安信新回报灵活配置混合型证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：安信基金管理有限责任公司

基金托管人：宁波银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月21日安信新回报混合2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称安信新回报混合基金主代码002770基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年5月9日

报告期末基金份额总额113749086.91份

投资目标本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具有前瞻性的宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，动态灵活调整投资策略，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略资产配置方面，本基金以定性研究为主，结合定量分析，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围；固

定收益类投资方面，本基金将灵活采用品种配置、久期配置、信用配置、利率和回购等投资策略，选择流动性好、风险溢价水平合理、到期收益率和信用质量较高的品种；股票投资方面，本基金秉承价值投资理念，深度挖掘符合经济结构转型、契合产业结构升级、发展潜力巨大的行业与公司，把握市场定价偏差带来的投资机会；此外，本基金将合理利用权证等衍生工具做套保或套利投资，通过投资高质量的资产支持证券实现基金资产增值增厚。

业绩比较基准50%*沪深300指数收益率+50%*中债总指数（全价）收益率

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级

进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

第1页安信新回报混合2025年第4季度报告基金管理人安信基金管理有限责任公司基金托管人宁波银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安信新回报混合 A 安信新回报混合 C下属分级基金的交易代码002770002771报告期末下属分级基金的

41850367.44份71898719.47份

份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标

安信新回报混合 A 安信新回报混合 C

1.本期已实现收益11671318.4817744449.41

2.本期利润-2736689.41-879008.58

3.加权平均基金份额本期利润-0.0657-0.0133

4.期末基金资产净值196061513.72330063559.33

5.期末基金份额净值4.68484.5907

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

安信新回报混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-1.38%2.48%-0.11%0.47%-1.27%2.01%

过去六个月62.94%2.63%7.69%0.45%55.25%2.18%

过去一年111.86%2.32%7.54%0.47%104.32%1.85%

过去三年94.79%1.88%13.14%0.52%81.65%1.36%

过去五年64.60%1.78%-0.35%0.56%64.95%1.22%

自基金合同390.11%1.39%32.28%0.57%357.83%0.82%

第2页安信新回报混合2025年第4季度报告生效起至今

安信新回报混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-1.43%2.48%-0.11%0.47%-1.32%2.01%

过去六个月62.77%2.63%7.69%0.45%55.08%2.18%

过去一年111.44%2.32%7.54%0.47%103.90%1.85%

过去三年93.63%1.88%13.14%0.52%80.49%1.36%

过去五年62.96%1.78%-0.35%0.56%63.31%1.22%自基金合同

380.31%1.39%32.28%0.57%348.03%0.82%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第3页安信新回报混合2025年第4季度报告

注：1、本基金基金合同生效日为2016年5月9日。

2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合

基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

陈鹏先生，工商管理硕士。历任联合证券有限责任公司研究部研究员，鹏华基金管本基金的理有限公司基金管理部基金经理，安信基基金经金管理有限责任公司研究部总经理。现任

2019年7月10陈鹏理，成长-23年安信基金管理有限责任公司成长投资部日投资部总总经理。现任安信新回报灵活配置混合型经理证券投资基金、安信成长精选混合型证券

投资基金、安信洞见成长混合型证券投资基金的基金经理。

注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人

员范围的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。

第4页安信新回报混合2025年第4季度报告

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成

交量的5%的情形。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025 年四季度，中国经济较为平稳，全年 GDP 增速预计符合年初预期。消费虽然总体偏淡但

全年仍保持了个位数的增长。投资方面，基建持续发力，同时以新能源、人工智能、电气设备为代表的科技制造领域也提供了较强的支撑，房地产仍然处于调整期，对投资增速有所影响。虽然年初出现了中美贸易摩擦，但全年来看，出口在目的地多元化和高端制造出口拉动下，仍然实现正增长。货币政策强调适度宽松。

继上个季度市场显著上扬之后，四季度市场以窄幅震荡为主，全季计算主要指数均为小个位数涨跌，港股相对偏弱，恒生指数下跌接近5%。一方面如上述分析国内经济稳定，流动性较为充裕；且10月份中美经贸磋商达成框架协议，贸易摩擦风险暂时解除；另一方面，年内市场出现了较为可观的上涨，临近四季度投资者心态开始有所变化。本季度表现较好的行业为国防军工、有色金属、石油石化，表现较差的为房地产、医药和传媒。本季度，本基金还是从景气出发，维持了人工智能的配置，同时增加了部分有色金属的配置，减少了创新药的配置。

展望2026年一季度，我们认为市场背景大概率还是经济平稳，流动性宽松。国内经济转型的效果开始逐步显现，新的经济增长点开始崭露头角。无论是2025年我们已经看到的新消费、创新药和人工智能，还是仍在积蓄力量的机器人、低空经济、智能驾驶、商业航天，行业层面亮点颇

第5页安信新回报混合2025年第4季度报告多，在此背景下，我们认为市场仍然可为，在组合管理上，我们会从公司和行业实际状况出发，多进行价值比较，积极寻找机会，争取为持有人创造良好的收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末安信新回报混合 A基金份额净值为 4.6848 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.38%；安信新回报混合 C基金份额净值为 4.5907 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.43%；

同期业绩比较基准收益率为-0.11%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资498753213.8992.60

其中：股票498753213.8992.60

2基金投资--

3固定收益投资27385576.005.08

其中：债券27385576.005.08

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计11099532.982.06

8其他资产1369858.320.25

9合计538608181.19100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 21156490.00 4.02

C 制造业 440891050.27 83.80

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

第6页安信新回报混合2025年第4季度报告

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26694.44 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 36661003.19 6.97

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 17975.99 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计498753213.8994.80

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300308中际旭创8500051850000.009.86

2300502新易盛11800050843840.009.66

3002475立讯精密60000034026000.006.47

4603799华友钴业48000032764800.006.23

5002384东山精密36000030474000.005.79

6688256寒武纪2200029822100.005.67

7000408藏格矿业32500027430000.005.21

8002463沪电股份36000026305200.005.00

9300394天孚通信11200022739360.004.32

10603083剑桥科技13800018544440.003.52

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券27385576.005.21

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

第7页安信新回报混合2025年第4季度报告

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计27385576.005.21

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

101977325国债0815800015959523.733.03

201976625国债0111300011426052.272.17

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，以风险对冲、套期保值为主要目的，将选择流动性好、交易活跃的期货合约，结合股指期货的估值定价模型，与需要作风险对冲的现货资产进行严格匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行股指期货投资，实现基金资产增值保值。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

第8页安信新回报混合2025年第4季度报告本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金472943.80

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款896914.52

6其他应收款-

7其他-

8合计1369858.32

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

第9页安信新回报混合2025年第4季度报告

单位：份

项目 安信新回报混合 A 安信新回报混合 C

报告期期初基金份额总额41853219.3163734461.08

报告期期间基金总申购份额9174051.7936383046.76

减:报告期期间基金总赎回份额9176903.6628218788.37报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额41850367.4471898719.47

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予安信新回报灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

2、《安信新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《安信新回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、《安信新回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

5、中国证监会要求的其他文件。

9.2存放地点

本基金管理人和基金托管人的住所。

9.3查阅方式

第10页安信新回报混合2025年第4季度报告

上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。

客户服务电话：4008-088-088

网址：http://www.essencefund.com安信基金管理有限责任公司

2026年1月21日