招商鑫福中短债债券型证券投资基金2022年第2季度报告

招商鑫福中短债债券型证券投资基金

2022年第2季度报告

2022年06月30日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

送出日期：2022年7月20日招商鑫福中短债债券型证券投资基金2022年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况基金简称招商鑫福中短债基金主代码008774交易代码008774基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年5月22日

报告期末基金份额总额9908619446.48份

本基金在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，重点投投资目标资中短债主题证券，力争使基金份额持有人获得超越业绩比较基准的投资收益。

1、资产配置策略

本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市

场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，确定大类金融资产配置和债券类属配置。

投资策略2、债券投资策略（1）久期策略

本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对引起利率变化的相关因素进行跟踪和分析，进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案，以降低利率变动对组合带来的影响。

（2）类属配置策略

本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市

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场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。

（3）信用利差曲线策略信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险的信用利差，因此信用债利差曲线能够直接影响相应债券品种的信用利差收益率。

（4）个券精选策略

本基金重点投资中短债主题证券，在保持资产较好的流动性前提下，通过对个券进行深入的基本面分析，并根据国债、金融债、信用债、企业债等不同品种的市场容量、信用风险

状况、信用利差水平和流动性情况，判断各个债券资产的预期回报，在不同债券品种之间进行配置。

3、资产支持证券投资策略

资产支持类证券的定价受市场利率、流动性、发行条款、标

的资产的构成及质量、提前偿还率及其它附加条款等多种因素的影响。

4、国债期货投资策略

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。

中债总财富（1-3年）指数收益率*90%+一年期定期存款利率业绩比较基准

(税后)*10%

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基风险收益特征金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称招商鑫福中短债 A 招商鑫福中短债 C下属分级基金的交易代码008774008775报告期末下属分级基金的份

1385433125.78份8523186320.70份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2022年4月1日－2022年6月30日）主要财务指标

招商鑫福中短债 A 招商鑫福中短债 C

1.本期已实现收益9333116.3458742837.18

2.本期利润10958023.6470622183.49

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3.加权平均基金份额本期利

0.00910.0086

润

4.期末基金资产净值1504355110.849193478105.29

5.期末基金份额净值1.08581.0786

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商鑫福中短债 A份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基

阶段长率标准差准收益率标*-**-*

长率*准收益率*

*准差*

过去三个月0.88%0.02%0.75%0.02%0.13%0.00%

过去六个月1.51%0.02%1.41%0.03%0.10%-0.01%

过去一年3.72%0.02%3.28%0.03%0.44%-0.01%自基金合同

8.58%0.03%4.84%0.04%3.74%-0.01%

生效起至今

招商鑫福中短债 C份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基

阶段长率标准差准收益率标*-**-*

长率*准收益率*

*准差*

过去三个月0.83%0.02%0.75%0.02%0.08%0.00%

过去六个月1.42%0.02%1.41%0.03%0.01%-0.01%

过去一年3.43%0.02%3.28%0.03%0.15%-0.01%自基金合同

7.86%0.03%4.84%0.04%3.02%-0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限

李家辉本基金2021年9-4男，博士。2017年7月加入招商基金管

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基金经月28日理有限公司固定收益投资部，曾任研究理员，从事债券研究分析工作。现任招商鑫福中短债债券型证券投资基金、招商添利两年定期开放债券型证券投资基

金、招商添瑞1年定期开放债券型发起

式证券投资基金、招商招诚半年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定

以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

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本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券

当日成交量的5%的情形共发生过两次，原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济回顾：

2022年二季度，国内经济在4月份各地疫情频出的背景下触及低点，后又因政府稳增

长措施发力、各地加快复工复产，于5月份开始出现边际好转。投资方面，最新的5月固定资产投资完成额累计同比增长6.2%，其中5月房地产开发投资累计同比下降4%，单月投资同比下降7.8%，较4月份单月-10%的同比增速略有回暖，但由于房企拿地和新开工意愿下滑，整体地产投资仍处于低迷状态；在今年发改委强调适度超前开展基建投资、专项债发行节奏前置的情况下，5月基建投资累计同比增长8.2%，2022年至今基建投资力度持续位于高位，较2021年全年0.2%的同比增速出现明显好转，在政府持续宽财政的背景下，预计基建投资仍有一定韧性；5月制造业投资累计同比增长10.6%，表现依旧亮眼，对整体固定资产投资形成支撑。消费方面，5月社会消费品零售总额当月同比下降6.7%，虽然表现依旧疲弱，但较4月份单月-11%的同比增速低点边际回升，预计随着后续疫情缓解和复工复产，消费增速短期内回升概率较大。对外贸易方面，5月出口金额当月同比增长16.9%，环比4月修复幅度较大，主要可能系前期疫情反复造成订单积压、复工复产后供应链恢复导致，但随着全球通胀普遍高企、美联储加息预期抬升、全球经济衰退压力显现，未来出口增速仍有较大下行压力。生产方面，6 月 PMI 指数为 50.2%，时隔 4 个月再次回到荣枯线以上，4 月以来 PMI 指数持续呈上行态势，其中 6 月生产指数和新订单指数分别为 52.8%和

50.4%，反映经济在边际上的弱复苏状态。整体来看，月度经济数据改善叠加地产销售、煤

炭日耗等高频数据在6月份转暖的情形下，预计2022年三季度经济增长将处于边际复苏状态，但经济复苏的高点仍有待进一步跟踪观察。

债券市场回顾：

2022年二季度，债券市场整体呈现震荡行情，10年国债波动幅度在10bp以内，波动范围较小，体现出长端对基本面的反应相对钝化。4月份在全国各地疫情频出情形下，基本面预期弱化，10年国债收益率下探至2.74%，随后在央行发布“二十三条”、政治局会议提出增量政策等措施下，10年国债收益率回到2.82%附近震荡。直到5月中下旬，随着统计局发布的4月经济数据超预期弱、稳定经济大盘会议召开，叠加期限利差高企、资金面持续宽松，10年国债收益率又迎来一波下行，5月底达到2.7%的低点水平。进入6月，在疫情后复工复产推动经济环比改善、美国通胀压力持续导致美联储鹰派预期抬升的情形下，加之地产销售、煤炭日耗等高频数据显示经济基本面环比改善明显，特别国债、新增政策

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性金融债支持等预期仍在演绎，导致10年国债收益率再次回到2.83%左右局部高点水平，市场对于债市风险的担忧加剧。分品种看，二季度信用债的波动幅度较利率债更大，5年、

3 年和 1年 AAA 中债中短期票据收益率分别下降 15bp、13bp 和 27bp，短久期信用债收益率

压缩幅度较大，后续随着基本面改善和资金面趋于收紧，信用债回调压力相对较大。

基金操作：

回顾2022年二季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，提高组合收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.88%，同期业绩基准增长率为 0.75%，C 类份额净值增长率为0.83%，同期业绩基准增长率为0.75%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资9737612510.1590.21

其中：债券9590502390.7088.85

资产支持证券147110119.451.36

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产169709104.651.57

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计857078322.647.94

8其他资产30173796.730.28

9合计10794573734.17100.00

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）

1国家债券40511872.290.38

2央行票据--

3金融债券2850005117.8126.64

其中：政策性金融债2850005117.8126.64

4企业债券1061544681.989.92

5企业短期融资券1665534351.2115.57

6中期票据3860405389.3336.09

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他112500978.081.05

10合计9590502390.7089.65

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元占基金资产净值

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％）

118021118国开114100000430937632.884.03

209211800321农发清发033500000360126506.853.37

318020418国开042400000247667835.622.32

421031221进出122400000244002739.732.28

520020720国开072000000207231780.821.94

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细

序号证券代码证券名称数量（份）公允价值（元）占基金资产净值

第8页共13页招商鑫福中短债债券型证券投资基金2022年第2季度报告比例（%）

1183863徐租1优140000040217523.290.38

2183574天行01优30000030304438.360.28

3183226新铁01优20000019969654.790.19

4183788华恒06优10000010069698.630.09

5 136793 21 徐矿 2A 100000 10051068.49 0.09

6 220616 22 中交 5A 100000 10009880.55 0.09

7 183220 21 天恒 1A 100000 10000057.53 0.09

8 180054 22 凯盛 A2 90000 8984386.85 0.08

9 180053 22 凯盛 A1 75000 7503410.96 0.07

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3本期国债期货投资评价

第9页共13页招商鑫福中短债债券型证券投资基金2022年第2季度报告本基金本报告期未持有国债期货合约。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除16国开07（证券代码160207）、16农发04（证券代码160404）、18国开04（证券代码180204）、18国开11（证券代码180211）、20国开

07（证券代码200207）、20进出03（证券代码200303）、20进出13（证券代码200313）、

20农发02（证券代码200402）、21进出12（证券代码210312）、21农发清发03（证券代码092118003）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、16国开07（证券代码160207）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

2、16农发04（证券代码160404）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、违规提供担保及财务资助、信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，多次受到监管机构的处罚。

3、18国开04（证券代码180204）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

4、18国开11（证券代码180211）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

5、20国开07（证券代码200207）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

6、20进出03（证券代码200303）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。

7、20进出13（证券代码200313）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。

8、20农发02（证券代码200402）

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9、21进出12（证券代码210312）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。

10、21农发清发03（证券代码092118003）

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.11.2

根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。

5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元

序号名称金额（元）

1存出保证金70718.91

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款30103077.82

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计30173796.73

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目招商鑫福中短债 A 招商鑫福中短债 C

报告期期初基金份额总额870625001.086926949623.78

报告期期间基金总申购份额1055011082.874067148729.35

减：报告期期间基金总赎回

540202958.172470912032.43

份额

第11页共13页招商鑫福中短债债券型证券投资基金2022年第2季度报告报告期期间基金拆分变动份

--额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额1385433125.788523186320.70

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份项目份额

报告期期初管理人持有的本基金份额40000000.00

报告期期间买入/申购总份额-

报告期期间卖出/赎回总份额-

报告期期末管理人持有的本基金份额40000000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）0.40

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商鑫福中短债债券型证券投资基金设立的文件；

3、《招商鑫福中短债债券型证券投资基金基金合同》；

4、《招商鑫福中短债债券型证券投资基金托管协议》；

5、《招商鑫福中短债债券型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

8.3查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com招商基金管理有限公司

2022年7月20日