鹏华可转债债券型证券投资基金
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2025年8月28日鹏华可转债债券2025年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至2025年06月30日止。
第2页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................8
2.4信息披露方式.............................................8
2.5其他相关资料.............................................8
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................8
3.1主要会计数据和财务指标........................................8
3.2基金净值表现............................................10
3.3其他指标..............................................12
§4管理人报告..............................................12
4.1基金管理人及基金经理情况......................................12
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................14
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................14
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................14
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................15
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................15
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................16
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................16
§5托管人报告..............................................16
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................16
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....16
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............16
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................17
6.1资产负债表.............................................17
6.2利润表...............................................18
6.3净资产变动表............................................19
6.4报表附注..............................................22
§7投资组合报告.............................................44
7.1期末基金资产组合情况........................................44
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................44
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................45
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................47
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................48
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............48
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........49
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7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........49
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............49
7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................49
7.11投资组合报告附注.........................................49
§8基金份额持有人信息..........................................52
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................52
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................52
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................53
§9开放式基金份额变动..........................................53
§10重大事件揭示............................................54
10.1基金份额持有人大会决议......................................54
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................54
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................54
10.4基金投资策略的改变........................................54
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................54
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................54
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................54
10.8其他重大事件...........................................57
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................58
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................58
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................58
§12备查文件目录............................................58
12.1备查文件目录...........................................58
12.2存放地点.............................................58
12.3查阅方式.............................................58
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称鹏华可转债债券型证券投资基金基金简称鹏华可转债债券基金主代码000297基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年2月3日基金管理人鹏华基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份4818702259.55份额总额基金合同存续期不定期下属分级基金的基
鹏华可转债债券 A 鹏华可转债债券 C 鹏华可转债债券 D金简称下属分级基金的交
000297010964022156
易代码报告期末下属分级
2069398792.51份1277305908.54份1471997558.50份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标在合理控制信用风险、保持适当流动性的基础上，以可转债为主要投资标的，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略1、大类资产配置
本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所处阶段。基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则。
2、固定收益类资产投资策略
本基金主要投资于可转换债券等固定收益类品种，在有效控制风险的基础上，以可转换债券为主要投资标的，力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
（1）可转债投资策略
本基金可投资可转债、分离交易可转债或含赎回或回售权的债券等，这类债券赋予债权人或债务人某种期权，比普通的债券更为灵活。本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格，力求选择被市场低估的品种，获得超额收益。
1）传统可转债投资策略
传统可转债即指可转换公司债券，是指在规定的期限内持有人有权但没有义务按约定的价格转换成公司股票的一种公司债券，兼具债权和股权双重属性。债权属性是指投资者可以选择持有可转债到期，得到本金与利息收益；股权属性即股票期权属性，是指
第5页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告投资者可以在转股期间以约定的转股价格把可转债转换成股票。
因此，可转债的价格由债权价格和期权价格两部分组成。
a.个券选择策略。一方面，本基金将对所有可转债对应的标的股票进行深入研究，采用定性分析（行业地位、竞争优势、治理结构、市场开拓、创新能力等）与定量分析（P/B、P/E、PEG、DCF、DDM、NAV 等）相结合的方式挑选成长性好且估值合理的正股；另一方面，本基金将深入研究分析可转债自身的信用评估。
综上所述，本基金将结合可转债自身的信用评估和其正股的价值分析，做为选取个券的重要依据。
b.条款价值发现策略。可转债一般均设有一些特殊条款，包括修正转股价条款、回售条款、赎回条款等，这些条款在特定环境下对可转债价值有着较大的影响。修正转股价条款给予发行人向下修正转股价格的权利，有利于提升可转债的期权价值；回售条款给予投资者将可转债按照约定价格回售给发行人的权利，为可转债投资提供了一种安全边际；赎回条款给予发行人从投资者处赎
回可转债的权利，若发行人放弃赎回权则会提高可转债的期权价值。本基金将通过有效分析相关信息力争把握各项条款给可转债带来的可能的投资机会。
c．套利策略。可转债可以按照约定的价格转换为股票，因此在日常交易运作过程中会出现可转债与标的股票之间的套利机会。
当处于转股期内的可转债市价低于转股价值，即可转债的转换溢价率为负时，买入可转债的同时卖出标的股票可以获得套利价差；反之，买入标的股票的同时卖出可转债也可以获取反向套利价差。在日常交易运作中，本基金将密切关注可转债与标的股票之间价格之间的对比关系，择机实施套利策略，以增强本基金的收益。
2）分离交易可转债投资策略
分离交易可转债与传统可转债的不同点主要体现在分离交易可转债在上市后分离为债券部分跟权证部分分别独自进行交易。本基金在对这类债券基本情况进行研究的同时，将重点分析附权部分对债券估值的影响。对于分离交易可转债的债券部分将按照债券投资策略进行管理，权证部分将在可交易之日起不超过3个月的时间内卖出。
（2）普通债券投资策略
本基金的债券投资将主要采取久期策略、类属配置策略、收益率
曲线策略、骑乘策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略。
1）久期策略
本基金将通过自上而下的组合久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控制。基金管理人将根据对宏观经济周期所处阶段及其他相关因素的研判调整组合久期。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，以减小债券价格下降带来的风险。
2）类属配置策略
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本基金在确定久期的基础上，通过对宏观经济、市场利率、债券供求等的分析，预测各类属资产预期风险及收益情况，并结合分析债券品种期限和不同债券市场流动性及收益性现状，制定普通债券品种期限配置策略，确定普通债券组合资产在政府债券、企业主体债券、货币资产之间的分配比例。
3）收益率曲线策略
收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。
4）骑乘策略
本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。
5）息差策略
本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。
6）债券选择策略
根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素确定其投资价值选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。
7）中小企业私募债投资策略
中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，尽力规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。
3、股票投资策略
本基金股票投资以精选个股为主，发挥基金管理人专业研究团队的研究能力，从定量和定性两方面考察上市公司的增值潜力。
定量方面综合考虑盈利能力、成长性、估值水平等多种因素，包括净资产与市值比率（B/P）、每股盈利/每股市价（E/P）、年现
金流/市值（cashflow-to-price）以及销售收入/市值（S/P）等
价值指标，以及净资产收益率（ROE）、每股收益增长率以及主营业务收入增长率等成长指标。
定性方面考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势
等多种因素，精选流动性好、成长性高、估值水平低的股票进行投资。
业绩比较基准中证可转换债券指数收益率×60％＋中债总指数收益率×30％＋
沪深300指数收益率×10％
风险收益特征本基金为债券型基金，属于证券投资基金中具有较低风险收益特
第7页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
征的品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金主要投资于可转换债券，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。
注：无。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称鹏华基金管理有限公司中国农业银行股份有限公司姓名高永杰任航信息披露
联系电话0755-81395402010-66060069负责人
电子邮箱 xxpl@phfund.com.cn tgxxpl@abchina.com客户服务电话400678899995599
传真0755-82021126010-68121816注册地址深圳市福田区福华三路168号深北京市东城区建国门内大街69圳国际商会中心第43楼号办公地址深圳市福田区福华三路168号深北京市西城区复兴门内大街28
圳国际商会中心第 43楼 号凯晨世贸中心东座 F9邮政编码518048100031法定代表人张纳沙谷澍
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《上海证券报》登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.phfund.com.cn址深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心基金中期报告备置地点
第43层鹏华基金管理有限公司
2.5其他相关资料
项目名称办公地址深圳市福田区福华三路168注册登记机构鹏华基金管理有限公司号深圳国际商会中心第43层
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
间数据和
鹏华可转债债券 A 鹏华可转债债券 C 鹏华可转债债券 D指标本期已实现
44777489.8434586412.8923755125.31
收益
本期利润260701696.22160921559.31132732898.92
第8页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告加权平均基
金份额本期0.12340.09440.0834利润本期加权平
均净值利润8.68%8.78%6.84%率本期基金份
额净值增长8.95%8.84%8.95%率
3.1.2期
末数据和报告期末(2025年6月30日)指标期末可供分
-116575834.83-143589737.8058692755.49配利润期末可供分
配基金份额-0.0563-0.11240.0399利润期末基金资
3057793931.341426071497.311866475814.76
产净值期末基金份
1.47761.11651.2680
额净值
3.1.3累
计期末指报告期末(2025年6月30日)标基金份额累
计净值增长54.26%11.65%26.80%率
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(3)期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分
的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即6月30日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
第9页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华可转债债券 A份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月5.46%0.79%2.39%0.25%3.07%0.54%
过去三个月2.52%1.27%2.89%0.48%-0.37%0.79%
过去六个月8.95%1.17%4.47%0.43%4.48%0.74%
过去一年12.89%1.24%11.26%0.51%1.63%0.73%
-
过去三年-8.28%1.00%7.44%0.40%0.60%
15.72%
自基金合同生效
54.26%0.98%27.90%0.77%26.36%0.21%
起至今
鹏华可转债债券 C份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月5.45%0.79%2.39%0.25%3.06%0.54%
过去三个月2.47%1.27%2.89%0.48%-0.42%0.79%
过去六个月8.84%1.17%4.47%0.43%4.37%0.74%
过去一年12.66%1.24%11.26%0.51%1.40%0.73%
-
过去三年-8.78%1.00%7.44%0.40%0.60%
16.22%
自基金合同生效
11.65%1.03%19.52%0.43%-7.87%0.60%
起至今
鹏华可转债债券 D份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月5.46%0.79%2.39%0.25%3.07%0.54%
过去三个月2.52%1.27%2.89%0.48%-0.37%0.79%
过去六个月8.95%1.17%4.47%0.43%4.48%0.74%
第10页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告自基金合同生效
26.80%1.30%15.81%0.54%10.99%0.76%
起至今
注：业绩比较基准=中证可转换债券指数收益率×60％＋中债总指数收益率×30％＋沪深300指
数收益率×10％。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
第11页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
注：1、本基金基金合同于2015年02月03日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3其他指标注：无。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有
限公司组成，公司性质为中外合资企业，公司注册资本15000万元人民币。截至本报告期末，公司管理资产总规模达到12513亿元，359只公募基金、12只全国社保投资组合、8只基本养老保险投资组合。经过20余年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期王石千先生国籍中国经济学硕士11
王石本基金的2018-07-年证券从业经验。2014年7月加盟鹏华-11年千基金经理13基金管理有限公司，历任固定收益部高级债券研究员、债券投资一部基金经理、副
第12页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
总经理/基金经理。现担任多元资产投资部总经理/基金经理。2018年03月至今担任鹏华双债加利债券型证券投资基金基金经理2018年04月至2020年02月担任鹏华纯债债券型证券投资基金基金经理2018年04月至今担任鹏华丰利债
券型证券投资基金（LOF）基金经理 2018年07月至今担任鹏华可转债债券型证券投资基金基金经理2018年10月至2019年11月担任鹏华信用增利债券型证券投资基金基金经理2018年11月至今担任鹏华弘盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理2019年07月至2024年04月担任鹏华双债保利债券型证券投资基金基金经理2019年09月至2020年12月担任鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金基金经理2019年09月至2021年
10月担任鹏华永泽18个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理2020年07月至今担任鹏华安惠混合型证券投资基金基金经理2020年07月至今担任鹏华安睿两年持有期混合型证券投资基金基金经理2021年02月至今担任鹏华安悦一年持有期混合型证券投资基金基金经理
2021年11月至2024年06月担任鹏华安
颐混合型证券投资基金基金经理2022年08月至今担任鹏华永泽18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理
2022年09月至今担任鹏华畅享债券型证
券投资基金基金经理2023年02月至
2025年06月担任鹏华丰实定期开放债券
型证券投资基金基金经理王石千先生具备基金从业资格。
张子健先生，国籍中国，硕士研究生，5本基金的年证券从业经验。2020年6月加盟鹏华张子2025-05-
基金经理-5年基金管理有限公司，历任固定收益研究部健23
助理助理债券研究员、债券研究员、高级债券研究员。张子健先生具备基金从业资格。
注：1.基金经理任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金
基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
第13页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025年上半年债券市场收益率先升后降，信用债跑赢利率债。一季度货币环境有所趋紧，资
金利率驱动债券市场收益率上行；二季度在中美互相加征关税背景下，中国宏观经济面临的不确定性增加，央行引导短端资金利率下降，且在5月份进行降息，推动了债券市场收益率的下行。
2025年上半年股票市场震荡上涨，银行为代表的大盘价值股和小微盘股表现较强。一季度股
票市场主要受到国内科技产业在大模型和机器人方向取得突破的提振，科技成长方向的股票表现突出，4月份中美互相加征关税导致市场出现恐慌性抛售，随着后续中美进行谈判、关税战降温，市场风险偏好修复，权益市场出现结构性行情。
2025年上半年可转债市场表现较好，转债市场估值水平有所抬升。可转债市场表现较好一方
面是由于中市值上市公司发行的可转债较多，较为受益股票市场的结构性行情，另一方面也是由于机构投资者在纯债收益率较低的环境下，对可转债投资需求有所上升，而转债市场新增供给依然较少，导致转债市场的估值水平易上难下。
报告期内本基金以持有可转债和股票为主，转债仓位和股票仓位整体变化不大，对可转债个券进行了调整。可转债方面，本基金提升了科技成长方向的可转债的持仓比例，降低了金融行业可转债的持仓比例。股票方面，本基金上半年保持了较高的股票仓位，重点布局了科技成长方向
第14页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告的个股。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期A类份额净值增长率为 8.95%，同期业绩比较基准增长率为 4.47%；
C类份额净值增长率为 8.84%，同期业绩比较基准增长率为 4.47%；D类份额净值增长率为 8.95%，同期业绩比较基准增长率为4.47%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
债券市场方面，从基本面和政策角度来看，三季度经济基本面有可能受到出口和地产链走弱的拖累，而货币政策收紧的可能性也相对较低，债券市场整体转向风险仍然较低；短期来看，市场主体信心有所增强，风险偏好有所抬升，宏观经济失速风险也较低，货币政策进一步宽松的可能性暂时不大，债券市场收益率向下的空间也较为有限。
股票市场方面，从基本面和政策角度来看，市场短期仍可能面临一些利空因素的扰动，一方面国内经济和物价走势后续仍有压力，另一方面美国在对华关税问题上仍有反复的可能性；但从中期来看，后续美联储逐步进入降息周期，我国也可能推出增量政策提振需求，市场信心有望进一步增强，驱动股票市场的表现。人工智能产业发展如火如荼，技术的进步将带动相关产业和公司的发展，看好科技成长方向股票的投资机会。
转债市场方面，可转债的投资需求可能仍处于增长的过程之中，但转债市场供给节奏偏慢，转债筹码较为稀缺，预计下半年转债市场估值可能易上难下，转债市场仍有表现的可能性。结构方面，相对更看好股性转债的表现。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引
和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。
本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，由登记结算部、风控管理部、监察稽核部、各投资部门、研究部门负责人、基金经理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专业能力。基金经理可与估值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。
基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。
第15页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、截止本报告期末，鹏华可转债债券 A期末可供分配利润为-116575834.83 元，期末基金
份额净值 1.4776 元，不符合利润分配条件；鹏华可转债债券 C 期末可供分配利润为-
143589737.80 元，期末基金份额净值 1.1165 元，不符合利润分配条件；鹏华可转债债券 D 期
末可供分配利润为58692755.49元，期末基金份额净值1.2680元。
2、本基金本报告期内未进行利润分配。
3、根据相关法律法规及本基金基金合同的规定，本基金管理人将会综合考虑各方面因素，在严格
遵守规定前提下，对本报告期内可供分配利润适时作出相应安排。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人—鹏华基金管理有限公司2025年01月01日至2025年06月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本托管人认为鹏华基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份
额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人认为，鹏华基金管理有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金中期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
第16页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：鹏华可转债债券型证券投资基金
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.137387897.27237120535.27
结算备付金65042380.2577166147.21
存出保证金1485322.541202755.70
交易性金融资产6.4.7.26757825898.736292111528.25
其中：股票投资1209357296.67998277333.84
基金投资--
债券投资5548468602.065293834194.41
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.462000000.00157398480.28
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款43017384.90-
应收股利--
应收申购款351960.363221656.65
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8--
资产总计6967110844.056768221103.36本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款549004000.00601016178.28
应付清算款54241959.02113660805.01
应付赎回款5059324.52108425130.33
第17页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
应付管理人报酬5185526.394916533.73
应付托管费1037105.27983306.73
应付销售服务费226720.93333956.06
应付投资顾问费--
应交税费97439.3386464.84
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.91917525.182308440.08
负债合计616769600.64831730815.06
净资产：
实收基金6.4.7.104818702259.554973953216.26
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.121531638983.86962537072.04
净资产合计6350341243.415936490288.30
负债和净资产总计6967110844.056768221103.36
注：报告截止日2025年06月30日，基金份额总额为4818702259.55份，其中鹏华可转债债券 A 基金份额总额为 2069398792.51 份，基金份额净值 1.4776 元；鹏华可转债债券 C 基金份额总额为 1277305908.54 份，基金份额净值 1.1165 元；鹏华可转债债券 D 基金份额总额为
1471997558.50份，基金份额净值1.2680元。
6.2利润表
会计主体：鹏华可转债债券型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年6月30日年6月30日
一、营业总收入602139855.54-9177158.07
1.利息收入756789.291318660.29
其中：存款利息收入6.4.7.13452259.681032644.59
债券利息收入--资产支持证券
--利息收入买入返售金融
304529.61286015.70
资产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以
148815388.82-195143696.09“-”填列）
其中：股票投资收益6.4.7.14-2684454.83-44653672.09
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.15145653613.28-158614000.36
第18页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告资产支持证券
6.4.7.16--
投资收益贵金属投资收
6.4.7.17--
益
衍生工具收益6.4.7.18--
股利收益6.4.7.195846230.378123976.36以摊余成本计
量的金融资产终止确--认产生的收益
其他投资收益--
3.公允价值变动收益
（损失以“-”号填6.4.7.20451237126.41183612288.78列）4.汇兑收益（损失以--“-”号填列）5.其他收入（损失以
6.4.7.211330551.021035588.95“-”号填列）
减：二、营业总支出47783701.0952459303.68
1．管理人报酬6.4.10.2.133686159.4533905390.02
其中：暂估管理人报
--酬
2．托管费6.4.10.2.26737231.896781078.03
3．销售服务费6.4.10.2.31836543.102838116.27
4．投资顾问费--
5．利息支出5342985.258746047.55
其中：卖出回购金融
5342985.258746047.55
资产支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加58208.7047631.47
8．其他费用6.4.7.23122572.70141040.34三、利润总额（亏损
554356154.45-61636461.75总额以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损
554356154.45-61636461.75以“-”号填列）
五、其他综合收益的
--税后净额
六、综合收益总额554356154.45-61636461.75
6.3净资产变动表
会计主体：鹏华可转债债券型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元项目本期
第19页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
2025年1月1日至2025年6月30日
实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净4973953216.5936490288.3
-962537072.04资产260
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净4973953216.5936490288.3
-962537072.04资产260
三、本期增减变-
动额（减少以“-”-569101911.82413850955.11号填列）155250956.71
（一）、综合收益
--554356154.45554356154.45总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-
净资产变动数-14745757.37-140505199.34
（净资产减少以155250956.71“-”号填列）
其中：1.基金申5687496969.1235562462.6923059431.9
-购款68308
---
2.基金赎
5842747926.-1220816704.7063564631.3
回款
39932
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净4818702259.1531638983.6350341243.4
-资产55861项目上年度可比期间
第20页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
2024年1月1日至2024年6月30日
实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净6334890480.7261638449.1
-926747968.70资产411
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净6334890480.7261638449.1
-926747968.70资产411
三、本期增减变-
动额（减少以“-”-2376762.34-373017583.54号填列）375394345.88
（一）、综合收益
---61636461.75-61636461.75总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-
净资产变动数-64013224.09-311381121.79
（净资产减少以375394345.88“-”号填列）
其中：1.基金申2473396535.2679194624.2
-205798088.30购款966
--
2.基金赎-
2848790881.-2990575746.0
回款141784864.21
845
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净5959496134.6888620865.5
-929124731.04资产537报表附注为财务报表的组成部分。
第21页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
邓召明聂连杰郝文高基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
鹏华可转债债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2013]1023号《关于核准鹏华可转债债券型证券投资基金募集的批复》核准，由鹏华基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华可转债债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集430371037.12元，经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天验字(2015)第108号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《鹏华可转债债券型证券投资基金基金合同》于2015年2月3日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
430571056.16份基金份额，其中认购资金利息折合200019.04份基金份额。本基金的基金管
理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司。
6.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关
规定(以下合称“企业会计准则”)、《资产管理产品相关会计处理规定》(财会[2022]14号)、中国
证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资
基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华可转债债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2025年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2025年06月30日的财务状况以及2025年上半年的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
第22页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明无。
6.4.5.2会计估计变更的说明无。
6.4.5.3差错更正的说明无。
6.4.6税项根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年
12月31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最
后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个
第23页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国家税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自2023年
8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款37387897.27
等于：本金37384400.52
加：应计利息3496.75
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计37387897.27
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
第24页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
股票1117108054.41-1209357296.6792249242.26
贵金属投资-----金交所黄金合约
交易所5138595361.5920168020.105548468602.06389705220.37市场债
银行间----券市场
合计5138595361.5920168020.105548468602.06389705220.37
资产支持证券----
基金----
其他----
合计6255703416.0020168020.106757825898.73481954462.63
注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托凭证的成本、公允价值及公允价值变动。
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额注：无。
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况注：无。
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况注：无。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日
账面余额其中：买断式逆回购
交易所市场62000000.00-
银行间市场--
合计62000000.00-
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券注：无。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明无。
第25页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况注：无。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况注：无。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况注：无。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况注：无。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况注：无。
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况注：无。
6.4.7.8其他资产注：无。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费3726.83
应付证券出借违约金-
应付交易费用1822107.37
其中：交易所市场1822107.37
银行间市场-
应付利息-
预提费用91690.98
合计1917525.18
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
鹏华可转债债券 A本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
第26页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
基金份额（份）账面金额
上年度末2126267499.612126267499.61
本期申购585926846.14585926846.14
本期赎回（以“-”号填列）-642795553.24-642795553.24
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末2069398792.512069398792.51
鹏华可转债债券 C本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末1893406292.121893406292.12
本期申购969531924.81969531924.81
本期赎回（以“-”号填列）-1585632308.39-1585632308.39
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末1277305908.541277305908.54
鹏华可转债债券 D本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末954279424.53954279424.53
本期申购4132038198.734132038198.73
本期赎回（以“-”号填列）-3614320064.76-3614320064.76
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末1471997558.501471997558.50
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.7.11其他综合收益注：无。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
鹏华可转债债券 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-160708464.30918109269.18757400804.88
第27页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初-160708464.30918109269.18757400804.88
本期利润44777489.84215924206.38260701696.22本期基金份额交易产
-644860.37-29062501.90-29707362.27生的变动数
其中：基金申购款-31671191.30279535840.66247864649.36
基金赎回款31026330.93-308598342.56-277572011.63
本期已分配利润---
本期末-116575834.831104970973.66988395138.83
鹏华可转债债券 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-238332070.40287146901.0548814830.65
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初-238332070.40287146901.0548814830.65
本期利润34586412.89126335146.42160921559.31本期基金份额交易产
60155919.71-121126720.90-60970801.19
生的变动数
其中：基金申购款-117628942.04178651053.0061022110.96
基金赎回款177784861.75-299777773.90-121992912.15
本期已分配利润---
本期末-143589737.80292355326.57148765588.77
鹏华可转债债券 D项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末22295087.11134026349.40156321436.51
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初22295087.11134026349.40156321436.51
本期利润23755125.31108977773.61132732898.92本期基金份额交易产
12642543.0792781377.76105423920.83
生的变动数
其中：基金申购款155251365.93771424336.05926675701.98
基金赎回款-142608822.86-678642958.29-821251781.15
本期已分配利润---
本期末58692755.49335785500.77394478256.26
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
第28页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
活期存款利息收入246953.60
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入124601.41
其他80704.67
合计452259.68
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收
-2684454.83入
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收
-入
合计-2684454.83
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额3946701545.25
减：卖出股票成本总额3943289708.45
减：交易费用6096291.63
买卖股票差价收入-2684454.83
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入注：无。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入20783785.27债券投资收益——买卖债券（债转股及债
124869828.01券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
第29页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
债券投资收益——申购差价收入-
合计145653613.28
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交
3950712094.49
总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
3812464652.13
成本总额
减：应计利息总额13087663.32
减：交易费用289951.03
买卖债券差价收入124869828.01
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成注：无。
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入注：无。
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成注：无。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入注：无。
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入注：无。
第30页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入注：无。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益注：无。
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益5846230.37
其中：证券出借权益补偿
-收入
基金投资产生的股利收益-
合计5846230.37
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产451237126.41
股票投资67943960.75
债券投资383293165.66
资产支持证券投资-
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-
权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计451237126.41
6.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入1311525.71
基金转换费收入19025.31
合计1330551.02
第31页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
6.4.7.22信用减值损失注：无。
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用32183.61
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
银行汇划费用21881.72
账户维护费9000.00
合计122572.70
6.4.7.24分部报告无。
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项无。
6.4.8.2资产负债表日后事项无。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方没有发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系鹏华基金管理有限公司(“鹏华基金公基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构司”)中国农业银行股份有限公司(“中国农业基金托管人、基金代销机构银行”)
国信证券股份有限公司(“国信证券”)基金管理人的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易注：无。
第32页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
6.4.10.1.2债券交易注：无。
6.4.10.1.3债券回购交易注：无。
6.4.10.1.4权证交易注：无。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金注：无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费33686159.4533905390.02
其中：应支付销售机构的客户维
5223555.163801879.72
护费
应支付基金管理人的净管理费28462604.2930103510.30
注：1、支付基金管理人鹏华基金公司的管理人报酬年费率为1.00%，逐日计提，按月支付。日管理费=前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数。
2、根据《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，基金管理人依据销售机构销售基金的保
有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用，客户维护费从基金管理费中列支。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费6737231.896781078.03
注：支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期获得销售服务费的
2025年1月1日至2025年6月30日
第33页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告各关联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费鹏华可转债债券鹏华可转债债券鹏华可转债债券合计
A C D
国信证券-181.66-181.66
鹏华基金公司-1265997.45-1265997.45
合计-1266179.11-1266179.11上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
获得销售服务费的当期发生的基金应支付的销售服务费各关联方名称鹏华可转债债券鹏华可转债债券鹏华可转债债券合计
A C D
国信证券-42.33-42.33
鹏华基金公司-2267359.09-2267359.09
合计-2267401.42-2267401.42
注：鹏华可转债债券 A基金份额不支付销售服务费;支付基金销售机构的鹏华可转债债券 C基金份
额的销售服务费年费率为0.2%，逐日计提，按月支付，日销售服务费=前一日分类基金资产净值×
0.2%÷当年天数;鹏华可转债债券 D基金份额不支付销售服务费。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易注：无。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况注：无。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况注：无。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况注：无。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
鹏华可转债债券 C关联方名本期末上年度末称2025年6月30日2024年12月31日
第34页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告持有的基金份额持有的基金份额持有的持有的占基金总份额的比占基金总份额的比例基金份额基金份额例（%）（%）
国信证券103327133.712.14103327133.712.08
注：除基金管理人以外的其他关联方投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国农业银行37387897.27246953.6032978497.42257443.80
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金在本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明无。
6.4.11利润分配情况注：无。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券注：无。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票注：无。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购无。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末2025年06月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额549004000.00元，于2025年07月01日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
第35页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券注：无。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金为债券型基金。本基金的投资范围主要为依法发行的固定收益类品种，包括国内依法发行交易的国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、地方政府债、中期票据、短期融资券、
可转换债券（含分离交易可转债）、资产支持证券、次级债、中小企业私募债、债券回购、银行存款等。本基金同时投资于 A 股股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证等权益类品种以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人致力于全面内部控制体系的建设，建立了从董事会层面到各业务部门的风险管理组织架构。本基金的基金管理人在董事会下设风险控制和合规审计委员会，主要负责制定基金管理人风险控制战略和控制政策、协调突发重大风险等事项；督察长负责对基金管理人各业务
环节合法合规运作进行监督检查，组织、指导基金管理人内部监察稽核工作，并可向董事会和中国证监会直接报告；在公司内部设立独立的监察稽核部，专职负责对基金管理人各部门、各业务的风险控制情况进行督促和检查，并适时提出整改建议。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测
各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国农业银行股份有限公司及其他具有基金托管资格的银行，与该银行存款相
第36页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告关的信用风险不重大。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。下列表格列示中不含国债、央行票据、政策性金融债券等非信用债券投资。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资注：无。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资注：无。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资注：无。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级
2025年6月30日2024年12月31日
AAA 733319941.24 939953373.71
AAA 以下 4489322186.11 4046306746.24
未评级--
合计5222642127.354986260119.95
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构作出。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资注：无。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资注：无。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时或于约定开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
第37页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理职能部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于2025年06月30日，除卖出回购金融资产款余额549004000.00元将在一个月内到期且计息外，本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值（净资产）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.3.1金融资产和金融负债的到期期限分析注：无。
6.4.13.3.2报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（自2017年10月1日起施行）等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公
司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注“期末本基金持有的流通受限证券”。此外，本基金可通过
第38页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流
动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流动性情况良好。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，此外还持有银行存款、结算备付金等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金37387897.27---37387897.27
结算备付金65042380.25---65042380.25
存出保证金1485322.54---1485322.54
交易性金融资产531318797.774416019938.73601129865.561209357296.676757825898.73
买入返售金融资62000000.00---62000000.00
第39页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告产
应收申购款---351960.36351960.36
应收清算款---43017384.9043017384.90
资产总计697234397.834416019938.73601129865.561252726641.936967110844.05负债
应付赎回款---5059324.525059324.52
应付管理人报酬---5185526.395185526.39
应付托管费---1037105.271037105.27
应付清算款---54241959.0254241959.02卖出回购金融资
549004000.00---549004000.00
产款
应付销售服务费---226720.93226720.93
应交税费---97439.3397439.33
其他负债---1917525.181917525.18
负债总计549004000.00--67765600.64616769600.64
利率敏感度缺口148230397.834416019938.73601129865.561184961041.296350341243.41上年度末
2024年12月311年以内1-5年5年以上不计息合计
日资产
货币资金237120535.27---237120535.27
结算备付金77166147.21---77166147.21
存出保证金1202755.70---1202755.70
交易性金融资产516332463.124220429515.62557072215.67998277333.846292111528.25买入返售金融资
157398480.28---157398480.28
产
应收申购款---3221656.653221656.65
资产总计989220381.584220429515.62557072215.671001498990.496768221103.36负债
应付赎回款---108425130.33108425130.33
应付管理人报酬---4916533.734916533.73
应付托管费---983306.73983306.73
应付清算款---113660805.01113660805.01卖出回购金融资
601016178.28---601016178.28
产款
应付销售服务费---333956.06333956.06
应交税费---86464.8486464.84
其他负债---2308440.082308440.08
负债总计601016178.28--230714636.78831730815.06
利率敏感度缺口388204203.304220429515.62557072215.67770784353.715936490288.30
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
第40页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有债券资产的利率风险状况测算的理论变动值对基金资产净值的影响金额。
假设假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他市场变量均不发生变化。
此项影响并未考虑基金经理为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）
31日）
分析市场利率下降25
168635.38322747.67
个基点市场利率上升25
-168287.60-321959.96个基点注：无。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口注:无。
6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析注：无。
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的证券投资品种，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可
第41页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80％，投资于可转换债券（含分离交易可转债）的比例合计不低于非现金基金资产的80％，股票等权益类品种的投资比例不超过基金资产的20％；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5％，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk）指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净公允价值公允价值比例（%）值比例（%）交易性金融资
1209357296.6719.04998277333.8416.82
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
5222642127.3582.244986260119.9583.99
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计6431999424.02101.295984537453.79100.81
注：债券投资为可转债、可交换债券投资。
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设除业绩比较基准外的其他市场变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）分析上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）
31日）
第42页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
比较基准上涨5%
240106402.41209083187.95
资产净值变动
比较基准下降5%
-240106402.41-209083187.95资产净值变动注：无。
6.4.13.4.4采用风险价值法管理风险无。
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日
第一层次6431999424.02
第二层次325826474.71
第三层次-
合计6757825898.73
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用
的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票、债券和基金的公允价值应属第
第43页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告二层次还是第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明无。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项无。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额
（%）
1权益投资1209357296.6717.36
其中：股票1209357296.6717.36
2基金投资--
3固定收益投资5548468602.0679.64
其中：债券5548468602.0679.64
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产62000000.000.89
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计102430277.521.47
8其他各项资产44854667.800.64
9合计6967110844.05100.00
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值（元）
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 52857317.92 0.83
C 制造业 973638082.85 15.33
D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
第44页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 114884868.30 1.81
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服
务业61497352.600.97
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 6479675.00 0.10
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计1209357296.6719.04
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：无。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元股票代数量占基金资产净值比例
序号股票名称公允价值（元）码（股）（%）
1688068热景生物56180478731212.561.24
2603885吉祥航空329655044404528.500.70
3002463沪电股份102251043538475.800.69
4688617惠泰医疗13586840352796.000.64
5688385复旦微电75032136968315.670.58
6300502新易盛28190035806938.000.56
7600183生益科技117060035293590.000.56
8002517恺英网络182480035236888.000.55
9603119浙江荣泰69703632230944.640.51
10688627精智达36519932141163.990.51
11002130沃尔核材134490032035518.000.50
12 688322 奥比中光-UW 529589 31251046.89 0.49
13688025杰普特42732530553737.500.48
14688700东威科技72264428508305.800.45
15600595中孚实业644889128246142.580.44
16002080中材科技144100028099500.000.44
17603893瑞芯微16420024935412.000.39
第45页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
18300757罗博特科15820423725853.880.37
19300395菲利华45980023495780.000.37
20601111中国国航285570022531473.000.35
21603993洛阳钼业255570021518994.000.34
22601899紫金矿业108850021225750.000.33
23688270臻镭科技44282620617978.560.32
24600760中航沈飞34420020177004.000.32
25600419天润乳业204180020172984.000.32
26002294信立泰41870019817071.000.31
27601872招商轮船303518019000226.800.30
28002594比亚迪5650018752915.000.30
29300308中际旭创11560016861416.000.27
30600115中国东航393290015849587.000.25
31300951博硕科技45238015516634.000.24
32300648星云股份44340015323904.000.24
33002171楚江新材151508114741738.130.23
34002436兴森科技109160014452784.000.23
35688282理工导航30207414390805.360.23
36600893航发动力35510013685554.000.22
37688519南亚新材29831013364288.000.21
38000997新大陆40950013259610.000.21
39002600领益智造152570013105763.000.21
40002928华夏航空157630013099053.000.21
41688018乐鑫科技8898613000854.600.20
42002536飞龙股份86045012872332.000.20
43300946恒而达26937012676552.200.20
44688525佰维存储18569912516112.600.20
45301155海力风电17190012359610.000.19
46300832新产业20829011814208.800.19
47600557康缘药业70750010456850.000.16
48688002睿创微纳14734610272963.120.16
49600079人福医药4556009558488.000.15
50600562国睿科技2161116805335.390.11
51300432富临精工5110306679162.100.11
52688234天岳先进1115466531018.300.10
53603062麦加芯彩1479006503163.000.10
54000526学大教育1357006479675.000.10
55603986兆易创新511006465683.000.10
56603489八方股份2350406378985.600.10
57600298安琪酵母1796646318782.880.10
58600988赤峰黄金2529096292375.920.10
59 688220 翱捷科技-U 78069 6112802.70 0.10
60688008澜起科技677065551892.000.09
第46页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
61000975山金国际2017003820198.000.06
62688981中芯国际393403468607.800.05
63300408三环集团943003149620.000.05
64301392汇成真空2100250341.000.00
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
1300432富临精工115926689.481.95
2600383金地集团98081262.431.65
3300502新易盛88969028.101.50
4601872招商轮船83355539.601.40
5 688256 寒武纪-U 81603912.99 1.37
6688981中芯国际80371423.891.35
7300757罗博特科78141961.541.32
8600595中孚实业75258860.771.27
9603119浙江荣泰70712052.801.19
10300442润泽科技70567758.061.19
11601899紫金矿业69770389.001.18
12688041海光信息67484047.611.14
13002130沃尔核材63615373.881.07
14600988赤峰黄金62920533.471.06
15002594比亚迪62823187.001.06
16600026中远海能60639021.001.02
17603893瑞芯微57987867.730.98
18603885吉祥航空56152344.100.95
19002463沪电股份55094423.860.93
20688068热景生物52856873.440.89
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码
1601336新华保险142197090.682.40
2300432富临精工141618333.922.39
3688068热景生物129752019.482.19
4688041海光信息110987141.861.87
5600988赤峰黄金107725426.441.81
6 688256 寒武纪-U 91710408.69 1.54
7600383金地集团86942856.991.46
8002130沃尔核材83732444.001.41
第47页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
9688981中芯国际73709852.051.24
10300442润泽科技69608213.001.17
11300502新易盛65945878.761.11
12601872招商轮船57941703.670.98
13002594比亚迪57468498.150.97
14688018乐鑫科技56637211.320.95
15600026中远海能53346570.000.90
16601899紫金矿业52649354.000.89
17601100恒立液压52513646.600.88
18603606东方电缆51505174.670.87
19002126银轮股份50511786.050.85
20300153科泰电源48499817.000.82
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额4086425710.53
卖出股票收入（成交）总额3946701545.25
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）
1国家债券325826474.715.13
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）5222642127.3582.24
8同业存单--
9其他--
10合计5548468602.0687.37
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元债券代数量占基金资产净值比例序号债券名称公允价值码（张）（%）
1123107温氏转债1872697230455683.343.63
2118030睿创转债1263320229571894.863.62
301974924国债152178000220567313.093.47
第48页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
4113615金诚转债451480186018604.062.93
5110075南航转债1432640178924568.372.82
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细注：无。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：无。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：无。
7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.10.1本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
7.10.2本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
7.11投资组合报告附注
7.11.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形中国南方航空股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国民用航空中南地区管理局的处罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
7.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
7.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金1485322.54
2应收清算款43017384.90
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款351960.36
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计44854667.80
7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位:人民币元
第49页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（%）
1123107温氏转债230455683.343.63
2118030睿创转债229571894.863.62
3113615金诚转债186018604.062.93
4110075南航转债178924568.372.82
5113056重银转债139585712.462.20
6113641华友转债134852005.482.12
7113069博23转债128066955.742.02
8127050麒麟转债117026520.571.84
9127086恒邦转债114521136.571.80
10113632鹤21转债114312052.921.80
11123241欧通转债110727748.121.74
12113669景23转债109551199.031.73
13110082宏发转债104299643.771.64
14113677华懋转债103586883.401.63
15123161强联转债103073791.261.62
16123249英搏转债100077725.631.58
17113675新23转债95519669.131.50
18128109楚江转债95484063.141.50
19127020中金转债90815532.301.43
20111018华康转债83001114.301.31
21127092运机转债80420053.761.27
22123247万凯转债77637411.901.22
23127045牧原转债72050976.881.13
24113687振华转债70315193.171.11
25127095广泰转债69332288.351.09
26113658密卫转债67910070.241.07
27123169正海转债67269041.351.06
28127052西子转债67006857.901.06
29127061美锦转债66251868.931.04
30110074精达转债64772697.191.02
31127037银轮转债63077997.340.99
32127101豪鹏转债62589622.440.99
33127054双箭转债62474998.300.98
34123182广联转债62180628.530.98
35110093神马转债61898952.420.97
36128128齐翔转260729842.740.96
37127035濮耐转债55520545.600.87
38113664大元转债53413272.040.84
39123244松原转债52109392.520.82
40110094众和转债51410254.650.81
41127049希望转250212798.970.79
42118049汇成转债49706418.050.78
第50页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
43123145药石转债48901561.160.77
44118004博瑞转债47902679.060.75
45118044赛特转债47177283.910.74
46123178花园转债46890801.530.74
47123131奥飞转债45765825.380.72
48111007永和转债41213282.790.65
49110062烽火转债39239682.630.62
50127078优彩转债38839266.850.61
51123222博俊转债37810747.530.60
52118038金宏转债36956230.960.58
53113654永02转债36573775.910.58
54111011冠盛转债33752035.580.53
55113058友发转债33047974.490.52
56127069小熊转债32618141.500.51
57127099盛航转债32510774.880.51
58113062常银转债32194711.010.51
59118043福立转债32137665.890.51
60118037上声转债31425071.890.49
61111020合顺转债30238458.620.48
62123245集智转债27698504.830.44
63127082亚科转债26618395.440.42
64128141旺能转债26312585.780.41
65123076强力转债26025000.280.41
66127076中宠转225904613.020.41
67118048利扬转债25872975.510.41
68118045盟升转债25801225.560.41
69110081闻泰转债25261120.710.40
70128144利民转债20027086.850.32
71118041星球转债19886086.300.31
72123211阳谷转债19716838.220.31
73111003聚合转债19335929.140.30
74110097天润转债18437610.810.29
75123120隆华转债18012193.120.28
76118003华兴转债17684994.180.28
77123221力诺转债17154126.880.27
78127047帝欧转债15948793.250.25
79127104姚记转债15860435.680.25
80127024盈峰转债15710914.740.25
81128133奇正转债15301887.060.24
82128122兴森转债15248031.690.24
83110096豫光转债14370168.820.23
84113667春23转债13404667.160.21
85118028会通转债12427284.160.20
第51页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
86118050航宇转债10669784.950.17
87123158宙邦转债10532710.320.17
88127072博实转债6832431.850.11
89113692保隆转债6543521.990.10
90110090爱迪转债6539703.780.10
91127066科利转债6183896.710.10
92113685升24转债1753191.000.03
93110095双良转债1723213.780.03
94113640苏利转债1566587.610.02
95123119康泰转21359187.640.02
96127084柳工转2807832.040.01
97123121帝尔转债387009.230.01
98118024冠宇转债35587.360.00
99123176精测转2896.760.00
100123114三角转债493.210.00
7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：无。
7.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者持有人户均持有的基份额级别户数占总占总金份额
（户）份额份额持有份额持有份额比例比例
（%）（%）鹏华可转
4039351231.621586180420.4876.65483218372.0323.35
债债券 A鹏华可转
2557499533.011250454872.3797.9026851036.172.10
债债券 C鹏华可转
4313415307.561468239426.2099.743758132.300.26
债债券 D
合计43381111078.634304874719.0589.34513827540.5010.66
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
占基金总份额比例
项目份额级别持有份额总数（份）
（%）
第52页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
基金管 鹏华可转债债券 A 755137.66 0.0365理人所
鹏华可转债债券 C 6495.31 0.0005有从业人员持
有本基 鹏华可转债债券 D 3212.01 0.0002金
合计764844.980.0159
注：截至本报告期末，本基金管理人从业人员投资、持有本基金符合相关法律法规、中国证监会规定及相关管理制度的规定。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人 鹏华可转债债券 A -
员、基金投资和研究
鹏华可转债债券 C -部门负责人持有本开
放式基金 鹏华可转债债券 D -
合计-
鹏华可转债债券 A 10~50本基金基金经理持有
鹏华可转债债券 C -本开放式基金
鹏华可转债债券 D -
合计10~50
注：1、截至本报告期末，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金份额。
2、截至本报告期末，本基金的基金经理投资、持有本基金符合相关法律法规、中国证监会规
定及相关管理制度的规定。
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 鹏华可转债债券 A 鹏华可转债债券 C 鹏华可转债债券 D基金合同生效
日（2015年2
430571056.16--月3日）基金份额总额本报告期期初
2126267499.611893406292.12954279424.53
基金份额总额本报告期基金
585926846.14969531924.814132038198.73
总申购份额
减：本报告期
基金总赎回份642795553.241585632308.393614320064.76额
第53页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告本报告期基金
---拆分变动份额本报告期期末
2069398792.511277305908.541471997558.50
基金份额总额
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金管理人的重大人事变动：
无。
基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
2025年2月，中国农业银行总行决定陈振华任托管业务部副总裁。
2025年3月，中国农业银行总行决定常佳任托管业务部副总裁。
2025年4月，中国农业银行总行决定李亚红任托管业务部高级专家。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变无。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况注：无。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元券商名称交易单股票交易应支付该券商的佣金备注
第54页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告元数量占当期股票成占当期佣金成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
15781333
长江证券119.71711585.0619.71-
51.70
申万宏源13502954
316.87608843.3616.87-
证券62.74
12899861
东方证券116.11581642.7016.11-
18.80
10182380
中金公司112.72459124.3612.72-
56.04
952919656
华泰证券111.90429669.3111.90-.40
734090089
浙商证券19.17331008.169.17-.88
599516416
信达证券17.49270324.327.49-.59
275472799
国金证券13.44124217.183.44-.99
107310160
广发证券11.3448386.661.34-.50
99529779.
海通证券11.2444876.671.24-
60
东北证券1-----本报告期
东兴证券1----减少一个
光大证券1-----
国投证券1-----本报汇丰前海
1----告期
证券新增太平洋证
1-----
券
西南证券1-----
银河证券1-----中信建投
1-----
证券
中信证券1-----
注：交易单元选择的标准和程序：
1.根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（以下简称《规定》），基金管理人
制定了相应的管理制度规范交易单元选择的标准和程序。基金管理人负责选择代理本基金证券买
第55页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
卖的证券公司，选择标准包括：财务状况良好，经营行为规范；有完备的合规管理流程和制度，风险控制能力较强；研究、交易等服务能力较强，交易设施能够为投资组合提供有效的交易执行；中国证监会或有权机关规定的其他条件等。
2.选择程序如下：
（1）基金管理人根据上述标准评估并确定选用的证券公司；
（2）基金管理人与提供证券交易服务的证券公司签订协议，并办理开立交易账户等事宜；
（3）基金管理人定期对证券公司进行评价，依据评价结果选择交易单元。
3.根据《规定》，自2024年7月1日起，基金管理人管理的被动股票型基金的股票交易佣金
费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。
4.国泰海通会商并获得上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、全国中小企业
股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金管理公司等相关单位的协同支持，拟定于
2025年9月12日的日终清算后，于上述单位实施法人切换、客户及业务迁移合并，将原海通证
券的客户及业务迁移合并入国泰海通。截止本报告期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成迁移合并，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本报告期内通过原交易单元交易的情况。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期权占当期债占当期债券券商名证券回购成交总称成交金额成交金额成交金额成交总额成交总额额的比例的比例
的比例(%)(%)
(%)长江证1887137197310000
25.382.85--
券006.100.00申万宏98682207138802380
13.2720.06--
源证券5.9300.00东方证1036219211626970
13.9330.58--
券428.7500.00中金公90105469123494700
12.121.78--
司7.640.00华泰证80390380140468310
10.8120.30--
券9.9600.00浙商证51673727105711040
6.9515.28--
券0.7600.00
第56页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
信达证75908948859929000.
10.211.24--
券4.9300国金证16437126383961800
2.215.55--
券5.360.00
广发证6586968960900000.0
0.890.09--
券.500海通证31494238156396800
4.242.26--
券1.510.00东北证
------券东兴证
------券光大证
------券国投证
------券汇丰前
------海证券太平洋
------证券西南证
------券银河证
------券中信建
------投证券中信证
------券
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
《上海证券报》、基金
鹏华可转债债券型证券投资基金管理人网站及/或中国
12025年01月21日
2024年第4季度报告证监会基金电子披露网
站
《上海证券报》、基金鹏华可转债债券型证券投资基金（A管理人网站及/或中国
2类基金份额）基金产品资料概要2025年02月06日
证监会基金电子披露网（更新）站
《上海证券报》、基金
鹏华可转债债券型证券投资基金更管理人网站及/或中国
32025年02月06日
新的招募说明书证监会基金电子披露网站鹏华可转债债券型证券投资基金（C 《上海证券报》、基金
42025年02月06日类基金份额）基金产品资料概要管理人网站及/或中国
第57页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告（更新）证监会基金电子披露网站
《上海证券报》、基金鹏华可转债债券型证券投资基金（D管理人网站及/或中国
5类基金份额）基金产品资料概要2025年02月06日
证监会基金电子披露网（更新）站
《上海证券报》、基金
鹏华可转债债券型证券投资基金管理人网站及/或中国
62025年03月28日
2024年年度报告证监会基金电子披露网
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《上海证券报》、基金
鹏华可转债债券型证券投资基金管理人网站及/或中国
72025年04月21日
2025年第1季度报告证监会基金电子披露网
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鹏华基金管理有限公司关于旗下部《上海证券报》、基金
分基金参与招商证券股份有限公司管理人网站及/或中国
82025年06月30日申购（含定期定额投资）费率优惠证监会基金电子披露网活动的公告站注：无。
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况注：无。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
（一）《鹏华可转债债券型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华可转债债券型证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华可转债债券型证券投资基金2025年中期报告》（原文）。
12.2存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。
12.3查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
第58页共59页鹏华可转债债券2025年中期报告
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2025年8月28日
沪公网安备31011802005267号
