银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金2025年第四季度报告

银华互联网主题灵活配置混合型证券投资

基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月21日银华互联网主题灵活配置混合2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称银华互联网主题灵活配置混合基金主代码001808基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年11月18日

报告期末基金份额总额48057573.43份

投资目标本基金深度研究互联网发展带来的投资机会，通过投资受益于互联网改造的传统产业和互联网时代兴起的新

兴产业的优质上市公司，在严控风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

投资策略根据国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市

场走势、行业发展前景的综合分析，形成对各类别资产未来表现的预判，确定不同阶段基金资产在股票、债券以及其他金融工具的配置比例，以最大限度地降低投资组合的风险，提高投资组合的收益。

基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的

0%~95%，其余资产投资于债券、资产支持证券、货币市

场工具、银行存款（包括定期存款和协议存款）、股指

期货、权证等金融工具，其中投资于本基金界定的互联网主题的上市公司股票和债券不低于非现金基金资产

的80%；本基金持有全部权证的市值不超过本基金资产

净值的3%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约

需缴纳的保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。

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业绩比较基准中证互联网指数收益率×50%+中证全债指数收益率×

50%

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金。

基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国银行股份有限公司银华互联网主题灵活配置混银华互联网主题灵活配置混下属分级基金的基金简称

合 A 合 C下属分级基金的交易代码001808015772

报告期末下属分级基金的份额总额46338301.80份1719271.63份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标

银华互联网主题灵活配置混合 A 银华互联网主题灵活配置混合 C

1.本期已实现收益5645032.07154309.33

2.本期利润11727984.11339894.02

3.加权平均基金份额本期利润0.26740.2574

4.期末基金资产净值108908922.923986287.40

5.期末基金份额净值2.3502.319

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银华互联网主题灵活配置混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月12.98%2.82%1.79%1.05%11.19%1.77%

过去六个月69.80%2.50%25.39%1.12%44.41%1.38%

过去一年80.63%2.12%29.46%1.08%51.17%1.04%

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过去三年33.52%1.88%57.13%1.10%-23.61%0.78%

过去五年18.45%1.96%42.25%0.98%-23.80%0.98%自基金合同

135.00%1.75%63.34%0.90%71.66%0.85%

生效起至今

银华互联网主题灵活配置混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月12.90%2.82%1.79%1.05%11.11%1.77%

过去六个月69.52%2.50%25.39%1.12%44.13%1.38%

过去一年80.05%2.12%29.46%1.08%50.59%1.04%

过去三年31.99%1.88%57.13%1.10%-25.14%0.78%自基金合同

14.80%1.88%61.27%1.04%-46.47%0.84%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的0%-95%，其余资产投资于债券、资产支持证券、货币市场工具、银行存款（包括定期存款和协议存款）、股指期货、权证等金融工具，其中投资于本基金界定的互联网主题的上市公司股票和债券不低于非现金基金资产的80%；本基

金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需

缴纳的保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士学位。2009年1月至今任职于银华基金管理有限公司，历任研究部助理研究员、研究员、专户投资经理助理。自2015年11月18日起担任银华互联网主题灵活

配置混合型证券投资基金基金经理，自王浩先本基金的2015年11月2020年4月21日至2025年10月16日

-17年生基金经理18日兼任银华兴盛股票型证券投资基金基金经理，自2021年6月2日起兼任银华阿尔法混合型证券投资基金基金经理，自

2021年7月1日起兼任银华高端制造业

灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2021年8月13日起兼任银华安盛混合

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型证券投资基金基金经理，自2022年11月4日起兼任银华卓信成长精选混合型

证券投资基金基金经理，自2023年6月

6日起兼任银华清洁能源产业混合型证

券投资基金基金经理。具有从业资格，国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理

和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内

（1 日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度市场继续维持活跃，宏观层面看，一是美联储降息预期确立，全球流动性宽松格局确立，二是人民币持续升值，中国资产重估的预期开始形成，产业层面 AI继续快速发展，创新应用层出不穷，不但带动了算力产业链的景气度持续提升，并进一步扩大到存储、功率、电力、能源

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设备、金属及资源等多个产业的景气度提升，成为拉动经济的重要动力。权益市场进入良性循环阶段，以 AI为抓手，以流动性为驱动，出现众多好的投资机会。本基金重点把握了 AI相关的产业机遇。展望未来权益市场仍值得看好，全球流动性宽松叠加人民币升值，有可能形成明显的资金流入催动中国资产的重估。中观看保险产品销售火爆，增量资金可确定性较高。产业视角看 AI产业仍是最重要的拉动经济的火车头。本基金将努力争取在宏观条件和产业发展共振的窗口期，积极把握机遇，精选个股，并依据估值的合理性动态调整，构建顺应产业趋势，享受产业回报的投资组合。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银华互联网主题灵活配置混合 A 基金份额净值为 2.350 元，本报告期基金份额净值增长率为 12.98%；截至本报告期末银华互联网主题灵活配置混合 C 基金份额净值为 2.319元，本报告期基金份额净值增长率为12.90%；业绩比较基准收益率为1.79%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资99868073.5487.90

其中：股票99868073.5487.90

2基金投资--

3固定收益投资1010096.440.89

其中：债券1010096.440.89

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计10989087.069.67

8其他资产1745827.271.54

9合计113613084.31100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 99868073.54 88.46

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计99868073.5488.46

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300308中际旭创145008845000.007.83

2300502新易盛203008746864.007.75

3600183生益科技944006741104.005.97

4002837英维克585006253065.005.54

5601138工业富联906005621730.004.98

6300395菲利华496004974880.004.41

7002463沪电股份668004881076.004.32

8688498源杰科技72404648007.604.12

9002384东山精密525004444125.003.94

10002851麦格米特452004071164.003.61

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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券1010096.440.89

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计1010096.440.89

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）产净值比例（%）

101977325国债08100001010096.440.89

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

第9页共13页银华互联网主题灵活配置混合2025年第4季度报告本基金在本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金在本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金26833.03

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1718994.24

6其他应收款-

7其他-

8合计1745827.27

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

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单位：份银华互联网主题灵活配置银华互联网主题灵活配置项目

混合 A 混合 C

报告期期初基金份额总额44082853.341615782.95

报告期期间基金总申购份额10020292.172061565.00

减：报告期期间基金总赎回份额7764843.711958076.32报告期期间基金拆分变动份额（份额减少--以“-”填列）

报告期期末基金份额总额46338301.801719271.63

注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份银华互联网主题灵活配置银华互联网主题灵活配置项目

混合 A 混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额8912655.97-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额8912655.97-报告期期末持有的本基金份额占基金总

19.23-

份额比例（%）

注：对于分级基金，下属分级份额的比例的分母采用各自级别的份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况况投资者类别持有基金份额比例达期初申购赎回份额占比

序号到或者超过20%的时持有份额

份额份额份额（%）间区间

891265891265

机构120251016-202511040.000.0018.55

5.975.97

产品特有风险

投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：

第11页共13页银华互联网主题灵活配置混合2025年第4季度报告

1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人

大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；

2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其

赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；

3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基

金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；

4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所

持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；

5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不

再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2存放地点