兴全稳泰债券型证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：兴证全球基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月21日兴全稳泰债券型证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年04月01日起至06月30日止。

§2基金产品概况基金简称兴全稳泰债券基金主代码003949基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年12月16日

报告期末基金份额总额17476065986.06份

投资目标在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下，追求基金资产的稳定增值。

投资策略本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以尽量获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。

业绩比较基准中证全债指数收益率

风险收益特征本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风险/收益的产品。

基金管理人兴证全球基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 兴全稳泰债券 A 兴全稳泰债券 C下属分级基金的交易代码003949008173

报告期末下属分级基金的份额总额10722484451.52份6753581534.54份

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标

兴全稳泰债券 A 兴全稳泰债券 C

1.本期已实现收益59516783.6728132737.54

2.本期利润121155519.8657955997.37

3.加权平均基金份额本期利润0.01470.0136

4.期末基金资产净值12837115559.438003265718.50

5.期末基金份额净值1.19721.1850

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

兴全稳泰债券 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月1.29%0.05%1.95%0.11%-0.66%-0.06%

过去六个月1.44%0.06%1.14%0.12%0.30%-0.06%

过去一年3.50%0.05%5.52%0.12%-2.02%-0.07%

过去三年11.85%0.06%17.62%0.09%-5.77%-0.03%

过去五年21.32%0.05%27.28%0.08%-5.96%-0.03%自基金合同

41.94%0.05%49.37%0.08%-7.43%-0.03%

生效起至今

兴全稳泰债券 C

阶段净值增长率*净值增长率业绩比较基业绩比较基*－**－*

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标准差*准收益率*准收益率标

准差*

过去三个月1.23%0.05%1.95%0.11%-0.72%-0.06%

过去六个月1.34%0.06%1.14%0.12%0.20%-0.06%

过去一年3.29%0.05%5.52%0.12%-2.23%-0.07%

过去三年11.18%0.06%17.62%0.09%-6.44%-0.03%

过去五年20.11%0.05%27.28%0.08%-7.17%-0.03%自基金合同

23.18%0.05%32.40%0.08%-9.22%-0.03%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：1、净值表现所取数据截至到2025年06月30日。

2、按照《兴全稳泰债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为2016年12月16日起共计六个月。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。

3、自 2019年 11 月 6日起增设兴全稳泰债券 C份额，详情请见管理人网站公告。

3.3其他指标注：无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限固定收益部总监助

理、兴全硕士，历任中国人寿资产管理有限公司稳泰债券投资经理助理，西部证券股份有限公司型证券投投资经理，兴全兴泰定期开放债券型发

2018年1月4

王帅资基金、-12年起式证券投资基金基金经理、兴证全球日

兴全恒裕恒荣债券型证券投资基金基金经理、兴债券型证证全球恒盛90天持有期债券型证券投资券投资基基金基金经理。

金基金经理

注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。

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2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。

3、证券从业的涵义遵从行业的相关规定，包括资管相关行业从业经历。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

注：本报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划的投资经理的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全稳泰债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是否存在非公平的因素。

本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度宏观经济延续良好表现，通胀维持低位，受贸易摩擦和高频地产数据回落等因素影响，央行靠前发力，采取了降准降息操作，其中3-5年期存款利率下行幅度尤甚，支撑了债市尤其是信用债的表现。本基金在各类资产中进行了较深度挖掘，坚持逆向思维，灵活调整组合久期和杠杆，把握市场调整机会优选配置了中等期限高等级信用债，为组合贡献了收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

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截至本报告期末，兴全稳泰债券 A的基金份额净值为 1.1972元，本报告期基金份额净值增长率为 1.29%，同期业绩比较基准收益率为 1.95%；兴全稳泰债券 C 的基金份额净值为 1.1850 元，本报告期基金份额净值增长率为1.23%，同期业绩比较基准收益率为1.95%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生需披露的基金份额持有人数不满两百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资22578430411.4898.56

其中：债券22569535261.5698.52

资产支持证券8895149.920.04

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产223012814.540.97

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计24111330.620.11

8其他资产83243324.680.36

9合计22908797881.32100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合无。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券4833188.340.02

2央行票据--

3金融债券14919668774.1071.59

其中：政策性金融债1898887151.579.11

4企业债券4130922606.7019.82

5企业短期融资券205836400.550.99

6中期票据3006594780.4614.43

7可转债（可交换债）--

8同业存单49782346.200.24

9其他251897165.211.21

10合计22569535261.56108.30

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

24中国人寿资

1272400007106000001083532290.415.20

本补充债 01BC

25平安人寿永

22825800037100000719926383.563.45

续债01

323020223国开025950000605670713.702.91

21北京农商二

421210625600000585445970.412.81

级

521040821农发085300000552546926.032.65

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

序号证券代码证券名称数量（份）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 2189002 21 信融宜居 1A2 600000 8895149.92 0.04

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

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注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货，故此项不适用。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国平安财产保险股份有限公司、北京农村商业银行股份有限公司、国家开发银行、平安银行股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司具有在报告编制日前一年内受到监管部门处罚的情况；本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。

前十名证券的发行主体中，未见其他发行主体有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

按照基金合同的约定，本基金不投资股票。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金300857.56

2应收证券清算款4714601.30

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款78227865.82

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计83243324.68

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 兴全稳泰债券 A 兴全稳泰债券 C

报告期期初基金份额总额6423565321.563161896699.22

报告期期间基金总申购份额5008363541.925659142248.13

减:报告期期间基金总赎回份额709444411.962067457412.81报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额10722484451.526753581534.54

注：总申购份额含红利再投资、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内，基金管理人未持有本基金的基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金份资额比例达到者期初申购赎回

序号或者超过持有份额份额占比（%）类份额份额份额

20%的时间

别区间机

-------构个

-------人产品特有风险

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，故不涉及本项特有风险。

注：1、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。

2、“赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。

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8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予兴全稳泰债券型证券投资基金募集注册的文件；

2、《兴全稳泰债券型证券投资基金基金合同》；

3、《兴全稳泰债券型证券投资基金托管协议》；

4、关于申请募集兴全稳泰债券型证券投资基金之法律意见；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人住所免费查阅。

基金管理人客户服务中心电话：400-678-0099，021-38824536兴证全球基金管理有限公司

2025年7月21日