鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券

投资基金

2024年第2季度报告

2024年6月30日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2024年7月18日鹏华沪深港新兴成长混合2024年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年04月01日起至2024年06月30日止。

§2基金产品概况基金简称鹏华沪深港新兴成长混合基金主代码003835基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年12月2日

报告期末基金份额总额1660791110.56份

投资目标本基金为混合型基金，通过积极灵活的资产配置，并精选新兴成长主题股票，在有效控制风险前提下，力求超额收益与长期资本增值。

投资策略1、资产配置策略本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP增长率、CPI 走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济

周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调

整原则和调整范围。2、股票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A股和港股的优质公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下而上地

评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，深度

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挖掘优质的个股。（1）新兴成长主题的定义本基金所投资的新兴成长主题企业包括传统产业中具备新的成长动力的企业和新兴产业中业绩显著增长的企业。1）传统产业是指在历史上曾经高速增长，但目前发展速度趋缓，进入成熟阶段，资源消耗大和环保水平低的产业。随着我国经济模式的主动和被动调整、新技术的产生、新的商业模式的出现、生产方式

的不断升级以及行业并购重组整合的加剧，传统产业中也会不断出现具有成长性、未来发展前景好的公司。发展较为成熟的上市公司，因不断更新生产技术、不断完善经营模式等使其具备良好的成长前景，以及传统产业中涌现的具备新技术、新经营理念的新兴上市公司，均属于本基金的投资主题。2）新兴产业是指以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。参考国家战略新兴产业选择标准，本基金所指的新兴产业包括但不限于：节能环保、医药生

物、新能源材料、军工、互联网、新一代信息技术、

医疗健康、新兴消费行业等。未来如果基金管理人认为有更适当的新兴成长主题的划分标准，基金管理人有权对上述界定方法进行变更。本基金由于上述原因变更界定方法不需经基金份额持有人大会通过，但应及时告知基金托管人并公告。若因基金管理人界定方法的调整等原因导致本基金持有的新兴成长主题

的证券的比例低于非现金基金资产的80%，本基金将在三十个交易日之内进行调整。（2）自上而下的行业遴选本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行

业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。（3）自下而上的个股选择本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，精选优质个股。1）定性分析本基金通过以下两方面标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出优质的公

司：一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析，选择具有可持续竞争优势的公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略，基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施

支持和策略的执行成果；就核心竞争力，分析公司的

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现有核心竞争力，并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。另一方面是管理层分析，通过着重考察公司的管理层以及管理制度，选择具有良好治理结构、管理水平较高的优质公司。2）定量分析本基金通过对公司定量的估值分析，挖掘优质的投资标的。通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等）；就估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股价水平。（4）港股通标的投资策略除新兴成长主题的投资标的之外，本基金还将关注以下几类港股通标的：1）在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司；2）具有行业稀缺性的香港本地和外资公司；3）港股市

场在行业结构、估值、AH 股折溢价、股息率等方面

具有吸引力的投资标的。（5）存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。3、债券投资策略本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策

略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持有期收益。

（1）久期策略久期管理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。（2）收益率曲线策略收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调整。（3）骑乘策略本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。

（4）息差策略本基金将采用息差策略，以达到更好

地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。（5）个券选择策略本基金将根据单个债券到期收益率相对于

市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。

（6）信用策略本基金通过主动承担适度的信用风险

来获取信用溢价，根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。4、权证投资策略本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求

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权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。5、中小企业私募债投资策略中小企业私募债券是在中国

境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，尽力规避风险，并获取超额收益。6、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组合的超额收益。

未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中更新公告。

业绩比较基准沪深300指数收益率×70%＋中证综合债指数收益率×

30%

风险收益特征本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。

基金管理人鹏华基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏华沪深港新兴成长混合 A 鹏华沪深港新兴成长混合 C下属分级基金的交易代码003835018710

报告期末下属分级基金的份额总额1234608705.25份426182405.31份下属分级基金的风险收益特征风险收益特征同上风险收益特征同上注：无。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2024年4月1日-2024年6月30日）

鹏华沪深港新兴成长混合 A 鹏华沪深港新兴成长混合 C

1.本期已实现收益-90000981.98-20426837.31

2.本期利润-212151930.85-50007773.45

3.加权平均基金份额本期利润-0.1841-0.1535

4.期末基金资产净值1226793257.16312229173.72

5.期末基金份额净值0.99370.7326

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等

第5页共15页鹏华沪深港新兴成长混合2024年第2季度报告未实现收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏华沪深港新兴成长混合 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-15.65%2.16%-0.95%0.52%-14.70%1.64%

过去六个月-24.72%2.88%1.88%0.62%-26.60%2.26%

过去一年-27.73%2.34%-5.22%0.61%-22.51%1.73%

过去三年-50.03%2.11%-20.97%0.73%-29.06%1.38%

过去五年-13.04%1.90%1.45%0.80%-14.49%1.10%自基金合同

21.83%1.70%10.48%0.80%11.35%0.90%

生效起至今

鹏华沪深港新兴成长混合 C业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-15.79%2.16%-0.95%0.52%-14.84%1.64%

过去六个月-24.86%2.88%1.88%0.62%-26.74%2.26%

过去一年-28.18%2.34%-5.22%0.61%-22.96%1.73%自基金合同

-26.74%2.32%-4.61%0.60%-22.13%1.72%生效起至今

注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×70%＋中证综合债指数收益率×30%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：1、本基金基金合同于2016年12月02日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

3.3其他指标注：无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

第7页共15页鹏华沪深港新兴成长混合2024年第2季度报告闫思倩女士国籍中国工程硕士14年证券从业经验。曾任华创证券分析师，中银国际证券业务经理，工银瑞信基金研究部基金经理。2022年1月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任权益投资三部总经理/投资总监/基金经理。2022年

05月至今担任鹏华沪深港新兴成长灵活

配置混合型证券投资基金基金经理

闫思倩基金经理2022-05-07-14年

2022年07月至今担任鹏华新能源汽车

主题混合型证券投资基金基金经理

2023年03月至今担任鹏华创新未来混

合型证券投资基金（LOF）基金经理

2023年05月至今担任鹏华碳中和主题

混合型证券投资基金基金经理闫思倩女士具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。

注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况注：无。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超

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过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

10年期国债收益率再创新低，进一步反映全社会长周期资产回报率下行的预期，政策持续发力，但短期成果尚佳，高股息资产配置价值持续凸显。政策方面仍会持续支持，地产多地限购继续放松，三中全会预计在税收、电改等方向也会有发力，这将利好顺周期与政策支持方向。但外围的不确定性，如美国大选和印尼出台200%的关税等，这些也进一步加重了市场对海外关税和出口的担忧。大盘不断缩量，增量资金有限，价值股还会继续相对占优。上半年基本面情况基本开始落地，关注下半年低估值业绩超预期个股。上半年低估值、红利是全市场主线，8月以后市场风格可能有转换，科技与成长股或有机会。中长期来看，科技仍是经济转型的重点发力方向，也会有政策不断出台。全球也进入科技周期，AI引领的全球科技市值/收入占比在不断上升，全球科技周期进入补库周期，成熟科技领域基本面出现拐点。国内处于新质生产力成为经济增长引擎的转型期，成长方向继续看好 AI 与科技相关的机会，例如 AI算力、半导体、苹果产业链、ARVR、新能源新技术、无人驾驶、人形机器人、卫星互联网、低空经济等。新能源主产业链受产能过剩和出口链贸易摩擦的影响，基本面仍存在不确定性，股价已经连续超跌2年或以上，大部分光伏和锂电上游公司今年1季度报表出现亏损，最差的时候正在发生。拉长周期看，电力需求增速将持续高于 GDP增长，AI的尽头是电力，在碳中和背景下，电力的尽头是新能源/清洁能源。中长期看，新能源与新型电力体系是全球发展的大趋势，新能源主产业链龙头将迎来底部机会。后续将加大电力设备与新能源龙头个股配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为-15.65%，同期业绩比较基准增长率为-

0.95%；C类份额净值增长率为-15.79%，同期业绩比较基准增长率为-0.95%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资1423441722.0489.56

其中：股票1423441722.0489.56

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2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计141659219.378.91

8其他资产24337173.051.53

9合计1589438114.46100.00

注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为9388155.05元，占净值比0.61%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 78107.03 0.01

C 制造业 1338120057.35 86.95

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业492197.140.03

E 建筑业 90633.08 0.01

F 批发和零售业 1070400.11 0.07

G 交通运输、仓储和邮政业 148890.66 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业65559155.044.26

J 金融业 89920.77 0.01

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 30932.24 0.00

M 科学研究和技术服务业 7129810.89 0.46

N 水利、环境和公共设施管理业 605796.01 0.04

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 618926.43 0.04

R 文化、体育和娱乐业 18740.24 0.00

S 综合 - -

合计1414053566.9991.88

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

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行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

原材料--

金融--

能源8505082.390.55

非日常生活消费品--

日常消费品--

医疗保健--

信息技术--

通信服务883072.660.06

房地产--

工业--

公用事业--

合计9388155.050.61

注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值比例

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）

（%）

1600418江淮汽车7223460114419606.407.43

2603009北特科技542490097268457.006.32

3603667五洲新春585521696025542.406.24

4603606东方电缆178250087003825.005.65

5688017绿的谐波105397886531593.805.62

6603662柯力传感358195383602783.025.43

7603728鸣志电器205327282603132.565.37

8300757罗博特科86446875511279.804.91

9000400许继电气174410060014481.003.90

10600312平高电气300420058431690.003.80

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合注：无。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细注：无。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细注：无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

第11页共15页鹏华沪深港新兴成长混合2024年第2季度报告注：无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细注：无。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组合的超额收益。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一

年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金349506.58

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2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款23987666.47

6其他应收款-

7其他-

8合计24337173.05

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：无。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：无。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份鹏华沪深港新兴成长混合

项目 鹏华沪深港新兴成长混合 A

C

报告期期初基金份额总额1174156785.06268424496.73

报告期期间基金总申购份额131686495.10215150231.41

减:报告期期间基金总赎回份额71234574.9157392322.83报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额1234608705.25426182405.31

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 鹏华沪深港新兴成长混合 A 鹏 华沪深港新兴成长混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额6434362.93-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额6434362.93-报告期期末持有的本基金份额占基金总

0.52-

份额比例（%）

注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。

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7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回份额占比

序号达到或者超过20%持有份额

类份额份额份额（%）的时间区间别机

120240401~20240626326345854.490.000.00326345854.4919.65

构产品特有风险

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投份额；

2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）《鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

（二）《鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;

（三）《鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金2024年第2季度报告》（原文）。

9.2存放地点

深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。

9.3查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。

第14页共15页鹏华沪深港新兴成长混合2024年第2季度报告

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2024年7月18日