兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人:兴业基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
送出日期:2026年03月28日兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年03月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2025年01月01日起至12月31日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................7
3.2基金净值表现.............................................8
3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................11
§4管理人报告..............................................11
4.1基金管理人及基金经理情况......................................11
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................12
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................13
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................14
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................14
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................15
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................15
§5托管人报告..............................................15
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................15
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............15
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................16
§6审计报告...............................................16
6.1审计报告基本信息..........................................16
6.2审计报告的基本内容.........................................16
§7年度财务报表.............................................19
7.1资产负债表.............................................19
7.2利润表...............................................21
7.3净资产变动表............................................22
7.4报表附注..............................................24
§8投资组合报告.............................................58
8.1期末基金资产组合情况........................................58
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................58
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................59
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................65
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................78
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................79
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................79
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................79
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8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................79
8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................79
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................79
8.12投资组合报告附注.........................................80
§9基金份额持有人信息..........................................81
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................81
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................81
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......................82
§10开放式基金份额变动.........................................82
§11重大事件揭示............................................82
11.1基金份额持有人大会决议......................................83
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................83
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................83
11.4基金投资策略的改变........................................83
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................83
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................83
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................84
11.8其他重大事件...........................................86
§12影响投资者决策的其他重要信息....................................88
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................88
12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................88
§13备查文件目录............................................88
13.1备查文件目录...........................................88
13.2存放地点.............................................88
13.3查阅方式.............................................88
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金简称兴业成长动力混合基金主代码002597基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年06月03日基金管理人兴业基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额301551530.75份基金合同存续期不定期
下属分级基金的基金简称 兴业成长动力混合A 兴业成长动力混合C下属分级基金的交易代码002597020106
报告期末下属分级基金的份额总额148424115.17份153127415.58份
2.2基金产品说明
本基金通过灵活的资产配置，基于对企业内在价值的深入研究，重点投资于质地优秀且未来预期成长投资目标
性良好的上市公司，在充分控制风险和保证流动性的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金将结合国内外宏观经济环境、货币财政政
策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，确定在不同时期和阶段基金在股票、债券等各类资产的投资比例，以最大限度投资策略
地降低投资组合的风险、提高投资组合的收益。本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债
券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略。
中证500指数收益率×55%+中证全债指数收益率×业绩比较基准
45%。
本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高风险收益特征
于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
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2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称兴业基金管理有限公司中国银行股份有限公司信息披姓名张顺国许俊
露负责联系电话021-22211888010-66596688
人 电子邮箱 zhaoyue@cib-fund.com.cn fxjd_hq@bank-of-china.com
客户服务电话40000-9556195566
传真021-22211997010-66594942福建省福州市鼓楼区五四路1北京市西城区复兴门内大街1注册地址
37号信和广场25楼号
上海市浦东新区银城路167号北京市西城区复兴门内大街1办公地址
13、14层号
邮政编码200120100818法定代表人刘宗治葛海蛟
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披证券日报露报纸名称登载基金年度报告正
文的管理人互联网网 www.cib-fund.com.cn址基金年度报告备置地
上海市浦东新区银城路167号13、14层点
2.5其他相关资料
项目名称办公地址德勤华永会计师事务所（特殊会计师事务所上海市延安东路222号外滩中心30楼普通合伙）注册登记机构兴业基金管理有限公司上海市浦东新区银城路167号13层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
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3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
2025年2024年2023年
3.1.1期间数据和指兴业成兴业成兴业成兴业成兴业成兴业成
标长动力长动力长动力长动力长动力长动力
混合A 混合C 混合A 混合C 混合A 混合C
904156278670184864-16774103194-76847
本期已实现收益
52.1577.5702.9329.1663.518.10
953663309772153063-32800147731-40789
本期利润
59.7653.0919.1776.8016.204.38
加权平均基金份额
0.58110.58140.0712-0.09330.1008-0.0187
本期利润本期加权平均净值
35.77%34.24%5.57%-7.34%7.75%-1.46%
利润率本期基金份额净值
44.15%43.73%5.57%5.23%10.26%-1.62%
增长率
3.1.2期末数据和指
2025年末2024年末2023年末
标
142960145594587464355082665964973776
期末可供分配利润
883.07860.9254.250.0364.993.38
期末可供分配基金
0.96320.95080.36190.35730.29010.2898
份额利润
291384298722221088134881296155433436
期末基金资产净值
998.24276.50589.2622.79447.5126.93
期末基金份额净值1.96321.95081.36191.35731.29011.2898
3.1.3累计期末指标2025年末2024年末2023年末
基金份额累计净值
137.83%48.79%64.99%3.52%56.29%-1.62%
增长率注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
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孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
4、自2023年11月24日起，本基金分设两类基金份额：A类基金份额和C类基金份额，2023年11月27日起C类份额存续，上述业绩表现按实际存续期计算。详情参阅相关公告。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴业成长动力混合A业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益
阶段增长率标基准收益*-**-*
增长率*率标准差
准差*率*
*
过去三个月0.41%0.54%0.77%0.68%-0.36%-0.14%
过去六个月29.61%1.03%13.63%0.64%15.98%0.39%
过去一年44.15%1.05%16.62%0.68%27.53%0.37%
过去三年67.79%1.01%23.84%0.74%43.95%0.27%
过去五年39.04%1.12%24.29%0.71%14.75%0.41%自基金合同
137.83%1.08%42.25%0.73%95.58%0.35%
生效起至今
兴业成长动力混合C业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益
阶段增长率标基准收益*-**-*
增长率*率标准差
准差*率*
*
过去三个月0.34%0.54%0.77%0.68%-0.43%-0.14%
过去六个月29.41%1.03%13.63%0.64%15.78%0.39%
过去一年43.73%1.05%16.62%0.68%27.11%0.37%自基金合同
48.79%1.05%25.00%0.83%23.79%0.22%
生效起至今
注：1、本基金的业绩比较基准为：中证500指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%。
2、自2023年11月24日起，本基金分设两类基金份额：A类基金份额和C类基金份额，2023年11月27日起C类份额存续，上述业绩表现按实际存续期计算。详情参阅相关公告。
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本基金自2023年11月24起增设C类份额，自2023年11月27日起C类份额存续，上述业绩表现按实际存续期计算。
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3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：自2023年11月24日起，本基金分设两类基金份额：A类基金份额和C类基金份额，
2023年11月27日起C类份额存续，上述业绩表现按实际存续期计算。
第10页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未进行利润分配。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
兴业基金管理有限公司（以下简称“兴业基金”或“公司”）成立于2013年4月17日，是兴业银行控股下的全国性基金管理公司。公司注册资本人民币12亿元，其中，兴业银行股份有限公司出资10.8亿元，持股比例90%；中海集团投资有限公司出资1.2亿元，持股比例10%。公司业务范围主要包括基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。2015年兴业基金成功核准获批QDII资格；2017年2月，兴业基金获批受托管理保险资金资格。目前，兴业基金已设立了北京、上海、深圳、福州四个分公司，并设立基金子公司-兴业财富资产管理有限公司。截至2025年12月31日，兴业基金共管理119只公募基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基
金经理（助理）证券姓名职务期限从业说明任职离任年限日期日期中国籍，硕士学位，特许金融分析师（CFA），金融风险管理师(FRM)，具有证券投资基金从业资格。2009年
4月至2012年7月在华泰证
2018-
高圣基金经理-16年券股份有限公司研究所担
任行业分析师，从事行业及公司研究。2012年7月至201
7年8月在海通证券股份有
限公司权益投资交易部担
任行业公司研究岗位，从事
第11页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告股票投资研究工作。2017年
9月加入兴业基金管理有限公司，现任基金经理。
1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据
公司决定确定的解聘日期，除首任基金经理外，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易；事中控制的工作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内，各项业务操作根据制度和业务流程进行；事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差，编制投资组合公平交易报告，分析事中控制的效果。
4.3.2公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的基金和投资组合。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025年A股市场表现良好，全年来看上证指数、深证成指、创业板指、科创50等主
要指数均出现显著上涨。AI算力产业链、半导体设备、有色金融、储能、固态电池等方
第12页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
向表现突出，领涨市场，化工等板块在下半年也开始上涨，创新药、新消费等板块在年内也有阶段性表现。本基金2025年在以上板块均有配置。本基金在个股配置方面相对分散。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末兴业成长动力混合A基金份额净值为1.9632元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为44.15%，同期业绩比较基准收益率为16.62%；截至报告期末兴业成长动力混合C基金份额净值为1.9508元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
43.73%，同期业绩比较基准收益率为16.62%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年，我们认为2024年“9.24”以来的震荡上行行情仍有望延续。“十五五”规划等中长期改革红利有望继续呵护市场主体信心，中美关系步入新阶段，我国创新产业迎来业绩兑现，AI革命进入应用关键期，上述趋势将继续支持中国资产表现。对A股市场整体仍应保持乐观心态。从估值和资金面情况看：A股整体估值仍在合理区间，全A的PE估值在15倍左右，低于历次牛市高点，也低于全球其他主要股指的估值水平，当前沪深300股权风险溢价为5.2%，处于历史均值水平，在“资产荒”环境下相比债市仍有较好的性价比。A股市场资金面有望继续活跃。当前全球资金仍然低配中国，关注国际资金配置再平衡的力量，以及关注国内居民储蓄搬家的资金配置需求。从股价驱动因素角度：经历2025年的估值修复后，2026年基本面重要性进一步上升，市场继续上行将由估值驱动转为业绩驱动。市场进一步上行需要基本面的确认和支撑。
市场结构方面：预计A股仍有较多机会值得挖掘，但一枝独秀局面或有所变化，市场风格有望趋向均衡，科技成长与顺周期方向均有望呈现投资价值。此外，2026年市场将从买贝塔转向买阿尔法，拥有阿尔法的公司将更为受益。
我们重点将关注以下几方面的投资机会：1）国内包括AI在内的新质生产力领域技术突破带来的投资机会；2）中国企业出口性价比红利持续背景下，海外开疆扩土维持出口增长强度带来的投资机会；3）消费领域优质企业凭借阿尔法优势获得更好增长的投资机会；4）反内卷背景下，中游环节优质企业盈利提升以及部分企业困境反转下的投资机会；5）上游资源环节中部分供需偏紧、以及受益于全球需求增长的品种的投资机会。
构建高性价比组合是本基金的最核心思路。我们坚持优选估值低、高性价比的行业和个股标的进行投资的理念，在行业配置上相对均衡、在个股层面适度分散，注重产品净值回撤的控制，力争获得可持续的超额收益。面对2025年的A股市场，我们将以进取的心态，进行积极踏实的研究、审慎严谨的投资，我们也将勤勉尽责，在市场波动中保持定力，努力去争取为投资人创造更好的正回报。
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4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人从合法经营、规范运作、勤勉尽责、保障基金持有人利益出发，严守合规底线、完善内部控制，主要从如下几个方面落实风险控制与合规管理、强化监察稽核职能：
1、建立健全公司治理结构、完善制度流程：报告期内公司持续优化公司治理和内
部控制环境，坚持高质量发展路线，有效推进监管新规内化落地工作，持续完善制度体系和授权管理机制，结合业务发展情况持续健全内部控制体系；
2、加强业务合规及信息披露审核：随着公司管理资产规模扩大以及产品线进一步丰富，公司持续加强对信息披露材料、营销材料、产品方案等开展合规审核，保证所披露信息的真实性、准确性和完整性，保证各项对外营销活动和宣传推介合法合规；
3、全面实施投资监督和风险监测：公司严格遵照法律法规、基金合同和公司制度
要求对日常投资运作进行管理和监控，对基金运作合规情况进行监控并跟踪分析异常指标，及时沟通及风险提示，全方位防范控制基金运作风险。
4、开展各项稽核审计工作：根据法规要求组织开展定期稽核、特定人员离任审计，
依据风险导向组织重点业务领域专项审计，根据监管要求组织各项自查，对公司治理、投资研究、产品运作、业务开展合规性及内控完善性进行审查，通过系统性、独立性的监督与评价，持续推动问题整改与机制优化，切实履行好第三道防线的监督职责。
5、落实全员合规理念、加强员工合规管理：报告期内公司修订发布廉洁从业制度，
根据监管从业人员管理要求明确从业人员廉洁从业要求，提高工作人员廉洁意识；持续开展外规宣贯和培训，密切关注外部监管要求，重视外规要求传达与内化，通过线上、线下多种方式组织开展政策宣导和员工合规培训，开展警示案防教育，督促员工勤勉尽责，防范利用职务便利从事违法违规、超越权限或者其他损害客户合法权益的行为；加强对员工职业操守的监督，组织开展定期信息管制抽查，以及异常行为专项排查，防范员工行为风险隐患。
6、持续完善内控合规体系建设、强化合规内控管理：报告期内，持续推进合规内
控文化建设，强化法治治理能力，优化合规内控评价机制，强化合规引导，准确把握政策精神，推进重点法规内化落地，有序开展各项合规内控工作，不断提升公司审慎规范经营和全面风险管理水平。
报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续本着诚实信用、勤勉尽责的原则，坚持风险控制为核心，确保管理基金的合规、安全运作。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。
第14页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
估值委员会设主任委员一名，由分管运营的公司领导担任，副主任委员一名，由分管合规的公司领导担任，专业委员若干名，由研究部、投资管理部门（视会议议题内容选择相关投资方向部门）、风险部门、监察稽核部门、基金运营部门负责人或其指定人员组成。以上所有相关人员具备较高的专业能力和丰富的行业从业经验。
估值委员会主要工作职责如下：制定合理、公允的估值方法；对估值方法进行讨论
并作出评价，在发生了影响估值公允性及合理性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用；评价现有估值方法对新投资策略或新投资品种的适用性，对新投资策略或新投资品种采用的估值方法作出决定；讨论、决定其他与估值相关的重大问题。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。
本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
会计师事务所对相关估值模型、假设及参数的适当性出具意见。
定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《基金合同》，基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。
本报告期没有应分配但尚未分配的利润。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称"本托管人"）在兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金（以下称"本基金"）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
第15页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的"金融工具风险及管理"、"关联方承销证券"、"关联方证券出借"部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务数据真实、准确和完整。
§6审计报告
6.1审计报告基本信息
财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号 德师报(审)字(26)第P00138号
6.2审计报告的基本内容
审计报告标题审计报告兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金全审计报告收件人体持有人我们审计了兴业成长动力灵活配置混合型证券
投资基金的财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照审计意见企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布
的关于基金行业实务操作的有关规定编制，公允反映了兴业成长动力灵活配置混合型证券投资
基金2025年12月31日的财务状况、2025年度的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准形成审计意见的基础则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则
第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基
第16页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项-
其他事项-
兴业基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层对其他信息负责。其他信息包括兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金年度报告中
涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结其他信息论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实
务操作的有关规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报。
管理层和治理层对财务报表的责任在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金的
持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算兴业成长动力灵活配置混合型证券
投资基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督兴业成长动力灵活
第17页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告配置混合型证券投资基金的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作
出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表
重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未注册会计师对财务报表审计的责任能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的
审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报
表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能
第18页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告导致兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时
间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名曾浩、王硕会计师事务所的地址上海市延安东路222号外滩中心30楼
审计报告日期2026-03-27
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.193231159.412505247.85
结算备付金2569758.402564431.72
存出保证金143812.96448999.92
交易性金融资产7.4.7.2487014174.60210371786.29
其中：股票投资446521462.27189988635.61
基金投资--
债券投资40492712.3320383150.68资产支持证券投
--资
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贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
应收清算款9534089.5220522540.75
应收股利--
应收申购款439237.024588.24
递延所得税资产--
其他资产7.4.7.5--
资产总计592932231.91236417594.77本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款--
应付赎回款1096349.73401080.49
应付管理人报酬538727.19249821.55
应付托管费89787.8741636.90
应付销售服务费59699.163481.41
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债7.4.7.61040393.221144862.37
负债合计2824957.171840882.72
净资产：
实收基金7.4.7.7301551530.75172279437.77
未分配利润7.4.7.8288555743.9962297274.28
第20页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
净资产合计590107274.74234576712.05
负债和净资产总计592932231.91236417594.77
注：报告截止日2025年12月31日，基金份额总额301551530.75份。其中下属A类基金份额净值1.9632元，基金份额总额148424115.17份；下属C类基金份额净值1.9508元，基金份额总额153127415.58份。
7.2利润表
会计主体：兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2025年01月01日至2025年12月31日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年01月01日至22024年01月01日至2
025年12月31日024年12月31日
一、营业总收入131779913.4216862460.50
1.利息收入271451.91331523.52
其中：存款利息收入7.4.7.9271451.91293943.46
债券利息收入--资产支持证券利息
--收入买入返售金融资产
-37580.06收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”填
123050595.7821046087.84
列）
其中：股票投资收益7.4.7.10118384836.2911577231.79
基金投资收益--
债券投资收益7.4.7.11311642.38454540.26资产支持证券投资
7.4.7.12--
收益
贵金属投资收益--
衍生工具收益7.4.7.13--
股利收益7.4.7.144354117.119014315.79
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其他投资收益--3.公允价值变动收益（损失
7.4.7.158060883.13-4782731.40以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”号--
填列）5.其他收入（损失以“-”号
7.4.7.16396982.60267580.54
填列）
减：二、营业总支出5436300.574836218.13
1.管理人报酬7.4.10.2.14258830.843839631.41
2.托管费7.4.10.2.2709805.20639938.51
3.销售服务费7.4.10.2.3266088.79132836.59
4.投资顾问费--
5.利息支出--
其中：卖出回购金融资产支
--出
6.信用减值损失7.4.7.17--
7.税金及附加0.18135.29
8.其他费用7.4.7.18201575.56223676.33三、利润总额（亏损总额以
126343612.8512026242.37“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
126343612.8512026242.37号填列）
五、其他综合收益的税后净
--额
六、综合收益总额126343612.8512026242.37
7.3净资产变动表
会计主体：兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2025年01月01日至2025年12月31日
单位：人民币元项目本期
第22页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
2025年01月01日至2025年12月31日
实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资
172279437.7762297274.28234576712.05
产
二、本期期初净资
172279437.7762297274.28234576712.05
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”号129272092.98226258469.71355530562.69填列）
（一）、综合收益
-126343612.85126343612.85总额
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净资129272092.9899914856.86229186949.84产减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款293486156.66214608138.76508094295.42
2.基金赎回
-164214063.68-114693281.90-278907345.58款
（三）、本期向基金份额持有人分配
利润产生的净资产---
变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
301551530.75288555743.99590107274.74
产上年度可比期间项目2024年01月01日至2024年12月31日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资
263164846.0776334228.37339499074.44
产
二、本期期初净资
263164846.0776334228.37339499074.44
产
第23页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
三、本期增减变动
额（减少以“-”号-90885408.30-14036954.09-104922362.39填列）
（一）、综合收益
-12026242.3712026242.37总额
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净资-90885408.30-26063196.46-116948604.76产减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款95876582.3426078682.08121955264.42
2.基金赎回
-186761990.64-52141878.54-238903869.18款
（三）、本期向基金份额持有人分配
利润产生的净资产---
变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
172279437.7762297274.28234576712.05
产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:刘宗治蒲延杰楼怡斐
———————————————————————————基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人
兴业基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)以证监许可[2015]2641号文准予募集注册。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基金份额为212527217.99份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德
第24页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
师报(验)字(16)第0467号的验资报告。基金合同于2016年6月3日正式生效。本基金的基金管理人为兴业基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据2023年11月23日发布的《关于旗下部分基金增加C类基金份额及调整基金份额净值精度并相应修订基金合同及托管协议的公告》，从2023年11月24日起，本基金增设C类基金份额(以下简称“兴业成长动力混合C”)，原有模式份额为A类基金份额(以下简称“兴业成长动力混合A”)。其中，兴业成长动力混合A是指在投资人申购基金时收取申购费用，并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额；兴业成长动力混合C是指从本类别基金资产中计提销售服务费，并不再收取申购费用的基金份额。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、截至报告期末最新公告的基金合同及本
基金招募说明书的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权
证、债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、短期公司债、中小企
业私募债券、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券等)、债
券回购、银行存款、货币市场工具、资产支持证券、国债期货、股指期货以及法律法规
或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为0%-95%；权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；持有的单只中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的10%。本基金参与股指期货、国债期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。本基金的业绩比较基准为：中证500指数收益率×55%+中证全债指数收益率×45%。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布
及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其
他相关规定(统称“企业会计准则”)、中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
第25页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务
操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年12月31日的财务状况以及
2025年度的经营成果和净资产变动情况。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
根据本基金的业务模式和现金流量特征，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和以摊余成本计量的金融资产，暂无金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金
金额为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本基金将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、各类应收款项、买入返售金融资产等。
不符合分类为以摊余成本计量的金融资产以及公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产条件的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产计入“衍生金融资产”外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产计入“交易性金融资产”。
(2)金融负债的分类本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交易日终止确认已出售的资产。金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损
第26页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告益；以摊余成本计量的金融资产和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券或资产支持证券已到付息期但尚
未领取的利息，单独确认为应收项目。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。
以摊余成本计量的金融资产和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量，发生减值或终止确认产生的利得或损失，计入当期损益。
本基金对分类为以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备。
除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本基金按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；
若该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本基金按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
本基金在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金
额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本基金在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
本基金利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止、该金融资产已转移且其所有权上几乎所有的风险和报酬已转移或虽然既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所
有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。若本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并相应确认相关负债。金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负
第27页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
债基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，将其公允价值划分为三个层次。第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。本基金主要金融工具的估值原则如下：
(1)对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值
日无市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，采用最近交易市价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市价不能真实反映公允价值的，应对市价进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当投资品种不存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与
者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
(3)经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基
金管理人估值委员会认为必要时，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，对估值进行调整，确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
第28页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占净资产的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
(1)利息收入存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
(2)投资收益股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本与相关交易费用的差额确认。
基金投资收益于卖出基金成交日确认，并按卖出基金成交金额扣除应结转的基金投资成本、相关交易费用与税费后的差额入账。
债券投资收益包括以票面利率计算的利息以及买卖债券价差收入。除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。买卖债券价差收入为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本、应计利息(若有)与相关交易费用后的差额确认。
资产支持证券投资收益包括以票面利率计算的利息以及买卖资产支持证券价差收入。资产支持证券利息收入在持有期内，按资产支持证券的票面价值和预计收益率计算的利息逐日确认资产支持证券利息收入。在收到资产支持证券支付的款项时，其中属于证券投资收益的部分冲减应计利息(若有)后的差额，确认资产支持证券利息收入。买卖资产支持证券价差收入为卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结转的资产支持
证券投资成本、应计利息(若有)与相关交易费用后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本、相关交易费用与税费后的差额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认，由上市公司代扣代缴的个人所得税于卖出交易日按实际代扣代缴金额确认。
基金投资在持有期间应取得的红利于除权日确认为投资收益。
(3)公允价值变动收益
第29页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
的公允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。
(4)信用减值损失
本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认信用损失准备。本基金所计提的信用减值损失计入当期损益。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率和计算方法逐日确认。
卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率(当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率)在回购期内逐日计提。
7.4.4.11基金的收益分配政策
(1)在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额该次可供分配利润
的20%，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配；
(2)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或
将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
(3)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4)A类基金份额和C类基金份额之间由于A类基金份额不收取而C类基金份额收取销售服务费将导致在可供分配利润上有所不同；同一类别每一基金份额享有同等分配权；
(5)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12分部报告
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
(2)能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
(3)能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两
个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
第30页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次
公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，不包括停牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》(中基协发[2017]6号)，在估值日按照该通知规定的流通受限股票公允价值计算模型进行估值。
(2)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证监会公告[2017]13号)及《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》(中基协发[2013]13号)相关规定，本基金根据情况决定使用指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(3)对于中国证券投资基金业协会《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》(中基协字[2022]566号)所规定的固定收益品种，本基金按照相关规定对以公允价值计量的固定收益品种选取第三方估值基准服务机构提供估值全价进行估值；对以摊余成本计量的固定收益品种用第三方估值基准服务机构提供的预期信用损失减值计量结果。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。
7.4.6税项
根据财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、
财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、
财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财
税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]140号《关于明确金
第31页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、
财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023]39
号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、财税[2025]4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖
股票、债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的资管产品运营业务，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
(2)对证券投资基金取得的自2025年8月8日之后(含当日)新发行的国债、地方政府债
券、金融债券的利息收入，恢复缴纳增值税；取得的在2025年8月8日之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
(3)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股
权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不计缴企业所得税。
(4)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个人所得税；从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。其中，对基金持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌交易的上市公司限售股，解禁后取得的股息红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(5)对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让
方不再缴纳印花税。自2023年8月28日起，出让方减按0.05%的税率缴纳证券(股票)交易印花税。
(6)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
第32页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
活期存款93231159.412505247.85
等于：本金93221315.892500967.56
加：应计利息9843.524280.29
减：坏账准备--
定期存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
其中：存款期限1个月以
--内
存款期限1-3个
--月存款期限3个月
--以上
其他存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
合计93231159.412505247.85
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票438651998.33-446521462.277869463.94
贵金属投资-金交
----所黄金合约
交易所市场----债
银行间市场39999038.00480712.3340492712.3312962.00券
合计39999038.00480712.3340492712.3312962.00
第33页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
资产支持证券----
基金----
其他----
合计478651036.33480712.33487014174.607882425.94上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票190154632.80-189988635.61-165997.19
贵金属投资-金交
----所黄金合约
交易所市场----债
银行间市场20082460.00313150.6820383150.68-12460.00券
合计20082460.00313150.6820383150.68-12460.00
资产支持证券----
基金----
其他----
合计210237092.80313150.68210371786.29-178457.19
7.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5其他资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.6其他负债
单位：人民币元
第34页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
应付券商交易单元保证金--
应付赎回费488.686.93
应付交易费用880359.431090355.44
其中：交易所市场880011.931090355.44
银行间市场347.50-
应付利息--
预提费用159500.0054500.00
应付转出费45.11-
合计1040393.221144862.37
7.4.7.7实收基金
7.4.7.7.1 兴业成长动力混合A
金额单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年12月31日
(兴业成长动力混合A)
基金份额（份）账面金额
上年度末162342135.01162342135.01
本期申购85308274.7785308274.77
本期赎回（以“-”号填列）-99226294.61-99226294.61
本期末148424115.17148424115.17
7.4.7.7.2 兴业成长动力混合C
金额单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年12月31日
(兴业成长动力混合C)
基金份额（份）账面金额
上年度末9937302.769937302.76
本期申购208177881.89208177881.89
本期赎回（以“-”号填列）-64987769.07-64987769.07
第35页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
本期末153127415.58153127415.58
注：申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额；赎回份额含转换出及分级份额调减份额。
7.4.7.8未分配利润
7.4.7.8.1 兴业成长动力混合A
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
(兴业成长动力混合A)
上年度末190530731.51-131784277.2658746454.25
本期期初190530731.51-131784277.2658746454.25
本期利润90415652.154950707.6195366359.76本期基金份额交易产
-23092637.2611940706.32-11151930.94生的变动数
其中：基金申购款116364475.02-61491329.5154873145.51
基金赎回款-139457112.2873432035.83-66025076.45
本期已分配利润---
本期末257853746.40-114892863.33142960883.07
7.4.7.8.2 兴业成长动力混合C
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
(兴业成长动力混合C)
上年度末11617510.90-8066690.873550820.03
本期期初11617510.90-8066690.873550820.03
本期利润27867077.573110175.5230977253.09本期基金份额交易产
224652561.96-113585774.16111066787.80
生的变动数
其中：基金申购款322066582.32-162331589.07159734993.25
基金赎回款-97414020.3648745814.91-48668205.45
本期已分配利润---
本期末264137150.43-118542289.51145594860.92
第36页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年
12月31日12月31日
活期存款利息收入257011.28226303.03
定期存款利息收入--
其他存款利息收入--
结算备付金利息收入7059.3960859.43
其他7381.246781.00
合计271451.91293943.46
7.4.7.10股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年
12月31日12月31日
卖出股票成交总额3116341467.485844056761.63
减：卖出股票成本总额2993157711.735821639784.23
减：交易费用4798919.4610839745.61
买卖股票差价收入118384836.2911577231.79
7.4.7.11债券投资收益
7.4.7.11.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年
12月31日12月31日
债券投资收益——利息收入322886.07440450.26
债券投资收益——买卖债券
-11243.6914090.00（债转股及债券到期兑付）
第37页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告差价收入
债券投资收益——赎回差价
--收入
债券投资收益——申购差价
--收入
合计311642.38454540.26
7.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年12月2024年01月01日至2024年12月
31日31日卖出债券（债转股及债券到期兑付）24303474.0720422000.00成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑23844813.5019985710.00
付）成本总额
减：应计利息总额469007.91422000.00
减：交易费用896.35200.00
买卖债券差价收入-11243.6914090.00
7.4.7.12资产支持证券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。
7.4.7.13衍生工具收益
7.4.7.13.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间均无衍生工具收益。
7.4.7.13.2衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间均无衍生工具收益。
7.4.7.14股利收益
第38页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年
12月31日12月31日
股票投资产生的股利收益4354117.119014315.79
基金投资产生的股利收益--
合计4354117.119014315.79
7.4.7.15公允价值变动收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目名称2025年01月01日至2025年122024年01月01日至2024年12月31日月31日
1.交易性金融资产8060883.13-4782731.40
——股票投资8035461.13-4757981.40
——债券投资25422.00-24750.00
——资产支持证券投资--
——贵金属投资--
——其他--
2.衍生工具--
——权证投资--
3.其他--
减：应税金融商品公允
价值变动产生的预估增--值税
合计8060883.13-4782731.40
7.4.7.16其他收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年
12月31日12月31日
第39页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
基金赎回费收入289270.05266887.64
转换费收入107712.55692.90
合计396982.60267580.54
7.4.7.17信用减值损失
本基金本报告期内及上年度可比期间均无信用减值损失。
7.4.7.18其他费用
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年
12月31日12月31日
审计费用35000.0050000.00
信息披露费120000.00120000.00
汇划手续费28575.5635676.33
帐户维护费18000.0018000.00
合计201575.56223676.33
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表批准报出日，本基金无需要披露的重大资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称与本基金的关系
兴业基金管理有限公司(以下简称"兴业基基金管理人、基金销售机构、基金注册登
金")记机构
中国银行股份有限公司(以下简称"中国银
基金托管人、基金销售机构
行")
兴业银行股份有限公司(以下简称"兴业银
基金管理人的控股股东、基金销售机构
行")
第40页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
中海集团投资有限公司(以下简称"中海集基金管理人的股东
团")
兴业财富资产管理有限公司(以下简称"兴基金管理人控制的公司
业财富")
注：本报告期间存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化；下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.3债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联交易单元进行债券交易。
7.4.10.1.4债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联交易单元进行债券回购交易。
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至202024年01月01日至20
25年12月31日24年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费4258830.843839631.41
其中：应支付销售机构的客户维护费989736.721024330.62
应支付基金管理人的净管理费3269094.122815300.79
第41页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
注：支付基金管理人兴业基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬=前一日基金资产净值×1.20%÷当年天数。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至20252024年01月01日至2024年12月31日年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费709805.20639938.51
注：支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。其计算公式为：日基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数。
7.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元获得销售本期服务费的2025年01月01日至2025年12月31日各关联方当期发生的基金应支付的销售服务费
名称 兴业成长动力混合A 兴业成长动力混合C 合计
兴业基金0.00211793.36211793.36
兴业银行0.001161.471161.47
合计0.00212954.83212954.83获得销售上年度可比期间服务费的2024年01月01日至2024年12月31日各关联方当期发生的基金应支付的销售服务费
名称 兴业成长动力混合A 兴业成长动力混合C 合计
兴业基金0.0087409.1187409.11
兴业银行0.000.000.00
合计0.0087409.1187409.11
注：本基金实行销售服务费分级收费方式，分设A、C两类基金份额。本基金A类基金份额不收取销售服务费；C类基金的销售服务费按前一日C类基金份额对应的资产净值的
第42页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
0.30%年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：销售服务费=前一
日C类基金份额对应的资产净值×0.30%÷当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
兴业成长动力混合A
份额单位：份本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2024年01月01日至
2025年12月31日2024年12月31日
报告期初持有的基金份额15127836.6115127836.61
报告期间申购/买入总份额--
报告期间因拆分变动份额--
减：报告期间赎回/卖出总份额7792210.00-
报告期末持有的基金份额7335626.6115127836.61报告期末持有的基金份额占基金总份额比
4.94%9.32%
例
注：1、关联方投资本基金采用公允费率，即按照基金法律文件条款执行；
2、本基金本报告期内及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资兴业成长动
力混合C的情况。
7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
兴业成长动力混合A
份额单位：份本期末上年度末
2025年12月31日2024年12月31日
关联方名持有的基金份持有的基金份称持有的基金份额额占基金总份持有的基金份额额占基金总份额的比例额的比例
第43页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
兴业财富31635595.8821.31%15293719.659.42%
注：1、关联方投资本基金采用公允费率，即按照基金法律文件条款执行；
2、本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资兴业成长动
力混合C的情况。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名
2025年01月01日至2025年12月31日2024年01月01日至2024年12月31日
称期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国银行93231159.41257011.282505247.85226303.03
注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率或协议利率计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期间及上年度可比期间未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金无其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况--固定净值型货币市场基金之外的基金
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1受限证券类别：股票
成功流通期末数量期末期末证券证券受限认购认购受限估值（单成本估值备注代码名称期价格日类型单价位：股）总额总额科创沐曦
68882025-9个板打104.6399.412194653
股份-1165-
0212-09月新限6028.9001.00
U售
第44页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
6009华电2025-6个新股19563839
3.186.2461530-
30新能07-09月锁定65.4047.20
科创昂瑞
68872025-9个板打117.010101424
微-U 83.06 1217 -
9012-09月新限784.0274.19
W售科创摩尔
68872025-6个板打114.2416.136221319
线程-317-
9511-26月新限886.7629.06
U售科创西安
68872025-6个板打49701058
奕材-8.6218.365766-
8310-20月新限2.9263.76
U售科创禾元
68872025-6个板打43157814
生物-29.0652.621485-
6510-16月新限4.100.70
U售
0012中国2025-6个新股27306921
17.8945.361526-
80铀业11-25月锁定0.149.36
创业
3016联合2025-6个板打28615837
12.4825.462293-
56动力09-17月新限6.649.78
售科创
6887屹唐2025-6个板打12573612
8.4524.281488-
29股份07-01月新限3.608.64
售科创
6888强一2025-6个板打203.311232683
85.09132-
09股份12-23月新限11.886.92
售
30162025-9332330
南网6个创业5.6914.211640-
3811-111.604.40
第45页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告数字月板打新限售科创
6887恒坤2025-6个板打8431963
14.9934.87563-
27新材11-11月新限9.371.81
售
0013马可2025-6个新股14251921
13.7518.531037-
86波罗10-15月锁定8.755.61
科创
6888优迅2025-6个板打135.56761775
51.66131-
07股份12-10月新限67.468.36
售科创
6887百奥2025-6个板打10531668
26.6842.25395-
96赛图12-02月新限8.608.75
售创业
3016广东2025-6个板打4301553
6.5623.68656-
32建科08-05月新限3.364.08
售创业
3015云汉2025-6个板打133.62971470
27.00110-
63芯城09-23月新限90.005.90
售
0012海安2025-6个新股12761380
48.0051.88266-
33集团11-18月锁定8.000.08
创业
3014汉桑2025-6个板打7081350
28.9155.11245-
91科技07-29月新限2.951.95
售创业
3016山大2025-6个4061135
板打14.6640.99277-
09电力07-16月0.824.23
新限
第46页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告售创业
3016新广2025-6个板打4271060
21.9354.39195-
87益12-24月新限6.356.05
售
0012悍高2025-6个新股246911
15.4356.94160-
21集团07-23月锁定8.800.40
0013双欣2025-6个新股483910
6.8512.89706-
69环保12-23月锁定6.100.34
科创
6888健信2025-6个板打492857
18.5832.37265-
05超导12-17月新限3.708.05
售
6031超颖2025-6个新股288820
17.0848.56169-
75电子10-17月锁定6.526.64
创业
3016昊创2025-6个板打346739
21.0044.80165-
68瑞通09-15月新限5.002.00
售创业
3014天溯2025-6个板打412730
36.8065.23112-
49计量12-16月新限1.605.76
售
6010道生2025-6个新股269644
5.9814.28451-
26天合10-09月锁定6.980.28
创业
3015艾芬2025-6个板打348624
27.6949.55126-
75达09-03月新限8.943.30
售
6034天富2025-6个新股361614
23.6040.16153-
06龙07-30月锁定0.804.48
6030德力2025-6个新股476567
46.6855.66102-
92佳10-30月锁定1.367.32
第47页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
6034友升2025-6个新股421537
46.3659.0691-
18股份09-16月锁定8.764.46
0012瑞立2025-6个新股401532
42.2856.0895-
85科密09-23月锁定6.607.60
6032技源2025-6个新股168435
10.8828.10155-
62集团07-16月锁定6.405.50
6032锡华2025-6个新股262423
10.1016.30260-
48科技12-16月锁定6.008.00
0013信通2025-6个新股154403
16.4242.9494-
88电子06-24月锁定3.486.36
6033华新2025-6个新股152380
18.6046.3582-
70精科08-27月锁定5.200.70
6033大明2025-6个新股139290
12.5526.21111-
76电子10-28月锁定3.059.31
6033丰倍2025-6个新股215288
24.4932.8288-
34生物10-29月锁定5.128.16
0013誉帆2025-6个新股153244
22.2935.3969-
96科技12-23月锁定8.011.91
注：1、对于流通受限期内发生权益分派的股票，上表列示的认购价格为实际认购价格除权后的价格。
2、本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而于期末持有的债券。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元期复股股停停末复牌票票牌牌估牌开数量期末成本总期末估值总备
代名日原值日盘（股）额额注码称期因单期单价价紫202重202
0025-178.886.63433802.53546450.0
光大6-0145000-
国事-15
0
第48页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告微项中202重
202
688微5-1大272.278.
6-018723364.4523726.64-
012公2-1事7200
-05司9项
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款余额。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款余额。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中面临的与本基金所投资金融工具相关的风险主要包括信
用风险、流动性风险及市场风险。本基金基金管理人从事风险管理的主要目标是在有效控制上述风险的前提下，通过对各类市场影响因素分析以及投资组合积极主动管理，力争获得超过业绩比较基准的长期稳定收益，使本基金在风险和收益之间取得最佳平衡。
本基金基金管理人按照"自上而下与自下而上相结合，全面管理、专业分工"的思路，将风险控制嵌入到全公司的组织架构中，对风险实行多层次、多角度、全方位的管理。
本基金基金管理人建立的风险管理体系由三层风险防范等级构成：
一级风险防范是指公司董事会层面对公司的风险进行的预防和控制。董事会下设审计与风险管理委员会，负责公司审计风险的控制、管理、监督和评价；对公司经营的合法、合规性进行监控和检查，对经营活动进行审计。
二级风险防范是指公司内部控制与风险管理委员会、投资决策委员会和风险管理部
层次对公司风险进行的预防和控制。管理层下设内部控制与风险管理委员会，对公司在经营管理和基金运作中的风险进行研究、分析与评估，制定相应风险控制制度并监督其执行，全面、及时、有效地防范公司经营过程中可能面临的各类风险。
三级风险防范是指公司各部门对自身业务工作风险进行的自我检查和控制。公司各部门根据经营计划、业务规则及部门具体情况，制定本部门业务流程及风险控制措施。
针对金融工具所面临的相关风险，本基金基金管理人主要通过定性与定量分析相结合的方法进行管理，即依据定性分析以判断风险损失的严重程度及同类风险损失的发生
第49页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告频度，凭借定量分析以确定风险损失的限度及相应的置信程度，进而及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，以确保将风险控制在可承受范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金所投资证券的发行人出现违约或拒绝支付到期利息、本金，或基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任等，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金基金管理人建立了较为完善的信用风险管理流程，通过对信用债券发行人基本面调研分析，结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等方面的综合评估结果，选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券产品进行投资。
本基金的银行存款均存放于信用良好的银行，申购交易均通过具有基金销售资格的金融机构进行。本基金通过对银行间同业市场交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金基金管理人旗下其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金的交易所交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手，并完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。
除国债、央行票据、政策性金融债外，本基金报告期末及上年度末未持有按信用评级列示的债券。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险指因市场交易相对不活跃导致基金投资资产无法以适当价格及时变现，进而无法应对债务到期偿付或投资者赎回款按时支付的风险。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本报告期内，基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则，严格按照法律法规的有关规定和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理。本基金所持大部分证券在证券交易所上市或银行间同业市场交易，不存在具有重大流动性风险的投资品种。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度，对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状
第50页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证
监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
截止本报告期末及上年度末，本基金无重大流动性风险。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金基金管理人主要通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年11年以内1-5年5年以上不计息合计
2月31日
资产货币资
93231159.41---93231159.41
金结算备
2569758.40---2569758.40
付金存出保
143812.96---143812.96
证金交易性
金融资40492712.33--446521462.27487014174.60产应收清
---9534089.529534089.52算款应收申
---439237.02439237.02购款
第51页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告资产总
136437443.10--456494788.81592932231.91
计负债应付赎
---1096349.731096349.73回款应付管
理人报---538727.19538727.19酬应付托
---89787.8789787.87管费应付销
售服务---59699.1659699.16费其他负
---1040393.221040393.22债负债总
---2824957.172824957.17计利率敏
感度缺136437443.10--453669831.64590107274.74口上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年1
2月31日
资产货币资
2505247.85---2505247.85
金结算备
2564431.72---2564431.72
付金存出保
448999.92---448999.92
证金交易性
金融资20383150.68--189988635.61210371786.29产应收清
---20522540.7520522540.75算款
第52页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告应收申
---4588.244588.24购款资产总
25901830.17--210515764.60236417594.77
计负债应付赎
---401080.49401080.49回款应付管
理人报---249821.55249821.55酬应付托
---41636.9041636.90管费应付销
售服务---3481.413481.41费其他负
---1144862.371144862.37债负债总
---1840882.721840882.72计利率敏
感度缺25901830.17--208674881.88234576712.05口
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变假设利率曲线平行移动对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析
2025年12月31日2024年12月31日
市场利率上升25个基点-22936.24-15571.00
市场利率下降25个基点22962.2515594.84
7.4.13.4.2外汇风险
第53页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险可来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项，也可来源于市场整体波动。
本基金基金管理人在构建和管理投资组合过程中，通过对宏观经济情况及政策分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金基金管理人定期结合宏观及微观环境变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行动态修正，以主动应对可能发生的其他价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，基金管理人对本基金所持仓证券价格实施监控，定期运用多种定量方法进行风险度量，以测试本基金所面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年12月31日2024年12月31日
占基金占基金项目资产净资产净公允价值公允价值值比例值比例
(%)(%)交易性金融资
446521462.2775.67189988635.6180.99
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
----
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资
衍生金融资产----
第54页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
－权证投资
其他----
合计446521462.2775.67189988635.6180.99
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设除股票价格以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析
2025年12月31日2024年12月31日
股票价格上升5%22326073.119499431.78
股票价格下降5%-22326073.11-9499431.78
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二
层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日2024年12月31日
第一层次441167393.23189663429.61
第二层次44062888.9720407000.38
第三层次1783892.40301356.30
合计487014174.60210371786.29
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和可转换债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间
第55页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告及限售期间不将相关股票和可转换债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采
用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和可转换债券公允价值应
属第二层次或第三层次。
7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况
7.4.14.2.3.1第三层次公允价值余额及变动情况
单位：人民币元本期
2025年01月01日至2025年12月31日
项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
期初余额-301356.30301356.30
当期购买-911801.82911801.82
当期出售/结算---
转入第三层次---
转出第三层次-762766.82762766.82
当期利得或损失总额-1333501.101333501.10
其中：计入损益的利
-1333501.101333501.10得或损失计入其他综合
---收益的利得或损失
期末余额-1783892.401783892.40期末仍持有的第三层次金融资产计入本期
损益的未实现利得或-1013648.361013648.36
损失的变动——公允价值变动损益上年度可比期间
2024年01月01日至2024年12月31日
项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
期初余额-448442.01448442.01
第56页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
当期购买-308102.53308102.53
当期出售/结算---
转入第三层次---
转出第三层次-703850.77703850.77
当期利得或损失总额-248662.53248662.53
其中：计入损益的利
-248662.53248662.53得或损失计入其他综合
---收益的利得或损失
期末余额-301356.30301356.30期末仍持有的第三层次金融资产计入本期
损益的未实现利得或-166182.14166182.14
损失的变动——公允价值变动损益
注：于2025年12月31日，本基金持有的第三层次的交易性金融资产均为证券交易所上市交易但尚在限售期内的股票投资。于2025年度，本基金从第三层次转出的交易性金融资产均为限售期结束可正常交易的股票投资。计入损益的利得或损失分别计入利润表中的公允价值变动损益、投资收益等项目。
7.4.14.2.3.2使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况
单位：人民币元不可观察输入值本期末公采用的估值
项目范围/加与公允价值允价值技术名称权平均值之间的关系
股票1783892.平均价格亚股票在剩余期限内股0.1628-3.负相关投资40式期权模型价的预期年化波动率0791不可观察输入值上年度末采用的估值
项目范围/加与公允价值公允价值技术名称权平均值之间的关系
股票平均价格亚股票在剩余期限内股0.3423-4.
301356.30负相关
投资式期权模型价的预期年化波动率9648
第57页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金于本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括货币资金、应收款项和其他金融负债，其公允价值和账面价值相等。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截止资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比序号项目金额
例(%)
1权益投资446521462.2775.31
其中：股票446521462.2775.31
2基金投资--
3固定收益投资40492712.336.83
其中：债券40492712.336.83
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金
--融资产
7银行存款和结算备付金合计95800917.8116.16
8其他各项资产10117139.501.71
9合计592932231.91100.00
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比
第58页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
例(%)
A 农、林、牧、渔业 33402582.00 5.66
B 采矿业 19742795.36 3.35
C 制造业 261357577.86 44.29
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 383947.20 0.07
E 建筑业 2156960.00 0.37
F 批发和零售业 5715470.90 0.97
G 交通运输、仓储和邮政业 13751758.04 2.33
H 住宿和餐饮业 4348967.00 0.74
I 信息传输、软件和信息技术服务业 33668286.31 5.71
J 金融业 58332789.10 9.89
K 房地产业 2792400.00 0.47
L 租赁和商务服务业 2921904.00 0.50
M 科学研究和技术服务业 3835200.50 0.65
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 4110824.00 0.70
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计446521462.2775.67
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元占基金资序
股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)产净值比号
例(%)
1300498温氏股份124200020964960.003.55
2002966苏州银行227250018839025.003.19
3300750宁德时代4399716158338.222.74
4688981中芯国际11082413612511.922.31
第59页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
5601009南京银行115517013203593.102.24
6688041海光信息5826613075473.062.22
7600893航发动力32531213022239.362.21
8601665齐鲁银行222380012764612.002.16
9002714牧原股份24590012437622.002.11
10600030中信证券42510012204621.002.07
11 688256 寒武纪-U 8798 11926128.90 2.02
12601899紫金矿业34260011809422.002.00
13601728中国电信162010010206630.001.73
14688708佳驰科技1539999586437.751.62
15002048宁波华翔2357007415122.001.26
16600276恒瑞医药1102006564614.001.11
17601689拓普集团782006035476.001.02
18600309万华化学761005835348.000.99
19601138工业富联865005367325.000.91
20601111中国国航5274004941738.000.84
21601816京沪高铁8885004575775.000.78
22600754锦江酒店1721004348967.000.74
23002352顺丰控股1104974234245.040.72
24300124汇川技术556004188348.000.71
25002572索菲亚3073004182353.000.71
26002475立讯精密731974151001.870.70
27002422科伦药业1354003973990.000.67
28603899晨光股份1420003842520.000.65
29300347泰格医药669003793230.000.64
30001328登康口腔959003786132.000.64
31600699均胜电子1196003750656.000.64
32603019中科曙光431003691084.000.63
33688778厦钨新能473853666177.450.62
34002821凯莱英389003614977.000.61
35600031三一重工1698003587874.000.61
第60页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
36002049紫光国微450003546450.000.60
37603486科沃斯438003533784.000.60
38603193润本股份1454003523042.000.60
39002493荣盛石化2836003320956.000.56
40000157中联重科3845003318235.000.56
41688029南微医学401983278548.880.56
42600585海螺水泥1482003239652.000.55
43601607上海医药1805003223730.000.55
44603179新泉股份409003021692.000.51
45688336三生国健506723018531.040.51
46300413芒果超媒1217002971914.000.50
47300888稳健医疗774002928816.000.50
48601888中国中免309002921904.000.50
49688271联影医疗231272902438.500.49
50600988赤峰黄金926002892824.000.49
51300674宇信科技1154002799604.000.47
52601012隆基绿能1502002733640.000.46
53001979招商蛇口3163002732832.000.46
54600562国睿科技936002645136.000.45
55000786北新建材1053002629341.000.45
56603345安井食品330002616240.000.44
57300015爱尔眼科2344002573712.000.44
58600028中国石化4143002560374.000.43
59605499东鹏饮料94002513466.000.43
60688116天奈科技531972508238.550.43
61600887伊利股份868002482480.000.42
62600859王府井1595002477035.000.42
63601857中国石油2316002410956.000.41
64002410广联达1911002404038.000.41
65600760中航沈飞420002358300.000.40
66300037新宙邦450002358000.000.40
第61页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
67600398海澜之家3828002315940.000.39
68600219南山铝业4117002214946.000.38
69603786科博达278002171180.000.37
70002050三花智控392002168152.000.37
71002563森马服饰3992002163664.000.37
72601669中国电建4148002156960.000.37
73603529爱玛科技723002147310.000.36
74688008澜起科技180532126643.400.36
75688206概伦电子570731987852.590.34
76300274阳光电源116001984064.000.34
77002459晶澳科技1722001971690.000.33
78688396华润微363511921513.860.33
79000768中航西飞757001921266.000.33
80300432富临精工1130001887100.000.32
81605009豪悦护理603601865124.000.32
82002920德赛西威145001744350.000.30
83002508老板电器894001729890.000.29
84300661圣邦股份248001702272.000.29
85000625长安汽车1391001649726.000.28
86002832比音勒芬1059001584264.000.27
87688305科德数控253271565208.600.27
88603882金域医学542001537112.000.26
89002126银轮股份406001534680.000.26
90002327富安娜2287001534577.000.26
91300014亿纬锂能233001532208.000.26
92688169石头科技98671500376.020.25
93601882海天精工759001477014.000.25
94002241歌尔股份503001445119.000.24
95600438通威股份693001422036.000.24
96300033同花顺41001320938.000.22
97300408三环集团286001308450.000.22
第62页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
98688002睿创微纳126281272902.400.22
99688050爱博医疗205791248322.140.21
100600600青岛啤酒197001205640.000.20
101 688382 益方生物-U 44224 1204661.76 0.20
102300776帝尔激光189001174446.000.20
103300502新易盛25001077200.000.18
104600660福耀玻璃165001068705.000.18
105300308中际旭创17001037000.000.18
106002938鹏鼎控股14900753642.000.13
107688099晶晨股份8206715809.380.12
108300760迈瑞医疗3600685620.000.12
109603225新凤鸣32400630504.000.11
110002064华峰化学55800613800.000.10
111000830鲁西化工36700608119.000.10
112 688702 盛科通信-U 4230 599348.70 0.10
113 688802 沐曦股份-U 1165 465301.00 0.08
114600586金晶科技70300395789.000.07
115600930华电新能61530383947.200.07
116688519南亚新材3855311715.300.05
117 688790 昂瑞微-UW 1217 142474.19 0.02
118 688795 摩尔线程-U 317 131929.06 0.02
119000807云铝股份3300108372.000.02
120 688783 西安奕材-U 5766 105863.76 0.02
121300979华利集团190095399.000.02
122002371北方华创20594111.400.02
123 688765 禾元生物-U 1485 78140.70 0.01
124001280中国铀业152669219.360.01
125000560我爱我家2040059568.000.01
126301656联合动力229358379.780.01
127688775影石创新24357080.700.01
128000960锡业股份170047396.000.01
第63页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
129603986兆易创新20042850.000.01
130600019宝钢股份560041720.000.01
131688729屹唐股份148836128.640.01
132002444巨星科技100034020.000.01
133688809强一股份13226836.920.00
134688012中微公司8723726.640.00
135301638南网数字164023304.400.00
136600150中国船舶70023282.000.00
137601600中国铝业190023218.000.00
138 688266 泽璟制药-U 236 21877.20 0.00
139688262国芯科技68420759.400.00
140688727恒坤新材56319631.810.00
141001386马可波罗103719215.610.00
142688807优迅股份13117758.360.00
143688796百奥赛图39516688.750.00
144301632广东建科65615534.080.00
145301563云汉芯城11014705.900.00
146603848好太太80014616.000.00
147001233海安集团26613800.080.00
148301491汉桑科技24513501.950.00
149688111金山办公4212896.940.00
150301609山大电力27711354.230.00
151301687新广益19510606.050.00
152001221悍高集团1609110.400.00
153001369双欣环保7069100.340.00
154688805健信超导2658578.050.00
155603175超颖电子1698206.640.00
156301668昊创瑞通1657392.000.00
157301449天溯计量1127305.760.00
158603737三棵树1406477.800.00
159601026道生天合4516440.280.00
第64页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
160300203聚光科技4006344.000.00
161301575艾芬达1266243.300.00
162603406天富龙1536144.480.00
163603092德力佳1025677.320.00
164603418友升股份915374.460.00
165001285瑞立科密955327.600.00
166603262技源集团1554355.500.00
167603248锡华科技2604238.000.00
168002436兴森科技2004234.000.00
169001388信通电子944036.360.00
170603370华新精科823800.700.00
171603376大明电子1112909.310.00
172603334丰倍生物882888.160.00
173001396誉帆科技692441.910.00
174600166福田汽车100292.000.00
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金序股票代码股票名称本期累计买入金额资产净值比号
例(%)
1688041海光信息61595593.0926.26
2688981中芯国际59866543.0525.52
3 688256 寒武纪-U 46504364.13 19.82
4603019中科曙光42632657.2318.17
5600030中信证券40251413.3617.16
6300750宁德时代40015266.0017.06
7300498温氏股份39444925.2316.82
8002966苏州银行38576575.0016.45
9688111金山办公36926253.1715.74
第65页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
10600031三一重工36747843.9015.67
11002475立讯精密36620906.4015.61
12600893航发动力33729019.7614.38
13002371北方华创31922671.5013.61
14300394天孚通信31455778.8013.41
15300059东方财富30951175.1713.19
16603986兆易创新28569275.5012.18
17002714牧原股份28471994.4512.14
18001979招商蛇口27934441.0011.91
19300454深信服27863016.2511.88
20002142宁波银行27828990.5111.86
21601665齐鲁银行27352216.0011.66
22002241歌尔股份27202551.0011.60
23300548长芯博创26247213.5011.19
24688012中微公司25546509.0510.89
25002410广联达25516700.6010.88
26601688华泰证券25503571.0010.87
27300661圣邦股份25211545.8210.75
28300308中际旭创24994479.0010.66
29002938鹏鼎控股23110640.019.85
30002126银轮股份22640416.079.65
31601111中国国航21620156.999.22
32688521芯原股份21202456.169.04
33002352顺丰控股21153893.009.02
34688116天奈科技21063731.118.98
35688008澜起科技20895492.468.91
36600309万华化学20741276.268.84
37601825沪农商行20562183.008.77
38601865福莱特20279463.128.65
39300413芒果超媒19693935.098.40
40300014亿纬锂能19661179.308.38
第66页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
41002572索菲亚19439822.008.29
42601009南京银行19396783.678.27
43688072拓荆科技18979549.688.09
44601899紫金矿业18715050.007.98
45 688220 翱捷科技-U 18519793.09 7.89
46688361中科飞测18175184.417.75
47002049紫光国微17943451.207.65
48601995中金公司17209104.007.34
49601601中国太保17027714.967.26
50688536思瑞浦16917812.957.21
51603486科沃斯16888444.207.20
52600588用友网络16322138.006.96
53600276恒瑞医药16113869.166.87
54688002睿创微纳15645712.696.67
55600048保利发展15566838.486.64
56002050三花智控15353363.976.55
57600919江苏银行15014683.006.40
58688206概伦电子14986145.066.39
59601318中国平安14795351.006.31
60688271联影医疗14762010.456.29
61688708佳驰科技14623393.146.23
62688778厦钨新能14579347.586.22
63002821凯莱英14208750.406.06
64 000032 深桑达A 14207484.00 6.06
65601689拓普集团14079278.526.00
66601728中国电信13818931.005.89
67603882金域医学13192070.835.62
68002273水晶光电13009363.005.55
69688037芯源微12979877.855.53
70002422科伦药业12979279.005.53
71688525佰维存储12898669.445.50
第67页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
72603899晨光股份12705758.005.42
73688629华丰科技12619842.865.38
74000157中联重科12419043.005.29
75688484南芯科技12406288.895.29
76002508老板电器12214494.005.21
77600958东方证券11988891.255.11
78002851麦格米特11973925.005.10
79600029南方航空11951419.005.09
80002777久远银海11872044.005.06
81688249晶合集成11802230.435.03
82000858五粮液11791576.005.03
83603806福斯特11759326.445.01
84300347泰格医药11333603.004.83
85600859王府井11279084.004.81
86688169石头科技11206441.874.78
87300433蓝思科技11152357.004.75
88601229上海银行11090996.004.73
89603833欧派家居10958956.204.67
90300888稳健医疗10947692.204.67
91002439启明星辰10485107.004.47
92000560我爱我家10391985.004.43
93600383金地集团10373122.004.42
94002459晶澳科技10240708.204.37
95002222福晶科技10176382.604.34
96600438通威股份10131679.004.32
97600150中国船舶10128732.664.32
98600115中国东航10127193.004.32
99688019安集科技10042112.964.28
100600926杭州银行10019720.404.27
101688141杰华特9963437.724.25
102300408三环集团9713376.004.14
第68页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
103600900长江电力9687380.004.13
104600941中国移动9589126.004.09
105601100恒立液压9582285.654.08
106601989中国重工9493778.004.05
107300144宋城演艺9475167.004.04
108002472双环传动9449550.004.03
109 688382 益方生物-U 9443165.07 4.03
110600547山东黄金9000436.443.84
111601998中信银行8991611.003.83
112600754锦江酒店8810132.003.76
113603885吉祥航空8783187.003.74
114603345安井食品8644046.003.68
115600699均胜电子8609276.003.67
116300369绿盟科技8209199.003.50
117603296华勤技术8013779.003.42
118002156通富微电7957240.003.39
119601336新华保险7824627.003.34
120300188国投智能7815413.003.33
121601066中信建投7747993.003.30
122603529爱玛科技7743451.003.30
123300782卓胜微7702898.003.28
124600028中国石化7681105.003.27
125300274阳光电源7616093.003.25
126300033同花顺7592837.003.24
127603786科博达7584433.003.23
128301363美好医疗7480738.583.19
129002594比亚迪7271657.003.10
130000568泸州老窖7262516.003.10
131600519贵州茅台6906768.002.94
132300570太辰光6877659.002.93
133601869长飞光纤6841932.002.92
第69页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
134300502新易盛6727426.002.87
135002048宁波华翔6724940.002.87
136600258首旅酒店6713073.122.86
137603179新泉股份6653806.002.84
138000786北新建材6632648.002.83
139300037新宙邦6617975.002.82
140000831中国稀土6587056.002.81
141600325华发股份6519509.002.78
142002120韵达股份6505789.002.77
143002064华峰化学6453092.002.75
144688036传音控股6437995.362.74
145688099晶晨股份6431678.722.74
146600988赤峰黄金6408756.002.73
147301095广立微6407302.002.73
148600690海尔智家6386709.002.72
149601766中国中车6324993.002.70
150600895张江高科6300590.002.69
151000066中国长城6296751.002.68
152300363博腾股份6278180.802.68
153600521华海药业6269820.002.67
154300015爱尔眼科6262570.432.67
155301153中科江南6256249.002.67
156300759康龙化成6203286.752.64
157600536中国软件6174508.002.63
158300036超图软件6159448.002.63
159600809山西汾酒5881110.002.51
160300567精测电子5849501.242.49
161300432富临精工5848543.002.49
162603288海天味业5825096.052.48
163603659璞泰来5823893.802.48
164600000浦发银行5819291.002.48
第70页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
165605009豪悦护理5697437.322.43
166603127昭衍新药5650948.832.41
167688223晶科能源5608615.182.39
168300973立高食品5596167.002.39
169 688031 星环科技-U 5591005.41 2.38
170300687赛意信息5581467.002.38
171002865钧达股份5534467.882.36
172601816京沪高铁5468096.002.33
173603228景旺电子5441063.002.32
174688332中科蓝讯5439089.452.32
175300416苏试试验5406164.002.30
176603195公牛集团5394572.002.30
177688798艾为电子5380863.772.29
178600036招商银行5363845.502.29
179002912中新赛克5308493.002.26
180601138工业富联5302522.002.26
181688336三生国健5300885.042.26
182688627精智达5285936.872.25
183300395菲利华5280120.602.25
184600585海螺水泥5179847.002.21
185688301奕瑞科技5146998.152.19
186300379东通退5131636.002.19
187001328登康口腔5128784.002.19
188003816中国广核4966926.002.12
189300659中孚信息4944201.002.11
190603737三棵树4932163.002.10
191603799华友钴业4865890.002.07
192002493荣盛石化4800857.002.05
193002230科大讯飞4771449.002.03
194688212澳华内镜4767332.042.03
195000063中兴通讯4736050.002.02
第71页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
196688200华峰测控4731102.662.02
197688083中望软件4718642.212.01
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金序股票代码股票名称本期累计卖出金额资产净值比号
例(%)
1688981中芯国际55896011.6723.83
2688041海光信息55539061.6223.68
3002475立讯精密44850244.9919.12
4 688256 寒武纪-U 43149062.01 18.39
5603019中科曙光40648195.6917.33
6688111金山办公39029003.5616.64
7002371北方华创38253330.0016.31
8600031三一重工37942443.0016.17
9300750宁德时代37357108.0615.93
10603986兆易创新37280114.2015.89
11300394天孚通信33197739.6214.15
12601688华泰证券32469856.2013.84
13300308中际旭创32462268.0013.84
14300059东方财富30663802.6413.07
15300454深信服30391517.1012.96
16688012中微公司29954902.3912.77
17600030中信证券28927124.5012.33
18300548长芯博创28307862.0012.07
19002142宁波银行27926739.7411.91
20002241歌尔股份26297503.6011.21
21600893航发动力26291722.1111.21
22300661圣邦股份25268937.1010.77
第72页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
23001979招商蛇口24266125.7810.34
24002938鹏鼎控股23735727.0010.12
25002410广联达23378066.009.97
26002126银轮股份22351092.799.53
27688072拓荆科技21814006.389.30
28688521芯原股份21341586.779.10
29002966苏州银行21324263.649.09
30601825沪农商行20532464.008.75
31688008澜起科技20227173.868.62
32688361中科飞测20181763.348.60
33688116天奈科技19300095.618.23
34 688220 翱捷科技-U 18776405.15 8.00
35688536思瑞浦18537481.917.90
36600588用友网络18456420.217.87
37601111中国国航18191173.007.75
38601995中金公司18178951.007.75
39601865福莱特17905606.007.63
40002273水晶光电17752093.007.57
41600919江苏银行17680258.007.54
42300498温氏股份17620239.007.51
43601601中国太保17376489.007.41
44002714牧原股份17197613.007.33
45300014亿纬锂能17064770.597.27
46002851麦格米特16947685.327.22
47600048保利发展16544378.007.05
48601665齐鲁银行16472114.007.02
49600309万华化学16438149.037.01
50300413芒果超媒16274501.666.94
51002352顺丰控股16256817.106.93
52600150中国船舶16040600.006.84
53002049紫光国微15818250.006.74
第73页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
54603486科沃斯15753313.006.72
55688002睿创微纳15723616.236.70
56601318中国平安15461126.006.59
57300433蓝思科技15459501.006.59
58002572索菲亚14980559.286.39
59688037芯源微14791200.296.31
60000157中联重科14745947.006.29
61002050三花智控14724628.006.28
62 000032 深桑达A 14579294.00 6.22
63600900长江电力14012300.005.97
64688206概伦电子13487016.425.75
65688629华丰科技13458345.575.74
66688525佰维存储13291961.885.67
67688484南芯科技12889334.985.49
68688249晶合集成12759773.905.44
69601336新华保险12735490.005.43
70601100恒立液压12685704.805.41
71601899紫金矿业12531689.005.34
72000858五粮液12446382.355.31
73300408三环集团12244219.005.22
74002777久远银海12236197.005.22
75688778厦钨新能12170653.485.19
76688036传音控股12090774.555.15
77603882金域医学12022536.005.13
78688271联影医疗11935976.145.09
79002594比亚迪11883205.005.07
80002222福晶科技11822269.675.04
81600383金地集团11800634.005.03
82600029南方航空11756547.005.01
83601229上海银行11641161.004.96
84603806福斯特11564122.064.93
第74页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
85600958东方证券11541673.604.92
86002821凯莱英11288623.404.81
87688019安集科技11186853.914.77
88601989中国重工10913422.004.65
89002439启明星辰10894547.544.64
90000560我爱我家10826653.904.62
91603833欧派家居10584111.004.51
92002508老板电器10578090.224.51
93600276恒瑞医药10359948.004.42
94600115中国东航10288930.004.39
95688141杰华特10191080.404.34
96002156通富微电10130789.004.32
97600926杭州银行10028286.764.28
98002472双环传动9789335.504.17
99601998中信银行9560289.404.08
100688169石头科技9541813.204.07
101600547山东黄金9470043.124.04
102300144宋城演艺9366873.003.99
103600859王府井9351446.003.99
104301358湖南裕能9313778.003.97
105600941中国移动9299025.003.96
106601689拓普集团9139787.003.90
107603899晨光股份9073527.003.87
108603885吉祥航空8892441.003.79
109300369绿盟科技8816298.003.76
110601869长飞光纤8754645.003.73
111300274阳光电源8621359.153.68
112600438通威股份8614453.003.67
113002422科伦药业8591041.883.66
114300347泰格医药8513789.003.63
115603296华勤技术8411340.003.59
第75页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
116 688382 益方生物-U 8136061.56 3.47
117301153中科江南8060963.203.44
118600036招商银行8033697.003.42
119301363美好医疗7994938.003.41
120300188国投智能7929415.003.38
121300570太辰光7876854.243.36
122002459晶澳科技7865084.403.35
123300888稳健医疗7834989.603.34
124600690海尔智家7615699.003.25
125300395菲利华7585544.003.23
126601066中信建投7476500.003.19
127300782卓胜微7454630.003.18
128600895张江高科6965144.922.97
129600258首旅酒店6946987.002.96
130000831中国稀土6794756.002.90
131000333美的集团6781944.002.89
132000568泸州老窖6689910.002.85
133600519贵州茅台6640056.002.83
134300363博腾股份6609833.302.82
135000066中国长城6456766.002.75
136300759康龙化成6446176.002.75
137601766中国中车6436644.152.74
138600536中国软件6370611.002.72
139300033同花顺6345339.002.71
140301095广立微6328858.002.70
141603345安井食品6317084.012.69
142 688031 星环科技-U 6279691.00 2.68
143300036超图软件6271957.212.67
144603127昭衍新药6211541.002.65
145300567精测电子6210592.002.65
146600521华海药业6190652.202.64
第76页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
147002120韵达股份6149563.002.62
148601009南京银行6124506.802.61
149600325华发股份6049747.802.58
150601928凤凰传媒6033487.002.57
151300687赛意信息6008774.002.56
152002230科大讯飞5995747.332.56
153002064华峰化学5940169.002.53
154603799华友钴业5928360.002.53
155603659璞泰来5921123.202.52
156603228景旺电子5886809.702.51
157601390中国中铁5831850.002.49
158688099晶晨股份5803732.222.47
159600809山西汾酒5769374.002.46
160300502新易盛5719440.002.44
161688332中科蓝讯5711729.422.43
162300973立高食品5690292.252.43
163688212澳华内镜5689574.172.43
164688798艾为电子5683515.992.42
165000786北新建材5659648.002.41
166600028中国石化5619861.002.40
167688627精智达5606890.782.39
168603737三棵树5594590.002.38
169 688266 泽璟制药-U 5576064.29 2.38
170002865钧达股份5558268.002.37
171300416苏试试验5509272.002.35
172300699光威复材5492284.942.34
173603529爱玛科技5487546.502.34
174000063中兴通讯5484546.002.34
175600000浦发银行5484298.432.34
176688301奕瑞科技5482222.362.34
177603786科博达5462931.002.33
第77页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
178600699均胜电子5379825.002.29
179688223晶科能源5346240.372.28
180603288海天味业5308393.472.26
181603195公牛集团5306918.402.26
182002912中新赛克5262889.362.24
183688258卓易信息5194244.812.21
184002517恺英网络5175573.002.21
185603501豪威集团4985813.002.13
186002738中矿资源4975382.842.12
187003816中国广核4963786.002.12
188300659中孚信息4953229.002.11
189688200华峰测控4875690.492.08
190002984森麒麟4844630.412.07
191688708佳驰科技4747443.962.02
192600754锦江酒店4735710.002.02
193688183生益电子4701484.502.00
194301239普瑞眼科4701251.002.00
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额3241655077.26
卖出股票收入（成交）总额3116341467.48
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例(%)
1国家债券--
2央行票据--
第78页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
3金融债券40492712.336.86
其中：政策性金融债40492712.336.86
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债(可交换债)--
8同业存单--
9其他--
10合计40492712.336.86
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元序占基金资产净
债券代码债券名称数量（张）公允价值
号值比例(%)
125030425进出0440000040492712.336.86
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时，将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险，以改善投资组合的风险收益特性。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
第79页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
8.11.1本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货将根据风险管理原则充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征在风险可控的前提下适度参与国债期货投资。
8.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期未参与国债期货投资。
8.12投资组合报告附注
8.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国进出口银行在报告编制日前一年内
曾受到国家金融监督管理总局的处罚。南京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局江苏监管局、江苏证监局的处罚。苏州银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到江苏证监局的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金143812.96
2应收清算款9534089.52
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款439237.02
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计10117139.50
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
第80页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持持有人结构有机构投资者个人投资者份额人户均持有的占总级别户基金份额占总份持有份额份额持有份额数额比例比例
(户)兴业
成长4442.41257.587
33504.3162950841.0885473274.09
动力308%2%
混合A兴业
成长4194.033
37058.91143990581.569136834.025.9668%
动力322%
混合C
8568.62531.374
合计35451.63206941422.6494610108.11
066%4%
注：1、分级基金机构/个人投资者持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）；2、持有人户数（户）合计数中针对同时持有各分级基金份额的持有人算为一户。
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
持有份额总数占基金总份额比项目份额级别
（份）例兴业成长动力
733140.500.4939%
基金管理人所有从业人员持 混合A有本基金兴业成长动力
655.310.0004%
混合C
第81页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
合计733795.810.2433%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
持有基金份额总量的数量区项目份额级别间（万份）兴业成长动力混合
0~10
本公司高级管理人员、基金投资 A和研究部门负责人持有本开放式兴业成长动力混合
0
基金 C
合计0~10兴业成长动力混合
50~100
A本基金基金经理持有本开放式基兴业成长动力混合金0
C
合计50~100
§10开放式基金份额变动
单位：份
兴业成长动力混合A 兴业成长动力混合C
基金合同生效日(2016年06月03
212527217.99-
日)基金份额总额
本报告期期初基金份额总额162342135.019937302.76
本报告期基金总申购份额85308274.77208177881.89
减：本报告期基金总赎回份额99226294.6164987769.07
本报告期基金拆分变动份额--
本报告期期末基金份额总额148424115.17153127415.58
注：申购含红利再投、转换及分级份额调增份额；赎回含转换出及分级份额调减份额。
§11重大事件揭示
第82页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、2025年7月18日，张顺国先生离任兴业基金管理有限公司副总经理，担任兴业基金管理有限公司督察长。详见本公司于2025年7月19日发布的《兴业基金管理有限公司高级管理人员变更公告》。
2、2025年7月18日，张玲菡女士离任兴业基金管理有限公司督察长，担任兴业基金管理有限公司副总经理。详见本公司于2025年7月19日发布的《兴业基金管理有限公司高级管理人员变更公告》。
3、2025年9月8日，蒲延杰先生担任兴业基金管理有限公司总经理助理。详见本公
司于2025年9月9日发布的《兴业基金管理有限公司高级管理人员变更公告》。
4、2025年10月16日，叶文煌先生离任兴业基金管理有限公司董事长、法定代表人，
刘宗治先生担任兴业基金管理有限公司董事长、法定代表人。详见本公司于2025年10月
17日发布的《兴业基金管理有限公司关于董事长变更的公告》。
5、本报告期内，经中国银行股份有限公司研究决定，聘任边济东先生为资产托管部总经理。上述人事变动已按相关规定备案、公告。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与基金管理人、基金财产、本基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
本报告期内基金的投资策略未有重大变化。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内应支付给会计师事务所的报酬为3.5万元，目前事务所已提供审计服务的连续年限为10年。
由德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）继续执行2025年年度报告审计。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人无受调查或处罚情况。
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
第83页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
本报告期内，本基金管理人相关从业人员无受调查或处罚情况。
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人的基金托管业务履职不涉及受调查或处罚等情况。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人相关从业人员的基金托管业务履职不涉及受调查或处罚等情况。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元交股票交易应支付该券商的佣金易券商单占当期股占当期佣备名称元成交金额票成交总佣金金总量的注数额的比例比例量长江
2181608678.152.86%80979.532.86%-
证券光大
2-----
证券国泰
海通2-----证券国投
2133380034.622.10%59473.752.10%-
证券华安
2-----
证券华创
22904312784.4145.71%1295015.6145.71%-
证券天风
23134716941.0649.33%1397753.0049.33%-
证券
兴业1-----
第84页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告证券太平
洋证2-----券
注：* 为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：i资力雄厚信誉良好注册资本不少于3亿元人民币。ii财务状况良好经营行为规范最近一年未因发生重大违法违规行为而受到有关管理机关处罚。iii内部管理规范、严格具备健全的内控制度合规风控能力较强，并能满足各产品运作高度保密的要求。iv具备各标准化产品运作所需的高效、安全的通讯条件交易设施符合代理各标准化产品进行证券交易的需要
并能为各标准化产品提供全面的信息服务，交易能力较强。v研究综合实力较强。vi其他因素（例如，虽综合能力一般，但在某些特色领域或行业，其研究能力、深度和质量在行业领先）。开立交易单元原则上券商应至少已提供两个季度以上的研究服务，并且在最近一季度服务评价评分中排名在前十名。
* 券商专用交易单元选择程序：i本基金管理人组织相关人员依据上述标准评估及确定选用的券商。ⅱ本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
*在上述租用的券商交易单元中，本期无新增交易单元，无剔除交易单元。
*国泰海通证券股份有限公司(简称“国泰海通”)是由国泰君安证券股份有限公司(简称
“国泰君安”)与海通证券股份有限公司(简称“海通证券”)于2025年3月14日合并组建而成。上表显示的国泰海通证券相关数据包含了本报告期通过国泰海通证券、海通证券席位交易的情况。
*本部分的数据统计时间区间与本报告的报告期一致，统计范围仅包括本基金；本公司网站披露的《兴业基金管理有限公司旗下公募基金通过证券公司证券交易及佣金支付情
况（2025年度）》的报告期为2025年1月1日至2025年12月31日，统计范围为报告期间存
续过的所有公募基金，包括报告期间成立、清算、转型的公募基金。敬请投资者关注上述报告的统计口径差异。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易基金交易占当期债占当期债占当期权占当期基券商名称券回购成成交金额券成交总成交金额成交金额证成交总成交金额金成交总交总额的额的比例额的比例额的比例比例
长江证券--------
光大证券--------
国泰海通证--------
第85页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告券
国投证券--------
华安证券--------
华创证券--------
315318.5
天风证券100.00%------
9
兴业证券--------
太平洋证券--------
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期兴业基金管理有限公司澄清
1中国证监会规定的媒介2025-01-07
公告兴业成长动力灵活配置混合
2型证券投资基金2024年第四中国证监会规定的媒介2025-01-22
季度报告兴业成长动力灵活配置混合
3型证券投资基金招募说明书中国证监会规定的媒介2025-02-27
更新兴业基金管理有限公司关于暂停武汉佰鲲基金销售有限
4中国证监会规定的媒介2025-02-28
公司办理本公司旗下基金销售业务的公告兴业基金管理有限公司关于
5福州分公司办公地址变更的中国证监会规定的媒介2025-03-25
公告兴业成长动力灵活配置混合
6型证券投资基金2024年年度中国证监会规定的媒介2025-03-28
报告兴业基金管理有限公司旗下公募基金通过证券公司交易
7中国证监会规定的媒介2025-03-31及佣金支付情况公告（2024年度）兴业成长动力灵活配置混合
8中国证监会规定的媒介2025-04-22
型证券投资基金2025年第一
第86页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告季度报告兴业基金管理有限公司关于
9提醒投资者谨防金融诈骗活中国证监会规定的媒介2025-04-23
动的特别提示公告兴业基金管理有限公司关于
10旗下公募基金风险评价结果中国证监会规定的媒介2025-06-04
的通知兴业基金管理有限公司关于
11旗下基金估值调整情况的公中国证监会规定的媒介2025-06-10
告兴业基金管理有限公司关于
终止民商基金销售（上海）
12中国证监会规定的媒介2025-06-14
有限公司办理本公司旗下基金相关销售业务的公告兴业成长动力灵活配置混合
13型证券投资基金基金产品资中国证监会规定的媒介2025-06-24
料概要更新兴业基金管理有限公司高级
14中国证监会规定的媒介2025-07-19
管理人员变更公告兴业基金管理有限公司高级
15中国证监会规定的媒介2025-07-19
管理人员变更公告兴业成长动力灵活配置混合
16型证券投资基金2025年第二中国证监会规定的媒介2025-07-21
季度报告兴业成长动力灵活配置混合
17型证券投资基金2025年中期中国证监会规定的媒介2025-08-29
报告兴业基金管理有限公司关于
18旗下基金估值调整情况的公中国证监会规定的媒介2025-09-06
告兴业基金管理有限公司高级
19中国证监会规定的媒介2025-09-09
管理人员变更公告
20兴业基金管理有限公司关于中国证监会规定的媒介2025-10-17
第87页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告董事长变更的公告兴业成长动力灵活配置混合
21型证券投资基金2025年第三中国证监会规定的媒介2025-10-28
季度报告
§12影响投资者决策的其他重要信息
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
12.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§13备查文件目录
13.1备查文件目录
（一）中国证监会准予兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件
（二）《兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三）《兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
13.2存放地点
基金管理人、基金托管人的住所
13.3查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。
网站：http：//www.cib-fund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人兴业基金管理有限公司。
客户服务中心电话4000095561兴业基金管理有限公司
第88页，共89页兴业成长动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
二〇二六年三月二十八日
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沪公网安备31011802005267号
