易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年十月二十八日

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§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况基金简称易方达新常态混合基金主代码001184交易代码001184基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年4月30日

报告期末基金份额总额2615030192.30份

投资目标本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券等资产类别的配置比例。在资产配置的基础上，本基金重点关注在中国经济呈现出增速放缓、结构不断优化、增长动力从要素驱

动和投资驱动转向创新驱动的“新常态”背景下的

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新产业、新技术、新商业模式以及混合所有制改革、一带一路建设等投资机会。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

业绩比较基准中证800指数收益率×65%+一年期人民币定期存款利率（税后）×35%

风险收益特征本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年7月1日-2025年9月30日)

1.本期已实现收益721634460.49

2.本期利润1407616605.56

3.加权平均基金份额本期利润0.4699

4.期末基金资产净值2772277587.36

5.期末基金份额净值1.060

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

第3页共11页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准

阶段长率标收益率*-**-*

长率*收益率

准差*标准差

*

*过去三个

78.75%2.67%12.70%0.58%66.05%2.09%

月过去六个

92.03%2.41%13.83%0.68%78.20%1.73%

月

过去一年77.85%2.14%13.01%0.82%64.84%1.32%

过去三年74.06%1.57%18.06%0.74%56.00%0.83%

过去五年72.36%1.51%8.17%0.74%64.19%0.77%自基金合

同生效起6.00%1.67%7.81%0.90%-1.81%0.77%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2015年4月30日至2025年9月30日）

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§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

硕士研究生，具有基金从业何

本基金的基金经理，研究2024-资格。曾任上海申银万国证一-7年员08-17券研究所有限公司助理分铖析师。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共20次，其中

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16次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4次为不

同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2025年第三季度，上证指数上涨12.73%，深证成指上涨29.25%，创业板指上涨 50.40%。整体 A 股表现出较好的上涨态势，全球科技股受 AI 产业趋势推动获得更大的涨幅，纳斯达克同样表现出色。

科技股成为三季度的主线，背后本质还是在于国内外人工智能产业的不断推进。从二季度 AI Coding 的商业闭环，到三季度海外大厂重新进入大模型入口的争夺，整体算力的需求不断提升。过去我们以为大模型会趋向收敛，但随着大模型入口价值的不断显现，大模型会重新发散，大厂拥有或者强绑定大模型将成为趋势。国内 AI 产业链同样在三季度迎来加速，国产芯片与模型同样处在积极的追赶态势。

本基金在第三季度继续以 AI 产业链为主要配置，并逐渐从 PCB（印刷电路板）、光模块、服务器等传统 AI 产业链拓展到电源、液冷、电力等中长期受益于

AI 技术升级的方向。同时本基金也积极关注 AI 应用的落地情况，对大模型应用本身和机器人保持研究与配置。针对 AI 相对波动较大的特点，本基金也积极寻找其他高景气方向，包括锂电、储能等领域的配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.060元，本报告期份额净值增长率为

78.75%，同期业绩比较基准收益率为12.70%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产

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的比例（%）

1权益投资2589172976.3991.97

其中：股票2589172976.3991.97

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计183637520.156.52

7其他资产42561949.531.51

8合计2815372446.07100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

C 制造业 2392384416.89 86.30

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 21698.39 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 172252600.77 6.21

J 金融业 18894504.00 0.68

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K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 5619756.34 0.20

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计2589172976.3993.40

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明

细占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

（％）

1002916深南电路1259600272879744.009.84

2601138工业富联4131558272724143.589.84

3300308中际旭创656000264814080.009.55

4300502新易盛721854264032537.589.52

5002463沪电股份2246152165024787.445.95

6002475立讯精密2500000161725000.005.83

7 002602 ST 华通 7209600 149310816.00 5.39

8300207欣旺达3400000114886000.004.14

9300394天孚通信629829105685306.203.81

10002851麦格米特122806195137885.673.43

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

第8页共11页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙江世纪华通集团股份有限公

司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会的处罚，在报告编制日前一年内曾受到深圳证券交易所的公开谴责。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金1060351.33

2应收证券清算款28550887.31

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款12950710.89

6其他应收款-

7其他-

8合计42561949.53

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

第9页共11页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额3133325838.54

报告期期间基金总申购份额373217030.84

减：报告期期间基金总赎回份额891512677.08报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-以“-”填列）

报告期期末基金份额总额2615030192.30

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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