易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告易方达裕鑫债券型证券投资基金

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年一月二十一日

第1页共15页易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称易方达裕鑫债券基金主代码003133基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年9月5日

报告期末基金份额总额550589720.56份

投资目标本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比例。

2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配

置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理；本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券

2易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

进行投资；本基金投资资产支持证券将采取自上而下和自下而上相结合的投资策略；本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资；本基金将对资金面

进行综合分析的基础上，判断利差空间，通过杠杆操作放大组合收益。3、本基金将适度参与股票资产投资。本基金股票投资部分主要采取“自下而上”的投资策略，精选优质企业进行投资。4、本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约进行交易以对冲投资组合的系统性风险。

业绩比较基准沪深300指数收益率×15%+中债新综合指数收益率（全价）×80%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×5%

风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司下属分级基金的基金简

易方达裕鑫债券 A 易方达裕鑫债券 C称下属分级基金的交易代

003133003134

码报告期末下属分级基金

448239432.47份102350288.09份

的份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

3易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

报告期

主要财务指标(2024年10月1日-2024年12月31日)

易方达裕鑫债券 A 易方达裕鑫债券 C

1.本期已实现收益38786818.994115552.49

2.本期利润57752587.552927036.84

3.加权平均基金份额本期利润0.09750.0458

4.期末基金资产净值667502241.98151734378.80

5.期末基金份额净值1.48921.4825

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达裕鑫债券 A业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

6.46%1.05%1.59%0.26%4.87%0.79%

月过去六个

11.73%0.90%4.22%0.23%7.51%0.67%

月

过去一年9.35%0.71%6.45%0.19%2.90%0.52%

过去三年3.07%0.49%3.28%0.17%-0.21%0.32%

过去五年31.99%0.56%8.58%0.18%23.41%0.38%自基金合

同生效起57.64%0.50%13.11%0.17%44.53%0.33%至今

易方达裕鑫债券 C净值增长净值增长业绩比较业绩比较

阶段*－**－*

率*率标准差基准收益基准收益

4易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

*率*率标准差

*过去三个

6.40%1.05%1.59%0.26%4.81%0.79%

月过去六个

11.62%0.90%4.22%0.23%7.40%0.67%

月

过去一年9.13%0.71%6.45%0.19%2.68%0.52%

过去三年2.45%0.49%3.28%0.17%-0.83%0.32%

过去五年30.70%0.56%8.58%0.18%22.12%0.38%自基金合

同生效起55.51%0.50%13.11%0.17%42.40%0.33%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较易方达裕鑫债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2016年9月5日至2024年12月31日）

易方达裕鑫债券 A

易方达裕鑫债券 C

5易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 57.64%，同期业绩比较基准收益率为 13.11%；C 类基金份额净值增长率为 55.51%，同期业绩比较基准收益率为13.11%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

本基金的基金经理，易方达鑫转招利混合、易方达瑞安混合发起式（自2023年03月16日至2024年硕士研究生，具有基金从业胡10月08日）、易方达瑞康资格。曾任易方达基金管理

2023-文混合（自2023年03月16-10年有限公司固定收益研究员，伯日至2024年10月08日）、易方达双债增强债券的基易方达磐固六个月持有金经理。

混合的基金经理，易方达裕丰回报债券、易方达丰

和债券、易方达磐恒九个

6易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

月持有混合、易方达悦享

一年持有混合、易方达悦安一年持有债券的基金经理助理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共23次，其中21次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2024年4季度，政策在预期管理层面变得更加稳定和连续，各部门开始更快地出

台配套政策，但市场期待的更大规模的经济刺激政策并未出台，预期管理和经济实际

7易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

运行之间存在着一定差异。在实际经济数据层面，虽然月度 PMI 和社零出现了回升，但价格数据比如 PPI、70 城房价指数等还在低位区间，经济运行的新情况和新问题虽然得到了较好的回应，但政策的发力更多是一套组合和一个过程，因此仍然会出现弱现实和强预期的割裂。这种割裂反映在资产定价上，即债券收益率突破低位、汇率持续贬值、蓝筹股滞涨，而成长股和小盘股交投活跃。

债券市场四季度表现强势，各类收益率大幅下行，截至年末十年国债收益率下行至 1.68%，季度下行幅度接近 50bp，主要得益于货币宽松预期、以及弱现实数据的支撑，12月中共中央政治局会议定调了货币政策“适度宽松”的重大表述变化，为利率下行打开了空间。

股票市场方面，市场在10月8日经历3.5万亿的过热交易后回落，随后震荡上行，但除了国证2000指数、微盘股指数超过了10月8日高点外，其余主要指数均未超过。

市场的交投始终比较活跃，但主题投资的特征比较明显，沪深300表征的大盘蓝筹股四季度下跌2.06%，同期国证2000指数上涨6.20%。

转债市场更多跟随小盘股的走势，溢价率出现了先大幅压缩、随后拉升的情形，导致中证转债指数在11月初就超过了10月8日的高点，四季度整体涨幅5.55%，同期万得全 A 指数上涨 1.62%，转债逐渐恢复跟涨能力。从信用风险中有所修复、溢价率在大幅压缩后的补涨拉升、债底受益于债市大幅上涨的抬升，是四季度转债表现较好的主要解释因素。

报告期内，组合继续大幅加仓了转债，同时小幅减仓了权益，主要基于市场高波动性的特点，我们认为期权价值通过转债实现的方式更优。债券方面，组合整体维持中性久期运行，通过高流动性的利率债灵活调节久期以应对市场变化。权益方面，组合更加集中持仓消费行业，除了是对转债缺乏消费板块的补充之外，我们认为消费行业股价在当前大概率拥有类转债的凸性变化区间。转债方面，组合配置结构从低价券逐渐切到平衡型上，权益波动率高位叠加转债溢价率中性，是转债能有效实现诸多策略收益的较好环境，组合策略上仍然注重凸性价格区间的变化，个券注重考量个股空间和转债溢价率的均衡。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.4892 元，本报告期份额净值增长率为 6.46%，同期业绩比较基准收益率为 1.59%；C 类基金份额净值为 1.4825 元，本

8易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

报告期份额净值增长率为6.40%，同期业绩比较基准收益率为1.59%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

1权益投资126276640.0013.18

其中：股票126276640.0013.18

2固定收益投资821741823.8185.77

其中：债券821741823.8185.77

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计8345883.800.87

7其他资产1763845.050.18

8合计958128192.66100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

9易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

C 制造业 118764940.80 14.50

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 7511699.20 0.92

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计126276640.0015.41

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

（％）

1688696极米科技18185017824937.002.18

2002916深南电路13354416693000.002.04

3300973立高食品42190016466757.002.01

4603833欧派家居21340014711796.001.80

5002841视源股份32320011929312.001.46

6000858五粮液8290011609316.001.42

7002293罗莱生活9762607614828.000.93

8300253卫宁健康10491207511699.200.92

9002557洽洽食品2523007329315.000.89

10688598金博股份2872286049021.680.74

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

10易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

占基金资产

序号债券品种公允价值(元)

净值比例(％)

1国家债券50959652.556.22

2央行票据--

3金融债券114576086.0013.99

其中：政策性金融债73376733.128.96

4企业债券64330538.867.85

5企业短期融资券--

6中期票据184757997.8622.55

7可转债（可交换债）407117548.5449.69

8同业存单--

9其他--

10合计821741823.81100.31

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)值比例

（％）

124020524国开0530000032939909.844.02

2110081闻泰转债28682032650488.673.99

3127089晶澳转债30837030774219.253.76

424041124农发1130000030385306.853.71

522002422附息国债2420000024852571.433.03

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

11易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内

曾受到国家金融监督管理总局北京监管局的处罚。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金91122.72

2应收证券清算款915210.42

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款757511.91

6其他应收款-

7其他-

8合计1763845.05

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号债券代码债券名称公允价值(元)

净值比例(%)

1110081闻泰转债32650488.673.99

2127089晶澳转债30774219.253.76

3113641华友转债23630945.762.88

4113052兴业转债17194806.952.10

5110073国投转债17030176.332.08

6110095双良转债16748301.502.04

7113685升24转债15007542.591.83

8127076中宠转214907907.631.82

12易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

9123182广联转债14234403.901.74

10113069博23转债13279249.881.62

11123145药石转债12969202.311.58

12113065齐鲁转债12960000.581.58

13113584家悦转债12732869.721.55

14127095广泰转债11573668.371.41

15113667春23转债11382192.011.39

16123221力诺转债10640280.671.30

17113056重银转债10016192.971.22

18110079杭银转债8239889.901.01

19123176精测转28187882.851.00

20123227雅创转债6798740.000.83

21128132交建转债6326918.700.77

22118030睿创转债6048160.570.74

23118037上声转债5857346.630.71

24123178花园转债5695067.670.70

25113530大丰转债5200624.280.63

26127087星帅转24425324.450.54

27118013道通转债4160143.850.51

28128130景兴转债4028855.250.49

29127104姚记转债3853692.580.47

30113654永02转债3476765.410.42

31111008沿浦转债3352619.970.41

32123204金丹转债3317121.710.40

33123225翔丰转债3191770.190.39

34123152润禾转债3142723.590.38

35123190道氏转023120760.610.38

36123147中辰转债2428823.410.30

37123237佳禾转债2369874.090.29

38123161强联转债2336984.500.29

39123131奥飞转债2247575.530.27

40118003华兴转债1058730.750.13

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达裕鑫债券A 易方达裕鑫债券C

报告期期初基金份额总额693009505.2019140364.30

13易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

报告期期间基金总申购份额46785354.61116429405.73

减：报告期期间基金总赎回份额291555427.3433219481.94报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额448239432.47102350288.09

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期末持有基金报告期内持有基金份额变化情况投资情况者类持有基金份额比份额别序号例达到或者超过期初份额申购份额赎回份额持有份额占比

20%的时间区间

2024年10月01日

~2024年11月06日2024年11月11

142571214257124325.89

1日~2024年11月0.000.00

43.27.27%

12日2024年11月

25日~2024年12

机构月31日

2024年12月10日

107394610739462619.51

2~2024年12月250.000.00

26.54.54%

日

2024年10月01日

21448902144890

3~2024年12月080.000.000.00%

15.8915.89日产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对

14易方达裕鑫债券型证券投资基金2024年第4季度报告

基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时

变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达裕鑫债券型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达裕鑫债券型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达裕鑫债券型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇二五年一月二十一日

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