融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）2025年第4季度报告

融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月21日融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称融通中国概念债券（QDII）基金主代码005243基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2017年11月27日

报告期末基金份额总额1427290181.55份

投资目标本基金主要投资于具有中国概念的债券资产，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金在宏观层面，采取自上而下的资产配置策略；在微观层面，采取自下而上的证券优选策略。整体看，将宏观与微观分析相结合，在有效分散风险的基础上，寻找海外上市中国证券资产的价值洼地，提高基金资产的收益。

业绩比较基准彭博巴克莱中资美元债指数（Bloomberg Barclays AsiaEx-Japan USD Credit China）收益率

风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人融通基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称融通中国概念债券（QDII）A 融通中国概念债券（QDII）C下属分级基金的交易代码005243020571报告期末下属分级基金的份

1066785622.46份360504559.09份

额总额

英文名称：JPMorgan Chase Bank N.A.境外资产托管人

中文名称：摩根大通银行

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标

融通中国概念债券（QDII）A 融通中国概念债券（QDII）C

1.本期已实现收益8661255.952355321.38

2.本期利润-8611183.75-4252232.18

3.加权平均基金份额本期利润-0.0084-0.0128

4.期末基金资产净值1273450929.22427479953.07

5.期末基金份额净值1.19371.1858

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益

)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

融通中国概念债券（QDII）A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月-0.62%0.10%-1.21%0.16%0.59%-0.06%

过去六个月0.51%0.11%0.49%0.17%0.02%-0.06%

过去一年2.64%0.12%4.23%0.19%-1.59%-0.07%

过去三年6.30%0.20%19.19%0.26%-12.89%-0.06%

过去五年1.87%0.28%4.38%0.33%-2.51%-0.05%自基金合同

25.51%0.27%21.99%0.31%3.52%-0.04%

生效起至今

融通中国概念债券（QDII）C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月-0.72%0.10%-1.21%0.16%0.49%-0.06%

过去六个月0.30%0.11%0.49%0.17%-0.19%-0.06%

过去一年2.22%0.12%4.23%0.19%-2.01%-0.07%自基金合同

3.17%0.15%12.11%0.21%-8.94%-0.06%

生效起至今

注：同期业绩比较基准以人民币计价。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较注：1、本基金业绩比较基准项目分段计算：自2017年11月27日起，本基金采用“花旗中国美元债券指数（Citi Asian Broad Bond Index (ABBI) China Issuers Index in LCL terms）收益率”，并于2018年7月18日更名为“富时中国美元债券指数（FTSE Asian Broad Bond Index

(ABBI) China Issuers Index in LCL terms）收益率”；自2019年10月1日起，本基金使用新基准，即“彭博巴克莱中资美元债指数（Bloomberg Barclays Asia Ex-Japan USD Credit China）收益率”。

2、本基金于2024年1月17日增设C类份额，该类份额首次确认日为2024年1月18日，故本基金

C类份额的统计区间为2024年1月18日至本报告期末。

§4管理人报告

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4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明年限任职日期离任日期

邱小乐女士，理学硕士，9年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。201本基金的2023年4月26邱小乐-9年9年4月加入融通基金管理有限公司，曾基金经理日任投资经理。现任融通中国概念债券型证券投资基金(QDII)基金经理。

注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况无。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介无。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有

人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金报告期内未发生异常交易。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4季度，美国政府关门持续时间较长，期间大量经济数据缺失，宏观不确定性增加，而同时

全球政治事件频发，引起市场波动。10月初，在美国政府关门、中美贸易摩擦升级、日法亦发生政治事件的背景下全球避险情绪升温，美债收益率下行，后续FOMC会议纪要公布，承认近期美国劳动力市场韧性减弱，强化降息预期。10月下旬美国2家区域性银行信贷问题爆发后，避险资金大幅流入美债市场，10年期美债利率跌破4%阻力位，后续在市场恢复理性，将该事件解读为非系统性风险后美债收益率回调。10月底美联储如期降息，但一系列鹰派表态给后续降息预期降温，此后市场围绕避险情绪及分化的经济数据区间波动。12月美联储再次降息，整体表态中性，后续发布的经济数据整体显示美国经济基本面仍符合“软着陆”叙事。

海外市场方面，标普500指数上涨2.35%，美元指数上涨0.56%，十年期美债收益率上行2bps。国内市场方面，上证综指上涨2.22%，十年期国债收益率大幅下行2bps。美元兑人民币汇率贬值1.81%/2.14%(在岸汇率/离岸汇率)。中资美元债方面，彭博中资美元债指数上涨0.61%，其中第 5页共9 页融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）2025年第4季度报告

投资级指数上涨1%，高收益指数下跌2.12%。

报告期内，本基金维持稳健的久期中枢，坚持高等级信用策略，同时积极参加多币种债券打新，择机适度增加汇率对冲头寸，为组合获取额外收益增厚。

截至本报告期末融通中国概念债券（QDII）A基金份额净值为1.1937元，本报告期基金份额净值增长率为-0.62%，业绩比较基准收益率为-1.21%；

截至本报告期末融通中国概念债券（QDII）C基金份额净值为1.1858元，本报告期基金份额净值增长率为-0.72%，业绩比较基准收益率为-1.21%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况占基金总资产的比例（%序号项目金额（人民币元）

）

1权益投资--

其中：普通股--

优先股--

存托凭证--

房地产信托凭证--

2基金投资--

3固定收益投资1695678589.9197.80

其中：债券1695678589.9197.80

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计29714554.771.71

8其他资产8468118.810.49

9合计1733861263.49100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布无。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合无。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细无。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

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债券信用等级公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）

4.67

AA+ 79422917.04

14.20

Aa1 241461098.25

0.43

AA 7382204.69

1.95

Aa3 33208859.80

0.68

A+ 11564321.91

4.38

A1 74430521.04

2.95

A2 50120978.70

2.52

A3 42783668.63

2.98

A- 50743794.22

9.70

BBB+ 165058282.78

4.84

Baa1 82396542.67

6.90

BBB 117315265.88

9.41

Baa2 160057280.07

4.22

BBB- 71788400.58

1.27

Baa3 21587055.51

2.40

Ba1 40795601.16

1.11

BB+ 18844343.05

4.79

Ba2 81509957.53

0.14

Ba3 2304272.28

2.05

BB- 34874861.26

0.33

B2 5623953.13

17.78

无评级302404409.73

注：债券信用评级取自第三方评级机构的评级。未评级部分为国债以及第三方评级机构未评级的债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量公允价值（人民币元）

值比例（%）

1 US91282CMM00 T 4 5/8 02/15/35 65728560 69423782.16 4.08

2 XS2226808165 HAOHUA 3 09/22/30 62931600 59841658.44 3.52

3 US91282CPJ44 T 4 11/15/35 56358744 55885309.15 3.29

401976625国债013640000036806044.492.16

HKINTL 4 1/8

5 USY3422VDD74 34962000 35676142.55 2.10

06/10/30

注：1、境外债券代码为ISIN码。

2、数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细公允价值（人民币元序号衍生品类别衍生品名称占基金资产净值比例(%)

）

1 外汇期货 UC2603 - -

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注：（1）在当日无负债结算制度下，结算准备金已包括所持期货投资产生的持仓损益，则

衍生金融资产项下的期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额为

0。

（2）截止本报告期末，本基金持有465手外汇期货UC2603卖出合约，合约市值折人民币-

323500500.00元，公允价值变动金额为人民币2522388.00元，已包含在结算备付金中。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细无。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库无。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

1存出保证金8058389.13

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款409729.68

6其他应收款-

7其他-

8合计8468118.81

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。

§6开放式基金份额变动

单位：份融通中国概念债券（QDII 融通中国概念债券（QDII项目）A ）C

报告期期初基金份额总额952376768.58222257533.11

报告期期间基金总申购份额151680132.03207568113.01

减:报告期期间基金总赎回份额37271278.1569321087.03报告期期间基金拆分变动份额（份额减--第 8页共9 页融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）2025年第4季度报告少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额1066785622.46360504559.09

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会批准融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）设立的文件

（二）《融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）基金合同》

（三）《融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）托管协议》

（四）《融通中国概念债券型证券投资基金（QDII）招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站http://www.rtfund.com查阅。

融通基金管理有限公司

2026年1月21日