易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：二〇二六年三月三十一日易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2025年1月1日起至12月31日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
3.3过去三年基金的利润分配情况......................................8
§4管理人报告...............................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................9
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................9
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................11
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................11
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................12
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................13
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................14
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................14
§5托管人报告..............................................14
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................14
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明..........14
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................14
§6审计报告...............................................14
6.1审计意见..............................................14
6.2形成审计意见的基础.........................................15
6.3其他信息..............................................15
6.4管理层和治理层对财务报表的责任...................................15
6.5注册会计师对财务报表审计的责任...................................15
§7年度财务报表.............................................16
7.1资产负债表.............................................16
7.2利润表...............................................18
7.3净资产变动表............................................20
7.4报表附注..............................................21
§8投资组合报告.............................................52
8.1期末基金资产组合情况........................................52
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................52
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................53
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8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................55
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................60
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................60
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................61
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................61
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................61
8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................61
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................61
8.12投资组合报告附注.........................................61
§9基金份额持有人信息..........................................62
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................62
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................62
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......................62
§10开放式基金份额变动.........................................62
§11重大事件揭示............................................63
11.1基金份额持有人大会决议......................................63
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................63
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................63
11.4基金投资策略的改变........................................63
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................63
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................63
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................64
11.8其他重大事件...........................................66
§12备查文件目录............................................68
12.1备查文件目录...........................................68
12.2存放地点.............................................68
12.3查阅方式.............................................68
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金基金简称易方达新常态混合基金主代码001184交易代码001184基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年4月30日基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额2224137084.18份基金合同存续期不定期
2.2基金产品说明
投资目标本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券等资产类别的配置比例。在资产配置的基础上，本基金重点关注在中国经济呈现出增速放缓、结构不断优化、增长动力从要素驱动和投资驱动转向投资策略
创新驱动的“新常态”背景下的新产业、新技术、新商业模式以及混合所有
制改革、一带一路建设等投资机会。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。
业绩比较基准中证800指数收益率×65%+一年期人民币定期存款利率（税后）×35%
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基风险收益特征金，高于债券型基金和货币市场基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称易方达基金管理有限公司中国工商银行股份有限公司信息披露姓名王玉郭明
负责人联系电话020-85102688010-66105799
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电子邮箱 service@efunds.com.cn custody@icbc.com.cn客户服务电话400881808895588
传真020-38798812010-66105798广东省珠海市横琴新区荣粤道注册地址北京市西城区复兴门内大街55号
188号6层
广东省广州市天河区珠江西路
21号52层；广东省广州市天河
办公地址区珠江东路30号42层；广东省北京市西城区复兴门内大街55号珠海市横琴新区荣粤道188号6层邮政编码510627；510623；519031100140法定代表人吴欣荣廖林
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.efunds.com.cn基金年度报告备置地点基金管理人的办公地址
2.5其他相关资料
项目名称办公地址德勤华永会计师事务所（特殊普中国上海市延安东路222号外滩中心30会计师事务所通合伙）楼广东省广州市天河区珠江西路21号52层；广东省广州市天河区珠江东路30号注册登记机构易方达基金管理有限公司
42层；广东省珠海市横琴新区荣粤道188
号6层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标2025年2024年2023年
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本期已实现收益1331304202.8797128892.07-19831635.10
本期利润1749572652.3834515574.87-231595578.07
加权平均基金份额本期利润0.59500.0102-0.0655
本期加权平均净值利润率81.72%1.88%-10.98%
本期基金份额净值增长率106.57%2.18%-10.84%
3.1.2期末数据和指标2025年末2024年末2023年末
期末可供分配利润341733232.29-1431163085.69-1548845097.04
期末可供分配基金份额利润0.1536-0.4374-0.4488
期末基金资产净值2587580895.441840761976.491902505863.24
期末基金份额净值1.1630.5630.551
3.1.3累计期末指标2025年末2024年末2023年末
基金份额累计净值增长率16.30%-43.70%-44.90%
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.期末可供分配利润，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去三个月9.72%2.48%0.21%0.66%9.51%1.82%
过去六个月96.12%2.59%12.94%0.62%83.18%1.97%
过去一年106.57%2.31%14.06%0.66%92.51%1.65%
过去三年88.19%1.67%16.56%0.73%71.63%0.94%
过去五年57.80%1.59%1.09%0.74%56.71%0.85%自基金合同生
16.30%1.69%8.04%0.89%8.26%0.80%
效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年4月30日至2025年12月31日）
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3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金过去五年基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未发生利润分配。
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§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，本基金管理人成立于2001年4月17日，注册资本
13244.2万元人民币。本基金管理人拥有包括公募、社保、基本养老保险、年金、特定客户资产管
理、QDII 等在内的多类业务资格，在主动权益、指数投资、债券、多资产、另类资产等投资领域全面布局，为境内外客户提供资产管理解决方案。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助证券姓职务理）期限从业说明名任职离任年限日期日期
何硕士研究生，具有基金从业资格。曾
2024-
一本基金的基金经理，研究员-7年任上海申银万国证券研究所有限公铖司助理分析师。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
3.为加强基金流动性管理，本基金安排了相关人员协助基金经理进行现金头寸与流动性管理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引(试行)》等法规和自律规则制定了《公平交易管理办法》等制度，明确公平交易的
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适用范围、原则和内容、管控措施、公平交易执行程序和分配原则、反向交易控制、公平交易效果评估及报告等。
公平交易制度所规范的范围涵盖旗下各类资产组合，围绕境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易（含银行间市场）、境外投资、衍生品等投资管理活动，贯穿投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节。
公平交易的管控措施和执行程序主要包括：通过建立规范的投资决策机制、共享研究资源和投
资品种备选库为投资人员提供公平的投资机会；投资人员应公平对待其管理的不同投资组合，原则上应当做到“同时同价”，合理控制其所管理不同组合对同一证券的同向交易价差；建立并实行集中交易制度，交易系统具备公平交易功能，对于满足公平交易执行条件的同向指令，系统将自动启用公平交易功能，按照交易公平的原则合理分配各投资指令的执行；严格控制不同投资组合之间的同日反向交易；根据交易所场内竞价交易和非公开竞价交易的不同特点分别设定合理的交易执行程序
和分配机制，通过系统与人工控制相结合的方式，力求确保所有投资组合在交易机会上得到公平、合理对待；建立事中和事后的同向交易、反向交易、异常交易监控分析机制，对发现的异常问题进行提示，并要求投资组合经理解释说明。
公司严格按照法律法规的要求禁止旗下管理的不同投资组合之间各种可能导致不公平交易和利
益输送的反向交易行为。对于旗下投资组合之间（纯被动指数组合和量化投资组合除外）确因投资策略或流动性管理等需要而进行的反向交易，投资人员须提供充分的投资决策依据，并经审核确认方可执行。
公司通过定期或不定期的公平交易效果评估报告机制，使投资和交易人员能及时了解各组合的公平交易执行状况，持续督促公平交易制度的落实执行，并不断在实践中检验和完善公平交易制度。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有94次，其中80次为旗下指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生反向交易，14次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
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4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2025 年全年，上证指数上涨 18.41%，深证成指上涨 29.87%，创业板指上涨 49.57%，A 股整体呈现震荡上行的慢牛态势，在全球股市中名列前茅。
2025年沪指重上4000不是简简单单的整数关口意义，反映的是市场对中国经济前景与资本市
场改革成效的高度信任。科技板块总市值在 2025 年大幅增加超过传统权重板块，象征着 A 股在从旧动能向新动能结构转换。
2025 年 A 股与中国经济体现出一定的韧性。年初随着 DeepSeek 的出圈，国内对 AI 的认知进一步加强，以机器人为代表的成长板块表现优异。二季度受美国对华加征关税影响，市场情绪一度剧烈波动，上证指数接近3000点的年内低点附近。在扩内需、稳增长等一系列政策措施持续落地情况下，指数逐渐企稳，高位题材股回撤较多，硬科技龙头逐渐获得支撑。三季度随着 AI 产业链业绩的不断释放和美联储降息预期强化，AI 产业链迎来年内主升浪，股指也接连创出年内新高。四季度整体呈现行业轮动、稳步上升的态势，上证指数在年末走出连阳进一步夯实慢牛格局。
本基金在 2025 年保持较高仓位，主要集中在成长领域。25 年年初我们误判 DeepSeek 算力可能通缩，进行了错误的减持。反思来看，科技行业的变化是动态的，需要更前瞻的研究与更紧密的跟踪，海外的调研与研究需要更加频繁与细致，在产业大趋势面前，主次矛盾的分析显得更为重要。
个股方面，本基金继续聚焦于成长空间较大、格局较为稳定、估值相对合理的行业及公司，从海外算力到国产算力和应用，本基金继续进行中观比较，不断寻找具备 Alpha 的板块和公司。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.163元，本报告期份额净值增长率为106.57%，同期业绩比较基准收益率为14.06%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着 AI 的不断发展，各行各业都在思考 AI 会带来怎样的变化。对于投资领域，我们也会常常思考是否有一天 AI 真的会取代过去的投资范式。
深蓝的突破让我们第一次见识到 AI 的价值Alpha Go 的问世又让我们看到神经网络的威力两
者的相同点均在于 AI 一旦突破某些领域人类将很难战胜 AI。幸运的是在投资这个领域出于金融市场自身的复杂性和信息的不对称性可能至少短期AI还无法取代人类其次即使AI突破了围棋、象棋、
游戏甚至诸多领域也不代表这些行业就会消失但这些行业的发展范式却实实在在被 AI 所改变。
过去的围棋与现在的主动投资有不少相似之处我们更多依靠的是前辈经验的传承学习各类棋谱或是投资名著差异点在于自身顿悟式的突破。棋师说这手棋不好更多是基于棋感也和不少投资
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人口中提到的走势不好颇为类似。Alpha Go 后时代的围棋从经验传承、天才顿悟发展为数据挖掘和算法优化完成从经验主义到实证主义的转变。围棋不再是悟道而是像 AI 一样寻求每一步的最优解围棋对于中盘计算的要求大幅提升。甚至到了 Alpha zero 时代AI 围棋更加的无我不再基于人类的棋谱纯粹通过强化学习左右手互博再次实现对于 Alpha Go 的碾压。在某些领域我们可能不得不承认我们曾经引以为傲的经验和传统在纯粹的理性面前可能只是通往真理路上的拐杖甚至是绊脚石。
幸运的是投资在目前这个阶段还无法完全被 AI 取代但当我们真正看到 AI 取代主动投资的那天可能就晚了。现在的信息如同芯片的摩尔定律呈指数型上升完全依赖人来进行信息的获取与更新是不现实的。至少到目前人对于信息的理解与穿透力在投资领域仍是相对领先于 AI 的。结合 AI 和各类算法我们不断尝试绘制各行业和公司的胜率赔率动态图谱。
本基金在 2026 年将尝试像 AI 一样继续追求无我的状态，每一次投资决策都是基于倍率与胜率的多重考量努力在不确定性中寻找确定性为持有人创造稳定收益。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期，基金管理人紧扣公募基金行业高质量发展主线，根据法律法规、最新监管要求和业务发展需要，围绕严守合规底线、履行合规义务、防控重大风险等完善公司内控，持续审视健全制度流程，强化对法规和制度执行情况的监督检查，保障旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。
本报告期，基金管理人主要监察稽核工作情况如下：
（1）坚持投资者利益至上，大力培育良好的合规文化，严格落实从业人员廉洁从业、职业操守
和道德规范相关要求，积极探索合规文化宣贯新形式，组织面向全体员工及不同部门的合规专项培训、考试及承诺函签署等工作，引导员工将合规意识内化于心、外化于行，自觉践行“五要五不”的中国特色金融文化。
（2）通过系统升级，进一步优化投资交易的日常监控机制，提升投前、投中和投后全链条的合规风控效能。投资合规部门与研究、投资、交易业务部门协同完善内部制度和流程，进一步明确业务执行规范。根据监管要求和业务发展情况，加强程序化交易执行监控，持续巩固公平交易和异常交易管控措施。
（3）持续优化各类法律文件审核流程，强化全流程合规管控。坚持以投资者为本，积极推进浮
动费率基金等创新产品开发论证，审慎评估各项新业务方案，保障公司各项业务稳妥有序开展，更好服务广大投资者财富管理需求。
（4）严格遵守法律法规及监管规定，持续规范基金销售行为，强化对自媒体账号、社群运营等
重点领域的合规管控。不断完善新型基金营销模式管控机制，支持创新业务与服务规范有序落地。
第12页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
积极探索运用数智化技术，开发宣传推介材料智能审核系统，提升合规审核效率。始终坚持以投资者利益为核心，健全投资者适当性管理长效机制，优化公募基金产品风险评价方法，提升产品评级的科学性与合理性。认真贯彻落实监管部门关于中小投资者保护工作要求，深入推进投诉诉源治理，妥善化解业务纠纷，切实维护投资者合法权益。
（5）持续督促各部门落实法律法规、自律规则、基金法律文件中各项信息披露规定，优化完善
相关制度流程；推进公司级信息披露平台和智能审核系统建设，深度探索人工智能技术在信息披露工作中的应用，以科技赋能有效应对持续增长的信息披露工作，防范信息披露合规风险和操作风险，做好公司及旗下各基金信息披露工作，确保信息披露真实、准确、完整、及时、简明和易得。
（6）深入贯彻落实新《反洗钱法》及配套法规制度要求，全面完善“基于风险”的洗钱风险管理体系，建立健全客户尽职调查和受益所有人识别机制，加强洗钱风险识别管控，推动科技赋能与数据治理，持续提升反洗钱工作有效性水平。
（7）以法律法规、基金合同及公司规章制度为依据，有计划、有重点地对投研交易、基金销售、运营、人员规范、反洗钱、境内外子公司等工作领域开展内审检查，同时聘请并配合外部审计机构开展年度内控评价、ISAE3402 内控鉴证、GIPS（全球投资业绩标准）鉴证项目，全方位审视公司内控机制和执行情况，督促改进内外部检查发现问题，进一步提升公司合规管理及内控水平。
本基金管理人将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和
基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值程序和技术，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。
本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。
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4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未实施利润分配。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本基金的管理人——易方达基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对易方达基金管理有限公司编制和披露的本基金2025年年度报告中财务指标、净
值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6审计报告
德师报(审)字(26)第 P00384 号
易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金全体持有人：
6.1审计意见
我们审计了易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金的财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，公允反映了易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金
2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。
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6.2形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第
1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于
易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3其他信息
易方达基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）管理层对其他信息负责。其他信息包括易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
6.4管理层和治理层对财务报表的责任
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务
操作的有关规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金的财务报告过程。
6.5注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
第15页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是
否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师汪芳江丽雅中国上海市延安东路222号外滩中心30楼
2026年3月26日
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元
第16页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本期末上年度末资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.1308174936.13138637580.44
结算备付金13050436.163288672.15
存出保证金1600968.57838390.28
交易性金融资产7.4.7.22272854350.671709703837.66
其中：股票投资2272854350.671709703837.66
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
应收清算款10134683.8810887432.11
应收股利--
应收申购款12876281.2641176.65
递延所得税资产--
其他资产7.4.7.5--
资产总计2618691656.671863397089.29本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款-16064192.69
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应付赎回款23531423.422071255.78
应付管理人报酬2595795.121896097.99
应付托管费432632.51316016.31
应付销售服务费--
应付投资顾问费--
应交税费3.70-
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债7.4.7.64550906.482287550.03
负债合计31110761.2322635112.80
净资产：
实收基金7.4.7.72224137084.183271925062.18
未分配利润7.4.7.8363443811.26-1431163085.69
净资产合计2587580895.441840761976.49
负债和净资产总计2618691656.671863397089.29
注：报告截止日2025年12月31日，基金份额净值1.163元，基金份额总额2224137084.18份。
7.2利润表
会计主体：易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至2024年1月1日至
2025年12月31日2024年12月31日
一、营业总收入1779721328.2260492493.44
1.利息收入707796.26604953.00
其中：存款利息收入7.4.7.9707796.26604953.00
债券利息收入--
资产支持证券利息收入--
买入返售金融资产收入--
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其他利息收入--
2.投资收益（损失以“-”填列）1358909186.11122406760.56
其中：股票投资收益7.4.7.101344629625.4779369450.99
基金投资收益--
债券投资收益7.4.7.11967827.992595372.65
资产支持证券投资收益7.4.7.12--
贵金属投资收益--
衍生工具收益7.4.7.13--
股利收益7.4.7.1413311732.6540441936.92
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损失以“-”号
7.4.7.15418268449.51-62613317.20
填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）--
5.其他收入（损失以“-”号填列）7.4.7.161835896.3494097.08
减：二、营业总支出30148675.8425976918.57
1．管理人报酬25641832.5422074376.58
2．托管费4273638.793679062.76
3．销售服务费--
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资产支出--
6．信用减值损失7.4.7.17--
7．税金及附加0.7777.87
8．其他费用7.4.7.18233203.74223401.36三、利润总额（亏损总额以“-”号填
1749572652.3834515574.87
列）
减：所得税费用--
四、净利润（净亏损以“-”号填列）1749572652.3834515574.87
五、其他综合收益的税后净额--
六、综合收益总额1749572652.3834515574.87
第19页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
7.3净资产变动表
会计主体：易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资
3271925062.18-1431163085.691840761976.49
产
二、本期期初净资
3271925062.18-1431163085.691840761976.49
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”-1047787978.001794606896.95746818918.95号填列）
（一）、综合收益
-1749572652.381749572652.38总额
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净-1047787978.0045034244.57-1002753733.43资产减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购
766303016.443199611.07769502627.51
款
2.基金赎回
-1814090994.4441834633.50-1772256360.94款
（三）、本期向基金份额持有人分
配利润产生的净---资产变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
2224137084.18363443811.262587580895.44
产上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年12月31日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资
3451350960.28-1548845097.041902505863.24
产
二、本期期初净资
3451350960.28-1548845097.041902505863.24
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”-179425898.10117682011.35-61743886.75号填列）
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（一）、综合收益
-34515574.8734515574.87总额
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净-179425898.1083166436.48-96259461.62资产减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购
145959773.53-62947937.7083011835.83
款
2.基金赎回
-325385671.63146114374.18-179271297.45款
（三）、本期向基金份额持有人分
配利润产生的净---资产变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
3271925062.18-1431163085.691840761976.49
产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：吴欣荣，主管会计工作负责人：陈荣，会计机构负责人：王永铿
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)根据中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]412号《关于准予易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》进行募集，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》公开募集。经向中国证监会备案，《易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年4月30日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为14662565940.76份基金份额，其中认购资金利息折合649789.96份基金份额。
本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、
各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、
中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券
投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、本基金合
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同和财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相关规定所制定的重要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本基金成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。
(1)金融资产
金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的分类取决于本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征。本基金现无金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
债务工具
本基金持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下两种方式进行计量：
以摊余成本计量：
本基金管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且以摊余成本计量的金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本基金持有的以摊余成本计量的金融资产主要为银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。
第22页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
以公允价值计量且其变动计入当期损益：
本基金将持有的未划分为以摊余成本计量的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，在资产负债表中以交易性金融资产列示。
权益工具
权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具。本基金将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具(主要为股票投资)按照公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为交易性金融资产。
(2)金融负债金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的以摊余成本计量的金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
(3)衍生金融工具
本基金将持有的衍生金融工具以公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为衍生金融资产/负债。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，确认为应计利息，包含在交易性金融资产的账面价值中。对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。
本基金考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、当前
状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
于每个资产负债表日，本基金对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本基金按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二
第23页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本基金假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。
本基金对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。
本基金将计提或转回的损失准备计入当期损益。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)
该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交
易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持
的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
第24页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金(1)具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且(2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。对于曾经实施份额拆分或折算的基金，由于基金份额拆分或折算引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日或基金份额折算日根据拆分前或折算前的基金份额数及确定的拆分或折算比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。对于已开放转换业务的基金，上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资和资产支持证券投资在持有期间应取得的按票面利率(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息扣除在适用情况下由债券和资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动扣除按票面利率
(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息确认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除相关交易费用及在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税
后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
转融通证券出借业务，是指基金以一定的费率通过证券交易所综合业务平台向中国证券金融股份有限公司(以下简称“证金公司”)出借证券，证金公司到期归还所借证券及相应权益补偿并支付费用的业务。由于基金参与转融通证券出借业务不属于实质性证券转让行为，基金保留了出借证券所有权上几乎所有的风险和报酬，故不终止确认该出借证券，仍按原金融资产类别进行后续计量，并将出借证券获得的利息和因借入人未能按期归还产生的罚息，以及出借证券发生除送股、转增股份外其他权益事项时产生的权益补偿收入和采取现金清偿方式下产生的差价收入确认为当期损益。
第25页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
针对基金合同约定费率和计算方法的费用，本基金在费用涵盖期间按合同约定进行确认。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
(1)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利
自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
(2)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。
(3)同一类别的每一基金份额享有同等分配权；
(4)在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可调整基金收益的分配原则
和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议；
(5)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
（1）对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法等估值技术进行估值。
（2）对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大
宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国证券投资基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
（3）对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及中国基金业协会中基协字[2022]566号《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>
第26页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告的通知》之附件《关于固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、
财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号
《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、国家税务总局公告2025年第4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、财政部、税务总局、证监会公告2019年第78号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2021]33
号《关于北京证券交易所税收政策适用问题的公告》和财税[2024]8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
第27页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自2025年8月8日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年12月31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国家税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
活期存款308174936.13138637580.44
等于：本金308143965.35138625960.25
加：应计利息30970.7811620.19
定期存款--
第28页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
等于：本金--
加：应计利息--
其中：存款期限1个月以内--
存款期限1-3个月--
存款期限3个月以上--
其他存款--
等于：本金--
加：应计利息--
合计308174936.13138637580.44
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
1928287846.1
股票-2272854350.67344566504.48
9
贵金属投资-金交所黄
----金合约交易所市
----场债券银行间市
----场
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
1928287846.1
合计-2272854350.67344566504.48
9
上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
1783405782.6
股票-1709703837.66-73701945.03
9
第29页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
贵金属投资-金交所黄
----金合约交易所市
----场债券银行间市
----场
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
1783405782.6
合计-1709703837.66-73701945.03
9
7.4.7.3衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
本基金本报告期末及上年度末无衍生金融资产/负债。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末无买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5其他资产
本基金本报告期末及上年度末无其他资产。
7.4.7.6其他负债
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
应付券商交易单元保证金--
应付赎回费5432.09338.49
应付证券出借违约金--
第30页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
应付交易费用4365474.392107211.54
其中：交易所市场4365474.392107211.54
银行间市场--
应付利息--
预提费用180000.00180000.00
合计4550906.482287550.03
7.4.7.7实收基金
金额单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
上年度末3271925062.183271925062.18
本期申购766303016.44766303016.44
本期赎回（以“-”号填列）-1814090994.44-1814090994.44
本期末2224137084.182224137084.18
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
7.4.7.8未分配利润
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-1150173657.02-280989428.67-1431163085.69
本期期初-1150173657.02-280989428.67-1431163085.69
本期利润1331304202.87418268449.511749572652.38本期基金份额交易产生的
160602686.44-115568441.8745034244.57
变动数
其中：基金申购款-65538883.0368738494.103199611.07
基金赎回款226141569.47-184306935.9741834633.50
本期已分配利润---
本期末341733232.2921710578.97363443811.26
7.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元
第31页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024年12
31日月31日
活期存款利息收入674192.93570965.51
定期存款利息收入--
其他存款利息收入--
结算备付金利息收入28317.6826443.29
其他5285.657544.20
合计707796.26604953.00
7.4.7.10股票投资收益
7.4.7.10.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年
12月31日12月31日
股票投资收益——买卖股票差价收入1344629625.4779369450.99
股票投资收益——赎回差价收入--
股票投资收益——申购差价收入--
股票投资收益——证券出借差价收入--
合计1344629625.4779369450.99
7.4.7.10.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年12月31日月31日
卖出股票成交总额15631124043.623189148605.50
减：卖出股票成本总额14263661674.833104862246.84
减：交易费用22832743.324916907.67
买卖股票差价收入1344629625.4779369450.99
7.4.7.11债券投资收益
7.4.7.11.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目
2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024年12月31
第32页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
31日日
债券投资收益——利息收入210.88323004.04债券投资收益——买卖债券（债转股
967617.112272368.61及债券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入--
债券投资收益——申购差价收入--
合计967827.992595372.65
7.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月31日日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）
2676941.39134139449.62
成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑
1708977.53131059566.84
付）成本总额
减：应计利息总额239.73805830.82
减：交易费用107.021683.35
买卖债券差价收入967617.112272368.61
7.4.7.12资产支持证券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.13衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.14股利收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目
2025年1月1日至2025年12月31日2024年1月1日至2024年12月31日
股票投资产生的股利收益13311732.6540441936.92
其中：证券出借权益补偿收入--
基金投资产生的股利收益--
合计13311732.6540441936.92
7.4.7.15公允价值变动收益
单位：人民币元
第33页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本期上年度可比期间项目名称
2025年1月1日至2025年12月31日2024年1月1日至2024年12月31日
1.交易性金融资产418268449.51-62613317.20
——股票投资418268449.51-61362423.14
——债券投资--1250894.06
——资产支持证券投资--
——基金投资--
——贵金属投资--
——其他--
2.衍生工具--
——权证投资--
3.其他--
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税--
合计418268449.51-62613317.20
7.4.7.16其他收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目
2025年1月1日至2025年12月31日2024年1月1日至2024年12月31日
基金赎回费收入1835896.3494097.08
合计1835896.3494097.08
7.4.7.17信用减值损失
本基金本报告期及上年度可比期间无信用减值损失。
7.4.7.18其他费用
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024年12月31日
31日
审计费用60000.0060000.00
信息披露费120000.00120000.00
第34页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
证券出借违约金--
银行间账户维护费36000.0036000.00
银行汇划费16003.746201.36
其他1200.001200.00
合计233203.74223401.36
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至本会计报表批准报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称与本基金的关系
基金管理人、注册登记机构、基金销售易方达基金管理有限公司机构
中国工商银行股份有限公司基金托管人、基金销售机构
广发证券股份有限公司基金管理人股东、基金销售机构广东粤财信托有限公司基金管理人股东广东省广晟控股集团有限公司基金管理人股东广州市广永国有资产经营有限公司基金管理人股东盈峰集团有限公司基金管理人股东
珠海祺荣宝投资合伙企业（有限合伙）基金管理人股东
珠海祺泰宝投资合伙企业（有限合伙）基金管理人股东
珠海祺丰宝投资合伙企业（有限合伙）基金管理人股东
珠海聚宁康投资合伙企业（有限合伙）基金管理人股东
珠海聚弘康投资合伙企业（有限合伙）基金管理人股东
珠海聚莱康投资合伙企业（有限合伙）基金管理人股东易方达资产管理有限公司基金管理人的子公司易方达私募基金管理有限公司基金管理人的子公司
易方达财富管理基金销售（广州）有限公司基金管理人的子公司、基金销售机构易方达国际控股有限公司基金管理人的子公司
易方达资产管理（香港）有限公司基金管理人子公司控制的公司
易方达资产管理（新加坡）有限公司基金管理人子公司控制的公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元
第35页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12月31日2024年1月1日至2024年12月31日
关联方名称占当期股占当期股成交金额票成交总成交金额票成交总额的比例额的比例
广发证券4400364809.8214.65%186604899.122.99%
7.4.10.1.2权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.3债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.4债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年12月31日
关联方名称当期占当期佣金占期末应付佣期末应付佣金余额佣金总量的比例金总额的比例
广发证券1913135.7214.62%430156.859.85%上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
关联方名称当期占当期佣金占期末应付佣期末应付佣金余额佣金总量的比例金总额的比例
广发证券85216.052.92%71082.913.37%
注：1.上述佣金按协议约定的佣金率计算，佣金率由协议签订方参考市场价格确定。
2.本基金佣金协议的服务范围包括佣金收取方为本基金提供的证券交易服务及研究服务。
3.根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起，基金管理人
管理的被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服务费用，但股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元
第36页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年12月31日月31日
当期发生的基金应支付的管理费25641832.5422074376.58
其中：应支付销售机构的客户维护费8993026.887743529.13
应支付基金管理人的净管理费16648805.6614330847.45
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.20%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初3个工作日内出具资金划拨指令，基金托管人复核无误后于2个工作日内进行支付。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年12月31日月31日
当期发生的基金应支付的托管费4273638.793679062.76
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.2%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.2%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初3个工作日内出具资金划拨指令，基金托管人复核无误后于2个工作日内进行支付。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务。
第37页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务。
7.4.10.5各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内和上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况无。
7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称2025年1月1日至2025年12月31日2024年1月1日至2024年12月31日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国工商银行-活期存
308174936.13674192.93138637580.44570965.51
款
注：本基金的上述银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，按银行同业利率或约定利率计息。
7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年12月31日
基金在承销期内买入关联方名称证券代码证券名称发行方式数量（单位：总金额股/张）万联证券股
001396誉帆科技新股发行68815335.52
份有限公司广发证券股
688795摩尔线程新股发行141321615004.96
份有限公司广发证券股
688805健信超导新股发行264349106.94
份有限公司上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
第38页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告基金在承销期内买入关联方名称证券代码证券名称发行方式数量（单位：总金额股/张）
------
注：万联证券股份有限公司为本基金管理人股东的关联方。
7.4.10.8其他关联交易事项的说明
7.4.10.8.1其他关联交易事项的说明无。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期内未发生利润分配。
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1受限证券类别：股票
流通证券证券成功认购期末估数量（单位：期末期末受限期受限备注代码名称认购日价格值单价股）成本总额估值总额类型新股悍高
0012212025-07-236个月流通15.4356.941602468.809110.40-
集团受限新股海安
0012332025-11-186个月流通48.0051.8836717616.0019039.96-
集团受限新股中国
0012802025-11-256个月流通17.8945.36227740735.53103284.72-
铀业受限新股瑞立
0012852025-09-236个月流通42.2856.081375792.367682.96-
科密受限新股双欣
0013692025-12-236个月流通6.8512.898976144.4511562.33-
环保受限新股马可
0013862025-10-156个月流通13.7518.53162622357.5030129.78-
波罗受限信通新股
0013882025-06-246个月16.4242.94941543.484036.36-
电子流通
第39页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告受限新股誉帆
0013962025-12-236个月流通22.2935.39691538.012441.91-
科技受限新股
云汉133.6
3015632025-09-236个月流通27.001102970.0014705.90-
芯城9受限新股艾芬
3015752025-09-036个月流通27.6949.551263488.946243.30-
达受限新股建发
3015842025-09-186个月流通7.0526.824473151.3511988.54-
致新受限新股山大
3016092025-07-166个月流通14.6640.992774060.8211354.23-
电力受限新股广东
3016322025-08-056个月流通6.5623.686564303.3615534.08-
建科受限新股南网
3016382025-11-116个月流通5.6914.21232213212.1832995.62-
数字受限新股联合
3016562025-09-176个月流通12.4825.46739592289.60188276.70-
动力受限新股纳百
3016672025-12-106个月流通22.6357.071513417.138617.57-
川受限新股昊创
3016682025-09-156个月流通21.0044.801653465.007392.00-
瑞通受限新股新广
3016872025-12-246个月流通21.9354.391954276.3510606.05-
益受限新股道生
6010262025-10-096个月流通5.9814.284512696.986440.28-
天合受限新股德力
6030922025-10-306个月流通46.6855.661466815.288126.36-
佳受限新股超颖
6031752025-10-176个月流通17.0848.561692886.528206.64-
电子受限
603248锡华2025-12-166个月新股10.1016.302602626.004238.00-
第40页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告科技流通受限新股技源
6032622025-07-166个月流通10.8828.101551686.404355.50-
集团受限新股丰倍
6033342025-10-296个月流通24.4932.82882155.122888.16-
生物受限新股华新
6033702025-08-276个月流通18.6046.35821525.203800.70-
精科受限新股大明
6033762025-10-286个月流通12.5526.211111393.052909.31-
电子受限新股天富
6034062025-07-306个月流通23.6040.161533610.806144.48-
龙受限新股友升
6034182025-09-166个月流通46.3659.061396444.048209.34-
股份受限新股恒坤
6887272025-11-116个月流通14.9934.875638439.3719631.81-
新材受限新股屹唐
6887292025-07-016个月流通8.4524.28350529617.2585101.40-
股份受限新股必贝
6887592025-10-219个月流通17.7825.1312552223174.56315431.76-
特受限新股西安
6887832025-10-209个月流通8.6218.3944370382469.40815964.30-
奕材受限新股
昂瑞117.0
6887902025-12-099个月流通83.062319192616.14271485.33-
微7受限新股
摩尔416.04115685.8
6887952025-11-269个月流通114.2898931130572.04-
线程26受限新股百奥
6887962025-12-026个月流通26.6842.2542311285.6417871.75-
赛图受限新股
沐曦399.41595203.6
6888022025-12-099个月流通104.663994418012.04-
股份00受限
第41页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告新股健信
6888052025-12-176个月流通18.5832.372654923.708578.05-
超导受限新股
优迅135.5
6888072025-12-106个月流通51.661316767.4617758.36-
股份6受限新股
强一203.3
6888092025-12-236个月流通85.0925922038.3152657.29-
股份1受限
注：基金持有的股票在流通受限期内，如获得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增股票的流通受限期和估值价格与相应原股票一致。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元股票股票停牌停牌期末估复牌复牌开盘数量期末期末备
代码名称日期原因值单价日期单价（股）成本总额估值总额注
重大事项11038174.511350000.0
688012中微公司2025-12-19283.752026-01-05278.0040000-
停牌10
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末2025年12月31日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0，无抵押债券。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末2025年12月31日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0，无抵押债券。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金管理人按照“自上而下与自下而上相结合，全面管理、专业分工”的思路，将风险控制嵌入到全公司的组织架构中，对风险实行多层次、多角度、全方位的管理。从投资决策的层次看，投资决策委员会、投资总监、基金投资部门总经理和基金经理对投资行为及相关风险进行管理、监控，并根据其不同权限实施风险控制；从岗位职能的分工上看，基金经理、监察合规管理部门、集中交易部门、核算部以及投资风险管理部从不同角度、不同环节对投资的全过程实行风险监控和管理；
第42页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
从投资管理的流程看，已经形成了一套贯穿“事前的风险定位、事中的风险管理和事后的风险评估”的健全的风险监控体系。
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。日常经营活动中本基金面临的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险，本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡，以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指包括债券发行人出现拒绝支付利息或到期时拒绝支付本息的违约风险，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险，及因交易对手违约而产生的交割风险。本基金管理人建立了内部信用评级制度，通过严格的备选库制度和分散化投资方式防范信用风险。本基金在交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公司，在银行间同业市场主要通过交易对手库制度防范交易对手风险。于2025年12月31日，本基金持有的除国债、地方政府债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产净值的比例为0.00%(2024年12月31日：
0.00%)。
7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级0.000.00
合计0.000.00
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2.未评级债券为剩余期限在一年以内的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的企业发行的债券。
3.债券投资以全价列示。
7.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
第43页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级0.000.00
合计0.000.00
7.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级0.000.00
合计0.000.00
7.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级0.000.00
合计0.000.00
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2.未评级债券为剩余期限大于一年的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的企业发行的债券。
3.债券投资以全价列示。
7.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级0.000.00
第44页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
合计0.000.00
7.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 0.00
未评级0.000.00
合计0.000.00
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致基金管理人不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。本基金采用分散投资、控制流通受限证券比例等方式防范流动性风险，同时公司已经建立全覆盖、多维度以压力测试为核心的开放式基金流动性风险监测与预警制度，投资风险管理部独立于投资部门负责流动性压力测试的实施与评估。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。于2025年12月31日，除卖出回购金融资产款余额(计息但该利息金额不重大)以外，本基金承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金组合的流动性指标进行持续的监测和分析。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
第45页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，所持大部分证券在流动性良好的证券交易所或者银行间同业市场交易，除本报告期末本基金持有的流通受限证券章节中所列示券种流通暂时受限制不能自由转让外，其余均能及时变现。评估结果显示组合高流动性资产比重较高，组合变现比例能力较好。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指因受各种因素影响而引起的基金所持证券及其衍生品市场价格不利波动，使基金资产面临损失的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。投资管理人通过久期、凸度、VaR 等方法评估组合面临的利率风险敞口，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年12月311年以内1-5年5年以上不计息合计
日资产
308174936.1
货币资金308174936.13---
3
结算备付金13050436.16---13050436.16
存出保证金1600968.57---1600968.57
2272854350.
交易性金融资产---2272854350.67
67
衍生金融资产-----买入返售金融资
-----产
应收清算款---10134683.8810134683.88
应收股利-----
应收申购款---12876281.2612876281.26
递延所得税资产-----
其他资产-----
资产总计322826340.86--2295865315.812618691656.
67
第46页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告负债
短期借款-----
交易性金融负债-----
衍生金融负债-----卖出回购金融资
-----产款
应付清算款-----
应付赎回款---23531423.4223531423.42
应付管理人报酬---2595795.122595795.12
应付托管费---432632.51432632.51
应付销售服务费-----
应付投资顾问费-----
应交税费---3.703.70
应付利润-----
递延所得税负债-----
其他负债---4550906.484550906.48
负债总计---31110761.2331110761.
23
利率敏感度缺口322826340.86--2264754554.582587580895.
44
上年度末
2024年12月311年以内1-5年5年以上不计息合计
日资产
138637580.4
货币资金138637580.44---
4
结算备付金3288672.15---3288672.15
存出保证金838390.28---838390.28
1709703837.
交易性金融资产---1709703837.66
66
衍生金融资产-----买入返售金融资
-----产
应收清算款---10887432.1110887432.11
应收股利-----
应收申购款---41176.6541176.65
递延所得税资产-----
其他资产-----
资产总计142764642.87--1720632446.421863397089.
第47页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
29
负债
短期借款-----
交易性金融负债-----
衍生金融负债-----卖出回购金融资
-----产款
应付清算款---16064192.6916064192.69
应付赎回款---2071255.782071255.78
应付管理人报酬---1896097.991896097.99
应付托管费---316016.31316016.31
应付销售服务费-----
应付投资顾问费-----
应交税费-----
应付利润-----
递延所得税负债-----
其他负债---2287550.032287550.03
负债总计---22635112.8022635112.80
利率敏感度缺口142764642.871840761976.--1697997333.62
49
注：各期限分类的标准为按金融资产或金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
本期末本基金未持有交易性债券投资（不包括可转债），因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。
7.4.13.4.2外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人采用 Barra 风险管理系统，通过标准差、跟踪误差、beta 值、VAR 等指标，监控投资组合面临的市场价格波动风险。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
第48页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本期末上年度末
2025年12月31日2024年12月31日
占基金占基金项目资产净资产净公允价值公允价值值比例值比例
（%）（%）
交易性金融资产－股票投资2272854350.6787.841709703837.6692.88
交易性金融资产－贵金属投资----
衍生金融资产－权证投资----
其他----
合计2272854350.6787.841709703837.6692.88
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析
2025年12月31日2024年12月31日
1.业绩比较基准上升5%338015493.63169788941.01
2.业绩比较基准下降5%-338015493.63-169788941.01
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日2024年12月31日
第一层次2253638659.981659665696.37
第49页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
第二层次11350000.0031888.50
第三层次7865690.6950006252.79
合计2272854350.671709703837.66
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具的公允价值应
属第二层次还是第三层次。
7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况
7.4.14.2.3.1第三层次公允价值余额及变动情况
单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年12月31日
项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
期初余额-50006252.7950006252.79
当期购买-7447563.067447563.06
当期出售/结算---
转入第三层次---
转出第三层次-43923093.7743923093.77当期利得或损失
--5665031.39-5665031.39总额
其中：计入损益的
--5665031.39-5665031.39利得或损失计入其他综合收
益的利得或损失---（若有）
期末余额-7865690.697865690.69期末仍持有的第三层次金融资产计入本期损益的
-5171104.535171104.53未实现利得或损
失的变动——公允价值变动损益上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
第50页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
期初余额-1080511.421080511.42
当期购买-52668808.2052668808.20
当期出售/结算---
转入第三层次---
转出第三层次-1410475.971410475.97当期利得或损失
--2332590.86-2332590.86总额
其中：计入损益的
--2332590.86-2332590.86利得或损失计入其他综合收
益的利得或损失---（若有）
期末余额-50006252.7950006252.79期末仍持有的第三层次金融资产计入本期损益的
--2396505.16-2396505.16未实现利得或损
失的变动——公允价值变动损益
7.4.14.2.3.2使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况
单位：人民币元不可观察输入值本期末公允采用的估值技
项目范围/加权平均与公允价值之价值术名称值间的关系流动性折扣估平均价格亚式预期年化波
值处于限售期7865690.690.18—3.0323负相关期权模型动率的股票投资不可观察输入值上年度末公采用的估值技
项目范围/加权平均与公允价值之允价值术名称值间的关系流动性折扣估
50006252.7平均价格亚式预期年化波0.3423—4.964
值处于限售期负相关
9期权模型动率8
的股票投资
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、买入返售金融资产、其他各类应收款
项、卖出回购金融资产款和其他各类应付款项，其账面价值与公允价值相差很小。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
第51页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资2272854350.6786.79
其中：股票2272854350.6786.79
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产银行存款和结算备付金合
7321225372.2912.27
计
8其他各项资产24611933.710.94
9合计2618691656.67100.00
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净
代码行业类别公允价值（元）
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 17338284.72 0.67
C 制造业 1953833401.11 75.51
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 26694.44 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
第52页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
I 信息传输、软件和信息技术服务业 219310195.78 8.48
J 金融业 50723926.88 1.96
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 18163847.74 0.70
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 13458000.00 0.52
合计2272854350.6787.84
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值
值比例（％）
1300502新易盛591854255018051.529.86
2300308中际旭创366900223809000.008.65
3002916深南电路730200169618158.006.56
4002384东山精密1511700127965405.004.95
5002463沪电股份1732721126609923.474.89
6300394天孚通信42006285285187.863.30
7002472双环传动175490083199809.003.22
8688256寒武纪5986481148645.203.14
9601138工业富联123151976415753.952.95
10002396星网锐捷250000075750000.002.93
11600183生益科技85949661376609.362.37
12603920世运电路124900060464090.002.34
13688258卓易信息75000057427500.002.22
14002126银轮股份150000056700000.002.19
15301205联特科技31939353820914.432.08
16688313仕佳光子59241552594603.702.03
17001301尚太科技42000036040200.001.39
18002851麦格米特40000036028000.001.39
19002600领益智造230000035742000.001.38
20002850科达利20000031572000.001.22
第53页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
21688521芯原股份20000027394000.001.06
22688519南亚新材32020025891372.001.00
23300033同花顺7990125742504.180.99
24600176中国巨石150000025650000.000.99
25603383顶点软件62300022496530.000.87
26920978开特股份60000022140000.000.86
27300870欧陆通10000022100000.000.85
28000977浪潮信息30000019980000.000.77
29688787海天瑞声17000019718300.000.76
30920522纳科诺尔30000018327000.000.71
31603259药明康德20000018128000.000.70
32601899紫金矿业50000017235000.000.67
33688498源杰科技2504616079281.540.62
34002837英维克15000516034034.450.62
35300584海辰药业30000015066000.000.58
36601012隆基绿能80000014560000.000.56
37300548长芯博创10000014200000.000.55
38600673东阳光60000013458000.000.52
39603308应流股份30000012525000.000.48
40688012中微公司4000011350000.000.44
41300738奥飞数据59990411092224.960.43
42601211国泰海通49993010273561.500.40
43601198东兴证券6999909715861.200.38
44603124江南新材1000007887000.000.30
45300814中富电路1000007394000.000.29
46301326捷邦科技600006549600.000.25
47688652京仪装备600005898600.000.23
48603119浙江荣泰500005783500.000.22
49688525佰维存储500005739500.000.22
50603659璞泰来1999255465949.500.21
51300953震裕科技299605033879.200.19
52600999招商证券3000004992000.000.19
53603186华正新材1000004960000.000.19
54300115长盈精密1000004650000.000.18
55688795摩尔线程98934115685.860.16
56300521爱司凯1000002850000.000.11
57688361中科飞测108821664837.180.06
58688802沐曦股份39941595203.600.06
59688783西安奕材44370815964.300.03
60688759必贝特12552315431.760.01
61688790昂瑞微2319271485.330.01
62600519贵州茅台171235497.780.01
63301656联合动力7395188276.700.01
64002475立讯精密2500141775.000.01
第54页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
65001280中国铀业2277103284.720.00
66688729屹唐股份350585101.400.00
67688809强一股份25952657.290.00
68301638南网数字232232995.620.00
69001386马可波罗162630129.780.00
70688727恒坤新材56319631.810.00
71001233海安集团36719039.960.00
72688796百奥赛图42317871.750.00
73688807优迅股份13117758.360.00
74301632广东建科65615534.080.00
75301563云汉芯城11014705.900.00
76301584建发致新44711988.540.00
77001369双欣环保89711562.330.00
78301609山大电力27711354.230.00
79301687新广益19510606.050.00
80001221悍高集团1609110.400.00
81301667纳百川1518617.570.00
82688805健信超导2658578.050.00
83603418友升股份1398209.340.00
84603175超颖电子1698206.640.00
85603092德力佳1468126.360.00
86001285瑞立科密1377682.960.00
87301668昊创瑞通1657392.000.00
88601026道生天合4516440.280.00
89301575艾芬达1266243.300.00
90603406天富龙1536144.480.00
91603262技源集团1554355.500.00
92603248锡华科技2604238.000.00
93001388信通电子944036.360.00
94603370华新精科823800.700.00
95603376大明电子1112909.310.00
96603334丰倍生物882888.160.00
97001396誉帆科技692441.910.00
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资序号股票代码股票名称本期累计买入金额产净值比例
（％）
1688256寒武纪388287539.9021.09
2300502新易盛368667064.9520.03
第55页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
3300394天孚通信365294819.7619.84
4601138工业富联351824577.9719.11
5002384东山精密327138568.6917.77
6002916深南电路295046341.1216.03
7603228景旺电子280577492.7015.24
8300476胜宏科技263683916.3214.32
9688313仕佳光子260656870.4814.16
10300308中际旭创236434978.8212.84
11002463沪电股份231421044.1412.57
12300750宁德时代216844314.5811.78
13002475立讯精密215116032.6011.69
14600183生益科技196948804.6910.70
15300274阳光电源190636778.8210.36
16688246嘉和美康185289667.3110.07
17300033同花顺176575397.769.59
18688981中芯国际175402121.749.53
19002837英维克172188486.499.35
20001309德明利156787102.968.52
21002851麦格米特154034750.658.37
22002396星网锐捷152585525.408.29
23300548长芯博创150448281.038.17
24688205德科立146455909.227.96
25300803指南针144295581.847.84
26002371北方华创140572371.497.64
27002472双环传动135007379.977.33
28002241歌尔股份134902725.017.33
29002602世纪华通129747771.327.05
30600519贵州茅台128074921.716.96
31603019中科曙光122375795.046.65
32301205联特科技121543523.956.60
33688521芯原股份118416659.516.43
34300010豆神教育116271073.006.32
35300433蓝思科技113122668.946.15
36002600领益智造110853354.046.02
37300059东方财富109910174.395.97
38300207欣旺达104225010.815.66
39300570太辰光102046350.545.54
40688691灿芯股份98059551.205.33
41688668鼎通科技97356449.065.29
42002008大族激光93822914.305.10
43688519南亚新材93649868.065.09
44300451创业慧康92389636.215.02
45688800瑞可达86744713.434.71
46603383顶点软件85372166.324.64
第56页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
47002126银轮股份84796841.004.61
48300408三环集团83720245.804.55
49603341龙旗科技80701718.584.38
50688036传音控股80700085.974.38
51688347华虹公司79944075.274.34
52603986兆易创新79840103.904.34
53603920世运电路79475296.004.32
54300136信维通信79427176.004.31
55688258卓易信息77610712.644.22
56688041海光信息75532587.894.10
57300130新国都74893913.714.07
58603306华懋科技74811288.904.06
59301068大地海洋73868427.014.01
60300870欧陆通73501177.833.99
61300383光环新网70394771.363.82
62601211国泰海通67588448.033.67
63300253卫宁健康67228286.683.65
64001301尚太科技65921297.003.58
65300395菲利华65518217.983.56
66300379东通退65477826.063.56
67000063中兴通讯61741152.003.35
68688225亚信安全60398368.643.28
69603859能科科技56380375.083.06
70688388嘉元科技56226141.363.05
71600498烽火通信55151663.003.00
72688369致远互联53656725.552.91
73300738奥飞数据53476433.222.91
74600577精达股份52062747.862.83
75688279峰岹科技51637219.942.81
76688498源杰科技51543994.212.80
77300373扬杰科技51160989.602.78
78300857协创数据50589416.582.75
79688127蓝特光学49250898.612.68
80688111金山办公49245008.022.68
81603063禾望电气47516513.002.58
82002757南兴股份47367207.002.57
83601100恒立液压45762070.322.49
84002938鹏鼎控股45364779.002.46
85601689拓普集团45079416.752.45
86688652京仪装备44716100.022.43
87002850科达利41485198.002.25
88603259药明康德40026667.002.17
89001389广合科技39848534.002.16
90002777久远银海39660889.322.15
第57页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
91688195腾景科技39613079.812.15
92002993奥海科技38703751.242.10
93688518联赢激光38103526.722.07
94002180纳思达37935059.002.06
95002536飞龙股份37471305.002.04
96300170汉得信息37254227.352.02
注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资序号股票代码股票名称本期累计卖出金额产净值比例
（％）
1601138工业富联541034709.0429.39
2300502新易盛424608437.7023.07
3300308中际旭创418712853.5522.75
4002916深南电路359543327.8119.53
5688256寒武纪351513923.4219.10
6002475立讯精密346081591.6418.80
7300476胜宏科技340770834.8218.51
8300394天孚通信334319163.6918.16
9603228景旺电子333655289.9018.13
10002463沪电股份299716723.6716.28
11300750宁德时代273692524.1814.87
12002384东山精密263595067.3414.32
13002837英维克243694174.5013.24
14300274阳光电源237370895.8012.90
15688313仕佳光子219615989.8211.93
16002602世纪华通207275775.2011.26
17600183生益科技197874423.9810.75
18688246嘉和美康197820268.1510.75
19300548长芯博创193084625.5210.49
20688205德科立183805214.869.99
21688981中芯国际167802098.669.12
22001309德明利165888241.159.01
23002371北方华创149635626.018.13
24300433蓝思科技146344794.567.95
25300803指南针144626432.717.86
26300033同花顺144232603.447.84
27603019中科曙光140731699.647.65
28002241歌尔股份134177636.577.29
29600519贵州茅台129724454.007.05
第58页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
30688036传音控股128908618.417.00
31300010豆神教育120194690.006.53
32002851麦格米特118649363.216.45
33300207欣旺达114696351.666.23
34688668鼎通科技110140137.955.98
35002008大族激光106741476.255.80
36300059东方财富106526746.005.79
37300570太辰光104106688.495.66
38002600领益智造101263200.925.50
39688041海光信息98662215.495.36
40300451创业慧康98335354.635.34
41688691灿芯股份96383613.435.24
42688521芯原股份93383493.105.07
43301068大地海洋92429545.435.02
44301205联特科技92397567.005.02
45688800瑞可达88382179.554.80
46300136信维通信82088134.644.46
47300870欧陆通81832272.584.45
48002396星网锐捷81330367.204.42
49300130新国都80792159.834.39
50688408中信博80003638.194.35
51603986兆易创新79951315.664.34
52002444巨星科技79149925.044.30
53300253卫宁健康77806740.264.23
54688519南亚新材75731996.224.11
55600522中天科技74741063.124.06
56603306华懋科技74710816.054.06
57688347华虹公司72800080.623.95
58300408三环集团71664314.403.89
59603341龙旗科技68961893.043.75
60300395菲利华67512156.003.67
61300383光环新网65864616.143.58
62002472双环传动64667339.993.51
63688518联赢激光63685730.933.46
64000063中兴通讯63382916.003.44
65688111金山办公61035401.983.32
66603859能科科技60291441.173.28
67603383顶点软件60121055.853.27
68688225亚信安全59396373.543.23
69601211国泰海通58975073.263.20
70688388嘉元科技58466833.513.18
71603063禾望电气58405273.003.17
72600900长江电力58215329.003.16
73600577精达股份57665980.003.13
第59页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
74603501豪威集团54752383.002.97
75002180纳思达53672587.002.92
76688369致远互联53654190.092.91
77600498烽火通信53594721.852.91
78688127蓝特光学51995195.432.82
79688279峰岹科技49716447.382.70
80601689拓普集团49312880.702.68
81300373扬杰科技48802018.402.65
82002993奥海科技47188731.102.56
83300857协创数据47128678.202.56
84002594比亚迪46790860.002.54
85601100恒立液压46440040.032.52
86002757南兴股份46249800.002.51
87688195腾景科技45990642.952.50
88002938鹏鼎控股45393441.002.47
89603606东方电缆45059186.532.45
90300738奥飞数据43799751.002.38
91300567精测电子43139439.002.34
92002965祥鑫科技43077645.002.34
93002777久远银海41988421.542.28
94001389广合科技40817025.362.22
95002138顺络电子40342207.002.19
96600487亨通光电39744888.002.16
97688498源杰科技39264253.312.13
98688536思瑞浦38943471.882.12
99300679电连技术38592216.002.10
100300170汉得信息38301615.002.08
注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额14408543738.33
卖出股票收入（成交）总额15631124043.62
注：“买入股票成本”或“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
第60页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
8.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
8.12投资组合报告附注
8.12.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金1600968.57
2应收清算款10134683.88
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款12876281.26
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计24611933.71
第61页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构户均持有的机构投资者个人投资者
持有人户数(户)基金份额占总份额占总份额持有份额持有份额比例比例
4760546720.66147330087.466.62%2076806996.7293.38%
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目持有份额总数（份）占基金总份额比例基金管理人所有从业人员持有
2043578.320.0919%
本基金
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
0
研究部门负责人持有本开放式基金本基金基金经理持有本开放式基金0
§10开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2015年4月30日)基金份额总额14662565940.76
本报告期期初基金份额总额3271925062.18
本报告期基金总申购份额766303016.44
减：本报告期基金总赎回份额1814090994.44
本报告期基金拆分变动份额-
第62页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
本报告期期末基金份额总额2224137084.18
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人于2025年3月22日发布公告，自2025年3月20日起，刘晓艳女士担任公司董事长，其原任公司董事长（联席）职务自行免去，詹余引先生不再担任公司董事长；吴欣荣先生担任公司总经理，其原任公司执行总经理（总经理级）职务自行免去，刘晓艳女士不再担任公司总经理；陈皓先生、萧楠先生不再担任公司副总经理级高级管理人员；刘硕凌先生担任公司首席信息官，管勇先生不再担任公司首席信息官。本基金管理人于2025年5月17日发布公告，自2025年5月
15日起张坤先生不再担任公司副总经理级高级管理人员。本基金管理人于2025年9月30日发布公告，自2025年9月29日起张清华先生不再担任公司副总经理级高级管理人员。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金已连续2年聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，本报告年度的审计费用为60000.00元。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
管理人受调查或处罚等情况内容受到调查或处罚等措施的主体易方达基金管理有限公司受到调查或处罚等措施的时间2025年11月5日采取调查或处罚等措施的机构中国证券监督管理委员会广东监管局受到调查或处罚等措施类型行政监管措施受到的具体措施类型出具警示函
受到调查或处罚等措施的原因投资运作、合规内控、其他问题（销售管理）
第63页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《货币市场基金监督管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办受到处罚的依据法》《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《证券期货投资者适当性管理办法》
监管部门对管理人上述方面部分制度机制不完善、规定执行不管理人采取整改措施的情况（如提严格提出整改意见，管理人已及时通过完善制度、优化流程和出整改意见）
系统功能等措施完成整改，整改成果已经监管部门验收通过。
其他/
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期，本基金相关从业人员未受到调查或处罚。
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
本报告期，基金托管人未受到调查或处罚。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期，基金托管人分管公募基金托管业务的高级管理人员未受到调查或处罚。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股占当期佣券商名称单元备注成交金额票成交总佣金金总量的数量额的比例比例
东北证券1154393708.500.51%67315.680.51%-
东方证券21148130205.853.82%500584.783.83%-
东兴证券1-----
东莞证券1-----
方正证券1-----
高盛证券1456545816.741.52%199055.551.52%-
光大证券1-----
广发证券34400364809.8214.65%1913135.7214.62%-
国海证券1554737517.461.85%241865.821.85%-
国金证券15090792407.2016.95%2219600.4216.96%-
国盛证券12296974180.787.65%1001482.977.65%-
国泰海通22345087619.157.81%1022461.577.81%-
国投证券2-----
第64页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
国信证券11125595691.823.75%490758.213.75%-
华福证券11221453738.014.07%532553.864.07%-
华金证券2-----
华泰证券11840880680.836.13%802623.946.13%-
华西证券1299168308.781.00%130437.491.00%-
华源证券12200813352.567.33%959554.617.33%-
申万宏源1518165548.901.73%225920.171.73%-
天风证券2343803387.821.14%149897.211.15%-
西南证券1509075289.041.70%221956.811.70%-
兴业证券21084428875.653.61%472813.763.61%-
银河证券1-----
招商证券1-----
浙商证券1836538090.562.79%364732.212.79%-
中金财富1-----
中金公司1779311287.452.60%339782.422.60%-
中信建投12662932053.848.87%1161044.418.87%-
中信证券3158094437.780.53%68929.550.53%-注：a）本报告期内本基金减少交易单元的证券公司为中泰证券股份有限公司，新增交易单元的证券公司为华源证券股份有限公司。国泰君安证券股份有限公司和海通证券股份有限公司合并为国泰海通证券股份有限公司。
b）本基金管理人负责选择证券经营机构，租用其交易单元作为本基金的交易单元。本年度内基金证券经营机构的选择标准有调整，调整后的标准如下：
1）财务状况良好，经营行为规范，在业内具有良好的声誉；
2）具有较强的合规风控能力，内控制度健全并得到有效执行；
3）具备产品运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足产品进行证券交易的需要；
4）具有较强的研究、交易服务能力；
5）佣金费率水平符合相关规定及监管要求，并在行业内具有较强竞争力。
c）本报告期内基金证券经营机构的选择程序如下：
1）本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易单元的证券经营机构。
2）基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易券商名称占当期债占当期债占当期权成交金额成交金额成交金额券成交总券回购成证成交总
第65页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告额的比例交总额的额的比例比例
东北证券------
东方证券------
东兴证券------
东莞证券------
方正证券------
高盛证券------
光大证券------
广发证券------
国海证券------
国金证券------
国盛证券------
国泰海通------
国投证券------
国信证券------
华福证券------
华金证券------
华泰证券2676941.39100.00%----
华西证券------
华源证券------
申万宏源------
天风证券------
西南证券------
兴业证券------
银河证券------
招商证券------
浙商证券------
中金财富------
中金公司------
中信建投------
中信证券------
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期易方达基金管理有限公司旗下基金2024年第
1中国证券报2025-01-21
4季度报告提示性公告
中国证券报、基金管理
2易方达基金管理有限公司董事长变更公告人网站及中国证监会基2025-03-22
金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司高级管理人员变更
3人网站及中国证监会基2025-03-22
公告金电子披露网站
第66页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司高级管理人员变更
4人网站及中国证监会基2025-03-22
公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司高级管理人员变更
5人网站及中国证监会基2025-03-22
公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于提醒投资者及
6人网站及中国证监会基2025-03-25
时提供或更新身份信息资料的公告金电子披露网站易方达基金管理有限公司旗下公募基金通过基金管理人网站及中国7证券公司证券交易及佣金支付情况（2024年证监会基金电子披露网2025-03-31度）站易方达基金管理有限公司旗下基金2024年年
8中国证券报2025-03-31
度报告提示性公告易方达基金管理有限公司旗下基金2025年第
9中国证券报2025-04-22
1季度报告提示性公告
易方达基金管理有限公司关于恢复北京加和中国证券报、基金管理
10基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业人网站及中国证监会基2025-05-10
务的公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司高级管理人员变更
11人网站及中国证监会基2025-05-17
公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于公司旗下部分
12人网站及中国证监会基2025-06-06
基金估值调整情况的公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于设立易方达财
13人网站及中国证监会基2025-07-03
富管理基金销售（广州）有限公司的公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于董事变更情况
14人网站及中国证监会基2025-07-10
的公告金电子披露网站易方达基金管理有限公司旗下基金2025年第
15中国证券报2025-07-21
2季度报告提示性公告
易方达基金管理有限公司旗下基金2025年中
16中国证券报2025-08-30
期报告提示性公告
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于公司旗下部分
17人网站及中国证监会基2025-09-04
基金估值调整情况的公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司高级管理人员变更
18人网站及中国证监会基2025-09-30
公告金电子披露网站易方达基金管理有限公司旗下基金2025年第
19中国证券报2025-10-28
3季度报告提示性公告
20易方达基金管理有限公司关于终止锦州银行中国证券报、基金管理2025-11-01
第67页共68页易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告股份有限公司办理本公司旗下基金销售业务人网站及中国证监会基的公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联
21人网站及中国证监会基2025-11-28
交易事项的公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联
22人网站及中国证监会基2025-12-19
交易事项的公告金电子披露网站
关于易方达财富管理基金销售（广州）有限公中国证券报、基金管理
23司展业及易方达基金管理有限公司零售直销人网站及中国证监会基2025-12-23
与基金投顾业务迁移安排的联合公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于公司旗下部分
24人网站及中国证监会基2025-12-25
基金估值调整情况的公告金电子披露网站
中国证券报、基金管理易方达基金管理有限公司关于旗下基金关联
25人网站及中国证监会基2025-12-25
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§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
12.2存放地点
广东省广州市天河区珠江东路30号42层。
12.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二六年三月三十一日
沪公网安备31011802005267号
