广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告广发可转债债券型发起式证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年一月二十二日

1广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称广发可转债债券基金主代码006482基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2018年11月2日

报告期末基金份额总额1567688210.24份

投资目标在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，以可转换债券为主要投资标的，力求获得超越业绩比较基准的投资回报，以期实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风

险变化等因素进行综合分析，积极把握市场发展趋

2广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对债券、股票和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。

业绩比较基准中证可转换债券指数收益率×70%＋中债综合财富（总值）指数收益率×20%＋沪深300指数收益率

×10%

风险收益特征本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金主要投资于可转换债券（含可分离交易可转债）和可交换债券，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。

基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司下属分级基金的基金简广发可转广发可转广发可转广发可转

称 债债券 A 债债券 C 债债券 E 债债券 D下属分级基金的交易代

006482006483010629022744

码报告期末下属分级基金73439092322928341668926034347633

的份额总额0.78份8.22份8.08份3.16份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年10月1日-2025年12月31日)主要财务指标广发可转广发可转广发可转广发可转

债债券 A 债债券 C 债债券 E 债债券 D

1.本期已实现收益7148211303317915662233362407

3广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

6.882.605.146.79

2.本期利润1586097838222236255989892118

6.00.61.39.34

3.加权平均基金份额本期利润0.02110.02600.02180.0279

4.期末基金资产净值1454246636133832716686800865

771.7181.2965.9964.84

5.期末基金份额净值1.98021.96991.96031.9800

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、广发可转债债券 A：

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

1.37%0.89%1.03%0.47%0.34%0.42%

月过去六个

21.42%1.00%9.24%0.52%12.18%0.48%

月

过去一年29.01%1.03%14.87%0.50%14.14%0.53%

过去三年31.78%0.88%22.73%0.47%9.05%0.41%

过去五年33.45%1.03%27.10%0.49%6.35%0.54%自基金合

同生效起98.02%0.97%64.88%0.53%33.14%0.44%至今

2、广发可转债债券 C：

净值增长净值增长业绩比较业绩比较

阶段*－**－*

率*率标准差基准收益基准收益

4广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

*率*率标准差

*过去三个

1.27%0.89%1.03%0.47%0.24%0.42%

月过去六个

21.17%1.00%9.24%0.52%11.93%0.48%

月

过去一年28.50%1.03%14.87%0.50%13.63%0.53%

过去三年30.22%0.88%22.73%0.47%7.49%0.41%

过去五年30.81%1.03%27.10%0.49%3.71%0.54%自基金合

同生效起96.99%0.97%64.88%0.53%32.11%0.44%至今

3、广发可转债债券 E：

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

1.32%0.89%1.03%0.47%0.29%0.42%

月过去六个

21.30%1.00%9.24%0.52%12.06%0.48%

月

过去一年28.76%1.03%14.87%0.50%13.89%0.53%

过去三年30.99%0.88%22.73%0.47%8.26%0.41%

过去五年32.10%1.03%27.10%0.49%5.00%0.54%自基金合

同生效起39.28%1.03%28.08%0.49%11.20%0.54%至今

4、广发可转债债券 D：

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

1.37%0.89%1.03%0.47%0.34%0.42%

月过去六个

21.42%1.00%9.24%0.52%12.18%0.48%

月

过去一年29.02%1.03%14.87%0.50%14.15%0.53%自基金合

同生效起29.06%1.01%15.42%0.50%13.64%0.51%至今

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较广发可转债债券型发起式证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2018年11月2日至2025年12月31日)

1、广发可转债债券 A：

2、广发可转债债券 C：

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3、广发可转债债券 E：

4、广发可转债债券 D：

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期本基金的基金经理；广发

吴敌先生，中国籍，金融学安盈灵活配置混合型证硕士，持有中国证券投资基券投资基金的基金经理；

金业从业证书。曾任广发基广发安享灵活配置混合金管理有限公司固定收益型证券投资基金的基金

吴2020-10.7研究部债券研究员、固定收经理；广发集祥债券型证-

敌04-30年益研究部总经理助理、广发券投资基金的基金经理；

鑫源灵活配置混合型证券广发聚财信用债券型证

投资基金基金经理(自2022券投资基金的基金经理；

年2月28日至2023年6广发集享债券型证券投月7日)。

资基金的基金经理

注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。

8广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，通过持续完善工作制度、流程和提高技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司还通过事后分析、监察稽核和信息披露等手段加强对公平交易过程和结果的监督。在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、比例分配、平等对待”的原则，公平分配投资指令。公司对投资交易实施全程动态监控，通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有52次，其中40次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余12次为不同投资经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

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4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度股市震荡，上证指数小幅上行，小盘风格相对占优，中证2000指

数年底率先新高。行业分化加剧，有色、通信行业继续大涨，使得年内涨幅的领先幅度进一步扩大，而年内表现垫底的食品饮料则继续下跌，市场整体围绕景气度定价，依靠外需拉动的 AI硬件和有色的相对景气优势扩大。债市收益率整体先下行后震荡，收益率曲线走陡，超长期限债券继续承压。中证转债指数在年底跟随中证2000新高，转债估值四季度继续小幅扩张，小盘转债表现活跃。

本基金坚持以股性转债为核心仓位，从自下而上的个股挖掘、自上而下的行业选择两个角度，寻找基本面持续验证的成长标的，做相对长期的配置。报告期内，组合保持非银和科技成长的哑铃型配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.37%，C 类基金份额净值增长率为 1.27%，D 类基金份额净值增长率为 1.37%，E 类基金份额净值增长率为 1.32%，同期业绩比较基准收益率为1.03%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

1权益投资600827524.6017.04

其中：股票600827524.6017.04

2固定收益投资2761107098.4878.29

其中：债券2761107098.4878.29

资产支持证券--

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3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计121917738.903.46

7其他资产42737197.381.21

8合计3526589559.36100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

C 制造业 309284590.00 9.98

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 47803005.04 1.54

J 金融业 243739929.56 7.87

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

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Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计600827524.6019.40

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)净值比例

(％)

1300308中际旭创13528982526290.002.66

2601336新华保险57000039729000.001.28

3002736国信证券280000036736000.001.19

4601555东吴证券400992636329929.561.17

5300502新易盛8000034470400.001.11

6601688华泰证券120000028308000.000.91

7601628中国人寿50000022750000.000.73

8603986兆易创新10000021425000.000.69

9002837英维克18000019240200.000.62

10300136信维通信30000018600000.000.60

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号债券品种公允价值(元)

净值比例(％)

1国家债券171594405.495.54

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）2589512692.9983.60

12广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

8同业存单--

9其他--

10合计2761107098.4889.14

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)值比例

（％）

1 019773.SH 25 国债 08 1400000 141413501.38 4.57

2 113052.SH 兴业转债 1170460 141315728.61 4.56

3 110073.SH 国投转债 1282950 141234517.35 4.56

4 113043.SH 财通转债 779900 104585017.35 3.38

5 110067.SH 华安转债 826380 102886913.66 3.32

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，本钢板材股份有限公司在报告编制日

前一年内曾受到地方交通运输局的处罚。财通证券股份有限公司在报告编制日前一年

13广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

内曾受到中国人民银行分支行的处罚。兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金359303.86

2应收证券清算款10744698.65

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款31633194.87

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计42737197.38

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号债券代码债券名称公允价值(元)

净值比例(%)

1 113052.SH 兴业转债 141315728.61 4.56

2 110073.SH 国投转债 141234517.35 4.56

3 113043.SH 财通转债 104585017.35 3.38

4 110067.SH 华安转债 102886913.66 3.32

5 127018.SZ 本钢转债 97072943.00 3.13

6 127049.SZ 希望转 2 94360584.60 3.05

7 110093.SH 神马转债 93618172.61 3.02

8 118031.SH 天 23 转债 89490304.42 2.89

9 110081.SH 闻泰转债 86482047.95 2.79

10 123107.SZ 温氏转债 71398035.05 2.30

14广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

11 118030.SH 睿创转债 71053476.36 2.29

12 127089.SZ 晶澳转债 66605003.23 2.15

13 118013.SH 道通转债 63260060.93 2.04

14 127045.SZ 牧原转债 61306697.11 1.98

15 113615.SH 金诚转债 60410356.16 1.95

16 123254.SZ 亿纬转债 58145455.49 1.88

17 127083.SZ 山路转债 54255714.78 1.75

18 127084.SZ 柳工转 2 52641351.23 1.70

19 113042.SH 上银转债 50847767.34 1.64

20 113691.SH 和邦转债 50777574.66 1.64

21 118054.SH 安集转债 44644070.02 1.44

22 127040.SZ 国泰转债 41453470.47 1.34

23 111010.SH 立昂转债 40181342.47 1.30

24 113056.SH 重银转债 37970457.53 1.23

25 113632.SH 鹤 21 转债 37786703.61 1.22

26 113677.SH 华懋转债 34071475.80 1.10

27 127076.SZ 中宠转 2 33002764.27 1.07

28 113045.SH 环旭转债 32170787.87 1.04

29 113666.SH 爱玛转债 27474610.85 0.89

30 127050.SZ 麒麟转债 27404115.96 0.88

31 118056.SH 路维转债 27347519.45 0.88

32 127079.SZ 华亚转债 26427468.49 0.85

33 110074.SH 精达转债 26176624.66 0.85

34 127105.SZ 龙星转债 24223704.93 0.78

35 123241.SZ 欧通转债 24051481.13 0.78

36 118034.SH 晶能转债 24003331.51 0.77

37 127030.SZ 盛虹转债 22120989.04 0.71

38 123158.SZ 宙邦转债 21947835.62 0.71

39 113623.SH 凤 21 转债 21187097.26 0.68

40 118048.SH 利扬转债 21051043.84 0.68

41 118024.SH 冠宇转债 20817095.89 0.67

42 113067.SH 燃 23 转债 20296711.69 0.66

43 118050.SH 航宇转债 18437196.16 0.60

44 118055.SH 伟测转债 17724293.88 0.57

45 127104.SZ 姚记转债 17508309.41 0.57

46 123187.SZ 超达转债 17216735.89 0.56

47 118045.SH 盟升转债 17052598.92 0.55

48 113631.SH 皖天转债 16337605.52 0.53

49 127055.SZ 精装转债 16107213.70 0.52

50 113053.SH 隆 22 转债 14344064.38 0.46

51 123059.SZ 银信转债 14131576.58 0.46

52 113640.SH 苏利转债 14119794.19 0.46

53 123213.SZ 天源转债 13172646.58 0.43

15广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

54 111015.SH 东亚转债 12347905.13 0.40

55 118021.SH 新致转债 12341924.38 0.40

56 123210.SZ 信服转债 11943293.35 0.39

57 127037.SZ 银轮转债 10945207.88 0.35

58 118049.SH 汇成转债 9875155.07 0.32

59 118035.SH 国力转债 9713519.70 0.31

60 123243.SZ 严牌转债 9036205.48 0.29

61 123149.SZ 通裕转债 9014947.87 0.29

62 123255.SZ 鼎龙转债 8957516.77 0.29

63 123178.SZ 花园转债 8147983.56 0.26

64 118037.SH 上声转债 7018869.25 0.23

65 127026.SZ 超声转债 6939814.18 0.22

66 110070.SH 凌钢转债 6383548.96 0.21

67 113643.SH 风语转债 5867267.10 0.19

68 113686.SH 泰瑞转债 5794021.92 0.19

69 113049.SH 长汽转债 5734198.63 0.19

70 110090.SH 爱迪转债 4932919.23 0.16

71 127024.SZ 盈峰转债 4913769.86 0.16

72 127053.SZ 豪美转债 4809986.85 0.16

73 118051.SH 皓元转债 4216396.16 0.14

74 123091.SZ 长海转债 2204465.53 0.07

75 118043.SH 福立转债 2203424.16 0.07

76 113033.SH 利群转债 1484075.09 0.05

77 110086.SH 精工转债 904572.79 0.03

78 123133.SZ 佩蒂转债 71244.63 0.00

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份广发可转债广发可转债广发可转债广发可转债项目

债券A 债券C 债券E 债券D

报告期期初基金份785175677.316183222.184054341.242877316.额总额84055192

报告期期间基金总93776818.540686460.221168352.0407579504.申购份额14584

16广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

减：报告期期间基144561575.33941334.038330085.4306980488.金总赎回份额577860报告期期间基金拆分变动份额（份额----减少以“-”填列）

报告期期末基金份734390920.322928348.166892608.343476333.额总额78220816

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额总数持有份额发起份额总数发起份额发起份额承诺项目占基金总占基金总持有期份额比例份额比例限

基金管理人--10000800.080.64%三年固有资金

基金管理人366.450.00%---高级管理人员

基金经理等4432.530.00%---人员

基金管理人-----股东

其他-----

17广发可转债债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

合计4798.980.00%10000800.080.64%三年

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会注册广发可转债债券型发起式证券投资基金募集的文件

2.《广发可转债债券型发起式证券投资基金基金合同》

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

4.《广发可转债债券型发起式证券投资基金托管协议》

5.法律意见书

9.2存放地点

广东省广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

9.3查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇二六年一月二十二日

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