许昌智能:关于开展套期保值业务的可行性分析报告

证券代码：920496证券简称：许昌智能公告编码：2026-004

许昌智能继电器股份有限公司

关于开展套期保值业务的可行性分析报告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。

为有效降低大宗商品市场风险，对冲主要原材料价格波动对公司生产经营的影响，许昌智能继电器股份有限公司（以下简称“许昌智能”、“公司”）拟开展原材料套期保值业务，现将相关可行性分析说明如下：

一、套期保值的目的

公司主营业务为电力设备的研发、制造与销售，铜、铝、不锈钢是公司主要原材料，为了规避铜、铝、不锈钢的价格波动对公司生产经营造成的潜在风险，充分利用期货的套期保值功能，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，保证产品成本的相对稳定，进而维护公司正常生产经营成本的稳定性。

公司开展套期保值业务主要目的是对生产经营成本进行风险控制，不进行以逐利为目的的任何投机交易。

二、套期保值业务主要涉及品种生产经营所需原材料铜、铝、不锈钢。

三、套期保值业务的规模

本次拟套期保值最高持仓数量将不超过公司实际需要的采购量，套期保值的投资额度实行保证金的总额控制，保证金账户资金总额不超过1000.00万元人民币，有效期内资金可循环使用，任一时点商品期货套期保值业务所需保证金（不含期货标的实物交割款项）均不超过上述额度。

四、套期保值业务资金来源公司自有资金或银行融资。

五、套期保值业务期限自公司董事会审议通过之日起12个月内有效。

六、期货套期保值业务的风险分析

期货行情波动较大，受行业政策、利率、现货市场价格、公司操作等风险因素影响，公司将严格执行《期货套期保值业务管理制度》，利用期货锁定价格，配合公司生产业务，不做投机性交易，风险较小而且可控。公司对可能出现的风险因素进行了审慎的预估：

1、价格波动风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，

导致期货与现货价格背离，保值效果不及预期。

2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如果套期

保值过程中出现浮亏需要补足保证金时，可能面临因未能及时补足保证金而强行平仓带来的损失。

3、内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。

4、政策风险：若期货市场法律法规等政策发生重大变化，可能

引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。

七、风险控制措施1、公司制定了《期货套期保值业务管理制度》（以下简称“《制度》”），该制度基于公司现货经营实际需求，参照监管要求及行业先进实践制定，涵盖套期保值业务的适用范围、基本原则、组织机构及职能分工、岗位职责、审批权限、授权制度、业务流程、风险管理、

报告制度等全流程内容，制度设计主要基于管理经营风险的核心目标，具备完整性、合规性和可操作性，符合《北京证券交易所股票上市规则》及《北京证券交易所上市公司持续监管指引第15号——交易与关联交易》的相关要求，同时，《制度》明确套期保值的数量原则上不得超过实际现货交易的数量，期货持仓量原则上应不超过相应期限预计的现货交易量，确保制度本身能够有效规范业务开展。

2、规范业务流程

需求发起：由套期保值操作小组结合现货的具体情况和市场价格行情，拟订套期保值交易方案，明确套期保值交易的建仓品种、价位区间、数量、拟投入的保证金、风险分析、风险控制措施、止损额度等；

专业评估：由套期保值领导小组成员包括：董事长、总经理、财

务负责人、采购部负责人相关人员对申请方案进行审核，评估套保方案的可行性、风险可控性及会计处理合规性，出具审核和决策意见，批准后的交易方案报送财务部备案；

授权制度：公司对境内套期保值交易操作实行授权管理。交易授权书需列明有权交易的人员名单、可从事交易的具体种类和交易限额、授权期限。套期保值交易授权书由公司董事长签发。

付款执行：套期保值交易人员根据经公司套期保值领导小组批准

的套期保值交易方案，填写注入或追加保证金的付款通知，根据公司相关资金审批制度规定审批同意后执行付款。资金划拨按公司资金操作流程处理。

财务核算：会计核算人员收到交割单或结算单并审核无误，并经公司财务负责人签字同意后，进行账务处理。会计核算员每月末与交易员核对保证金余额。

3、确定岗位职责

套期保值操作小组各岗位人员应有效分离，不得交叉或越权行使其职责，确保能够相互独立并监督制约。

公司财务资产部负责调拨期货保值所需资金，并监控期货账户资金流向及风险。

公司审计法律部负责定期、不定期对套期保值业务进行检查，监督套期保值参与人员执行风险管理政策和风险管理工作程序，及时防范业务中的操作风险。