证券代码：920839证券简称：万通液压公告编号：2026-030

债券代码：810013债券简称：万通定转

山东万通液压股份有限公司

投资者关系活动记录表

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。

一、投资者关系活动类别

√特定对象调研

□业绩说明会

□媒体采访

□现场参观

□新闻发布会

□分析师会议

□路演活动

√其他（投资者线上交流会）

二、投资者关系活动情况

活动时间：2026年4月21日至2026年4月22日

活动地点：线上会议调研

参会单位及人员：华源证券、天弘基金、创金合信基金、汇添富基金、大成

基金、长江证券、国泰海通、东北证券、浙商证券、申万宏源证券、中信证券、

联储证券、国晖投资、玄卜投资、敦成私募基金、大湾区发展基金、鸿运私募基

金、沃金投资、红思客资产、滦海啸阳私募、誉文投资、尚诚资产、招银理财、

阳光资产、盈泰投资、临信资产、财信证券、东吴证券、开源证券、景顺长城基

金、滦海资本、永安财险、苏创投、圆信永丰基金、凯恩投资、东方证券、中信期货（上述排名不分先后）

上市公司接待人员：公司董事、副总经理、董事会秘书：王梦君女士三、投资者关系活动主要内容

本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回答概要如下：

问题1：2025年公司整体收入与利润实现双增长，但是净利润增速有所下降，请问收入及净利润双向增长的主要驱动因素是什么？回答：2025年度，公司实现营业收入69646.53万元，同比增长10.81%；

归属于上市公司股东的净利润12553.24万元，同比增长15.46%；扣非后净利润12310.56万元，同比增长21.37%。收入及净利润维持双向增长，净利润基数相对较大，增速有所下降，盈利质量持续向好。主要驱动因素如下：

一是境内外市场协同发力。境内自卸车专用油缸内需复苏动能强劲，油气弹簧等产品渗透率不断提升，推动境内营业收入同比增长，行业地位稳固；境外三大核心产品全面增长，收入同比提升31.30%，形成利润增长基本盘。

二是收入结构持续优化与成本管控得当。油气弹簧凭借大吨位及无人驾驶矿卡领域先发优势，收入增长20.70%；高毛利率的产品收入占比进一步提升，叠加精益管理与降本增效，综合毛利率同比提升2.01个百分点至29.94%。

三是研发驱动新增长极。研发费用同比增长16.85%，重点突破智能油气悬架、行星滚柱丝杠、风电液压油缸等前沿技术，前瞻性布局新能源乘用车、机器人及绿色能源领域，技术储备正逐步转化为增长动能。

此外，经营活动产生的现金流量净额同比增长30.18%，盈利质量优良。

问题2：自卸车专用油缸业务2025年实现57.11%的高速增长，具体原因是什么？

回答：2025年度，公司自卸车专用油缸业务收入同比增长57.11%，主要源于下游需求的强劲回暖。一方面，国内“以旧换新”政策红利持续释放，叠加基建投资稳步落地，自卸车行业迎来结构性复苏；另一方面，新能源重卡呈现爆发式增长，2025年国内新能源重卡终端销售达23.11万辆，同比增长182%，为自卸车产业链带来存量更新与技术升级的双重机遇，进入2026年，在政策与市场的双重驱动下，新能源自卸车延续强劲势头。公司凭借产品设计、质量管控及交付服务优势，核心客户供货份额稳步提升。同时，公司顺应绿色化、智能化趋势，开展研发无人驾驶智能控制举升系统等，进一步巩固市场地位。

问题3：公司在电动缸及高精度丝杠领域取得了哪些技术突破与研发成果？未来在该领域有何发展规划？

回答：电动缸可以应用于多种场景，公司持续在电动缸领域提升技术水平；

作为电动缸的重要组件丝杠，特别是行星滚柱丝杠具有尺寸小、推力大、精度高、抗冲击、寿命长等优点，在机器人关节驱动、工业自动化及航空航天等领域具备广阔的应用前景。公司已掌握包括“电动缸的滚动式导向结构技术”、“一种利用行星滚柱丝杠与齿轮齿条副实现精确控制的旋转摆动技术”等有关的核心技术。在知识产权方面，公司已取得丝杠试验台生产及装配相关软件著作权

3项，新授权“一种丝杠副加载试验装置”发明专利。2025年度，公司围绕电动缸及高精度丝杠开展了多项研发项目：包括“铆接机器人用行星滚柱丝杠副技术研究”、“人形机器人关节用高精度高可靠性行星滚柱丝杠副的研发”以及“高刚度、长寿命与高精度通用型行星滚柱丝杠副研发”等项目，相关项目正有序推进中，尚未结项。

未来，公司将坚定进军机电直线传动领域，持续开展电动缸及核心传动部件的研发与市场验证，前瞻布局工业自动化、机器人及智能驾驶等领域，加快新产品技术储备与应用推广，以技术创新驱动机电直线传动业务发展。具体业务的进展与成效受宏观环境、行业政策、市场竞争及项目落地等多重因素影响，具有一定的不确定性，敬请投资者注意投资风险。

问题4：2025年公司境外收入同比增长31.30%，三大核心产品均实现增长，请介绍境外业务的具体进展及未来规划。

回答：2025年度，公司境外营业收入达9992.30万元，同比增长31.30%，三大核心产品线全面实现增长。其中，自卸车专用油缸凭借高可靠性与交付优势，海外市场份额稳步提升；油气弹簧产品实现批量供货，成为境外增长新引擎；机械装备用缸依托技术壁垒在海外高端市场获得广泛认可。销售区域覆盖北美、南美、中东、非洲、澳洲、东欧等地。未来，公司将持续完善境外销售服务体系，深化与核心客户的战略合作，进一步提升国际业务竞争力。具体订单受国际形势、宏观环境、行业政策、市场竞争等多重因素影响，具有一定的不确定性，敬请投资者注意投资风险。

问题5：公司在智能油气悬架系统方面有哪些最新进展？请作简要介绍。

回答：智能油气悬架系统是公司重点培育的第二增长曲线。2025 年度，公司围绕“主动式智能油气悬架系统”、“乘用车集成式油气主动悬挂系统”、“SUV新型油气弹簧底盘悬架系统”等项目持续研发，积极布局新能源乘用车及越野车领域。公司博士后科研工作站申报的“数字液压驱动型主动油气悬架系统多场耦合驱动机理及智能控制研究”项目荣获山东省博士后创新项目二等奖，体现技术创新性，助推将产品优势逐步延伸至新能源乘用车市场。近期，公司携自主研发的全主动式油气悬架系统重磅亮相由上汽金控、上海汇众联合主办的

“汽车智能底盘新技术、新材料产业π*技术沙龙”，该产品具备极致驾乘舒适性、超强车身姿态控制以及四轮独立控制的核心亮点。

问题6：公司在风电液压油缸领域的最新进展如何？与盘古智能的战略合

作取得了哪些成果？

回答：2025年度，成功发行1.5亿元定向可转债，与国内风电集中润滑系统龙头企业盘古智能达成深度战略合作，双方围绕研发、供应链及市场开拓等方面展开深度协同。双方合作研发适配风电变桨系统、偏航系统及其他风电装备的高端液压油缸，产品需具备高可靠性、长寿命、强耐候性等技术特点，以满足极端恶劣环境下风电机组的苛刻要求。2025年公司风电领域已逐步开始小批量验证，为后续批量化订单做好产能及技术储备。

山东万通液压股份有限公司董事会

2026年4月23日