易方达科融混合型证券投资基金2025年第1季度报告易方达科融混合型证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十二日

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§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称易方达科融混合基金主代码006533交易代码006533基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2019年3月26日

报告期末基金份额总额899217437.93份

投资目标本基金在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金将在地区配置、行业配置的基础上，重点投资于满足基金管理人分析标准的公司。债券投资方面，

第2页共12页易方达科融混合型证券投资基金2025年第1季度报告本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

业绩比较基准60%×中证500指数收益率+20%×中证港股通综合

指数收益率＋20%×中债总指数收益率

风险收益特征本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年1月1日-2025年3月31日)

1.本期已实现收益169557322.63

2.本期利润84949016.78

3.加权平均基金份额本期利润0.0969

4.期末基金资产净值2699049507.34

5.期末基金份额净值3.0016

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注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准

阶段长率标收益率*-**-*

长率*收益率

准差*标准差

*

*过去三个

3.21%1.49%3.91%0.94%-0.70%0.55%

月过去六个

7.04%2.04%4.32%1.16%2.72%0.88%

月

过去一年28.04%1.98%14.90%1.15%13.14%0.83%

过去三年8.44%1.70%1.80%0.99%6.64%0.71%

过去五年135.88%1.70%16.10%0.96%119.78%0.74%自基金合

同生效起200.16%1.64%9.04%0.99%191.12%0.65%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较易方达科融混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2019年3月26日至2025年3月31日）

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注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为200.16%，同期业绩比较基准收益率为9.04%。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任广发基金管理有限公司研究部研究员，国泰刘本基金的基金经理，易方

2020-基金管理有限公司研究部

健达科讯混合、易方达成长-11年

06-06研究员，易方达基金管理有

维动力混合的基金经理

限公司行业研究员、基金经

理助理、投资一部总经理助理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

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4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名产品类型产品数量（只）资产净值(元)任职时间

公募基金37330158253.662019-07-12私募资产管理计

刘健2776408492.142024-11-08划维

其他组合00.00-

合计58106566745.80-

注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共27次，其中

24次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不

同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2025年一季度上证指数下跌0.48%，创业板指数下跌1.77%，中证500指数

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上涨 2.31%，万得全 A 指数上涨 1.90%，恒生科技指数上涨 20.74%。一季度市场总体表现比较平稳，香港市场涨幅较大。人工智能领域表现有一定分化。作为端侧应用的机器人板块在国内外产业发展的带动下表现较好，部分个股涨幅较大。去年表现较好的算力板块一季度表现较差，大部分个股录得负收益。在经济复苏预期下，周期板块和机械板块表现较好；石油石化行业在油价低迷的情况下表现较差；去年表现较好的红利板块一季度表现较差。

本基金一季度保持了较为积极的投资策略。去年下半年市场反弹较多，估值有所修复，我们将组合仓位控制在了相对中性的水平。行业和个股层面，我们也做了适当分散。由于供需格局存在一定不确定性，我们减持了部分算力个股，将人工智能板块的投资分散到了算力、终端和应用领域。年初港股整体估值水平较低，我们增持了部分基本面确定性较高的港股，也增持了部分基本面改善的军工电子个股。一季度海外算力板块下跌幅度较大，给组合造成了一定亏损，我们认为低估值能够给个股带来一定保护，但估值收缩的幅度依然超出了我们预期，这是我们需要反思的地方。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为3.0016元，本报告期份额净值增长率为

3.21%，同期业绩比较基准收益率为3.91%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额（元）

的比例（%）

1权益投资2174288270.3979.96

其中：股票2174288270.3979.96

2固定收益投资3776322.770.14

其中：债券3776322.770.14

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资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计516249695.2218.99

7其他资产24738140.340.91

8合计2719052428.72100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为

358791117.69元，占净值比例13.29%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

C 制造业 1430166313.31 52.99

电力、热力、燃气及水生产和供应

D 23471640.00 0.87业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 58235994.00 2.16

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 219414242.49 8.13

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 16799121.30 0.62

M 科学研究和技术服务业 37725425.60 1.40

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

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O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 29684416.00 1.10

S 综合 - -

合计1815497152.7067.26

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

能源--

材料--

工业--

非必需消费品82345966.563.05

必需消费品--

保健--

金融--

信息技术55730626.532.06

电信服务220714524.608.18

公用事业--

房地产--

合计358791117.6913.29

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明

细占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

（％）

100700腾讯控股274300125806737.694.66

2002179中航光电2533875103964891.253.85

3688123聚辰股份97010478636630.242.91

4300274阳光电源113184478561292.042.91

5002993奥海科技159003165954485.882.44

6002609捷顺科技643580060174730.002.23

阿里巴巴－

70998849610058600443.262.17

Ｗ

8000733振华科技105830156883678.752.11

900762中国联通707400056729183.962.10

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1000981中芯国际131000055730626.532.06

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例(％)

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）3776322.770.14

8同业存单--

9其他--

10合计3776322.770.14

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）净值比例

（％）

1113693志邦转债377603776322.770.14

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

第10页共12页易方达科融混合型证券投资基金2025年第1季度报告本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管

部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金1313187.72

2应收证券清算款19862139.74

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款3562812.88

6其他应收款-

7其他-

8合计24738140.34

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额826034646.07

报告期期间基金总申购份额179391670.48

减：报告期期间基金总赎回份额106208878.62报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-

第11页共12页易方达科融混合型证券投资基金2025年第1季度报告以“-”填列）

报告期期末基金份额总额899217437.93

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达科融混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达科融混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达科融混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇二五年四月二十二日