上证报中国证券网讯2026年上半年，在AI硬件独领风骚以及赛道冷热分化的背景下，基金选股投资难度明显提升。其中，部分前瞻布局算力、高端硬件方向的主动权益基金取得了显著的超额收益。Wind统计显示，截至6月30日，全市场超过150只主动权益基金近一年累计回报超过2倍，广发基金旗下有4只产品入选，分别是广发先进制造、广发新兴成长、广发远见智选、广发电子信息传媒精选。

“近一年，组合重点关注海外算力产业链，沿着有涨价逻辑、有EPS增长的方向寻找增量机会。”广发新兴成长基金经理刘玉表示，AI应用端在短期内或难现主升浪行情，因此，基金的投资重点集中在景气度更优的光模块、光芯片等算力环节，持续聚焦高景气细分领域，并对不同细分赛道的变化动态跟踪调整。

根据广发新兴成长的定期报告，刘玉在2025年下半年开始看好AI算力爆发与通信基建升级双轮驱动的高景气领域，重点布局光模块、光芯片、PCB等算力基础设施核心环节。三季度，组合降低了半导体配置比例，将通信设备和元器件提升为前两大行业;四季度，组合继续聚焦海外算力链，前十大重仓股均为A股海外算力产业链公司，合计占比达到69%。

2026年一季度，刘玉在广发新兴成长的组合中增加了光纤板块的配置比例，其逻辑在于受益于AI应用的快速增长，光纤价格大幅上涨。从最近两个季度的持仓来看，刘玉的策略是既保持行业集中度以捕捉核心机会，又通过覆盖不同产业环节，实现“集中而不失分散”的效果，以提升组合在算力硬件环节的业绩锐度。

经历了上半年科技领涨的行情后，下半年如何把握市场机会，成为投资者关注的重点。对此，刘玉分析，从长周期逻辑来讲，本轮人工智能行情处于智能时代的早期阶段，国内外头部科技企业持续加码资本开支，光通信等核心赛道的业绩逐季度兑现。“从市场表现来看，部分资金在科技内部快速轮动。”刘玉指出，当前资金更倾向于精挑细选，从追逐行情热点转向有基本面支撑、估值相对合理的标的。

具体到AI产业链中，刘玉认为，算力基础设施被视为最先受益且确定性最高的环节：“无论是大模型训练还是应用落地，都需要强大的硬件支撑。下半年仍然看好光互联、液冷以及由于供给稀缺的涨价品种。”其以光模块为例，海外指引显示，未来几年的量增逻辑较为明确，预期国内企业业绩也有望保持较高增速。