华宝致远混合型证券投资基金（QDII）

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：华宝基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月22日华宝致远混合2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称华宝致远混合基金主代码008253基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2019年11月27日

报告期末基金份额总额332675624.95份

投资目标本基金通过精选个股和严格的风险控制，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、政策形势、证券市场走势以及市场流动性等方面因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，从而决定在美国和中国香港特别行政区的资产配置比例。本基金将依靠定量与定性相结合的方法，自下而上地精选个股。

定量的方法包括分析相关的财务指标和市场指标，选择财务健康，成长性好，估值合理的股票。定性的方法则是结合本基金研究团队的案头研究和实地调研，深入分析企业的基本面和长期发展前景，及短期重大影响事件，精选符合以下一项或数项定性判断标准的股票。

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业绩比较基准经人民币汇率调整的恒生指数收益率×65%＋经人民币汇率调整的标普500指数收益率×15%＋境内银行活期存款利率（税后）×20%

风险收益特征本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于美国和中国香港特别行政区证券市场挂牌交易的股票，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人华宝基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华宝致远混合 A 华宝致远混合 C下属分级基金的交易代码008253008254报告期末下属分级基金的份

130684847.87份201990777.08份

额总额

英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking

境外资产托管人 Corporation Limited

中文名称：香港上海汇丰银行有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标

华宝致远混合 A 华宝致远混合 C

1.本期已实现收益3909740.995958856.03

2.本期利润3768990.444054680.82

3.加权平均基金份额本期利润0.03010.0200

4.期末基金资产净值173951268.68262408379.84

5.期末基金份额净值1.33111.2991

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华宝致远混合 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月2.76%1.87%-3.37%0.76%6.13%1.11%

过去六个月16.87%1.51%4.99%0.70%11.88%0.81%

过去一年21.25%1.73%18.61%1.04%2.64%0.69%

过去三年51.12%1.46%33.00%0.97%18.12%0.49%

过去五年-1.11%1.51%16.12%1.02%-17.23%0.49%自基金合同

33.11%1.52%15.21%1.04%17.90%0.48%

生效起至今

华宝致远混合 C业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月2.66%1.87%-3.37%0.76%6.03%1.11%

过去六个月16.64%1.51%4.99%0.70%11.65%0.81%

过去一年20.77%1.72%18.61%1.04%2.16%0.68%

过去三年49.32%1.46%33.00%0.97%16.32%0.49%

过去五年-3.06%1.51%16.12%1.02%-19.18%0.49%自基金合同

29.91%1.52%15.21%1.04%14.70%0.48%

生效起至今

注：（1）基金业绩基准：经人民币汇率调整的恒生指数收益率×65%＋经人民币汇率调整的标普

500指数收益率×15%＋境内银行活期存款利率（税后）×20%；

（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，截至2020年05月27日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

第5页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告博士。先后在德亚投资(美国)、华宝基金、汇丰证券(美国)从事风险管理、投资研究等工作。2011年6月再次加入华宝基金管理有限公司，历任首席策略分析师、策略部总经理、海外投资部总经

理、公司总经理助理兼国际业务部总经理，现任华宝基金管理有限公司首席投资官兼国际业务部总经理。2013年6月至2015年11月任华宝兴业成熟市场动

量优选证券投资基金基金经理，2014年

9月起任华宝标普石油天然气上游股票

指数证券投资基金(LOF)基金经理，2015年9月至2017年8月任华宝兴业中国互

联网股票型证券投资基金基金经理，

2016年3月起任华宝标普美国品质消费

股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，

2016年6月起任华宝港股通标普香港上

市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理，2017年4月至2025年11月任华宝港股通恒生中国(香港上市)30指数本基金基

证券投资基金(LOF)基金经理，2018年 3金经理、月至2023年3月任华宝港股通恒生香港首席投资

周晶 2019-11-27 - 22 年 35指数证券投资基金(LOF)基金经理，官、国际

2018年10月起任华宝标普沪港深中国

业务部总

增强价值指数证券投资基金(LOF)基金经经理理，2019年11月起任华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金经理，2020年11月至2023年11月任华宝英国富时

100指数发起式证券投资基金基金经理，2022年2月起任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2022年9月起任华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金经理，

2022年12月起任华宝中证港股通互联

网交易型开放式指数证券投资基金发起

式联接基金基金经理，2023年3月起任华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投

资基金（QDII）基金经理，2023年 4月起任华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，2023年 5月起任华宝海外新能源汽车股票型发起式证

券投资基金（QDII）基金经理，2025年11月起任华宝港股通恒生中国（香港上市）30交易型开放式指数证券投资基金

联接基金（LOF）基金经理。

第6页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告硕士。曾在法兴银行、东北证券从事证券交易、研究、投资管理工作。2014年

6月加入华宝基金管理有限公司，先后

担任高级分析师、投资经理等职务，现任国际投资助理总监。2021年5月起任华宝标普石油天然气上游股票指数证券

投资基金(LOF)、华宝港股通标普香港上

市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)、华宝标普沪港深中国增强价值指数证券

投资基金(LOF)、华宝标普美国品质消费

股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，

2021年5月至2023年11月任华宝英国

富时100指数发起式证券投资基金基金经理，2021年5月至2023年3月任华宝港股通恒生香港35指数证券投资基金

(LOF)基金经理，2021 年 5月至 2025年

11月任华宝港股通恒生中国(香港上

市)30指数证券投资基金(LOF)基金经本基金基理，2022年1月起任华宝致远混合型证金经理、

杨洋 2022-01-27 - 16 年 券投资基金（QDII）基金经理，2022年国际投资

9月起任华宝海外中国成长混合型证券

助理总监

投资基金基金经理，2023年3月至2024年11月任华宝纳斯达克精选股票型发起

式证券投资基金（QDII）基金经理，

2023年4月起任华宝海外科技股票型证

券投资基金（QDII-LOF）基金经理，

2023年5月至2024年11月任华宝海外

新能源汽车股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2025年 1月至 2025年5月任华宝标普港股通低波红利指数

型证券投资基金基金经理，2025年4月起任华宝标普港股通低波红利交易型开

放式指数证券投资基金基金经理，2025年5月起任华宝标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金

基金经理，2025年11月起任华宝港股通恒生中国（香港上市）30交易型开放

式指数证券投资基金联接基金（LOF）基金经理。

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。

2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

第7页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告

本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评

价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2025年四季度，本基金配置还是以美股为主。美股四季度延续三季度强势继续上行标普500

指数再创历史新高，但美股在十一月以后明显走弱。步入十月，美股仍然延续了九月份的 AI主导行情。光模块，存储，电力等强势板块继续上攻。虽然特朗普总统在十月十日突然发难，发推文表示要对中国增加大额关税，导致美股当日暴跌。但后续事态没有进一步激化，双方仍按原定时间表推进贸易谈判，因此美股迅速收复失地。而十月三十日中美元首顺利在韩国见面，帮助美股创出阶段新高。但步入十一月，随着美国政府关门时间长于预期，市场流动性开始出现一定程度的衰竭，美股开始冲高回落。而后，随着大空头 MICHAEL BURRY公开宣布做空部分 AI公司股票，

第8页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告

美股科技股开始回调。投资者开始质疑 AI大规模基建开支的可持续性。尤其 11 月 20 日 NVDA季报先涨后跌之后，市场情绪跌入冰点。但感恩节后随着美国政府开门，财政部逐步注入流动性，市场开始企稳反弹。而美联储也开始逐步放出12月降息信号，帮助市场进一步走高。但12月10日联储如期降息之后，市场重回振荡。投资者仍然担忧 AI股票是否存在估值泡沫，因此需要观察后续财报情况再做出进一步投资决策。截至12月31日，标普500指数收盘6845.50，四季度单季度上涨2.35%。

港股四季度走势仍然比较弱，主要还是来自于贸易摩擦的影响。此外，港股前三季度涨幅过大，而四季度缺乏如 DEEPSEEK 这样明确的 AI 事件性驱动，因此部分资金流出到其他市场，这对于流动性依赖较大的港股科技板块负面影响较大。截至12月31日，恒生指数四季度下跌4.56%，恒生科技指数则下跌14.69%。基金四季度港股仓位仍然保持低配，后续将择机增加配置。

本报告期基金份额 A 净值增长率为 2.76%，本报告期基金份额 C 净值增长率为 2.66%;同期业绩比较基准收益率为-3.37%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（人民币元）

（%）

1权益投资367411993.3579.39

其中：普通股352246520.9276.11

优先股--

存托凭证15165472.433.28

房地产信托凭证--

2基金投资25587249.915.53

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

第9页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计64037731.8213.84

8其他资产5768337.361.25

9合计462805312.44100.00

注：1、通过港股通交易机制投资的港股公允价值为6651998.53元，占基金资产净值的比例为

1.52%。

2、本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”

等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）。

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）

美国360759994.8282.67

中国香港6651998.531.52

合计367411993.3584.20

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

占基金资产净值

行业类别公允价值（人民币元）

比例(%)

通讯56698193.4212.99

科技250102536.0757.32

公用事业--

非必须消费品40215839.419.22

必须消费品--

能源--

金融7137746.401.64

房地产--

医疗保健1913232.330.44

工业9075825.542.08

材料2268620.180.52

合计367411993.3584.20

注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证

第10页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告投资明细所在所属占基金资产序公司名称(英公司名称证券证国家数量公允价值（人净值比例

号文)(中文)代码券（地(股)民币元）

(%)

市区）场

英伟达公 NVDA 美

1 NVIDIA Corp 美国 33300 43652010.96 10.00

司 US 国

GOOG 美

2 Alphabet Inc 谷歌公司 美国 12000 26467649.28 6.07

US 国

GOOGL 美

2 Alphabet Inc 谷歌公司 美国 4800 10560069.12 2.42

US 国

博通股份 AVGO 美

3 Broadcom Inc 美国 12800 31138146.30 7.14

有限公司 US 国

Micron 美光科技美

4 Technology 股份有限 MU US 美国 10500 21063942.98 4.83

国

Inc 公司

特斯拉公 TSLA 美

5 Tesla Inc 美国 5750 18175703.63 4.17

司 US 国

Amazon.com 亚马逊公 AMZN 美

6美国1120018170741.304.16

Inc 司 US 国

Lumentum

Lumentum LITE 美

7控股股份美国640016580770.513.80

Holdings Inc US 国有限公司

Microsoft MSFT 美

8微软公司美国480016316487.633.74

Corp US 国

AAPL 美

9 Apple Inc 苹果公司 美国 8500 16242221.33 3.72

US 国

Taiwan 台湾集成

Semiconductor 电路制造 TSM 美

10美国710015165472.433.48

Manufacturing 股份有限 US 国

Co Ltd 公司

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资

明细

第11页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明

细本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

占基金资基金类公允价值（人序号基金名称运作方式管理人产净值比型民币元）例（%）

ARK

ARK Innovation 指数基 交易型开 Investment

19731795.332.23

ETF 金 放式 Management

LLC

VanEck Van Eck指数基交易型开

2 Semiconductor Associates 7087588.88 1.62

金放式

ETF Corp

ProShare

ProShares 指数基 交易型开

3 Advisors 4631979.20 1.06

UltraPro QQQ 金 放式

LLC

Rafferty

Direxion Daily

指数基 交易型开 Asset

4 Semiconductors 4135886.50 0.95

金 放式 Management

Bull 3x Shares

LLC

注：本基金投资的境外基金的费率以境外基金相关法律文件中载明的费率为准。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

1存出保证金-

2应收证券清算款3621840.02

第12页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告

3应收股利50752.79

4应收利息-

5应收申购款2095744.55

6其他应收款-

7其他-

8合计5768337.36

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 华宝致远混合 A 华宝致远混合 C

报告期期初基金份额总额111103995.57142324686.51

报告期期间基金总申购份额37272226.14174888726.11

减:报告期期间基金总赎回份额17691373.84115222635.54报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额130684847.87201990777.08

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

2025年10月24日，基金管理人发布高级管理人员变更公告，聘任欧江洪为公司副总经理。

第13页共14页华宝致远混合2025年第4季度报告

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

中国证监会批准基金设立的文件；

华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金合同；

华宝致远混合型证券投资基金（QDII）招募说明书；

华宝致远混合型证券投资基金（QDII）托管协议；

基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；

基金托管人业务资格批件和营业执照。

9.2存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。

9.3查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

华宝基金管理有限公司

2026年1月22日