农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投

资基金

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2025年1月21日农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金2024年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称农银研究精选混合基金主代码000336基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2013年11月5日

报告期末基金份额总额719838781.18份

投资目标本基金通过扎实、深入的基本面研究，发掘优质上市公司，通过积极主动的投资管理，在有效控制投资风险的前提下，实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金坚持将“自上而下”的资产配置策略和“自下而上”的股票精

选策略相结合根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，动态优化资产配置以研究驱动个股精选，实现基金资产长期稳定增值。

业绩比较基准本基金的业绩比较基准为65％×沪深300指数＋35％×中证全债指数

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人农银汇理基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2024年10月1日-2024年12月31日）

第2页共10页农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金2024年第4季度报告

1.本期已实现收益29267151.48

2.本期利润-121233870.25

3.加权平均基金份额本期利润-0.1635

4.期末基金资产净值2299847109.44

5.期末基金份额净值3.1949

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-4.83%1.50%-0.09%1.13%-4.74%0.37%

过去六个月3.31%1.40%10.75%1.07%-7.44%0.33%

过去一年-6.96%1.33%13.18%0.86%-20.14%0.47%

过去三年-39.88%1.33%-7.37%0.76%-32.51%0.57%

过去五年121.90%1.68%8.84%0.80%113.06%0.88%自基金合同

219.49%1.72%79.94%0.89%139.55%0.83%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第3页共10页农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金2024年第4季度报告

注：股票投资比例范围为基金资产的0%－95％；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产

的5％－100%。权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2013年11月5日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。

3.3其他指标无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限金融学硕士。历任香港上海汇丰银行管理培训生、香港上海汇丰银行客户经理，农本基金的2024年9月14陈富权-16年银汇理基金管理有限公司助理研究员、研基金经理日究员，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额

第4页共10页农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金2024年第4季度报告持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

10月市场大幅波动。在9月底中央政治局对提振经济明确表态后，市场预期出现剧烈的扭转，

但由于当时还处于强预期弱现实阶段，市场波动性明显加大。在10月初股指大幅波动后市场进入震荡阶段。由于三季报后会进入相对长的业绩真空期，加上短期成交量回到1.5万亿以上，市场上主题投资风格明显。行业层面，科技类大幅领跑，电子、计算机、军工、通信领跑，化债主题的环保、建筑也有较好的表现。表现较差的主要集中在消费和红利。基金组合在10月进一步均衡了组合，增持了部分行业龙头和困境反转个股。行业上主要增配军工和非银，减配电力和交运。

11月市场先扬后抑，全月波动较大。特朗普上台后快速组阁，成员方面以鹰派为主，对关税、国

际关系等方面的立场十分强硬，25年全球的经济总量、格局变化的预期变得更加混乱，导致11月市场风险偏好较11月月初出现明显的回落。行业方面并没有明显的基本面线索，涨幅最大的是综合，其次是商贸，基本属于比较边缘的行业，下跌比较多的是军工、建材和电子。主题方面依然比较活跃，AI应用的热度和持续性相对较高。基金组合在 11月维持了均衡配置，增配了电新、交运和轻工，减配了汽零和有色。12月市场偏震荡，大盘蓝筹表现相对更稳健，中小盘成长波动放大，或与年底收关风险偏好降低有关。行业方面，低波红利类再度上涨，通信、银行、石油石化涨幅居前，地产以及前期较拥挤的电力设备、军工跌幅较大，消费类在12月出现脉冲上涨，全月表现偏中游。12月中央经济工作会议召开，其中对货币政策的表述乐观，行业结构上对消费重视度提升，映射到市场上则表现为红利股及消费股的上涨。组合在12月保持均衡配置，增加了消费、军工的配置，逢高兑现部分板块，如交通运输及电力行业的一些红利股，以及部分受 AI主题驱动上涨明显的 TMT个股。

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4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为3.1949元；本报告期基金份额净值增长率为-4.83%，业绩比较基准收益率为-0.09%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资1883299509.0081.57

其中：股票1883299509.0081.57

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计417970951.1818.10

8其他资产7448295.700.32

9合计2308718755.88100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 11411064.00 0.50

C 制造业 1454777401.67 63.26

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业123766002.755.38

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 15178481.00 0.66

G 交通运输、仓储和邮政业 86316498.00 3.75

H 住宿和餐饮业 - -

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I 信息传输、软件和信息技术服务业 45977895.58 2.00

J 金融业 89463019.00 3.89

K 房地产业 23087388.00 1.00

L 租赁和商务服务业 19510209.00 0.85

M 科学研究和技术服务业 4979412.00 0.22

N 水利、环境和公共设施管理业 8832138.00 0.38

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计1883299509.0081.89

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300750宁德时代31334583349770.003.62

2002475立讯精密169500069088200.003.00

3600900长江电力228980067663590.002.94

4000333美的集团81110061010942.002.65

5002472双环传动170430052185666.002.27

6000651格力电器105210047817945.002.08

7002847盐津铺子74918046898668.002.04

8600893航发动力103210042780545.001.86

9603393新天然气138942542057894.751.83

10002594比亚迪14448040838716.801.78

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年

内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金341147.28

2应收证券清算款6929288.60

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3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款177859.82

6其他应收款-

7其他-

8合计7448295.70

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额767296664.45

报告期期间基金总申购份额20180942.98

减：报告期期间基金总赎回份额67638826.25报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额719838781.18

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

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§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予注册本基金募集的文件；

2、《农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；

6、本报告期内公开披露的临时公告。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。

9.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司

2025年1月21日