公司收到头部智驾系统集成商的项目定点，预计合同总金额为1.76 亿元2025 年12 月24 日公告公司收到某头部智驾系统集成商的项目定点通知，确认公司为其供应车规级智能传感器，根据该客户的预测，本次定点项目预计从2026年12 月开始量产交付，生命周期预计为3 年，预计合同总金额为人民币1.76 亿元（不含税）。本次海外智能汽车供应链项目定点是客户对公司研发技术、产品质量及供应链保障能力的认可，有利于进一步提升公司智能传感器的市场份额，有利于公司在海外智能汽车应用领域业务的拓展。我们维持2025-2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润分别为1.04/1.28/1.42 亿元。EPS 分别为0.74/0.91/1.00 元，当前股价对应 P/E 分别为38.5/31.2/28.2 倍，公司收到头部智驾系统集成商的项目定点，我国首批L3 级自动驾驶准入许可获批打开公司未来增长空间，维持“增持”评级。

我国首批L3 级自动驾驶准入许可获批，超声波雷达市场发展空间广阔2025 年12 月15 日，工业和信息化部正式公布我国首批L3 级自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。这是我国L3 级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步，这次公布的两款车型，来自一南一北两个汽车生产厂家。北汽L3 级自动驾驶准入试点项目中传感器为前装量产的状态，整体需要三颗激光雷达，十几颗摄像头，车身周围还有很多超声波雷达。整车360 度视线，一个全方位的感知，来实时探测车身周围的风险。

智能驾驶升级+自动泊车渗透加速，公司AKII 产品已实现大批量交付智能汽车的自动驾驶技术逐步由 L2 向 L3、L4 级升级，各大车企正加速对 L3级以上自动驾驶的布局，通常采用一个车型搭载 12-14 个超声波传感器的技术方案。公司自主研发的新一代AKII 车载超声波传感器，满足智驾系统的升级和行泊一体技术的推广应用，产品深测距离可达7m，已实现大批量交付，已批量应于合资主机厂和国产自主品牌主机厂的车型中。

风险提示：行业竞争加剧风险、新品拓展不及预期风险、原材料波动风险。