华泰柏瑞质量成长混合型证券投资基金

2022年第4季度报告

2022年12月31日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2023年1月20日华泰柏瑞质量成长混合2022年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2022年10月1日起至2022年12月31日止。

华泰柏瑞质量成长混合型证券投资基金于 2021 年 2 月 19日根据收费方式分不同，新增 C类份额，C类相关指标从 2021 年 2月 19日开始计算。

§2基金产品概况基金简称华泰柏瑞质量成长混合基金主代码008528基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年3月18日

报告期末基金份额总额451470368.80份

投资目标本基金通过深入的公司基本面研究，精选具有可持续高质量成长且估值具有吸引力的公司进行价值投资，在严格控制组合风险和回撤的前提下，实现投资业绩的可复制性和可持续性，从而实现基金资产的长期和稳定增值。

投资策略1、资产配置

本基金将通过研究国内国际宏观经济趋势、货币政策、

财政政策、企业盈利周期、估值水平等可能影响证券市

场的重要因素，对各大类资产的风险收益特征进行深入分析，在严格控制组合风险的基础上，调整或确定各大类资产的配置比例，实现基金资产的长期、稳定和持续增值。

2、股票投资策略

本基金以深入的基本面研究为核心，专注投资于具有可持续的高质量成长且估值具有吸引力的公司，结合对宏观经济形势和宏观政策的分析，精选盈利能够可持续增长的行业，定性分析和定量分析相结合，严格控制组合

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风险和回撤，自下而上精选个股构建投资组合，实现组合业绩的可复制性和可持续性。

3、债券组合投资策略

本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对各类债券的影响，进行合理的利率预期，判断市场的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策略。在债券投资组合构建和管理过程中，本基金管理人将重点关注非信用类固定收益类证券（国债、中央银行票据等），具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风

险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。

4、资产支持证券投资策略

在对市场利率环境深入研究的基础上，本基金投资于资产支持证券将采用久期配置策略与期限结构配置策略，结合定量分析和定性分析的方法，综合分析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等因素，选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。

5、股指期货投资策略

在法律法规允许的范围内，本基金可运用股指期货对基金投资组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效率。

本基金主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

6、融资业务的投资策略

本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。

业绩比较基准中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*20%+上证国债指数收益率*20%

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞质量成长混合 A 华泰柏瑞质量成长混合 C下属分级基金的交易代码008528011452

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报告期末下属分级基金的份额总额448649060.31份2821308.49份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2022年10月1日-2022年12月31日）主要财务指标

华泰柏瑞质量成长混合 A 华泰柏瑞质量成长混合 C

1.本期已实现收益-31514578.50-49050.72

2.本期利润13087195.95109205.15

3.加权平均基金份额本期利润0.02920.0416

4.期末基金资产净值473355399.492955238.83

5.期末基金份额净值1.05511.0475

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华泰柏瑞质量成长混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月2.89%2.09%4.04%1.11%-1.15%0.98%

过去六个月-19.59%1.72%-8.24%0.94%-11.35%0.78%

过去一年-33.06%1.70%-13.54%1.08%-19.52%0.62%自基金合同

5.51%1.74%3.63%0.96%1.88%0.78%

生效起至今

华泰柏瑞质量成长混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

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过去三个月2.79%2.09%4.04%1.11%-1.25%0.98%

过去六个月-19.75%1.72%-8.24%0.94%-11.51%0.78%

过去一年-33.33%1.70%-13.54%1.08%-19.79%0.62%自基金合同

-42.81%1.77%-22.07%0.96%-20.74%0.81%生效起至今

注：本基金于 2021年 2月 19日新增 C级份额。C级指标的计算期间为 2021年 2月 19日至 2022年12月31日。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：A级图示日期为 2020年 3月 18日至 2022年 12月 31日，C级图示日期为 2021年 2月 19日至2022年12月31日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

副总经理，美国杜克大学工商管理硕士。

曾任中银信托投资公司外汇交易结算员，银建实业股份有限公司证券投资经理，汉唐证券有限责任公司高级经理，美国信安环球股票有限公司董事总经理兼基金经理。2018年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，2018年8月起任公司副总经副总经理。2020年2月至2022年7月任华泰柏理、本基2020年3月18李晓西-23年瑞价值增长混合型证券投资基金的基金金的基金日经理。2020年2月起任华泰柏瑞消费成经理长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年3月起任华泰柏瑞质量成长混合型证券投资基金的基金经理。2021年1月至2022年9月任华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金的基金经理。2021年3月起任华泰柏瑞质量精选混合型证券投资基金的基金经理。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

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姓名产品类型产品数量（只）资产净值（元）任职时间

公募基金3829122388.792020年2月18日私募资产管

17475060.312022年3月22日

李晓西理计划

其他组合---

合计4836597449.10-

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。

首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾 2022年四季度 A股市场，市场波动较大，国内主流宽基指数在三季度较大回撤之后有一定反弹。在此期间，社会服务、医药、传媒、商贸零售、建筑材料、美容护理等板块总体表现较佳，超额收益较为明显；煤炭、电力设备新能源、石油石化等板块表现较弱。投资风格方面，本期成长总体跑输价值。中小市值股票在本季度小幅跑赢大市值指数。港股市场恒生指数四季度大幅反弹，涨幅达14.8%；与此同时，恒生科技指数在本季度触底反弹，季度涨幅超过19.6%。海外市场如美股和欧洲股市扭转了二、三季度的下跌趋势，主流指数在四季度有一定的反弹。本季度

华泰柏瑞质量成长基金 A基金上涨约 2.89%，华泰柏瑞质量成长基金 C基金上涨约 2.79%。

今年四季度影响市场的因素是多方面的。我国在前期经济增速放缓后继续加大稳增长的力度，

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经济体现了较好的韧性，总体处于企稳和持续复苏的阶段。但11月以来我国疫情有一定扩散，尤其在12月开始随着疫情防控逐步放松，涉疫地区增多，对消费和出行产业链等造成了一定短期影响，弱化了市场对经济复苏的预期。目前我国疫情总体已经达峰，新增患者将持续下降，预计经济增长或将在春节后持续改善和复苏。本季度房地产行业波动较大，个别高负债的民营房企的债务风险问题还在化解之中，叠加短期居民收入增长力度较弱，近期房地产开发投资和销售数据不太理想，房地产行业暂时还处于调整之中。四季度我国继续从稳地产的角度出发，在供给侧出台了房地产行业的一些政策和采取了一些措施来化解地产风险，并且取得了一定成效。总体来看，政策发挥作用有一定的滞后性。从稍长一点的时间维度看，我国地产风险是能够得到有效化解的，并且大概率我国地产行业集中度会得到提升，地产行业的发展会更为健康。在我国稳增长政策的推动下，不管财政还是货币政策都在发力，相信2023年我国经济增长有望保持较快速度。

从海外市场来看，2022年美国通胀持续处于高位、美联储加息力度加大，美国10年期国债收益率和美元指数持续创新高，市场对美国经济衰退担忧加大，导致美股2022年大幅下跌，尤其是以成长股为代表的纳斯达克指数跌幅居首。欧洲也是高通胀压力凸显，2022年2月以来的俄乌事件导致欧洲能源价格波动较大，由于欧洲短期内难以找到足够量的替代能源，上涨的能源价格对欧洲制造业和消费都有一定影响，欧洲经济进入衰退的可能性有一定程度增加。欧洲股票市场

2022跌幅也较大。

我们对 2023国内 A股和港股市场保持相对谨慎乐观，同时相信今年市场还将有一定波动。首先，疫情对我国经济的干扰边际降低。在我国疫情达峰之后，经济或将步入一个稳步复苏和增长的阶段，经济增速加快，企业盈利和居民收入都有望有实质地提升，有利于提高就业和促进消费，各行各业都有望获益。其次，随着地产风险的化解，在供给侧和需求侧政策的共同作用下，今年我国地产行业对经济可能不再形成拖累，并且可能对经济增长起正贡献。再次，美国加息周期接近高点，接下来加息幅度和速度都可能放缓，资金回流美国放缓，对美国以外资金的虹吸效应减弱；同时，资金可能重新回流包括我国在内的新兴市场，为我国的货币政策提供了更大的操作空间。最后，预计 2023年我国经济增速或在全球主要经济体中居前，对全球资本而言，我国 A股和港股大概率在全球股票市场有超额收益，前期调整较多且处于业绩回升周期的高质量成长标的包括消费、医药、互联网和科技等有望重新获得投资者的青睐，具有一定配置价值。

本基金将关注在本轮经济复苏以及经济转型过程中有望受益的高质量成长企业，尤其是过去几年调整较多目前处于盈利周期向上的投资标的，包括消费含食品饮料、医药、高端制造以及部分 TMT 企业。港股不少高质量成长标的前期调整幅度大，虽然近期有所反弹，但估值总体还处于历史相对低位，本基金将予以关注。在我国推进碳达峰和碳中和的过程中，由于新能源替代传统

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能源将是一个渐进过程，预计新能源和传统能源都可能有投资机会。金融行业部分子行业今年盈利能力有望得到修复，值得关注。总之，我们将继续坚持高质量成长投资理念，努力挑选各行各业中长期可以胜出的投资标的，力争实现投资业绩的可复制性和可持续性。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末华泰柏瑞质量成长混合 A的基金份额净值为 1.0551元，本报告期基金份额净值增长率为 2.89%，同期业绩比较基准收益率为 4.04%，截至本报告期末华泰柏瑞质量成长混合 C的基金份额净值为1.0475元，本报告期基金份额净值增长率为2.79%，同期业绩比较基准收益率为4.04%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资428082788.4388.61

其中：股票428082788.4388.61

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计43038189.778.91

8其他资产11960811.202.48

9合计483081789.40100.00

注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币167046860.89元，占基金资产净值的比例为35.07%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

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A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 202870655.80 42.59

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业11635.200.00

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 997101.00 0.21

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 165716.84 0.03

J 金融业 63200.00 0.01

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 51210273.88 10.75

N 水利、环境和公共设施管理业 41078.08 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 5670662.24 1.19

R 文化、体育和娱乐业 5604.50 0.00

S 综合 - -

合计261035927.5454.80

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

10能源--

15原材料--

20工业--

25可选消费5023080.531.05

30主要消费--

35医药卫生11628859.122.44

40金融1199.570.00

45信息技术3723381.610.78

50通信服务115460495.2324.24

55公用事业--

60房地产31209844.836.55

合计167046860.8935.07

注：以上分类采用中证行业分类标准。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 01024 快手-W 718654 45610693.76 9.58

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202013微盟集团703700041864366.998.79

3603198迎驾贡酒50370031622286.006.64

4000568泸州老窖13948231283022.966.57

506098碧桂园服务179726731209844.836.55

600700腾讯控股9380027985434.485.88

7300759康龙化成40340027431200.005.76

8002304洋河股份16460026418300.005.55

9600519贵州茅台1430024696100.005.18

10300347泰格医药22640023726720.004.98

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

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注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金394762.43

2应收证券清算款11413387.85

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款152660.92

6其他应收款-

7其他-

8合计11960811.20

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 华泰柏瑞质量成长混合 A 华泰柏瑞质量成长混合 C

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报告期期初基金份额总额448437687.321887843.62

报告期期间基金总申购份额13687207.523548837.99

减:报告期期间基金总赎回份额13475834.532615373.12报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额448649060.312821308.49

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况注：无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息注：无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告

9.2存放地点

上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可

第13页共14页华泰柏瑞质量成长混合2022年第4季度报告咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com华泰柏瑞基金管理有限公司

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