德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基

金

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人：德邦基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2025年01月13日德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，于2025年1月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称德邦鑫星价值灵活配置混合基金主代码001412基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年6月19日

报告期末基金份额总额412608577.87份

投资目标本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、债券等大类资产间的灵活配置，力求超越业绩比较基准的资产回报，为投资者实现资产长期稳健增值。

投资策略本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益投

资策略、衍生品投资策略、资产支持证券的投资策略等

多方面进行全面分析，调整投资组合配置。

业绩比较基准一年期银行定期存款利率（税后）

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。

基金管理人德邦基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C下属分级基金的交易代码001412002112

报告期末下属分级基金的份额总额50366188.16份362242389.71份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

第2页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

单位：人民币元

报告期（2024年10月1日-2024年12月31日）主要财务指标

德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C

1.本期已实现收益-759768.93-11402253.43

2.本期利润6334178.6614998331.65

3.加权平均基金份额本期利润0.25120.1217

4.期末基金资产净值84104409.77581919552.43

5.期末基金份额净值1.66991.6064

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水

平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

德邦鑫星价值 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月34.92%3.69%0.38%0.00%34.54%3.69%

过去六个月45.96%3.31%0.76%0.00%45.20%3.31%

过去一年46.26%3.06%1.50%0.00%44.76%3.06%

过去三年15.84%2.01%4.50%0.00%11.34%2.01%

过去五年51.33%1.59%7.51%0.00%43.82%1.59%自基金合同

89.89%1.16%14.45%0.00%75.44%1.16%

生效起至今

德邦鑫星价值 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月34.89%3.69%0.38%0.00%34.51%3.69%

过去六个月45.88%3.32%0.76%0.00%45.12%3.32%

第3页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

过去一年46.12%3.06%1.50%0.00%44.62%3.06%

过去三年15.49%2.01%4.50%0.00%10.99%2.01%

过去五年50.55%1.59%7.51%0.00%43.04%1.59%自基金合同

87.62%1.18%13.69%0.00%73.93%1.18%

生效起至今

注：本基金业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后）

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

注：1、本基金基金合同生效日为2015年6月19日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图1所示日期为2015年6月19日至2024年12月31日。

2、自 2015年 11月 16 日起本基金增加 C类基金份额，图 2所示日期为 2015 年 11月 16日至

2024年12月31日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限姓名职务证券从业说明任职日期离任日期年限硕士，毕业于上海交通大学控制理论与控制工程专业。曾任职于华为技术有限公本基金的2024年1月30雷涛-9年司，华安证券研究员，德邦证券高级研究基金经理日总监。2021年6月调入德邦基金，现任公司基金经理。

硕士，毕业于浙江大学仪器仪表工程专业。2018年5月至2021年6月加入德邦证券股份有限公司，历任管理培训生、研本基金的2024年1月30陆阳-6年究所分析员、研究所研究经理、产研中心基金经理日研究经理；2021年6月加入德邦基金管

理有限公司，从事证券投资研究工作，现任公司基金经理。

2023年3月242024年12硕士，毕业于中南大学生物工程专业，毕

揭诗琪无8年日月19日业后加入德邦基金。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

第5页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

今年以来，我们可以清楚地看到算力仍然是产业各方竞相投入的必要基建资源，算力行业仍在不断加速兑现业绩的成长性。回顾海内外各大科技巨头的发展战略，投资算力既是激发当前业务活力的有效手段，也是把握未来核心竞争力的重要手段。算力竞赛是 AI竞赛的必要条件之一，在决策态度上，没有厂商愿意放弃这张未来科技生态的入场券。

四季度以来，海外云厂商和国内互联网大厂纷纷上调未来资本开支预期，尤其是以微软、亚马逊和字节跳动为代表的大厂，这是对算力投资景气度的最好体现。在具体细分上，光模块作为真正受益于全球 AI建设浪潮的领域，前期的业绩释放能力已经得到充分验证。除此之外，在算力能力不断升级以及 AI 推理需求愈发强烈的背景下，新技术路线会有新的产品需求以及国内不断涌现出新的产业链供应商，包括 CPO、AEC、电源和液冷等等。这也符合我们一直以来的投资框架，不断挖掘产业景气度最高或者边际变化最明显的细分领域，从而获得更好的投资回报。

整体来说，我们认为 AI 算力具备广阔的市场前景，将持续保持高景气。我们继续看好人工智能带来的创新机遇，本产品将持续深耕人工智能算力细分赛道。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末德邦鑫星价值 A基金份额净值为 1.6699元，基金份额净值增长率为 34.92%，同期业绩比较基准收益率为 0.38%；德邦鑫星价值 C基金份额净值为 1.6064元，基金份额净值增长率为34.89%，同期业绩比较基准收益率为0.38%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金基金资产净值已恢复至五千万元以上。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

第6页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资624850697.3775.45

其中：股票624850697.3775.45

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计148110303.0317.88

8其他资产55193570.076.66

9合计828154570.47100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 531695871.37 79.83

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 93154826.00 13.99

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计624850697.3793.82

第7页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1688256寒武纪6559743162826.006.48

2300570太辰光58750042711250.006.41

3300308中际旭创30000037053000.005.56

4300548博创科技72950033856095.005.08

5300502新易盛28480032917184.004.94

6002851麦格米特53449032849755.404.93

7002281光迅科技62590032653203.004.90

8002837英维克80570032550280.004.89

9300757罗博特科14420032491144.004.88

10300870欧陆通30000032034000.004.81

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

第8页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

注：本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形深圳市英维克科技股份有限公司

2024年11月1日，深圳市英维克科技股份有限公司因“公司2021年商誉减值测试时，有关业务收入及毛利率预测依据不充分；2022年商誉减值测试时，有关业务纳入资产组依据不充分。

上述情形不符合《企业会计准则第8号——资产减值》第十一条、第十八条的规定，影响了相关财务信息披露的准确性。”被中国证券监督管理委员会深圳监管局采取采取责令改正的行政监管措施。

除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金111718.69

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款55081851.36

6其他应收款0.02

第9页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告

7其他-

8合计55193570.07

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C

报告期期初基金份额总额13806810.8015992168.30

报告期期间基金总申购份额58350073.57572279858.43

减:报告期期间基金总赎回份额21790696.21226029637.02报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额50366188.16362242389.71

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

第10页共11页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第4季度报告2024年11月14日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有限公司关于实际控制人变更的公告》，具体内容详见公告。

2024年12月19日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同；

3、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议；

4、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内按照规定披露的各项公告。

9.2存放地点

上海市杨浦区荆州路 198号万硕大厦 A栋 25楼。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

咨询电话：400-821-7788德邦基金管理有限公司

2025年1月13日