银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发

起式证券投资基金

2024年第3季度报告

2024年9月30日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2024年10月24日银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式2024年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年07月01日起至09月30日止。

§2基金产品概况基金简称银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式基金主代码001728基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年8月27日

报告期末基金份额总额63545226.62份投资目标本基金通过积极优选受益于中国经济战略转型巨大红利的优势行业

及上市公司，同时通过优化风险收益配比来追求绝对收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略本基金坚持“自上而下”为主、“自下而上”为辅的投资视角，通过深入分析挖掘战略新兴行业的内在驱动因素，在控制风险的前提下实现基金资产的稳健增值。本基金的投资比例为：在开放期内股票投资比例为基金资产的0%-95%，在封闭期内股票投资比例为基金资产的

0%-100%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%。

业绩比较基准年化收益率6%。

风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金。

基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

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主要财务指标报告期（2024年7月1日-2024年9月30日）

1.本期已实现收益-3476582.67

2.本期利润11813338.64

3.加权平均基金份额本期利润0.1816

4.期末基金资产净值84488720.45

5.期末基金份额净值1.330

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月16.46%2.16%1.48%0.01%14.98%2.15%

过去六个月15.65%1.87%2.96%0.02%12.69%1.85%

过去一年3.50%1.69%6.00%0.02%-2.50%1.67%

过去三年-39.98%1.62%19.11%0.02%-59.09%1.60%

过去五年0.53%1.60%33.83%0.02%-33.30%1.58%自基金合同

33.00%1.36%70.91%0.02%-37.91%1.34%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：在开放期内股票投资比例为基金资产的0%-95%，在封闭期内股票投资比例为基金资产的0%-100%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士学位。曾就职于工银瑞信基金管理有限公司、宏源证券股份有限公司、诺安基

金管理有限公司先后从事农业、家电、食品饮料行业研究。2014年1月加入银华基金，历任行业研究员、投资经理，基金经理助理。自2017年8月11日起担任银华明择多策略定期开放混合型证券投

资基金基金经理，自2017年10月30日苏静然本基金的2017年10月-17.5年起兼任银华核心价值优选混合型证券投女士基金经理30日

资基金、银华领先策略混合型证券投资基

金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合

型发起式证券投资基金基金经理，自

2017年11月24日至2022年4月8日兼

任银华稳利灵活配置混合型证券投资基

金基金经理，自2023年1月20日起兼任银华动力领航混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

向伊达本基金的2022年4月27-10.5年硕士学位。2013年2月加入银华基金，

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女士基金经理日历任研究部助理行业研究员、行业研究

员、研究组长，投资管理一部投资经理助理、基金经理助理。现任投资管理一部基金经理兼任投资经理助理（社保、基本养老）。自2019年12月11日起担任银华盛利混合型发起式证券投资基金基金经理，自2022年4月27日起兼任银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投

资基金基金经理，自2022年8月2日起兼任银华领先策略混合型证券投资基金

基金经理，自2022年8月18日起兼任银华核心动力精选混合型证券投资基金基金经理自2023年1月5日起兼任银华创新动力优选混合型证券投资基金基金经理，自2023年1月20日起兼任银华动力领航混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽

责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内

（1 日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

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本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析三季度，宏观经济仍然较弱，8月的高频经济数据出现了较明显的下滑，同时，我们也终于迎来了政策态度的转向，随之资金跑步入市，A股市场在 9月底暴涨超过 20%。在积极的政策预期之下，市场风险偏好由谨慎快速转变为积极。在增量资金和宏观预期的主导下，个股和板块普涨。

本基金在市场底部阶段，逐步将权益仓位提升至历史较高水平。在结构上，兑现了在三季度前半段表现较好的消费电子、AI个股的收益，加仓了内需向的新质生产力，如计算机、电力设备新能源、军工、半导体设备。科技产业里，我们看好内需新质生产力这条线，同时依然看好全球的 AI产业趋势。本轮科技行业面临的可能是一个相较于 2020-2021年的上行周期来说的弱复苏，但是好在出现了 AI新产业趋势来加持。当前如果看本轮全球的半导体周期，我们认为将开始进入筑顶阶段，未来结构性的上行动力就是来自 AI。我们对 AI的产业发展保持密切关注，国内外共振之下，多种 AI终端有希望帮助生态形成闭环。算力环节仍在趋势中，往后看，我们会更加关注计算机软件和 AI终端（消费电子），毕竟生态如果可以形成闭环的话，这两部分是更为重要的，也是往长看价值量更大的环节。

同时，国内的科技周期依然有别于全球的周期。中美在科技领域的竞争或将持续，国内依然继续大力发展新质生产力，半导体和 AI算力国产化的趋势继续。尤其是国产化算力，是当下为数不多的供不应求的细分产业。随着国内在半导体先进制程上的突破，国产算力企业或将打开供给瓶颈，有望迎来阶段性的爆发式增长。

新能源产业经历了过去两年多的调整，我们维持此前观点，认为有跌出来的赚钱机会。行业的盈利底部大概率已经出现了，上层也已经重视行业的供给过剩问题。尽管，过去两年的行业投资强度过大，会导致这轮周期的供给侧出清需要更长的时间，但是在底部区域，我们会密切跟踪行业供给侧的变化所带来的有可能的股价机会。（1）电动车方向，电池产业链已经从2023年就开始削减资本支出，所以行业的出清速度相较于整体板块会更快，电池龙头在周期底部体现出了超预期的盈利韧性和扎实的报表质量，反映出了龙头对于整个产业链的议价能力和把控力，也反映出了电动车行业因为涉及质量稳定和乘客安全，是不太可能大面积亏损的。今年往后看，电池龙头依然有希望延续这种行业阿尔法。（2）光伏方向，产品同质化和供给过剩的问题依然存在，且行业的资本支出削减得有点晚，是从今年才开始的。在降息和当前极低的组件价格，且国内在

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着力改善新能源消纳问题的背景下，我们认为需求终将被释放出来，但更关注的是供给侧能不能出现一些惊喜，是否能有一些契机来加快本轮的行业出清。

另外，国防军工行业估值处于历史底部，年内行业需求有望反转，订单逐步修复将带动产业链个股业绩端修复。我们主要看好产业链链长主机厂、航空发动机赛道，困境反转的导弹、信息化方向，以及卫星互联网、国产大飞机等新方向。

从风格上来说，随着政策的转向，我们倾向于认为市场下行或许已经结束，市场虽然会有所震荡反复，但是未来一年的时间可能会逐步向上，所以我们的思路会切换为增量市场的思路。在初期，市场普反阶段，权重股可能会更加占优；随后个股会根据基本面的变化开始分化。

正如我们不相信有某种投资范式可以一直有效，我们同样不相信基本面因子会一直失效。尽管过去两年基本面因子的有效性大大降低，但是站在当前，政策态度更加积极，市场有望走出下行趋势，基本面也将逐步改善，A股市场自上而下的在推动上市公司对股东的高质量回报，我们认为基本面因子将重新变得有效。那些在经济下行周期依然证明了自己的经营韧性、报表质量和行业地位的优质公司将迎来价值重估，这些证明了自己有能力，且有意愿为股东带来持续高质量回报的龙头公司会带动大盘走出调整。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.330元；本报告期基金份额净值增长率为16.46%，业绩比较基准收益率为1.48%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资79704761.3493.32

其中：股票79704761.3493.32

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

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6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计5163346.666.05

8其他资产542771.210.64

9合计85410879.21100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 65009345.64 76.94

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 11940707.70 14.13

J 金融业 - -

K 房地产业 2055744.00 2.43

L 租赁和商务服务业 698964.00 0.83

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计79704761.3494.34

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300750宁德时代249006272061.007.42

2300014亿纬锂能1166005687748.006.73

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3002179中航光电1264345504936.366.52

4002371北方华创137005013926.005.93

5301339通行宝2169004771800.005.65

6002025航天电器610003411120.004.04

7300395菲利华751003224043.003.82

8000768中航西飞1141003149160.003.73

9600536中国软件744703121037.703.69

10300552万集科技831003074700.003.64

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金在本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.10.3本期国债期货投资评价

本基金在本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金20863.53

2应收证券清算款521907.68

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计542771.21

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额65760734.18

报告期期间基金总申购份额403.91

减：报告期期间基金总赎回份额2215911.47报告期期间基金拆分变动份额（份额减-

第10页共12页银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式2024年第3季度报告少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额63545226.62

注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额0.00份。

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

10.1.1银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会

注册的文件

10.1.2《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》

10.1.3《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》

10.1.4《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》

10.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

10.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

10.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

10.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

10.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

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10.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司

2024年10月24日