易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告易方达国防军工混合型证券投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年十月二十八日

第1页共12页易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况基金简称易方达国防军工混合基金主代码001475基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年6月19日

报告期末基金份额总额5758791999.26份

投资目标本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略资产配置方面，本基金将基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金主要投资国防军工行业；将根据对国防军工行

业各细分子行业的综合分析，进行股票资产在各细分子行业间的配置；在细分子行业中，本基金将选

2易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告

择具有较强竞争优势的上市公司进行投资。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资方面，本基金将通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

业绩比较基准申万国防军工指数收益率×70%+一年期人民币定期

存款利率（税后）×30%

风险收益特征本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属分级基金的基金简

易方达国防军工混合 A 易方达国防军工混合 C称下属分级基金的交易代

001475015945

码报告期末下属分级基金

5043533273.54份715258725.72份

的份额总额

注：自 2022 年 6 月 21 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2022年6月22日。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年7月1日-2025年9月30日)主要财务指标易方达国防军工混合易方达国防军工混合

A C

1.本期已实现收益424477656.3655651835.27

2.本期利润914662804.06116494134.81

3易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告

3.加权平均基金份额本期利润0.16110.1499

4.期末基金资产净值8183319363.351142145575.27

5.期末基金份额净值1.6231.597

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达国防军工混合 A业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

11.70%1.29%3.85%1.12%7.85%0.17%

月过去六个

21.12%1.54%15.00%1.32%6.12%0.22%

月

过去一年22.95%1.66%18.18%1.47%4.77%0.19%

过去三年-10.87%1.61%17.71%1.26%-28.58%0.35%

过去五年20.76%1.78%16.56%1.32%4.20%0.46%自基金合

同生效起62.30%1.77%-16.74%1.51%79.04%0.26%至今

易方达国防军工混合 C业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

11.60%1.29%3.85%1.12%7.75%0.17%

月过去六个

20.80%1.54%15.00%1.32%5.80%0.22%

月

过去一年22.38%1.67%18.18%1.47%4.20%0.20%

过去三年-12.20%1.61%17.71%1.26%-29.91%0.35%

4易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告

过去五年------自基金合

同生效起-9.36%1.62%16.27%1.26%-25.63%0.36%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较易方达国防军工混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

易方达国防军工混合 A

（2015年6月19日至2025年9月30日）

易方达国防军工混合 C

（2022年6月22日至2025年9月30日）

5易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告

注：自 2022 年 6 月 21 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2022年6月22日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

本基金的基金经理，易方何达积极成长混合、易方达硕士研究生，具有基金从业

2019-

崇竞争优势企业混合的基-10年资格。曾任易方达基金管理恺金经理，权益投资管理部有限公司行业研究员。

总经理助理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

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本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共20次，其中16次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2025年三季度整体市场走出波澜壮阔的行情。三季度上证指数上涨12.73%，创

业板指数上涨50.40%，沪深300指数上涨17.90%。同期中证军工指数上涨7.65%，军工板块的表现弱于市场。三季度市场表现较好的主要是通信、电子、电力设备、有色金属等板块，而表现较差的主要是银行、交通运输、石油石化、公用事业、食品饮料等板块。

2025年三季度军工指数表现相对大盘指数超额收益表现不佳，其原因主要是军工

板块上半年已经积累了部分超额收益。军工板块前三季度收益率基本持平于沪深300指数，但是在成长板块中表现不佳。今年军工板块国内需求迎来了复苏，但是产品价格表现不佳。因此，军工白马上市公司业绩表现不佳。另外一方面，军工板块也发生

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了非常积极的一些变化：（1）军贸：2025年是军工出口的元年，战斗机、雷达、导弹、无人机等领域均有订单斩获，并开始对上市公司业绩产生积极影响；（2）民航：中国国产大飞机崛起与全球民航、燃气轮机景气上行带来的产业转移正在发生，这都将在中期给上市公司业绩带来积极变化。

本基金三季度采取了比较积极的投资策略，动态调整持仓结构。2025年是“十四五”的最后一年，需要交付之前未能完成的诸多任务，同时也需要承上启下制定“十五五”规划。在军工板块内部，我们看好三大方向：（1）军用电子板块：军用电子板块价格压力已基本结束，未来受益于军工信息化提升；（2）军贸板块：主要包括无人机、有人机、雷达、弹药、单兵装备等产业链；（3）民航板块：受益于国产大飞机以及全

球民用飞机产能转移的飞机、发动机产业链。

对于军工板块未来投资，我们将持续聚焦受益于国防武器升级放量、治理结构优异的公司，为持有人创造收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.623 元，本报告期份额净值增长率为 11.70%，同期业绩比较基准收益率为 3.85%；C 类基金份额净值为 1.597 元，本报告期份额净值增长率为11.60%，同期业绩比较基准收益率为3.85%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

1权益投资8650517774.6390.42

其中：股票8650517774.6390.42

2固定收益投资--

其中：债券--

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资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计883859966.299.24

7其他资产32201936.920.34

8合计9566579677.84100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

C 制造业 8511412380.10 91.27

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 21698.39 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 48564535.80 0.52

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 90500904.00 0.97

M 科学研究和技术服务业 18256.34 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

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Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计8650517774.6392.76

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

（％）

1002179中航光电21303552879197591.049.43

2002025航天电器17087184876743411.049.40

3600760中航沈飞10315801740983985.837.95

4600879航天电子60201705702553897.357.53

5000733振华科技13402337673333410.887.22

6002049紫光国微6243891563885796.216.05

7600862中航高科21479900508858831.005.46

8300855图南股份12616757377745704.584.05

9600893航发动力8356414352473542.523.78

10000768中航西飞11938999320800903.133.44

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

10易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门

立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金1231441.73

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款30970495.19

6其他应收款-

7其他-

8合计32201936.92

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份易方达国防军工混易方达国防军工混项目

合A 合C

报告期期初基金份额总额6059376338.67822691550.99

报告期期间基金总申购份额877980968.52735420798.69

减：报告期期间基金总赎回份额1893824033.65842853623.96报告期期间基金拆分变动份额（份--

11易方达国防军工混合型证券投资基金2025年第3季度报告额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额5043533273.54715258725.72

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达国防军工混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达国防军工混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达国防军工混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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二〇二五年十月二十八日

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