国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

国联竞争优势股票型证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年03月31日

基金管理人:国联基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2025年04月22日国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至2025年3月31日止。

§2基金产品概况基金简称国联竞争优势基金主代码003145基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年09月07日

报告期末基金份额总额76871960.25份

在注重资产安全性和流动性的前提下，主要投资于行业具有广阔发展空间、自身具备核心竞

投资目标争优势及持续成长性的上市公司，追求基金资产的长期稳定增值，并力争获得超过业绩比较基准的投资业绩。

本基金专注于自下而上的成长股深度挖掘，坚持以中长期的相对确定性应对短期的不确定性。以"理性分析价值、深度挖掘成长"为投资理念。

1、资产配置策略

投资策略

2、股票投资策略

3、债券投资策略

4、中小企业私募债券投资策略

5、衍生品投资策略

6、资产支持证券投资策略

第2页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

7、风险管理策略

8、股指期货投资策略

沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×业绩比较基准

20%

本基金为股票型基金，预期风险和收益水平高风险收益特征于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险收益水平的基金产品。

基金管理人国联基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年01月01日-2025年03月31日）

1.本期已实现收益1802008.22

2.本期利润-1657692.34

3.加权平均基金份额本期利润-0.0271

4.期末基金资产净值129609850.20

5.期末基金份额净值1.6860注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

过去三个月-0.61%1.84%-1.22%0.74%0.61%1.10%

过去六个月3.73%2.10%-2.20%1.12%5.93%0.98%

过去一年6.64%1.85%8.78%1.06%-2.14%0.79%

过去三年-6.48%1.61%-4.54%0.90%-1.94%0.71%

第3页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

过去五年72.11%1.68%6.90%0.94%65.21%0.74%自基金合同

68.60%1.69%17.47%0.93%51.13%0.76%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期

国联竞争优势股票柯海东先生中国国籍，毕业型证券投资基金、国于中山大学财务与投资管

联策略优选混合型理专业，研究生、硕士学位，

2019-

柯海东证券投资基金、国联-14具有基金从业资格，证券从鑫锐研究精选一年业年限14年。2010年7月至2持有期混合型证券013年2月曾任中国中投证

投资基金、国联匠心券研究总部分析师；2013年

第4页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告优选混合型证券投2月至2015年8月曾任国泰

资基金、国联消费精君安证券研究所分析师；20选混合型证券投资15年9月至2018年8月曾任基金的基金经理。前海开源基金管理有限公司投资部副总监。2018年9月加入公司，现任权益投研部资深权益基金经理。

注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金

合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

（2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易

量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度市场表现巨幅波动，沪深300指数下跌1.21%，中证500指数上涨2.31%，中证

1000指数上涨4.51%，反映出市场虽然处于震荡期，但中小盘股票表现活跃。

第5页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

我们认为2024年9月末央行的降息降准，以及针对资本市场的支持创新工具，对A股形成明显支撑，但特朗普的关税政策具有较大不确定性对市场的上行空间构成了制约，我们对未来资本市场的投资机会持相对乐观态度。我们持续着重关注以下投资机会：

第一，AI产业过去两年的快速发展，目前大模型的能力已经到了能改变社会生产、生活的关键拐点。我们继续关注国内外算力产业的投资机会，尤其国内算力产业链更具确定性，也将持续关注包括智能驾驶、AI眼镜、AI玩具、传媒互联网等AI应用落地的产业投资机会。在国际形势复杂的背景下，我们也高度关注国产算力芯片、半导体设备等领域的国产替代机会。

第二，内需方向具备基本面韧性，并且可能受到政策的持续提振，我们在消费股里选股逻辑可能会考虑：1）政策刺激可能发力的方向（以旧换新、消费服务业）；2）企业及产品是否具备全球化的能力；3）渠道变革产生的投资机会（包括线下的零售渠道变革，及线上的引流渠道变革等）。

第三，出海方向仍是具有长逻辑的方向，其中贸易摩擦可能性相对低的非美市场的

改善空间相对是确定的，因此未来一段时间投资出海链更聚焦在亚非拉等新兴市场，摩托车、消费电子等等中国具有竞争优势的领域都具有长期成长潜力。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国联竞争优势基金份额净值为1.6860元，本报告期内，基金份额净值增长率为-0.61%，同期业绩比较基准收益率为-1.22%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

（%）

1权益投资111533334.4985.21

其中：股票111533334.4985.21

2基金投资--

3固定收益投资6628757.925.06

其中：债券6628757.925.06

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入

--返售金融资产

第6页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告银行存款和结算备付金合

71483379.671.13

计

8其他资产11248574.358.59

9合计130894046.43100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 6537128.90 5.04

B 采矿业 - -

C 制造业 82951154.27 64.00

电力、热力、燃气及水

D - -生产和供应业

E 建筑业 2547252.00 1.97

F 批发和零售业 149000.00 0.11

交通运输、仓储和邮政

G 1177400.00 0.91业

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 10687404.54 8.25技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2143782.00 1.65

M 科学研究和技术服务业 504866.78 0.39

水利、环境和公共设施

N 2870355.00 2.21管理业

居民服务、修理和其他

O - -服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 1964991.00 1.52

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计111533334.4986.05

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

第7页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

注：本基金本报告期末未持有港股股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序占基金资产净

股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

号值比例（％）

1300972万辰集团725306537128.905.04

2605589圣泉集团1692004790052.003.70

3000935四川双马2953004701176.003.63

4688200华峰测控313544497731.303.47

5603766隆鑫通用3283003791865.002.93

6688608恒玄科技86393510025.702.71

7002241歌尔股份1217003181238.002.45

8600576祥源文旅3137002870355.002.21

9002311海大集团554002767230.002.14

10002517恺英网络1653002654718.002.05

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例（％）

1国家债券6628757.925.11

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计6628757.925.11

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序占基金资产净

债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)

号值比例（％）

第8页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

101975824国债21660006628757.925.11

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内基金投资的前十名证券除隆鑫通用动力股份有限公司浙江祥源文旅股

份有限公司外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

重庆证监局2024年08月02日对隆鑫通用动力股份有限公司进行处罚。浙江证监局

2024年12月17日对浙江祥源文旅股份有限公司进行处罚(浙江证监局[2024]46号)。浙江

证监局2024年12月13日对浙江祥源文旅股份有限公司进行处罚(浙处罚字[2024]33号)。

浙江证监局2024年04月01日对浙江祥源文旅股份有限公司进行处罚。

第9页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金47443.13

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款11201131.22

6其他应收款-

7其他-

8合计11248574.35

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额59294589.40

报告期期间基金总申购份额20942603.92

减：报告期期间基金总赎回份额3365233.07报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-“-”填列）

报告期期末基金份额总额76871960.25

注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

第10页国联竞争优势股票型证券投资基金2025年第1季度报告

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比者序例达到或者超过期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比类号

20%的时间区间

别

机20250101-20250

118584404.910.00800000.0017784404.9123.14%

构331产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。

当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会准予中融竞争优势股票型证券投资基金募集注册的文件

（2）《国联竞争优势股票型证券投资基金基金合同》

（3）《国联竞争优势股票型证券投资基金托管协议》

（4）关于申请募集中融竞争优势股票型证券投资基金之法律意见书

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照

（6）基金托管人业务资格批件、营业执照

（7）中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点