华商计算机行业量化股票型发起式

证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：华商基金管理有限公司

基金托管人：浙商银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月22日华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称华商计算机行业量化股票发起式基金主代码007853基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2019年10月30日

报告期末基金份额总额185621454.83份

投资目标本基金重点投资于计算机行业上市公司，在严格控制投资风险的前提下，构建量化投资组合，力求为基金份额持有人获取长期稳定超过业绩比较基准的收益。

投资策略本基金投资于计算机行业上市公司，使用量化策略对计算机行业界定内的股票进行筛选并进行权重的优化，力争在跟踪计算机行业整体市场表现的同时，获得相对于业绩比较基准的长期稳定超额收益。

具体投资策略详见基金合同。

业绩比较基准中信计算机指数收益率×80%+中证全债指数收益率×

20%

风险收益特征本基金是股票型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于混合型证券投资基金、债券型证券投资基金及货币市场基金。

基金管理人华商基金管理有限公司基金托管人浙商银行股份有限公司华商计算机行业量化股票发华商计算机行业量化股票发下属分级基金的基金简称

起式 A 起式 C下属分级基金的交易代码007853017628

报告期末下属分级基金的份额总额136954715.26份48666739.57份

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标华商计算机行业量化股票发起式华商计算机行业量化股票发起式

A C

1.本期已实现收益9156888.453321170.19

2.本期利润-14390469.00-5829763.51

3.加权平均基金份额本期利

-0.0998-0.1091润

4.期末基金资产净值179556354.1663068350.39

5.期末基金份额净值1.31111.2959

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华商计算机行业量化股票发起式 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-6.84%1.56%-5.20%1.22%-1.64%0.34%

过去六个月11.55%1.69%12.31%1.28%-0.76%0.41%

过去一年16.40%2.01%22.06%1.63%-5.66%0.38%

过去三年32.62%2.15%48.80%1.82%-16.18%0.33%

过去五年-0.31%1.94%24.18%1.64%-24.49%0.30%自基金合同

31.11%1.93%45.45%1.65%-14.34%0.28%

生效起至今

华商计算机行业量化股票发起式 C业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-6.94%1.56%-5.20%1.22%-1.74%0.34%

过去六个月11.31%1.69%12.31%1.28%-1.00%0.41%

过去一年15.92%2.01%22.06%1.63%-6.14%0.38%

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过去三年31.08%2.15%48.80%1.82%-17.72%0.33%自基金合同

35.75%2.14%49.84%1.81%-14.09%0.33%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：* 本基金合同生效日为 2019年 10月 30日。本基金从 2022年 12月 20日起新增 C类份额。

*根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

§4管理人报告

第4页共12页华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限男，中国籍，应用物理博士，具有基金从业资格。2014年7月至2017年6月，就职于高盛集团金融部，任副总裁；2017年7月加入华商基金管理有限公司，曾任量化研究员；2017年9月13日至2019年10月23日担任华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理；2018年11月26日至2019年12月18日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；

2019年9月17日起至今担任华商电子

行业量化股票型发起式证券投资基金的基金经基金经理；2019年10月30日起至今担理，量化2019年10月任华商计算机行业量化股票型发起式证艾定飞-11.4年投资部总30日券投资基金的基金经理；2022年1月10经理助理日起至今担任华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；

2022年8月18日起至今担任华商300

智选混合型证券投资基金的基金经理；

2023年11月27日起至今担任华商科创

板量化选股混合型证券投资基金的基金经理；2025年5月28日起至今担任华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年8月19日起至今担任华商沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年9月23日起至今担任华商上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组

第5页共12页华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告合。

公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。

针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。

报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共1次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内市场整体经历了一段大幅单边上行行情，上证指数上涨2.22%，中证500指数上涨

0.72%，创业板指下跌1.08%。整个四季度在美联储降息落地但全球经济数据平淡的背景下，叠

加充裕的流动性，市场风险偏好持续保持在高位，从而进入了震荡上行的趋势。整个四季度受益风险偏好提升的大盘成长方向表现突出。我们组合一直以成长、估值和反转做为最重要的因子指标，从量化模型筛选出的方向中，我们 2025年四季度主要配置在国产算力、AI 应用领域。华商计算机行业量化 A第四季度收益为-6.84%，华商计算机行业量化 C第四季度收益为-6.94%。

4.5报告期内基金的业绩表现

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截至本报告期末华商计算机行业量化股票发起式 A类份额净值为 1.3111元，份额累计净值为

1.3111元，本报告期基金份额净值增长率为-6.84%，同期基金业绩比较基准的收益率为-5.20%。

截至本报告期末华商计算机行业量化股票发起式 C 类份额净值为 1.2959 元，份额累计净值为

1.2959元，本报告期基金份额净值增长率为-6.94%，同期基金业绩比较基准的收益率为-5.20%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资227374252.3492.53

其中：股票227374252.3492.53

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计16281009.056.63

8其他资产2071483.300.84

9合计245726744.69100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 50092789.41 20.65

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业--

E 建筑业 - -

第7页共12页华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告

F 批发和零售业 2933271.44 1.21

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业163677004.6967.46

J 金融业 10638173.30 4.38

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 33013.50 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计227374252.3493.71

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1601138工业富联28970017975885.007.41

2688256寒武纪861811038380.024.55

3300170汉得信息4684008862128.003.65

4300442润泽科技1556008215680.003.39

5603039泛微网络1479007918566.003.26

6603171税友股份1324007299212.003.01

7300674宇信科技2686696517909.942.69

8300687赛意信息2811006456867.002.66

9000977浪潮信息954006353640.002.62

10300033同花顺197006346946.002.62

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

第8页共12页华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与股指期货投资。本基金将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，以套期保值为目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

第9页共12页华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金120079.93

2应收证券清算款878260.18

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1073143.19

6其他应收款-

7其他-

8合计2071483.30

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的公允价值占基金资产净流通受限情序号股票代码股票名称

（元）值比例（%）况说明非公开发行

1688256寒武纪9564897.173.94

流通受限

注：本基金本报告期末同时持有寒武纪(688256)流通股票和限售股票，该股票的公允价值合计占期末资产净值的比例为4.55%，其中限售股票部分占期末基金资产净值的比例为3.94%。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份华商计算机行业量化股票华商计算机行业量化股票项目

发起式 A 发起式 C

报告期期初基金份额总额154724349.8960846393.70

报告期期间基金总申购份额19907790.4836840526.38

减:报告期期间基金总赎回份额37677425.1149020180.51报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额136954715.2648666739.57

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

第10页共12页华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份报告期期初管理人持有的本

14517658.50

基金份额

报告期期间买入/申购总份

-额

报告期期间卖出/赎回总份

7258658.50

额报告期期末管理人持有的本

7259000.00

基金份额报告期期末持有的本基金份

3.91

额占基金总份额比例（%）

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号交易方式交易日期交易份额(份)交易金额(元)适用费率(%)

1赎回2025-10-292501056.003418443.34-

2赎回2025-10-291128274.001542124.90-

3赎回2025-10-301128273.391556453.14-

4赎回2025-10-302501055.113450205.52-

合计7258658.509967226.90

注：基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况该基金的发起份额承诺持有期限已满3年。

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

第11页共12页华商计算机行业量化股票发起式2025年第4季度报告

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1.中国证监会批准华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金设立的文件；

2.《华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金托管协议》；

4.《华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金招募说明书》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.报告期内华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。

10.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

10.3查阅方式

基金管理人地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层

基金托管人地址：浙江省杭州市萧山区鸿宁路1788号

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：4007008880，010－58573300

基金管理人网址：http://www.hsfund.com

中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund华商基金管理有限公司

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