.其他综合收

益结转留存收益

6.其他

（五）专项储备

1.本期提取

2.本期使用

（六）其他

四、本年期末146250000.00282824175.7855462052.12328029569.7817922291.16830488088.84余额项目2024年

72归属于母公司所有者权益

其他权益工其一具他专般

减：

资本综项盈余风少数股东权益所有者权益合计股本优永库存未分配利润其公积合储公积险先续股他收备准股债益备

一、上年期末146250000.00282492376.2632004484.28182098252.3623565696.79666410809.69余额

加：会计政策变更前期差错更正同一控制下企业合并其他

二、本年期初146250000.00282492376.2632004484.28182098252.3623565696.79666410809.69余额

三、本期增减2015032.4410545367.3360727191.04-4507218.1468780372.67变动金额（减少以“－”号

填列）

（一）综合收100522558.37-4711271.2195811287.16益总额

（二）所有者2015032.44204053.072219085.51投入和减少资

73本

1.股东投入的

普通股

2.其他权益工

具持有者投入资本

3.股份支付计2015032.44204053.072219085.51

入所有者权益的金额

4.其他

（三）利润分10545367.33-39795367.33-29250000.00配

1.提取盈余公10545367.33-10545367.33

积

2.提取一般风

险准备

3.对所有者-29250000.00-29250000.00（或股东）的分配

4.其他

（四）所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本（或股本）

2.盈余公积转74增资本（或股本）

3.盈余公积弥

补亏损

4.设定受益计

划变动额结转留存收益

5.其他综合收

益结转留存收益

6.其他

（五）专项储备

1.本期提取

2.本期使用

（六）其他

四、本年期末146250000.00284507408.7042549851.61242825443.4019058478.65735191182.36余额

法定代表人：宋西全主管会计工作负责人：修文泉会计机构负责人：修文泉

（八）母公司股东权益变动表

单位：元

2025年

项目

股本其他权益工具资本公积减：其专盈余公积一般未分配利润所有者权益合计

75库存他项风险

优永股综储准备其先续合备他股债收益

一、上年期末余额146250000.00284206255.0542549851.61249274338.63722280445.29

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额146250000.00---284206255.05---42549851.61249274338.63722280445.29三、本期增减变动金额（减-----1596946.66---12912200.5186959804.5898275058.43少以“－”号填列）

（一）综合收益总额

129122005.09129122005.09

（二）所有者投入和减少资-----1596946.66------1596946.66本

1.股东投入的普通股----

2.其他权益工具持有者投-

入资本

3.股份支付计入所有者权--1596946.66--1596946.66

益的金额

4.其他--

--------

（三）利润分配

12912200.51-42162200.51-29250000.00

-

1.提取盈余公积

12912200.51-12912200.51

762.提取一般风险准备

3.对所有者（或股东）的分

-29250000.00-29250000.00配

4.其他

（四）所有者权益内部结转-----------1.资本公积转增资本（或股-本）2.盈余公积转增资本（或股-本）

3.盈余公积弥补亏损-

4.设定受益计划变动额结-

转留存收益

5.其他综合收益结转留存-

收益

6.其他-

（五）专项储备-----------

1.本期提取-

2.本期使用-

（六）其他-

------

四、本年期末余额

146250000.00282609308.3955462052.12336234143.21820555503.72

2024年

其他权益工具减：其专一般项目股本资本公积库存他项盈余公积风险未分配利润所有者权益合计优永其股综储准备

77先续他合备

股债收益

一、上年期末余额146250000.00282403604.3932004484.28183616032.70644274121.37

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额146250000.00282403604.3932004484.28183616032.70644274121.37三、本期增减变动金额（减1802650.6610545367.3365658305.9378006323.92少以“－”号填列）

（一）综合收益总额105453673.26105453673.26

（二）所有者投入和减少1802650.661802650.66资本

1.股东投入的普通股

2.其他权益工具持有者投

入资本

3.股份支付计入所有者权1802650.661802650.66

益的金额

4.其他

（三）利润分配10545367.33-39795367.33-29250000.00

1.提取盈余公积10545367.33-10545367.33

2.提取一般风险准备

3.对所有者（或股东）的-29250000.00-29250000.00

分配

4.其他

78（四）所有者权益内部结

转1.资本公积转增资本（或股本）2.盈余公积转增资本（或股本）

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额结

转留存收益

5.其他综合收益结转留存

收益

6.其他

（五）专项储备

1.本期提取

2.本期使用

（六）其他

四、本年期末余额146250000.00284206255.0542549851.61249274338.63722280445.29

79烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）一、公司的基本情况烟台民士达特种纸业股份有限公司（以下简称本公司、公司，在包含子公司时统称本集团）成立于2009年5月26日，原名烟台美士达特种纸业股份有限公司，系烟台国盛投资控股有限公司（原名烟台制冷空调实业公司、烟台国盛实业公司，以下简称国盛控股）等5家企业法人及缪凤香等16名自然人，以发起方式设立的股份有限公司。

经北京证券交易所同意，本公司发行的人民币普通股股票于2023年4月25日在北京证券交易所上市。

本公司注册地址为山东省烟台市经济技术开发区太原路3号，与本集团总部办公地址相同。本公司统一社会信用代码为913706006894842353，法定代表人为宋西全。

本公司属于纺织业中的非织造布制造行业。主要从事芳纶纸及其衍生产品的制造、销售。主要产品为芳纶纸。

本财务报表于2026年3月17日由本公司董事会批准报出。根据本公司章程，本财务报表将提交股东大会审议。

二、财务报表的编制基础

1.编制基础

本集团财务报表根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及其应用指南、解释及其他相关规定(以下合称企业会计准则)，以及中国证券监督管理委员会(以下简称证监会)《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号—财务报告的一般规定》（2023年修订）的相关披露规定编制。

2.持续经营

本集团对自2025年12月31日起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

三、重要会计政策及会计估计

1.遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年

12月31日的财务状况以及2025年度经营成果和现金流量等有关信息。

2.会计期间

本集团的会计期间为公历1月1日至12月31日。

3.营业周期

本集团以12个月作为一个营业周期，并以此作为资产和负债的流动性划分标准。

80烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

4.记账本位币

本集团以人民币为记账本位币。

5.重要性标准确定方法和选择依据

本集团编制和披露财务报表遵循重要性原则。本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下：

涉及重要性标准判断的披该事项在本财务报表重要性标准确定方法和选择依据露事项附注中的披露位置本集团将单项在建工程金额超过

重要的在建工程五、12、12.1、(2)资产总额0.5%的项目认定为重要在建工程。

账龄超过1年或逾期的重

五、21、21.1、（2）单项金额大于等于100万元。

要其他应付款少数股东权益年末余额超过1000

重要的非全资子公司八、1（2）万元。

重要承诺事项/或有事项/

十四、十五、十六金额超过利润总额的10%。

日后事项/其他重要事项

6.同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

（1）同一控制下的企业合并参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。

本集团作为合并方，在同一控制下企业合并中取得的资产和负债，在合并日按被合并方在最终控制方合并报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

通过多次交易分步实现同一控制下企业合并的，以不早于本集团和被合并方同处于最终控制方的控制之下的时点为限，将被合并方的有关资产、负债并入本集团合并财务报表的比较报表中，并将合并而增加的净资产在比较报表中调整所有者权益项下的相关项目。

（2）非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。

本集团作为购买方，在非同一控制下企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值、以及合并成本进

81烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）行复核，经复核后，合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，将其差额计入合并当期营业外收入。

通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；与其相关的购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益

以及除净损益、其他综合收益和利润分配外的其他所有者权益变动，在购买日所属当期转为投资损益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

7.控制的判断标准及合并财务报表的编制方法

本集团合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的所有子公司。本集团判断控制的标准为，本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。

本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵消。子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、其他综合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额，分别在合并财务报表“少数股东权益、少数股东损益、归属于少数股东的其他综合收益及归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。

对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对上年财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

本集团在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并财务报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。

本集团因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权的，在编制合并财务报表时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资损益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，在丧失控制权时转为当期投资损益。

82烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权属于一揽子交易的，应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的投资损益。通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，不属于一揽子交易的，对每一项交易按照是否丧失控制权分别进行会计处理。

8.合营安排分类及共同经营会计处理方法

本集团的合营安排包括共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

对于共同经营项目本集团作为共同经营中的合营方确认单独持有的资产和承担的负债，以及按份额确认持有的资产和承担的负债，根据相关约定单独或按份额确认相关的收入和费用。与共同经营发生购买、销售不构成业务的资产交易的，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。

9.现金及现金等价物

本集团现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金流量表之现金等价物指持有期限不超过3个月、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资。

10.外币业务

本集团外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益；收到投资者以外币投入的资本，采用交易发生日即期汇率折算，外币投入资本与相应的货币性项目的记账本位币金额之间不产生外币资本折算差额。

11.金融工具

（1）金融工具的确认和终止确认本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产，即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：1）收取金融资产现金流量的权利届满；2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且

83烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2）金融资产分类和计量方法本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产

的合同现金流量特征，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本集团改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

在判断业务模式时，本集团考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本集团对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。

在判断合同现金流量特征时，本集团判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付，包含（对货币时间价值的修正进行评估时，判断与基准现金流量相比是否具有显著差异/对包含提前还款特征的金融资产，判断提前还款特征的公允价值是否非常小等）。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融资产

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：*管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计

84烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）入当期损益。本集团该分类的金融资产主要包括：货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款。

2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：*本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出

售该金融资产为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。本集团该分类的金融资产主要包括：应收款项融资。

3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。本集团仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。

4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

除上述分类为以摊余成本计量的金融资产和分类或指定为以公允价值计量且其变

动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，本集团将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此类金融资产按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。本集团该分类的金融资产主要包括：交易性金融资产。

本集团在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

（3）金融负债分类、确认依据和计量方法

除了签发的财务担保合同、以低于市场利率贷款的贷款承诺及由于金融资产转移不

符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债以外，本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成

本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

1）以摊余成本计量的金融负债

以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

85烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含属于金融负债的衍生工具），包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；

如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大

损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

只有符合以下条件之一，本集团才将金融负债在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：*能够消除或显著减少会计错配；*风险管理或投

资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告；*包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工具对混合工具的现金流量没有重大改变，或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆；*包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入衍生工具的混合工具。

本集团将在非同一控制下的企业合并中作为购买方确认的或有对价形成金融负债的，按照以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。

（4）金融工具减值

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资、合同资产、租赁应收款、贷款承诺及财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。

1）预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。

信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的不含重大融资成分的应收账款、

应收票据、应收款项融资等应收款项以及合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

86烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）对于租赁应收款、包含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团选择运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产（如债权投资、其他债权投资、其他应收款），本集团采用一般方法（三阶段法）计提预期信用损失。在每个资产负债表日，本集团评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。

对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注十、1。

本集团采用预期信用损失模型对金融工具和合同资产的减值进行评估时，根据历史还款数据并结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。

2）按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本集团基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，以组合为基础进行评估时，本集团基于共同信用风险特征将金融工具分为不同组别。本集团采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、债务人所处地理位置、债务人所处行业、逾期

信息、应收款项账龄等。

?应收账款的组合类别及确定依据

本集团根据应收账款的账龄、款项性质、信用风险敞口、历史回款情况等信息为基础，按信用风险特征的相似性和相关性进行分组。对于应收账款，本集团判断账龄为其信用风险主要影响因素，因此，本集团参考历史信用损失经验，编制应收账款账龄与违约损失率对照表，以此为基础评估其预期信用损失。

?应收票据的组合类别及确定依据

本集团基于应收票据的承兑人信用风险作为共同风险特征，将其划分为不同组合，并确定预期信用损失会计估计政策：本集团取得的银行承兑汇票，如果票据到期日在1年以内，本集团判断应收票据的现金流量与预期能收到的现金流量之间不存在差异，不确认应收票据减值准备；如果票据到期日超过1年的，本集团按照该应收票据的账面金额与预期能收到的现金流量现值的差额，确认应收票据的预期信用损失，计提信用损失准备。本集团取得的商业承兑汇票，按照应收账款政策划分组合计提信用损失准备。

87烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）?其他应收款的组合类别及确定依据

本集团其他应收款主要包括应收押金和保证金、应收员工备用金、应收关联方往来款等。根据应收款项的性质和不同对手方的信用风险特征，本集团将其他应收款划分为两个组合，具体为：低信用风险组合和账龄组合。

3)按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，例如客户发生严重财务困难，应收该客户款项的预期信用损失率已显著高于其所处于账龄、逾期区间的预期信用损失率等，本集团对应收该客户款项按照单项计提损失准备。

4)减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

（5）金融资产转移的确认依据和计量方法

对于金融资产转移交易，本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债，未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值，与因转移而收到的对价及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；*该金融资产的合

同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。）之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；*该金融资

产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。）之和，与分摊的前述金融资产整体账面价值的差额计入当期损益。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和

88烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

（6）金融负债与权益工具的区分及相关处理方法

本集团按照以下原则区分金融负债与权益工具：（1）如果本集团不能无条件地避免

以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。

有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。（2）如果一项金融工具须用或可用本集团自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本集团自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本集团须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本集团自身权益工具的市场价格以外的变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。

本集团在合并报表中对金融工具（或其组成部分）进行分类时，考虑了集团成员和金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果集团作为一个整体由于该工具而承担了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的方式进行结算的义务，则该工具应当分类为金融负债。

本集团根据所发行的优先股、永续债的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。

金融工具或其组成部分属于金融负债的，相关利息、股利（或股息）、利得或损失，以及赎回或再融资产生的利得或损失等，本集团计入当期损益。

金融工具或其组成部分属于权益工具的，其发行（含再融资）、回购、出售或注销时，本集团作为权益的变动处理，不确认权益工具的公允价值变动。

（7）金融资产和金融负债的抵销

本集团的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件时，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：（1）本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；（2）本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

12.存货

本集团存货主要包括原材料、在产品、库存商品、委托加工物资等。

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。存货

89烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）实行永续盘存制，领用或发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

本集团原材料、在产品、库存商品、委托加工物资按照单个存货项目计提存货跌价准备，在确定其可变现净值时，库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料存货，按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。

13.合同资产与合同负债

（1）合同资产

合同资产，是指本集团已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。合同资产的预期信用损失的确定方法和会计处理方法，详见上述附注三、11、（4）金融资产减值相关内容。

（2）合同负债合同负债反映本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。

同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

14.与合同成本有关的资产

（1）与合同成本有关的资产金额的确定方法

本集团与合同成本有关的资产包括合同履约成本和合同取得成本。根据其流动性，合同履约成本分别列报在存货和其他非流动资产中，合同取得成本分别列报在其他流动资产和其他非流动资产中。

合同履约成本，即本集团为履行合同发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相关会计准则规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；该成本预期能够收回。

合同取得成本，即本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。如果该资产摊销期限不超过一年，本集团选择在发生时计入当期损益的简化处理。增量成本，是指不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。

本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出（如无论是否取得合同均会发生的差旅费等），在发生时计入当期损益，但是，明确由客户承担的除外。

（2）与合同成本有关的资产的摊销

90烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）本集团与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

（3）与合同成本有关的资产的减值

本集团与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项差额的，本集团将超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：*企业因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价；*为转让该相关商品估计将要发生的成本。计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

15.长期股权投资

本集团长期股权投资包括对子公司的投资、对联营企业的投资和对合营企业的权益性投资。

（1）重大影响、共同控制的判断

本集团对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。重大影响，是指本集团对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20％以上但低于50％的表决权时，通常认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明本集团不能参与被投资单位的生产经营决策或形成对被投资单位的控制。本集团持有被投资单位20%以下表决权的，如本集团在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表的、参与被投资单位财务和经营政策制定过程的、与被投资单位之间发生重要交

易的、向被投资单位派出管理人员的、或向被投资单位提供关键技术资料等本集团认为对被投资单位具有重大影响。

本集团与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有

权利的权益性投资，即对合营企业投资。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

本集团对共同控制的判断依据是所有参与方或参与方组合集体控制该安排，并且该安排相关活动的决策必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

（2）会计处理方法本集团按照初始投资成本对取得的长期股权投资进行初始计量。

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方在最终控制方合并报表中净资产的账面价值的份额作为初始投资成本；被合并方在合并日的净资

产账面价值为负数的，初始投资成本按零确定。

通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。

除企业合并形成的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支

91烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投

资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本。

本公司对子公司投资在个别财务报表中采用成本法核算。采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。在追加投资时，按照追加投资支付的成本的公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资成本的账面价值。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，按照应享有的金额确认为当期投资收益。

本集团对合营企业及联营企业的投资采用权益法核算。采用权益法时，长期股权投资初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额的，不调整长期股权投资账面价值；长期股权投资初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨

认净资产公允价值的份额的，差额调增长期股权投资的账面价值，同时计入取得投资当期损益。

后续计量采用权益法核算的长期股权投资，在持有投资期间，随着被投资单位所有者权益的变动相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。其中在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的不构成业务的交易产生的未实现内部交易损益按照应享有比例计算归属于本集团的部分（内部交易损失属于资产减值损失的，全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期投资收益。

采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，原采用权益法核算而确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的

基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。

本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被

投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本集团取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核

92烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控

制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。

本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。

本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。

16.固定资产

本集团固定资产是为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一年。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本集团、且其成本能够可靠计量时予以确认。本集团固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备及其他设备等。

除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地外，本集团对所有固定资产计提折旧。计提折旧时采用平均年限法。本集团固定资产的分类折旧年限、预计净残值率、折旧率如下：

序号类别折旧年限(年)预计残值率(%)年折旧率(%)

1房屋建筑物10-205.004.75-9.50

2机器设备5-155.006.33-19.00

3运输设备及其他设备5-105.009.50-19.00

本集团于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

17.在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

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2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）在建工程在达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开始计提折旧，待办理了竣工决算手续后再对固定资产原值差异进行调整。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产，标准如下：

项目结转固定资产的标准房屋及建筑物实际开始使用机器设备达到设计要求并完成试生产运输工具取得车辆行驶证其他设备达到预计可使用状态

18.借款费用

本集团将发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用

予以资本化，计入相关资产成本，其他借款费用计入当期损益。本集团确定的符合资本化条件的资产包括需要经过1年以上的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销

售状态的固定资产、投资性房地产和存货等的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。

在资本化期间内的每一会计期间，本集团按照以下方法确认借款费用的资本化金额：

借入专门借款的，按照当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；占用一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率确定，其中资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

19.无形资产

本集团无形资产包括土地使用权、计算机软件等，按取得时的实际成本计量，其中，购入的无形资产，按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本；投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短

者分期平均摊销。土地使用权从出让起始日起，按其出让年限平均摊销。

摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核，如发生改变，则作为会计估计变

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2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）更处理。

在每个会计期间，本集团对使用寿命不确定的无形资产的预计使用寿命进行复核。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

本集团研发支出的归集范围包括研发人员职工薪酬、直接投入材料费用、折旧及待

摊费用、委托外部研究开发费用、其他费用等。

本集团根据内部研究开发项目支出的性质以及研发活动最终形成无形资产是否具

有较大不确定性，将其分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段支出于发生时计入当期损益，对于开发阶段的支出，在同时满足以下条件时予以资本化：本集团评估完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；本集团具有完成该无形资产并

使用或出售的意图；无形资产预计能够为本集团带来经济利益；本集团有足够的技术、

财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。对于不满足资本化条件的开发阶段支出于发生时计入当期损益。

20.长期资产减值

本集团于每一资产负债表日对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、

长期待摊费用、使用寿命有限的无形资产等项目进行检查，当存在减值迹象时，本集团进行减值测试。对商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到预定可使用状态的开发支出无论是否存在减值迹象，每年末均进行减值测试。

（1）除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）

本集团在进行减值测试时，按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者确定其可收回金额。减值测试后，若该资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损失。

本集团以单项资产为基础估计其可回收金额，难以对单项资产的可回收金额进行估计的，以该资产所属资产组为基础确定资产组的可回收金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

公允价值减去处置费用后的净额，参考计量日发生的有序交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。详见附注五、11、12、13、

14、15。

上述资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

21.长期待摊费用

本集团的长期待摊费用包括租入厂房车间改造支出，高可靠性供电费等本集团已经

95烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）支付但应由本期及以后各期分摊的期限在1年以上的费用。该等费用在受益期内平均摊销，如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

22.职工薪酬

本集团职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利。

短期薪酬主要包括职工工资、社会保险、工会经费及职工教育经费等，在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

离职后福利主要包括基本养老保险费、失业保险等，按照公司承担的风险和义务，分类为设定提存计划。对于设定提存计划在根据在资产负债表日为换取职工在会计期间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

23.预计负债

当与未决诉讼或仲裁、保证类质量保证等或有事项相关的业务同时符合以下条件时，本集团将其确认为负债：该义务是本集团承担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本集团于资产负债表日对当前最佳估计数进行复核并对预计负债的账面价值进行调整。

预期在资产负债表日起一年内需支付的预计负债，列报为流动负债。

非同一控制下企业合并中取得的被购买方或有负债在初始确认时按照公允价值计量，在初始确认后，按照预计负债确认的金额，和初始确认金额扣除收入确认原则确定的累计摊销额后的余额，以两者之中的较高者进行后续计量。

24.股份支付

用以换取职工提供服务的以权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。如需在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的服务。此外，增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，均确认取得服务的增加。

96烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即确认尚未确认的金额。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，作为取消以权益结算的股份支付处理。但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所授予的替代权益工具进行处理。

以现金结算的股份支付，按照本集团承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日以承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债；如需完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，相应调整负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

25.收入确认原则和计量方法

（1）一般原则

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品的承诺。本集团的履约义务在满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：*客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

*客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；*本集团履约过程中所产出的商品具有

不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。

履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品控制权时点确认收入。

本集团在判断客户是否已取得商品控制权时，综合考虑下列迹象：*本集团就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；*本集团已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；*本集团已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；*本集团已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；*客户已接受该商品；*其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

97烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代

第三方收取的款项以及预期将退还给客户款项。在确定交易价格时，本集团考虑可变对

价、合同中存在重大融资成分等因素的影响。

合同中存在可变对价的，本集团按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数。包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。每一资产负债表日，本集团重新估计应计入交易价格的可变对价金额。

对于合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，使用将合同对价的名义金额折现为商品现销价格的折现率，将确定的交易价格与合同承诺的对价金额之间的差额在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

本集团根据在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断本集团从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品前能够控制该商品的，则本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

对于附有销售退回条款的销售，本集团在客户取得相关商品控制权时，按照因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额确认收入，按照预期因销售退回将退还的金额确认为预计负债；同时，按照预期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本（包括退回商品的价值减损）后的余额，确认为一项资产，即应收退货成本，按照所转让商品转让时的账面价值，扣除上述资产成本的净额结转成本。每一资产负债表日，本集团重新估计未来销售退回情况，并对上述资产和负债进行重新计量。

根据合同约定、法律规定等，本集团为所销售的商品提供质量保证，属于为向客户保证所销售的商品符合既定标准的保证类质量保证，本集团按照附注三、23预计负债进行会计处理。本集团为向客户提供了超过法定质保期限或范围的质量保证，属于对所销售的商品符合既定标准之外提供了一项单独服务，本集团将其作为一项单项履约义务。

本集团按照提供商品和服务类质量保证的单独售价的相对比例，将部分交易价格分摊至服务类质量保证，并在客户取得服务控制权时确认收入。

（2）具体方法本集团的营业收入主要为销售商品收入。

根据本集团与客户签订的销售合同，本集团通过向客户转让商品履行履约义务。本集团在综合考虑上述一般原则描述某一时点履行的履约义务控制权转移迹象的基础上，在交付且客户接受商品的时点确认收入并按照预期有权收取的对价总额确认交易价格。

26.政府补助

98烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额标准拨付的补助，或对年末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够收到财政扶持资金时，按照应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额(1元)计量。

本集团的政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。其中，与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。如果政府文件中未明确规定补助对象，本集团按照上述区分原则进行判断，难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益，确认为递延收益的与资产相关的政府补助，在相关资产使用寿命内按照平均年限方法分期计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本。用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

本集团取得政策性优惠贷款贴息的，区分财政将贴息资金拨付给贷款银行和财政将贴息资金直接拨付给本集团两种情况，分别按照以下原则进行会计处理：（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本集团提供贷款的，本集团以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用（或以借款的公允价值作为借款的入账价值并按照实际利率法计算借款费用，实际收到的金额与借款公允价值之间的差额确认为递延收益。递延收益在借款存续期内采用实际利率法摊销，冲减相关借款费用）。（2）财政将贴息资金直接拨付给本集团，本集团将对应的贴息冲减相关借款费用。

27.递延所得税资产和递延所得税负债

本集团递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价

值之间的差额、以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目

的计税基础与其账面价值之间的差额产生的(暂时性差异)计算确认。

本集团对除以下情形外的所有应纳税暂时性差异确认递延所得税负债：（1）暂时性

差异产生于商誉的初始确认或既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的非企业合并的交易中产生的资

产或负债的初始确认；（2）与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差

99烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）异，本集团能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的。

本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应

纳税所得额为限，对除以下情形外产生的可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减确认递延所得税资产：（1）暂时性差异产生于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或

可抵扣亏损)且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的非企业合并的交

易中产生的资产或负债的初始确认；（2）与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可

抵扣暂时性差异，不能同时满足以下条件的：暂时性差异在可预见的未来很可能转回、未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

本集团在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，决定应确认的递延所得税资产的金额，因此存在不确定性。

于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

28.租赁

（1）租赁的识别

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

合同中同时包含多项单独租赁的，本集团将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团将租赁和非租赁部分分拆后进行会计处理。各租赁部分分别按照租赁准则进行会计处理，非租赁部分按照其他适用的企业会计准则进行会计处理。本集团作为承租人的，选择不分拆租赁和非租赁部分，将各租赁部分及与其相关的非租赁部分分别合并为租赁，按照租赁准则进行会计处理；

但是，合同中包括应分拆的嵌入衍生工具的，本集团不将其与租赁部分合并进行会计处理。

本集团在评估是否合理确定将行使续租选择权时，综合考虑与本集团行使续租选择权带来经济利益的所有相关事实和情况，包括自租赁期开始日至选择权行使日之间的事实和情况的预期变化。租赁期开始日，本集团认为，由于与市价相比，续租选择权期间的合同条款和条件更优惠，因此，租赁期中包含续租选择权涵盖的期间。租赁期开始日后，如发生本集团可控范围内的重大事件或变化，且影响本集团是否合理确定将行使相应续租选择权的，本集团将对是否行使续租选择权进行重新评估，并根据重新评估结果修改租赁期。

（2）本集团作为承租人

100烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

1）租赁确认

除了短期租赁和低价值资产租赁，在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

使用权资产，是指本集团作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利，按照成本进行初始计量。该成本包括：*租赁负债的初始计量金额；*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额扣除已享受的租赁激励相关金额；*发生的初始直接费用；*为拆卸及

移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发

生的成本（属于为生产存货而发生的除外）。本集团按照租赁准则有关规定重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。

本集团根据与使用权资产有关的经济利益的预期消耗方式以直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。计提的折旧金额根据使用权资产的用途，计入相关资产的成本或者当期损益。

本集团按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。

租赁付款额包括：*固定付款额及实质固定付款额，扣除租赁激励相关金额；*取决于指数或比率的可变租赁付款额；*本集团合理确定将行使购买选择权时，购买选择权的行权价格；*租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权时，行使终止租赁选择权需支付的款项；*根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。

在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现率。本集团因无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，但应当资本化的除外。

在租赁期开始日后，本集团确认租赁负债的利息时，增加租赁负债的账面金额；支付租赁付款额时，减少租赁负债的账面金额。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续

租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

2）短期租赁和低价值资产租赁

对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项租赁资产为全新资产时价值较低的低

价值资产租赁，本集团选择不确认使用权资产和租赁负债。本集团将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入相关资产成本或当期损益。

（3）本集团为出租人

本集团作为出租人，如果一项租赁实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部

101烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）风险和报酬，本集团将该项租赁分类为融资租赁，除此之外分类为经营租赁。

1）融资租赁

在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。

租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。本集团取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

2）经营租赁

在租赁期内各个期间，本集团采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。

本集团发生的与经营租赁有关的初始直接费用资本化至租赁标的资产的成本，在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期计入当期损益。本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日开始，将其作为一项新的租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

29.公允价值计量

本集团于每个资产负债表日以公允价值计量投资性房地产、衍生金融工具和权益工具投资。公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值；对于不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值，所使用的估值模型主要为现金流量折现模型。估值技术的输入值主要包括：债权类为无风险利率、信用溢价和流动性溢价；股权类为估值乘数和流动性折价。

第三层级的公允价值以本集团的评估模型为依据确定，例如现金流折现模型。本集

团还会考虑初始交易价格，相同或类似金融工具的近期交易，或者可比金融工具的完全

102烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

第三方交易。

30.重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更本集团本报告期未发生需要披露的重要会计政策变更事项。

（2）重要会计估计变更本集团本报告期未发生需要披露的重要会计估计变更事项。

四、税项

1.主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税应税收入13%

城市维护建设税实际缴纳流转税额7%

教育费附加实际缴纳流转税额3%

地方教育附加实际缴纳流转税额2%

房产税房产原值的70%1.2%

城镇土地使用税土地面积8.00元/平方米（按50%计税）

企业所得税应纳税所得额15%

2.税收优惠

（1）企业所得税

根据山东省认定机构2024年认定报备的第一批高新技术企业备案名单，本公司已获取新的高新技术企业证书（证书编号 GR202437003240），发证日期：2024 年 12 月 7日。本公司按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

根据山东省认定机构2025年认定报备的第一批高新技术企业备案名单，本公司之子公司烟台民士达先进制造有限公司（以下简称先进制造）已获取新的高新技术企业证书（证书编号 GR202537001376），发证日期：2025年 12月 8日。先进制造按 15%的优惠税率缴纳企业所得税。

（2）土地使用税

根据《关于高新技术企业城镇土地使用税有关问题的通知》（鲁财税[2019]5号），

2018年12月31日前认定的高新技术企业，自2019年1月1日起按现行标准的50%计算缴纳城镇土地使用税，有效期至2022年1月26日。根据《山东省财政厅关于2021年下半年行政规范性文件延期的公告》（鲁财法[2021]6号）该税收优惠有效期延长至

2025年12月31日。本公司报告期内按照现行标准的50%计算缴纳城镇土地使用税。

（3）增值税

103烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）根据《财政部、税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部、税务总局公告2023年第43号），自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。本公司报告期内享受上述抵减政策。

（4）附加税费根据《财政部、税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（国家税务总局公告2023年第12号），自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕

地占用税和教育费附加、地方教育附加。本公司之子公司先进制造于2025年1-6月享受上述税收优惠。

五、合并财务报表主要项目注释

下列所披露的财务报表数据，除特别注明之外，“年初”系指2025年1月1日，“年末”系指2025年12月31日，“本年”系指2025年1月1日至12月31日，“上年”系指2024年1月1日至12月31日，货币单位为人民币元。

1.货币资金

项目年末余额年初余额

库存现金25504.3012324.60

银行存款169315945.62263292807.57

其他货币资金25378519.3429268887.74

合计194719969.26292574019.91

其中：存放在境外的款项总额0.000.00

注：本集团年末其他货币资金为25378519.34元，其中银行承兑汇票保证金

6217925.77元、信用证保证金16180000.00元，保函保证金2980593.57元，均

为使用权受限资金。

2.应收票据

（1）应收票据分类列示项目年末余额年初余额

银行承兑汇票53020731.6051288287.76

商业承兑汇票53771.908742905.10

合计53074503.5060031192.86

104烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）按预期信用损失计提方法分类列示年末余额年初余额账面余额信用损失准备账面余额信用损失准备类别计提比例账面价值计提比账面价值

金额比例（%）金额金额比例（%）金额

（%）例（%）

按单项计提信用损失准备0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00

按组合计提信用损失准备53077333.60100.002830.100.0153074503.5060491345.76100.00460152.900.7660031192.86

其中：银行承兑汇票53020731.6099.890.000.0053020731.6051288287.7684.790.000.0051288287.76

商业承兑汇票56602.000.112830.105.0053771.909203058.0015.21460152.905.008742905.10

合计53077333.60100.002830.10-53074503.5060491345.76100.00460152.90-60031192.86

105烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

1）应收票据按组合计提信用损失准备

年末余额名称

账面余额信用损失准备计提比例（%）

银行承兑汇票53020731.600.000.00

商业承兑汇票56602.002830.105.00

合计53077333.602830.10—

（3）应收票据本年计提、收回或转回的信用损失准备情况年初本年变动金额类别年末余额余额计提收回或转回转销或核销其他

商业承兑汇票460152.90-457322.800.000.000.002830.10

合计460152.90-457322.800.000.000.002830.10

（4）年末已经背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据项目年末终止确认金额年末未终止确认金额

银行承兑汇票0.0034778027.98

合计0.0034778027.98

3.应收账款

（1）应收账款按账龄列示账龄年末账面余额年初账面余额

1年以内（含1年）25907042.8837697077.28

1-2年680184.000.00

3-4年0.0033177.61

4-5年13391.900.00

账面原值小计26600618.7837730254.89

减：信用损失准备1334852.031901442.68

合计25265766.7535828812.21

106烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）应收账款按信用损失计提方法分类列示年末余额年初余额账面余额信用损失准备账面余额信用损失准备类别计提比账面价值计提比账面价值

金额比例（%）金额金额比例（%）金额例（%）例（%）按单项计提信用损失

0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00

准备按组合计提信用损失

26600618.78100.001334852.035.0225265766.7537730254.89100.001901442.685.0435828812.21

准备

其中：账龄组合25815978.0797.051334852.035.1724481126.0437730254.89100.001901442.685.0435828812.21

关联方组合784640.712.950.000.00784640.710.000.000.000.000.00

合计26600618.78100.001334852.03—25265766.7537730254.89100.001901442.68—35828812.21

107烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

1）应收账款按组合计提信用损失准备-账龄组合

年末余额账龄计提比例账面余额信用损失准备

（%）

1年以内（含1年）25122402.171256120.115.00

1-2年680184.0068018.4010.00

4-5年13391.9010713.5280.00

合计25815978.071334852.03—

2）应收账款按组合计提信用损失准备-关联方组合

年末余额项目

账面余额信用损失准备计提比例（%）

1年以内784640.710.000.00

合计784640.710.00—

（3）应收账款本年计提、收回或转回的信用损失准备情况本年变动金额类别年初余额年末余额计提收回或转回转销或核销其他

账龄组合1901442.68-566590.650.000.000.001334852.03

合计1901442.68-566590.650.000.000.001334852.03

（4）按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况应收账款占应收账款年末应收账款信用损单位名称

年末余额余额的比例（%）失准备年末余额

SYNFLEX ELEKTRO GMBH 4257790.77 16.01 212889.54

汕尾比亚迪实业有限公司3455328.9012.99172766.45

TUSK INDUSTRIES PTE LTD 2983936.54 11.22 149196.83

四川佳信绝缘材料有限公司2480345.109.32124017.26

PUCARO

ELEKTRO-SIOLIERSTOFFE 1135858.61 4.27 56792.93

GMBH

合计14313259.9253.81715663.01

108烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

4.应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示项目年末余额年初余额

银行承兑汇票34260225.8559698804.70

合计34260225.8559698804.70

注：本集团视日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，且符合终止确认的条件，故将该部分银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

本集团持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的银行承兑汇票的承兑

行主要为信用等级较高的大型商业银行，到期期限通常不超过6个月，信用风险极低。

资产负债表日，应收银行承兑汇票的账面价值与公允价值相近。

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团认为所持有的银行承兑汇票不存在重大的信用风险，不会因银行违约而产生重大损失（预计应收票据可以全额收回），故未计提信用损失准备。

（2）年末已经背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资项目年末终止确认金额年末未终止确认金额

银行承兑汇票90600223.120.00

合计90600223.120.00

5.其他应收款

项目年末余额年初余额

应收利息0.000.00

应收股利0.000.00

其他应收款84422404.59402478.94

合计84422404.59402478.94

109烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

5.1其他应收款

（1）其他应收款按款项性质分类款项性质年末账面余额年初账面余额

搬迁补助及补偿款86285300.000.00

押金、保证金500422.98220000.00

备用金180000.00180000.00

其他8348.802609.41

账面原值小计86974071.78402609.41

减：信用损失准备2551667.19130.47

合计84422404.59402478.94

（2）其他应收款按账龄列示账龄年末账面余额年初账面余额

1年以内（含1年）86794071.78402609.41

1-2年180000.000.00

账面原值小计86974071.78402609.41

减：信用损失准备2551667.19130.47

合计84422404.59402478.94

110烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）其他应收款按信用损失计提方法分类列示年末余额年初余额账面余额信用损失准备账面余额信用损失准备类别计提比例账面价值计提比例账面价值

金额比例（%）金额金额比例（%）金额

（%）（%）按单项计提信用

86285300.0099.212551249.752.9683734050.250.000.000.000.000.00

损失准备按组合计提信用

688771.780.79417.440.06688354.34402609.41100.00130.470.03402478.94

损失准备

其中：账龄组合8348.800.01417.445.007931.362609.410.65130.475.002478.94低信用风

680422.980.780.000.00680422.98400000.0099.350.000.00400000.00

险组合

合计86974071.78100.002551667.19—84422404.59402609.41100.00130.47—402478.94

1）其他应收款按单项计提坏账准备

年末余额名称

账面余额信用损失准备计提比例（%）计提理由烟台黄渤海新区自然资源和预期信用损失按照政府承诺付款安

86285300.002551249.752.96

规划局排，以同期贷款利率折现估计。

合计86285300.002551249.75——

111烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2）其他应收款按组合计提信用损失准备

年末余额项目

账面余额信用损失准备计提比例（%）

账龄组合8348.80417.445.00

低信用风险组合680422.980.000.00

合计688771.78417.44—

3）其他应收款按照预期信用损失一般模型计提信用损失准备

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期整个存续期预期信用损失准备未来12个月预合计

信用损失(未发信用损失(已发期信用损失

生信用减值)生信用减值)

2025年1月1日余额130.470.000.00130.47

2025年1月1日余额在

————本年

--转入第二阶段0.000.000.000.00

--转入第三阶段0.000.000.000.00

--转回第二阶段0.000.000.000.00

--转回第一阶段0.000.000.000.00

本年计提2551536.720.000.002551536.72

本年转回0.000.000.000.00

本年转销0.000.000.000.00

本年核销0.000.000.000.00

其他变动0.000.000.000.00

2025年12月31日余额2551667.190.000.002551667.19

（4）其他应收款本年计提、收回或转回的信用损失准备情况本年变动金额类别年初余额年末余额计提收回或转回转销或核销其他信用损

130.472551536.720.000.000.002551667.19

失准备

合计130.472551536.720.000.000.002551667.19

112烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（5）按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款情况占其他应收款年信用损失准备单位名称款项性质年末余额账龄末余额合计数的年末余额比例（%）烟台黄渤海新区自搬迁补助及补

86285300.001年以内99.212551249.75

然资源和规划局偿款

INTELLIPRO GROUP

押金保证金448422.981年以内0.520.00

UK LIMITED

逄忠凯备用金180000.001-2年0.210.00深圳顺祥实业管理

押金保证金52000.001年以内0.060.00有限公司

合计—86965722.98—100.002551249.75

6.预付款项

（1）预付款项账龄年末余额年初余额项目

金额比例（%）金额比例（%）

1年以内（含1年）608762.2151.812464882.86100.00

1-2年566325.0448.190.000.00

合计1175087.25100.002464882.86100.00

（2）按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况占预付款项年末余额单位名称年末余额

合计数的比例(%)

中国人民财产保险股份有限公司烟台市公司566325.0448.19

中国国际贸易促进委员会电子信息行业分会185000.0015.74

QUICKFairs s.r.l. 120459.46 10.25

汕尾比亚迪实业有限公司70000.005.96

栖霞埃维燃气有限公司69168.195.89

合计1010952.6986.03

113烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

7.存货

（1）存货分类年末余额年初余额项目账面余额存货跌价准备账面价值账面余额存货跌价准备账面价值

原材料32757276.3693452.6432663823.7221090473.1095213.1420995259.96

在产品16821401.901760056.7115061345.1913755933.18798500.1112957433.07

库存商品88461804.852075937.9086385866.9571161739.142473296.0368688443.11

委托加工物资677384.410.00677384.41395643.140.00395643.14

发出商品845605.250.00845605.251055226.200.001055226.20

合计139563472.773929447.25135634025.52107459014.763367009.28104092005.48

（2）存货跌价准备和合同履约成本减值准备本年增加本年减少项目年初余额年末余额计提其他转销其他

原材料95213.14-1760.500.000.000.0093452.64

在产品798500.11961556.600.000.000.001760056.71

库存商品2473296.03992641.360.001389999.490.002075937.90

合计3367009.281952437.460.001389999.490.003929447.25

114烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

8.其他流动资产

项目年末余额年初余额

待抵扣进项税3585709.585578304.11

预缴企业所得税773548.300.00

合计4359257.885578304.11

9.债权投资

（1）债权投资情况年末余额年初余额项目减值减值准账面账面余额账面价值账面余额准备备价值大额存单

70000000.000.0070000000.000.000.000.00

-原值大额存单

174520.550.00174520.550.000.000.00

-利息

合计70174520.550.0070174520.550.000.000.00

（2）年末重要的债权投资年末余额项目票面实际面值到期日逾期本金利率利率

大额存单70000000.001.75%1.75%2028-11-100.00

合计70000000.00———0.00

115烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

10.长期应收款

（1）长期应收款情况年末余额年初余额项目折现率区间账面余额信用损失准备账面价值账面余额信用损失准备账面价值

员工购房无息借款885000.000.00885000.00885000.000.00885000.00—

合计885000.000.00885000.00885000.000.00885000.00—

116烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

11.固定资产

项目年末余额年初余额

固定资产337965615.24261546084.55

固定资产清理0.000.00

合计337965615.24261546084.55

11.1固定资产

项目房屋建筑物机器设备运输工具其他设备合计

一、账面原值—————

1.年初余额126916552.97260467895.44643656.479233979.67397262084.55

2.本年增加金额4068061.3597711313.381316857.762156346.82105252579.31

（1）购置3712047.4224803585.03333442.48289114.3829138189.31

（2）在建工程转入0.0072907728.35834356.881867232.4475609317.67

（3）其他356013.930.00149058.400.00505072.33

3.本年减少金额0.00203840.30116035.40251402.64571278.34

（1）处置或报废0.0061367.52116035.403504.42180907.34

（2）其他0.00142472.780.00247898.22390371.00

4.年末余额130984614.32357975368.521844478.8311138923.85501943385.52

二、累计折旧—————

1.年初余额8942189.01123932640.42152278.282688892.29135716000.00

2.本年增加金额6177627.3220139526.49208200.771834929.7228360284.30

（1）计提6163001.6220139526.49192490.491834929.7228329948.32

（2）其他14625.700.0015710.280.0030335.98

3.本年减少金额0.0050137.5617224.0031152.4698514.02

（1）处置或报废0.0047624.8417224.003329.2068178.04

（2）其他0.002512.720.0027823.2630335.98

4.年末余额15119816.33144022029.35343255.054492669.55163977770.28

三、减值准备—————

四、账面价值—————

1.年末账面价值115864797.99213953339.171501223.786646254.30337965615.24

2.年初账面价值117974363.96136535255.02491378.196545087.38261546084.55

117烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

12.在建工程

项目年末余额年初余额

在建工程52057216.8471488782.24

工程物资8431824.648685575.35

合计60489041.4880174357.59

118烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

12.1在建工程

（1）在建工程情况年末余额年初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

新型功能纸基材料产业化30036712.400.0030036712.4044760214.690.0044760214.69

湿法多功能材料产业化项目22020504.440.0022020504.440.000.000.00

3000吨高性能芳纶纸基材料产业化0.000.000.0025447686.000.0025447686.00年产1500吨新能源汽车电机用复合材料项目0.000.000.00708966.960.00708966.96

烟台民士达特种纸业股份有限公司研发中心0.000.000.00571914.590.00571914.59

合计52057216.840.0052057216.8471488782.240.0071488782.24

（2）重要在建工程项目本年变动情况本年减少工程名称年初余额本年增加年末余额转入固定资产转入长期待摊费用

新型功能纸基材料产业化44760214.6925652018.0340375520.320.0030036712.40

湿法多功能材料产业化项目0.0022020504.440.000.0022020504.44

3000吨高性能芳纶纸基材料产业化25447686.004535752.2029983438.200.000.00

合计70207900.6952208274.6770358958.520.0052057216.84（续表）

119烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）工程累计投其中：本年本年利息预算数利息资本化累

工程名称入占预算比工程进度（%）利息资本化资本化率资金来源（万元）计金额例（%）金额（%）

募集资金、自有资

新型功能纸基材料产业化22476.4972.6372.630.000.000.00金

湿法多功能材料产业化项目6000.0043.2843.280.000.000.00自有资金

3000吨高性能芳纶纸基材料产业化25000.0098.02100.00684415.670.000.00自有资金、借款

合计53476.49213.93215.91684415.670.000.00—

120烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

12.2工程物资

年末余额年初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

工程材料8431824.640.008431824.648685575.350.008685575.35

合计8431824.640.008431824.648685575.350.008685575.35

13.使用权资产

项目房屋建筑物合计

一、账面原值——

1.年初余额5932158.105932158.10

2.本年增加金额465739.57465739.57

（1）新增租赁465739.57465739.57

3.本年减少金额0.000.00

4.年末余额6397897.676397897.67

二、累计折旧——

1.年初余额494346.51494346.51

2.本年增加金额686363.72686363.72

（1）计提686363.72686363.72

3.本年减少金额0.000.00

4.年末余额1180710.231180710.23

三、减值准备——

1.年初余额0.000.00

2.本年增加金额0.000.00

3.本年减少金额0.000.00

4.年末余额0.000.00

四、账面价值——

1.年末账面价值5217187.445217187.44

2.年初账面价值5437811.595437811.59

121烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

14.无形资产

项目土地使用权计算机软件合计

一、账面原值———

1.年初余额13839296.245029221.6918868517.93

2.本年增加金额0.000.000.00

3.本年减少金额0.000.000.00

4.年末余额13839296.245029221.6918868517.93

二、累计摊销———

1.年初余额786336.512161569.692947906.20

2.本年增加金额276785.93758958.451035744.38

(1)计提276785.93758958.451035744.38

3.本年减少金额0.000.000.00

4.年末余额1063122.442920528.143983650.58

三、减值准备———

1.年初余额0.000.000.00

2.本年增加金额0.000.000.00

3.本年减少金额0.000.000.00

4.年末余额0.000.000.00

四、账面价值———

1.年末账面价值12776173.802108693.5514884867.35

2.年初账面价值13052959.732867652.0015920611.73

注：本集团年末无未办妥产权证书的土地使用权。

15.长期待摊费用

项目年初余额本年增加本年摊销本年其他减少年末余额

高可靠性供电费780530.990.00223008.840.00557522.15

装修改造支出4642605.060.00506466.120.004136138.94

合计5423136.050.00729474.960.004693661.09

122烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

16.递延所得税资产和递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产年末余额年初余额项目可抵扣暂时性差递延所得税可抵扣暂时性差递延所得税异资产异资产

资产减值准备2694076.18404111.431963090.35294463.55

递延收益55679797.038351969.5558574120.038786118.00

职工教育经费1304388.22195658.231081406.99162211.05

内部交易未实现利润1722996.46258449.47645489.76161372.44

信用损失准备3868442.22580266.332327403.94349110.59

租赁负债及预付租金5222089.08783313.365521415.971380353.99

合计70491789.1910573768.3770112927.0411133629.62

（2）未经抵销的递延所得税负债年末余额年初余额项目应纳税暂时性差递延所得税应纳税暂时性差递延所得税异负债异负债

500万以下固定资产

全额扣除产生折旧差65792785.809868917.8731881784.124782267.62异高新技术企业2022

年度第四季度设备、

3356061.63503409.243867174.10580076.11

器具全额扣除产生折旧差异

使用权资产5217187.44782578.105437811.591359452.90

合计74366034.8711154905.2141186769.816721796.63

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债年末余额年初余额递延所得税资抵销后递延所递延所得税资抵销后递延所项目产和负债互抵得税资产或负产和负债互抵得税资产或负金额债余额金额债余额

递延所得税资产782578.109791190.271359452.909774176.72

递延所得税负债782578.1010372327.111359452.905362343.73

（4）未确认递延所得税资产明细

123烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目年末余额年初余额

可抵扣亏损12665674.779690762.41

资产减值准备1235371.071403918.93

信用损失准备20907.1034322.11

职工教育经费等257708.8742935.91

合计14179661.8111171939.36

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期年份年末金额年初金额备注

20331954424.801954424.80—

20347736337.617736337.61—

20352974912.36——

合计12665674.779690762.41—

124烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

17.其他非流动资产

年末余额年初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

预付工程设备款7932108.000.007932108.0010159289.990.0010159289.99

待处置财产损益0.000.000.0030162071.010.0030162071.01

合计7932108.000.007932108.0040321361.000.0040321361.00

18.所有权或使用权受到限制的资产

年末年初项目账面账面受限受限账面账面受限受限余额价值类型情况余额价值类型情况

货币资金16180000.0016180000.00信用证保证金保证15100003.0115100003.01信用证保证金保证

货币资金6217925.776217925.77承兑汇票保证金保证11188291.1611188291.16承兑汇票保证金保证

货币资金2980593.572980593.57保函保证金保证2980593.572980593.57保函保证金保证

合计25378519.3425378519.34——29268887.7429268887.74——

125烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

19.应付票据

票据种类年末余额年初余额

银行承兑汇票15064379.0636945703.84

合计15064379.0636945703.84

20.应付账款

（1）应付账款列示项目年末余额年初余额

工程设备款17982283.3149283370.99

货款12638817.7834949769.28

其他29445.6021404.00

合计30650546.6984254544.27

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款单位名称年末余额未偿还或结转的原因

中建三局集团有限公司1854213.90未到结算期

合计1854213.90—

21.其他应付款

项目年末余额年初余额

应付利息0.000.00

应付股利0.000.00

其他应付款2550519.562523624.46

合计2550519.562523624.46

21.1其他应付款

（1）按款项性质列示其他应付款款项性质年末余额年初余额

关联方往来款2450000.002450000.00

党组织工作经费68688.5869862.48

其他31830.983761.98

合计2550519.562523624.46

126烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款单位名称年末余额未偿还或结转的原因

泰和新材集团股份有限公司2450000.00尚未结算

合计2450000.00—

22.合同负债

项目年末余额年初余额

预收货款10808647.058674908.90

合计10808647.058674908.90

23.应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬分类项目年初余额本年增加本年减少年末余额

短期薪酬4135640.6931629332.5931329520.694435452.59

离职后福利-设定提存计划0.003860660.403860660.400.00

辞退福利0.0087647.7387647.730.00

合计4135640.6935577640.7235277828.824435452.59

（2）短期薪酬项目年初余额本年增加本年减少年末余额

工资、奖金、津贴和补贴2673329.6725247446.8425254061.582666714.93

职工福利费0.001139943.351139943.350.00

社会保险费0.001994589.941994589.940.00

其中：医疗保险费0.001845202.621845202.620.00

工伤保险费0.00149387.32149387.320.00

住房公积金0.002344401.002344401.000.00

工会经费和职工教育经费1462311.02902951.46596524.821768737.66

合计4135640.6931629332.5931329520.694435452.59

（3）设定提存计划项目年初余额本年增加本年减少年末余额

基本养老保险0.003698832.803698832.800.00

失业保险费0.00161827.60161827.600.00

合计0.003860660.403860660.400.00

127烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

24.应交税费

项目年末余额年初余额

房产税305157.00163157.78

印花税77824.02168289.11

城镇土地使用税32057.4032057.40

个人所得税25372.9825718.74

环境保护税94.10735.27

企业所得税0.0010303072.78

合计440505.5010693031.08

25.一年内到期的非流动负债

项目年末余额年初余额

一年内到期的租赁负债771081.00510074.22

合计771081.00510074.22

26.其他流动负债

项目年末余额年初余额

未终止确认的应收票据34778027.9828252431.44

待转销项税295731.65142563.62

合计35073759.6328394995.06

27.租赁负债

项目年末余额年初余额

租赁付款额5927054.496397384.95

减：未确认融资费用793692.74994439.07

一年内到期部分771081.00510074.22

合计4362280.754892871.66

128烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

28.递延收益

（1）递延收益分类项目年初余额本年增加本年减少年末余额形成原因

政府补助58574120.0346622978.005270253.7999926844.24—

合计58574120.0346622978.005270253.7999926844.24—

（2）政府补助项目本年计入与资产相关负债年初本年新增补助金本年计入其他本年冲减成其他年末

营业外收/与收益相项目余额额收益金额本费用金额变动余额入金额关

整体搬迁项目识别政府补助成分0.0043851078.000.000.000.000.0043851078.00与资产相关

先进制造业和现代服务业发展专项33306437.660.000.001563471.080.000.0031742966.58与资产相关

高性能芳纶纤维层压制品实施方案11999222.120.000.001822666.680.000.0010176555.44与资产相关年产1500吨风力发电用关键纸基材料重大技术

5024165.850.000.00926643.000.000.004097522.85与资产相关

的研发及产业化

2024年军民融合产业发展资金3000000.000.000.00125000.000.000.002875000.00与资产相关

年产1500吨芳纶纸产业化1228888.560.000.00186666.720.000.001042221.84与资产相关

2025年度中央引导地方科技发展资金0.001000000.000.000.000.000.001000000.00与资产相关2025年度烟台市科技创新发展专项资金（省级中

0.001000000.000.000.000.000.001000000.00与资产相关试示范基地认定）

129烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）本年计入与资产相关负债年初本年新增补助金本年计入其他本年冲减成其他年末

营业外收/与收益相项目余额额收益金额本费用金额变动余额入金额关

2022年市级工信领域高质量发展专项资金(新上

900796.520.000.00124247.760.000.00776548.76与资产相关

和技术改造项目)

大型飞机蜂窝结构件用芳纶纸的研发及产业化700000.000.000.000.000.000.00700000.00与资产相关航空航天用特种新型纸基材料关键技术的研发

500333.540.000.0075999.960.000.00424333.58与资产相关

及产业化

2015年科技重大专项研发计划项目500333.540.000.0075999.960.000.00424333.58与资产相关

高频高压电器用导热型芳纶绝缘纸基材料的研

453327.390.000.0053531.040.000.00399796.35与资产相关

制高性能芳纶纸复合材料关键技术开发专项资金

0.00420000.000.0024030.790.000.00395969.21与资产相关

递延调整

2015年工业转型升级扶持资金263333.530.000.0039999.960.000.00223333.57与资产相关

省级智能制造场景0.00172000.000.000.000.000.00172000.00与资产相关

国产间位芳纶纸的研制194359.490.000.0024811.800.000.00169547.69与资产相关

开发区创新驱动发展专项资金184999.980.000.0020000.040.000.00164999.94与资产相关

2024年企业高质量发展奖金0.00179900.000.0026984.970.000.00152915.03与资产相关

中央外经贸发展专项资金（进口设备贴息）162388.540.000.0024666.720.000.00137721.82与资产相关高性能纤维云母绝缘纸基复合材料制备关键技

48750.000.000.0048750.000.000.000.00与资产相关

术及产业化

130烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）本年计入与资产相关负债年初本年新增补助金本年计入其他本年冲减成其他年末

营业外收/与收益相项目余额额收益金额本费用金额变动余额入金额关

2023区级制造业高质量发展资金106783.310.000.00106783.310.000.000.00与资产相关

合计58574120.0346622978.000.005270253.790.000.0099926844.24—

131烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

29.股本

本年变动增减（+、-）项目年初余额公积金转年末余额发行新股送股其他小计股

股份总额146250000.000.000.000.000.000.00146250000.00

30.资本公积

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

股本溢价271852123.144257185.250.00276109308.39

其他资本公积12655285.560.005940418.176714867.39

合计284507408.704257185.255940418.17282824175.78

注：本公司参与控股股东泰和新材集团股份有限公司2022年限制性股票激励计划，本年，该计划第一个限售期符合解除限售条件并完成授予，对应的其他资本公积转入股本溢价4257185.25元；该计划第三个限售期解除限售条件未成就冲回以前年

度确认股份支付费用导致资本公积减少1683232.92元。

31.盈余公积

项目年初余额本年增加本年减少年末余额

法定盈余公积42549851.6112912200.510.0055462052.12

合计42549851.6112912200.510.0055462052.12

32.未分配利润

项目本年上年

调整前上年末未分配利润242825443.40182098252.36

调整年初未分配利润合计数0.000.00

调整后年初未分配利润242825443.40182098252.36

加：本年归属于母公司所有者的净利润127366326.89100522558.37

减：提取法定盈余公积12912200.5110545367.33

应付普通股股利29250000.0029250000.00

本年年末余额328029569.78242825443.40

132烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

33.营业收入、营业成本

（1）营业收入和营业成本情况本年发生额上年发生额项目收入成本收入成本

主营业务444907713.18265852241.66406952804.66254142235.97

其中：芳纶纸业务423696700.77244826429.55397159304.00242505018.43

复合绝缘材料21211012.4121025812.119793500.6611637217.54

其他业务393257.71254059.66993092.64867712.86

合计445300970.89266106301.32407945897.30255009948.83

（2）营业收入、营业成本的分解信息合同分类金额

商品类型445300970.89

其中：芳纶纸423967461.11

复合绝缘材料21333509.78

按经营地区分类445300970.89

其中：境内343589397.90

境外101711572.99

按商品转让的时间分类445300970.89

其中：按履约时点445300970.89

合计445300970.89

34.税金及附加

项目本年发生额上年发生额

房产税1206746.47652631.17

城市维护建设税849496.17541418.89

教育费附加364069.79232036.68

印花税288939.71532146.31

地方教育附加242713.19154691.10

城镇土地使用税128229.60128229.60

环境保护税467.476996.57

车船使用税360.00330.00

合计3081022.402248480.32

133烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

35.销售费用

项目本年发生额上年发生额

职工薪酬6420913.064803722.05

差旅费2057887.111321881.53

保险费1960481.54171091.75

业务招待费1098341.901209332.43

展览费882835.321305638.04

样品费521958.83896005.28

广告及业务宣传费300302.08535895.88

办公费277262.52254631.47

销售佣金203509.0421404.00

股权激励-502625.48543199.60

其他693231.10462408.92

合计13914097.0211525210.95

36.管理费用

项目本年发生额上年发生额

职工薪酬8056600.707148845.74

股权激励-1127704.541547497.58

折旧和摊销2558487.37857657.75

咨询费630214.60468189.65

中介费466037.72419334.94

知识产权费381816.35186511.64

差旅费336823.12140191.84

材料消耗274385.54379495.10

招聘费272575.462970.30

残疾人就业保证金248609.74271460.98

后勤服务费244915.04226415.04

保洁费223070.48125400.00

办公费195862.94492532.85

业务招待费117080.48138716.46

保密费62766.63376147.96

租赁费0.00544761.91

其他899906.72766205.92

134烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目本年发生额上年发生额

合计13841448.3514092335.66

37.研发费用

项目本年发生额上年发生额

材料费15906718.3917691322.11

人工费5761509.145524310.00

折旧及摊销1966757.331839708.33

燃料动力费1272342.191223047.26

其他423903.27741401.35

合计25331230.3227019789.05

38.财务费用

项目本年发生额上年发生额

利息费用203136.27181608.33

减：利息收入1952745.604438235.69

汇兑收益1793742.310.00

加：汇兑损失0.00125466.88

手续费162972.90154783.73

合计-3380378.74-3976376.75

39.其他收益

产生其他收益的来源本年发生额上年发生额

与收益相关的政府补助4402798.774840438.70

与资产相关的政府补助5270253.793754633.99

增值税加计抵减214944.102087512.99

个税手续费返还19375.0314796.51

合计9907371.6910697382.19

40.投资收益

项目本年发生额上年发生额

交易性金融资产在持有期间的投资收益631778.53294711.67

债权投资在持有期间的利息收入174520.550.00

合计806299.08294711.67

135烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

41.信用减值损失

项目本年发生额上年发生额

应收账款信用损失566590.65-640614.28

应收票据信用损失457322.8051108.60

其他应收款信用损失-2551536.72-55.64

合计-1527623.27-589561.32

42.资产减值损失

项目本年发生额上年发生额

存货跌价损失-1952437.46-1602962.77

合计-1952437.46-1602962.77

43.资产处置收益

本年上年项目发生额发生额

非流动资产处置收益12800412.05-1208555.41

其中:划分为持有待售的非流动资产

0.00-1208555.41

处置收益未划分为持有待售的非流动资

12800412.050.00

产处置收益

合计12800412.05-1208555.41

注：根据烟台经济技术开发区发展整体规划，按照政府部门用地规划及对先进制造业企业的搬迁扶持政策，本公司自烟台市经济技术开发区峨眉山路1号整体搬迁至烟台市经济技术开发区太原路3号并建设、升级新产线。2025年12月17日，本公司位于烟台市经济技术开发区峨眉山路1号的土地完成收储，搬迁补助及补偿款总额为

93570026.00元。为准确识别前述搬迁补助及补偿款中的政府补助成分，本集团聘请

北京天圆开资产评估有限公司对前述收储土地及所涉房屋建筑物、机器设备的市场价值

进行了评估并出具了天圆开咨字[2026]000008资产评估报告。本集团根据估值结果确认资产处置收益12272150.99元（评估市场价值与账面价值的差额），将搬迁补助及补偿款超过评估市场价值的部分43851078.00（详见附注五、28）确认为与资产相关的政府补助并随本集团新产线整体摊销。

136烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

44.营业外收入

计入本年非经常项目本年发生额上年发生额性损益的金额

保险赔偿171595.76126515.77171595.76

现金盘盈1.160.871.16

罚款净收入0.0082000.000.00因债权人原因确实无法支

0.007115.570.00

付的应付款项

合计171596.92215632.21171596.92

45.营业外支出

计入本年非经常项目本年金额上年金额性损益的金额

滞纳金672001.75130257.55672001.75

非流动资产毁损报废损失13917.900.0013917.90

合计685919.65130257.55685919.65

46.所得税费用

（1）所得税费用项目本年发生额上年发生额

当年所得税费用14620937.8620959078.31

递延所得税费用4992969.83-7067467.21

合计19613907.6913891611.10

（2）会计利润与所得税费用调整过程项目本年发生额

本年合并利润总额145926949.58

按法定/适用税率计算的所得税费用21889042.44

子公司适用不同税率的影响0.00

调整以前期间所得税的影响911988.99

非应税收入的影响0.00

不可抵扣的成本、费用和损失的影响-91194.73

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响0.00本年未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

530027.12

亏损的影响

137烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目本年发生额

研发费用加计扣除-3625956.13

所得税费用19613907.69

47.现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金

1）收到的其他与经营活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

政府补助7174698.7710353638.70

利息收入1952745.604438235.69

代收代付款项1400000.000.00

其他1578007.521855695.58

合计12105451.8916647569.97

2）支付的其他与经营活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

支付保证金9059704.973773593.57

销售费用4798547.543368204.19

管理费用3897348.662514766.38

研发费用423903.27741401.35

代收代付款项1400000.000.00

其他1547901.972246082.05

合计21127406.4112644047.54

（2）与筹资活动有关的现金

1）支付的其他与筹资活动有关的现金

项目本年发生额上年发生额

偿还租赁负债款1022921.40387397.20

合计1022921.40387397.20

138烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2）筹资活动产生的各项负债变动情况

本年增加本年减少项目年初余额年末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动租赁负债（含一年内到期的部分及

5402945.880.00753337.271022921.400.005133361.75转入应付款项的未付租金）

合计5402945.880.00753337.271022921.400.005133361.75

139烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

本集团本年度因产品销售收到应收票据金额为316346007.55元。应收票据用于采购材料背书转让金额为188999565.61元、用于支付工程设备款69240204.89元。

该部分收款和付款金额因不涉及现金收支未在现金流量表体现。

48.现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料项目本年金额上年金额

1.将净利润调节为经营活动现金流量：——

净利润126313041.8995811287.16

加：资产减值准备1952437.461602962.77

信用减值损失1527623.27589561.32

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧28329948.3222093684.12

使用权资产折旧686363.72494346.51

无形资产摊销1035744.38628982.55

长期待摊费用摊销729474.96644901.68处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益-12800412.051208555.41以“-”填列）

固定资产报废损失（收益以“-”填列）13917.900.00

公允价值变动损失（收益以“-”填列）0.000.00

财务费用（收益以“-”填列）-636422.69307075.21

投资损失（收益以“-”填列）-806299.08-294711.67

递延所得税资产的减少（增加以“-”填列）-17013.55-8893550.93

递延所得税负债的增加（减少以“-”填列）5009983.381826083.72

存货的减少（增加以“-”填列）-32104458.01-5562239.72

经营性应收项目的减少（增加以“-”填列）-23035298.30-133756813.18

经营性应付项目的增加（减少以“-”填列）-24606006.1163562486.99

其他-1766135.412219085.51

经营活动产生的现金流量净额69826490.0842481697.45

2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本0.000.00

一年内到期的可转换公司债券0.000.00

融资租入固定资产0.000.00

140烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目本年金额上年金额

3.现金及现金等价物净变动情况：

现金的年末余额169341449.92263305132.17

减：现金的年初余额263305132.17282946801.73

加：现金等价物的年末余额0.000.00

减：现金等价物的年初余额0.000.00

现金及现金等价物净增加额-93963682.25-19641669.56

（2）现金和现金等价物的构成项目年末余额年初余额

现金169341449.92263305132.17

其中：库存现金25504.3012324.60

可随时用于支付的银行存款169315945.62263292807.57

现金等价物0.000.00年末现金和现金等价物余额169341449.92263305132.17

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金

0.000.00

和现金等价物

49.外币货币性项目

（1）外币货币性项目项目年末外币余额折算汇率年末折算人民币余额

货币资金———

其中：美元898476.157.02886315209.16

欧元69490.478.2355572288.77

应收账款———

其中：美元704812.687.02884953987.37

欧元560645.068.23554617192.39

其他应收款———

其中：欧元54450.008.2355448422.98

141烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

50.租赁

（1）本集团作为承租方项目本年发生额上年发生额

租赁负债利息费用203136.27181608.33

计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用0.00544761.91

与租赁相关的总现金流出1022921.40932159.11

六、研发支出项目本年发生额上年发生额

材料费15906718.3917691322.11

人工费5761509.145524310.00

折旧及摊销1966757.331839708.33

燃料动力费1272342.191223047.26

其他423903.27741401.35

合计25331230.3227019789.05

其中：费用化研发支出25331230.3227019789.05

资本化研发支出0.000.00

七、合并范围的变更本集团本报告期内合并范围未发生变化。

八、在其他主体中的权益

1.在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

注册主要经业务持股比例（%）子公司名称注册地取得方式资本营地性质直接间接烟台民士达先进制造

5000万人民币烟台市烟台市制造业51.000.00设立

有限公司

（2）重要的非全资子公司少数股东本年向少数本年归属于少数年末少数股东子公司名称持股比例股东宣告分股东的损益权益余额

（%）派的股利烟台民士达先进制造

49.00-1053285.000.0017922291.16

有限公司

142烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）重要非全资子公司的主要财务信息年末余额子公司名称流动非流资产流动非流负债资产动资产合计负债动负债合计

烟台民士达先进制造有限公司36206603.9520179602.1556386206.1015051851.734758249.9619810101.69

（续）年初余额子公司名称流动非流资产流动非流负债资产动资产合计负债动负债合计

烟台民士达先进制造有限公司32830707.9821204570.2254035278.2010247552.154892871.6615140423.81

（续）本年发生额上年发生额子公司名称营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量

烟台民士达先进制造有限公司21333509.78-2149561.23-2149561.23-8408728.919964901.54-9614839.20-9614839.20-11384313.08

143烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）九、政府补助

1.涉及政府补助的负债项目

会计本年新增补助金本年计入营业外本年转入其他本年其与资产/年初余额年末余额科目额收入金额收益金额他变动收益相关

递延与资产/

58574120.0346622978.000.005270253.790.0099926844.24

收益收益相关

2.计入当期损益的政府补助

会计科目本年发生额上年发生额

其他收益9673052.568595072.69

十、与金融工具相关风险本集团在日常活动中面临各种金融工具风险，主要包括市场风险（如汇率风险、利率风险和商品价格风险）、信用风险及流动性风险等。与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。

1.各类风险管理目标和政策

本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其它权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线并进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。

（1）市场风险

1）汇率风险

本集团承受汇率风险主要与美元、欧元和日元有关，除以美元、欧元、日元进行销售、采购外本集团的其他主要业务活动以人民币计价结算。于2025年12月31日，除下表所述资产、负债的美元余额、欧元余额和日元余额外，本集团的资产及负债均为人民币余额。该等美元、欧元、日元余额的资产、负债产生的汇率风险可能对本集团的经营业绩产生影响。

项目2025年12月31日2024年12月31日

货币资金-美元898476.15286118.45

货币资金-欧元69490.47417542.64

应收账款-美元704812.68938696.90

应收账款-欧元560645.061186849.43

144烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目2025年12月31日2024年12月31日

其他应收款-欧元54450.000.00本集团密切关注汇率变动对本集团的影响。

2）价格风险

本集团以市场价格销售芳纶纸产品，市场经济环境的变化和原材料价格的波动影响产品的销售价格，因此受到此等价格波动的影响。

（2）信用风险

本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、长期应收款等。

为降低信用风险，本集团成立专门部门确定信用额度、进行信用审批，并执行其它监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本集团于每个资产负债表日审核每一单项应收款的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的信用损失准备。因此，本集团管理层认为本集团所承担的信用风险已经大为降低。

本集团的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。

本集团采用了必要的政策确保所有销售客户均具有良好的信用记录。除应收账款金额前五名外，本集团无其他重大信用集中风险。本集团应收账款中，前五名金额合计：

14313259.92元，占本公司应收账款账面余额的53.81%。

1）信用风险显著增加判断标准

本集团在每个资产负债表日，通过比较金融工具在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率和该工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的违约概率，来判定金融工具信用风险自初始确认后是否显著增加。但是，如果本集团确定金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险的，可以假设该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

本集团判断信用风险显著增加的主要标准为以下一个或多个指标发生显著变化：债

务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果出现重大不利变化等。

2）已发生信用减值资产的定义

当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。如果内部或外部信息显示，在考虑所持有的任何信用增级之前，可能无法全额收回合同金额，本集团也会将其视为已发生信用减值。金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。

金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：发行方或债务人发生重大财

务困难；债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；债务人

145烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）很可能破产或进行其他财务重组；发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

（3）流动风险流动风险为本集团在到期日无法履行财务义务的风险。本集团管理流动性风险的方法是确保有足够的资金流动性来履行到期债务，而不至于造成不可接受的损失或对企业信誉造成损害。本集团定期分析负债结构和期限，以确保有充裕的资金。本集团管理层与金融机构进行融资磋商，以保持一定的授信额度，减低流动性风险。

1）本集团持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：

2025年12月31日金额：

项目一年以内一到二年二到五年五年以上合计金融负债

应付票据15064379.060.000.000.0015064379.06

应付账款30650546.690.000.000.0030650546.69

其他应付款2550519.560.000.000.002550519.56

应付职工薪酬4435452.590.000.000.004435452.59租赁负债（含一年内

951310.64710820.552132461.652132461.655927054.49

到期）

十一、公允价值的披露

1.以公允价值计量的资产和负债的年末公允价值

年末公允价值

项目第一层次公第二层次公允价第三层次公合计允价值计量值计量允价值计量

一、持续的公允价值计量————

（一）应收款项融资0.0034260225.850.0034260225.85

持续以公允价值计量的资产总额0.0034260225.850.0034260225.85

2.持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性

及定量信息本集团持有的结构性存款及银行理财产品其公允价值根据银行提供的权益凭证及协议约定的保底收益确定。

本集团持有的银行承兑汇票（应收款项融资）的承兑行主要为信用等级较高的大型

商业银行，到期期限通常不超过6个月，信用风险极低。资产负债表日，应收银行承兑汇票的账面价值与公允价值相近。

146烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

3.持续的公允价值计量项目，本年内发生各层级之间的转换的，转换的原因及确

定转换时点的政策

本集团管理层认为，2025年12月31日的财务报表中按摊余成本计量的金融资产及金融负债的账面价值接近其公允价值。

十二、关联方及关联交易

1.关联方关系

（1）本公司的母公司情况母公司对母公司对注册注册资本本公司的本公司的母公司名称业务性质地（万元）持股比例表决权比

(%)例(%)

氨纶、芳纶系列产品

泰和新材集团股份有限公司烟台85705.718366.2366.23

生产、销售本公司最终控制方是烟台市人民政府国有资产监督管理委员会。

（2）本公司的子公司情况

子公司情况详见本附注“八、1.（1）企业集团的构成”相关内容。

（3）其他关联方其他关联方名称与本企业关系

泰和新材（烟台）能源发展有限公司同受最终控制方控制烟台泰达产业园区发展有限公司同受最终控制方控制山东广瑞检测技术服务有限公司同受最终控制方控制烟台泰和新材高分子新材料研究院有限公司同受最终控制方控制

Tayho Hong Kong Limited 同受最终控制方控制宁夏泰和兴材料科技有限公司同受最终控制方控制宁夏泰和兴资源再生利用技术有限公司同受最终控制方控制烟台泰和新材销售有限公司同受最终控制方控制烟台裕兴纸制品有限公司控股股东的联营企业

泰和仕上（山东）安全科技有限公司控股股东的联营企业烟台泰广德电气设备安装有限公司控股股东的联营企业

2.关联交易

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

1）采购商品/接受劳务

147烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）关联交易关联方本年发生额上年发生额内容采购沉析

泰和新材集团股份有限公司纤维、短切220019645.22197206359.01纤维

泰和新材（烟台）能源发展有限公司采购能源3142839.560.00

烟台泰达产业园区发展有限公司采购能源594940.220.00

烟台裕兴纸制品有限公司采购纸管534885.25429317.99

泰和仕上(山东)安全科技有限公司接受劳务7921.2447982.31

山东广瑞检测技术服务有限公司接受劳务88000.0047169.81烟台泰和新材高分子新材料研究院

接受劳务0.0013981.13有限公司

合计—224388231.49197744810.25

（2）销售商品/提供劳务关联交易内关联方本年发生额上年发生额容

泰和新材集团股份有限公司销售芳纶纸6858231.676049912.53

Tayho Hong Kong Limited 销售芳纶纸 1298475.39 1440528.86宁夏泰和兴资源再生利用技术有限

销售废纸1240000.01721570.80公司

宁夏泰和兴材料科技有限公司销售原材料30305.310.00

泰和仕上(山东)安全科技有限公司销售芳纶纸8000.000.00

烟台泰和新材销售有限公司销售商品0.0089515.04

合计—9435012.388301527.23

148烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（3）关联租赁情况

1）承租情况

租赁资产种支付的租金承担的租赁负债利息支出增加的使用权资产出租方名称类本年发生额上年发生额本年发生额上年发生额本年发生额上年发生额

烟台泰达产业园区发展有限公司厂房774794.40387397.20200746.33181608.330.005932158.10

149烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（4）关键管理人员薪酬项目名称本年发生额上年发生额

薪酬合计1993974.202167406.01

3.关联方应收、应付余额

（1）应收项目年末余额年初余额项目名称关联方信用减值信用减值账面余额账面余额损失损失宁夏泰和兴资源再生

应收账款784640.710.000.000.00利用技术有限公司

（2）应付项目项目名称关联方年末账面余额年初账面余额

应付票据泰和新材集团股份有限公司11272158.5936796303.84

应付账款烟台泰达产业园区发展有限公司260515.710.00

应付账款烟台裕兴纸制品有限公司89803.7339986.75

应付账款烟台泰广德电气设备安装有限公司1809.001809.00

应付账款泰和新材集团股份有限公司0.0019515428.93

合同负债 Tayho Hong Kong Limited 153310.26 0.00

其他应付款泰和新材集团股份有限公司2450000.002450000.00

十三、股份支付

1.股份支付总体情况

于2022年11月24日，本公司控股股东泰和新材集团股份有限公司（以下简称泰和新材）召开第十届董事会第二十三次会议审议通过了《关于向2022年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》，2022年限制性股票激励计划分三期行权，分别自授予登记完成之日起24个月、

36个月及48个月后可行权，可行权比例分别为40%、30%、30%。此次授

予本集团人员泰和新材限制性股票130万股。

于2023年7月28日，泰和新材召开第十一届董事会第三次会议审议通过了《关于向2022年限制性股票激励计划激励对象授予预留限制性股票的议案》，此次授予本集团人员泰和新材限制性股票4万股。

2.以权益结算的股份支付情况

项目本年

150烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目本年授予日的收盘价与授予价格的差价授予日权益工具公允价值的确定方法确定授予日权益工具公允价值的重要参数泰和新材股票在授予日的市场价格根据激励计划中权益工具的授予条可行权权益工具数量的确定依据件预计可成就的情况估计可行权的权益工具数量本年估计与上年估计有重大差异的原因无

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额4472052.64

本期以权益结算的股份支付确认的费用总额-1766135.41

注：本年泰和新材2022年限制性股票激励计划第三个限售期解除限售条件未成就，本集团冲回以前年度确认股份支付费用1766135.41元。

3.本年股份支付费用

授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

管理人员-1127704.540.00

销售人员-502625.480.00

生产人员-135805.390.00

合计-1766135.410.00

十四、承诺及或有事项

1.重要承诺事项

（1）已签订的正在或准备履行的大额发包合同

截至2025年12月31日，本集团已签订但未支付的约定大额发包合同支出共计

3167.20万元。

（2）截至2025年12月31日，本集团无其他需要披露的重大承诺事项。

2.或有事项

截至2025年12月31日，本集团无需要披露的重大或有事项。

十五、资产负债表日后事项

1.利润分配情况

经本公司2026年3月17日召开的第六届第十四次董事会决议批准，本公司拟以截至本报告日的股本总数146250000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币2.00元（含税），合计派发现金股利29250000.00元（含税），该利润分配方案尚需本公司股东大会批准。

151烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

2.其他资产负债表日后事项说明

除上述披露的资产负债表日后事项外，本集团无其他重大资产负债表日后事项。

十六、其他重要事项

1.分部信息

（1）报告分部的确定依据与会计政策

本集团以业务板块为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。经营分部，是指集团内同时满足下列条件的组成部分：该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；公司管理层能够定期评价该组成

部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；公司能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。

（2）本年度无需披露分部信息的原因

本集团以芳纶纸及其衍生产品的制造和销售为主营业务，其中芳纶纸确认的收入、资产以及贡献的利润所占比重均超过90%，基于本集团现有的情况，无需进行分部信息披露。

十七、母公司财务报表主要项目注释

1.应收账款

（1）应收账款按账龄列示账龄年末账面余额年初账面余额

1年以内（含1年）25488900.8137010635.13

1-2年680184.000.00

3-4年0.0033177.61

4-5年13391.900.00

账面原值小计26182476.7137043812.74

减：信用损失准备1313944.931867120.57

合计24868531.7835176692.17

152烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

（2）应收账款按预期信用损失计提方法分类列示年末余额年初余额账面余额信用损失准备账面余额信用损失准备类别计提计提比账面价值账面价值

金额比例（%）金额金额比例（%）金额比例例（%）

（%）按单项计提信用损失

0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00

准备按组合计提信用损失

26182476.710100.001313944.935.0224868531.7837043812.74100.001867120.575.0435176692.17

准备

其中：账龄组合25397836.0097.001313944.935.1724083891.0737043812.74100.001867120.575.0435176692.17

关联方组合784640.713.000.000.00784640.710.000.000.000.000.00

合计26182476.71100.001313944.93—24868531.7837043812.74100.001867120.57—35176692.17

153烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

1）按组合计提应收账款信用损失准备-账龄组合

年末余额账龄

账面余额信用损失准备计提比例（%）

1年以内（含1年）24704260.101235213.015.00

1-2年680184.0068018.4010.00

4-5年13391.9010713.5280.00

合计25397836.001313944.93—

2）应收账款按组合计提信用损失准备-关联方组合

年末余额项目

账面余额信用损失准备计提比例（%）

1年以内（含1年）784640.710.000.00

合计784640.710.00—

（3）应收账款本年计提、收回或转回的信用损失准备情况本年变动金额类别年初余额年末余额计提收回或转回转销或核销其他

账龄组合1867120.57-553175.640.000.000.001313944.93

合计1867120.57-553175.640.000.000.001313944.93

（4）按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况应收账款信用应收账款年末余占应收账款年末单位名称损失准备年末

额余额的比例（%）余额

SYNFLEX ELEKTRO GMBH 4257790.77 16.26 212889.54

汕尾比亚迪实业有限公司3455328.9013.20172766.45

TUSK INDUSTRIES PTE LTD 2983936.54 11.40 149196.83

四川佳信绝缘材料有限公司2480345.109.47124017.26

PUCARO ELEKTRO-SIOLIERSTOFFE GMBH 1135858.61 4.34 56792.93

合计14313259.9254.67715663.01

2.其他应收款

项目年末余额年初余额

应收利息0.000.00

应收股利0.000.00

154烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）项目年末余额年初余额

其他应收款84422404.59402478.94

合计84422404.59402478.94

2.1其他应收款

（1）其他应收款按款项性质分类款项性质年末账面余额年初账面余额

搬迁补助及补偿款86285300.000.00

押金、保证金500422.98220000.00

备用金180000.00180000.00

其他8348.802609.41

账面原值小计86974071.78402609.41

减：信用损失准备2551667.19130.47

合计84422404.59402478.94

（2）其他应收款按账龄列示账龄年末账面余额年初账面余额

1年以内（含1年）86794071.78402609.41

1-2年180000.000.00

账面原值小计86974071.78402609.41

减：信用损失准备2551667.19130.47

合计84422404.59402478.94

（3）其他应收款按信用损失计提方法分类列示年末余额账面余额信用损失准备类别计提比账面价值

金额比例（%）金额例（%）按单项计提信用

86285300.0099.212551249.752.9683734050.25

损失准备按组合计提信用

688771.780.79417.440.06688354.34

损失准备

其中：账龄组合8348.800.01417.445.007931.36低信用风

680422.980.780.000.00680422.98

险组合

155烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）年末余额账面余额信用损失准备类别计提比账面价值

金额比例（%）金额例（%）

合计86974071.78100.002551667.19—84422404.59

（续）年初余额账面余额信用损失准备类别计提比例账面价值

金额比例（%）金额

（%）

按单项计提信用损失准备0.000.000.000.000.00

按组合计提信用损失准备402609.41100.00130.470.03402478.94

其中：账龄组合2609.410.65130.475.002478.94

低信用风险组合400000.0099.350.000.00400000.00

合计402609.41100.00130.47—402478.94

1）其他应收款按单项计提坏账准备

年末余额名称计提比例账面余额信用损失准备计提理由

（%）预期信用损失按照烟台黄渤海新区

政府承诺付款安排，自然资源和规划86285300.002551249.752.96以同期贷款利率折局现估计。

合计86285300.002551249.75——

2）其他应收款按组合计提信用损失准备

年末余额项目

账面余额信用损失准备计提比例（%）

账龄组合8348.80417.445.00

低信用风险组合680422.980.000.00

合计688771.78417.44—

3）其他应收款按照预期信用损失一般模型计提信用损失准备

信用损失准备第一阶段第二阶段第三阶段合计

156烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）整个存续期预期整个存续期预期未来12个月预

信用损失(未发信用损失(已发期信用损失

生信用减值)生信用减值)

2025年1月1日余额130.470.000.00130.47

2025年1月1日余额在

————本年

--转入第二阶段0.000.000.000.00

--转入第三阶段0.000.000.000.00

--转回第二阶段0.000.000.000.00

--转回第一阶段0.000.000.000.00

本年计提2551536.720.000.002551536.72

本年转回0.000.000.000.00

本年转销0.000.000.000.00

本年核销0.000.000.000.00

其他变动0.000.000.000.00

2025年12月31日余额2551667.190.000.002551667.19

（4）其他应收款本年计提、收回或转回的信用损失准备情况本年变动金额类别年初余额年末余额计提收回或转回转销或核销其他信用损

130.472551536.720.000.000.002551667.19

失准备

合计130.472551536.720.000.000.002551667.19

（5）按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款情况占其他应收款年末信用损失准备单位名称款项性质年末余额账龄余额合计数的比例年末余额

（%）烟台黄渤海新区自搬迁补助及

86285300.001年以内99.212551249.75

然资源和规划局补偿款

INTELLIPRO GROUP

押金保证金448422.981年以内0.520.00

UK LIMITED

逄忠凯备用金180000.001-2年0.210.00深圳顺祥实业管理

押金保证金52000.001年以内0.060.00有限公司

合计—86965722.98—100.002551249.75

157烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

158烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

3.长期股权投资

年末余额年初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公司投资25500000.000.0025500000.0025500000.000.0025500000.00

合计25500000.000.0025500000.0025500000.000.0025500000.00

（1）对子公司投资被投资年初余额减值准备本年增减变动年末余额减值准备年单位（账面价值）年初余额追加投资减少投资计提减值准备其他（账面价值）末余额

烟台民士达先进制造有限公司25500000.000.000.000.000.000.0025500000.000.00

合计25500000.000.000.000.000.000.0025500000.000.00

159烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）

4.营业收入、营业成本

（1）营业收入和营业成本情况本年发生额上年发生额项目收入成本收入成本

主营业务435099895.54255121589.43405655098.27250091768.43

其中：芳纶纸业务435099895.54255121589.43405655098.27250091768.43

其他业务270760.3497483.11821691.76675907.11

合计435370655.88255219072.54406476790.03250767675.54

（2）合同产生的收入的情况合同分类金额

商品类型435370655.88

其中：芳纶纸435370655.88

按经营地区分类435370655.88

其中：境内334020544.88

境外101350111.00

按商品转让的时间分类435370655.88

其中：按履约时点435370655.88

合计435370655.88

5.投资收益

项目本年发生额上年发生额

交易性金融资产在持有期间的投资收益588649.820.00

债权投资在持有期间的利息收入174520.550.00

合计763170.370.00

160烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）财务报表补充资料

1.本年非经常性损益明细表

项目本年金额说明

非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）12800412.05计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政9673052.56府补助除外）

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资631778.53产和金融负债产生的损益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-514322.73

其他符合非经常性损益定义的损益项目234319.13

小计22825239.54

减：所得税影响额3293335.96

少数股东权益影响额（税后）426136.59

合计19105766.99—

2.净资产收益率及每股收益

加权平均每股收益（元/股）报告期利润净资产收益基本每股收益稀释每股收益率（%）

归属于母公司普通股股东的净利润16.760.870.87扣除非经常性损益后归属于母公司普通股

14.250.740.74

股东的净利润烟台民士达特种纸业股份有限公司

二○二六年三月十七日

161烟台民士达特种纸业股份有限公司财务报表附注

2025年1月1日至2025年12月31日（本财务报表附注除特别注明外，均以人民币元列示）附：

第十二节备查文件目录

（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

（三）年度内在指定信息披露平台上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

文件备置地址：

烟台民士达特种纸业股份有限公司董事会秘书办公室（山东省烟台市经济技术开发区太原路3号）

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