鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

鹏扬红利优选混合型证券投资基金

2025年年度报告

2025年12月31日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

送出日期：2026年3月30日鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

§1重要提示及目录

1.1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中的财务资料经审计，安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

本报告期自2025年1月1日起至2025年12月31日止。

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1.2目录

§1重要提示及目录.............................................2

1.1重要提示...............................................2

1.2目录.................................................3

§2基金简介................................................6

2.1基金基本情况.............................................6

2.2基金产品说明.............................................6

2.3基金管理人和基金托管人........................................6

2.4信息披露方式.............................................7

2.5其他相关资料.............................................7

§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................7

3.1主要会计数据和财务指标........................................7

3.2基金净值表现.............................................8

3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................12

§4管理人报告..............................................12

4.1基金管理人及基金经理情况......................................12

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................15

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................15

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................16

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................18

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................19

4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................20

4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................20

4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明..................20

§5托管人报告..............................................20

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................20

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明......21

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见................21

§6审计报告...............................................21

6.1审计报告基本信息..........................................21

6.2审计报告的基本内容.........................................21

§7年度财务报表.............................................23

7.1资产负债表.............................................23

7.2利润表...............................................24

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7.3净资产变动表............................................25

7.4报表附注..............................................27

§8投资组合报告.............................................58

8.1期末基金资产组合情况........................................58

8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................59

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细..................60

8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................61

8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................64

8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细................64

8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细..........64

8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细..........64

8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细................64

8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................65

8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................65

8.12投资组合报告附注.........................................65

§9基金份额持有人信息..........................................66

9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................66

9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................66

9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况..................66

§10开放式基金份额变动.........................................67

§11重大事件揭示............................................67

11.1基金份额持有人大会决议......................................67

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.....................67

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................67

11.4基金投资策略的改变........................................67

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................67

11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................68

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................68

11.8其他重大事件...........................................69

§12影响投资者决策的其他重要信息....................................72

12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................72

12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................73

§13备查文件目录............................................73

13.1备查文件目录...........................................73

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13.2存放地点.............................................73

13.3查阅方式.............................................73

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§2基金简介

2.1基金基本情况

基金名称鹏扬红利优选混合型证券投资基金基金简称鹏扬红利优选混合基金主代码009102基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年7月21日基金管理人鹏扬基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司

报告期末基金份额总额272890155.82份基金合同存续期不定期

下属分级基金的基金简称鹏扬红利优选混合 A 鹏扬红利优选混合 C下属分级基金的交易代码009102009103

报告期末下属分级基金的份额总90895781.28份181994374.54份额

2.2基金产品说明

本基金主要投资于现金股息率高、分红稳定性好的高质量上市公司，力争投资目标实现基金资产低波动性下的长期稳健增值。

本基金的投资策略包括：类属资产配置策略、股票投资策略、债券投资策投资策略

略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。

中证红利指数收益率*60%+中证港股通高股息投资指数收益率*10%+中债综业绩比较基准

合财富(总值)指数收益率*30%

本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低风险收益特征于股票型基金。本基金可能投资于港股通标的股票，需承担汇率风险及境外市场的风险。

2.3基金管理人和基金托管人

项目基金管理人基金托管人名称鹏扬基金管理有限公司兴业银行股份有限公司姓名宋震冯萌

信息披露负责人联系电话400-968-6688021-52629999-213310

电子邮箱 service@pyamc.com fengmeng@cib.com.cn

客户服务电话400-968-668895561

传真010-68105915021-62159217中国（上海）自由贸易试验区福建省福州市台江区江滨中大注册地址栖霞路120号3层302室道398号兴业银行大厦

北京市西城区复兴门外大街 A2 上海市浦东新区银城路 167号 4办公地址号西城金茂中心16层楼

第6页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告邮政编码100045200120法定代表人杨爱斌吕家进

2.4信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称《证券时报》

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.pyamc.com基金年度报告备置地点基金管理人和基金托管人的住所

2.5其他相关资料

项目名称办公地址

安永华明会计师事务所(特殊普通合北京市东城区东长安街1号东方广场会计师事务所

伙)安永大楼17层

北京市西城区复兴门外大街 A2号西城注册登记机构鹏扬基金管理有限公司金茂中心16层

§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

3.1.1期间数据和

2025年2024年2023年

指标鹏扬红利鹏扬红利鹏扬红利鹏扬红利鹏扬红利鹏扬红利优选混合优选混合优选混合优选混合优选混合优选混合

A C A C A C

1541144202801181946189637916

本期已实现收益12579091839366

8.423.39.68.40.44.38

2640557369939515186002849832

本期利润22182552469027

0.566.751.227.75.94.68加权平均基金份额

0.22120.24200.12080.1557-0.0324-0.0285

本期利润本期加权平均净值

18.31%19.97%11.55%15.20%-3.13%-2.79%

利润率本期基金份额净值

21.51%20.98%16.92%16.45%-4.70%-5.08%

增长率

3.1.2期末数据和

2025年末2024年末2023年末

指标

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3300150606388617982058232224

期末可供分配利润25276514164790

1.616.749.61.93.94.68期末可供分配基金

0.36310.33320.12180.1020-0.0405-0.0537

份额利润

123897224263321656587889759359907087345177

期末基金资产净值

82.8941.2811.079.786.193.49

期末基金份额净值1.36311.33321.12181.10200.95950.9463

3.1.3累计期末指

2025年末2024年末2023年末

标基金份额累计净值

36.31%33.32%12.18%10.20%-4.05%-5.37%

增长率

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

（3）本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬红利优选混合 A份额净值业绩比较业绩比较基份额净值

阶段增长率标基准收益准收益率标*－**－*

增长率*

准差*率*准差*

过去三个月3.02%0.88%0.71%0.41%2.31%0.47%

过去六个月15.71%0.82%1.27%0.43%14.44%0.39%

过去一年21.51%1.02%0.60%0.54%20.91%0.48%

过去三年35.39%0.97%15.88%0.63%19.51%0.34%

过去五年12.34%1.06%24.27%0.71%-11.93%0.35%自基金合同

36.31%1.06%24.43%0.70%11.88%0.36%

生效起至今

鹏扬红利优选混合 C份额净值业绩比较业绩比较基份额净值

阶段增长率标基准收益准收益率标*－**－*

增长率*

准差*率*准差*

过去三个月2.91%0.88%0.71%0.41%2.20%0.47%

过去六个月15.48%0.82%1.27%0.43%14.21%0.39%

过去一年20.98%1.02%0.60%0.54%20.38%0.48%

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过去三年33.73%0.97%15.88%0.63%17.85%0.34%

过去五年10.07%1.06%24.27%0.71%-14.20%0.35%自基金合同

33.32%1.06%24.43%0.70%8.89%0.36%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

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3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.3过去三年基金的利润分配情况

本基金过去三年未进行利润分配。

§4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

鹏扬基金管理有限公司（以下简称“公司”）成立于2016年7月6日，是经中国证监会批准成立的全国性公募基金公司，总部位于北京。截至2025年末，在优良业绩带动下，公司资产管理总规模1934亿元，非货公募1216亿元，创造投资收益312亿元，分红133亿元。客户总数超过

1400万户。

公司践行高质量发展。在业务布局方面，公司形成了主动固收、主动权益、指数量化、多资产四大业务板块，并沿着风险收益曲线持续细化产品布局。在人才战略方面，公司汇聚海内外优秀人

第12页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告才，致力于打造一支将服务投资者作为长期事业的人才队伍。公司核心投资人员均具有10年以上知名金融机构工作经历。在投研管理方面，公司致力于打造平台化、团队化、一体化的投研体系，实现“宏观、策略、行业、公司”的全维度研究覆盖，为客户提供“全天候”的资产管理解决方案。其中，主动固收团队持续提升宏观研究与大类资产配置、利率交易、信用研究、转债增强、衍生品交易等核心投研能力，力求为投资人获取可持续、稳健的收益；主动权益团队建立充分共享、深度协作的研究文化与工作机制，致力于做深度的个股研究和产业研究，以产业洞察促进价值发现，在不同风格策略领域布局权益产品以适应客户的多元化需求；指数和量化团队聚焦高质量核心资产，以科学方法深挖面向未来的行业主题和选股因子，并向客户提供投研和投教服务，努力为投资者提供风险收益特征清晰、长期持有体验良好的多样化投资工具，提升投资者的获得感；多资产团队在公司自上而下的宏观经济及大类资产配置研究成果基础上，将基于大数据的定量研究和基于深度调研的定性研究有机结合，强化多策略间的协作，为投资者提供便捷的多策略组合配置方案，有效分散投资风险，助力资产稳健增值。

公司坚持守法合规经营，高度注重风险管理，以金融科技赋能业务。公司严守法律合规底线，在管理上树立全员风险防范意识；在业务流程上实现了对投前、投中、投后的全流程风险管理覆盖；在评价方式上以结果为导向检验风险管理成效，杜绝风险事件的发生。公司成立以来对债券信用风险施行严格管控，投资的债券保持零踩雷。公司积极推进数字化转型，充分运用大数据、云计算、人工智能等前沿技术，形成了涵盖投研、交易、合规、客户服务的一系列金融科技成果，不断提升经营管理水平。

鹏扬基金作为一家有理想、有担当的公募基金公司，坚持党建引领业务发展，积极履行社会与行业责任，书写金融“五篇大文章”。在新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系持续落地的背景下，公司发挥专业特色优势，面向保险、养老金、年金和理财等各类长期资金提供服务，主动做好资本市场政策宣讲，坚定不移地落实支持长期资金入市的党和国家战略。在养老金融领域，公司已有两只产品纳入个人养老金投资产品目录。2025年，公司在北京市、深圳市、陕西省、香港特别行政区等多地开展社会责任行动，涉及联合党建、乡村教育、金融文化、扶弱济贫、灾害援助等领域。作为中国基金业协会投教专委会委员单位，公司积极联合金融基础设施机构、新闻媒体、行业机构、高等院校等多方力量，开展投资者教育和保护工作，为行业高质量发展建言献策，打造投资和投教生态圈，相关成果案例获得《证券时报》《中国基金报》等多家主流媒体的表彰。

鹏扬基金以“为客户创造价值，为美好生活助力”为使命，秉持“客户至上、勇于担当、拥抱变化、合作共赢”的价值观，以“专业稳健，回报信任”作为经营宗旨，专注于长期目标，寻求服务投资者的最佳方案，全力以赴争创一流投资机构，在资本市场和大资管行业高质量发展的进程中

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行稳致远，为金融强国建设贡献力量。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

任本基金的基金经理证券

姓名职务（助理）期限从业说明任职日期离任日期年限清华大学化学工程系硕士。

曾任华夏基金管理有限公司研究员，北京长识资本管理有限公司研究总监、投资经理。现任鹏扬基金管理有限公司权益投资部基金经理。

2023年7月11日至2025年10月24日任鹏扬景科混合型证券投资基金基金经理；2023年7月14日至今任鹏扬景瑞三年持有期混合型证券投资基金基金经理；

2023年8月28日至今任鹏

扬景浦一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2023年8月28日至今任鹏扬景润一年持有期混合型证券投本基金

2023年12月27资基金基金经理；2023年

李人望基金经-15日12月4日至今任鹏扬丰融理价值先锋一年持有期混合型证券投资基金基金经理；

2023年12月27日至2025年12月25日任鹏扬景兴混合型证券投资基金基金经理；2023年12月27日至今任鹏扬红利优选混合型证券投资基金基金经理；2024年12月20日至今任鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2025年12月16日至今任鹏扬港股通精选混合型证券投资基金基金经理；2025年12月

25日至今任鹏扬景恒六个

月持有期混合型证券投资基金基金经理。

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注：(1)此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

(2)证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度和控制方法

本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》，内容主要包括公平交易的原则、投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易行为分析、监控与评估及公平交易行为的信息披露。

公平交易制度所规范的范围涵盖公司旗下各类资产组合，围绕投资管理活动包括上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易（含银行间市场）等，贯穿授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节。公平交易的原则包括集中交易原则、机制公平原则、公平协调原则、及时评估反馈原则。

在投资决策的内部控制方面，通过建立规范的投资决策机制与健全的投资授权制度、共享研究资源为投资人员提供公平的投资机会。本基金管理人内控要求投资人员应公平对待其管理的不同投资组合，投资人员根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等建立不同投资组合的投资对象备选库并在此基础上根据投资授权构建具体的投资组合。

在交易执行的内部控制方面，本基金管理人建立集中交易制度。交易系统具备执行公平交易的功能，对交易所公开竞价交易，交易系统自动启用公平交易功能，合理分配各投资指令的执行。对银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易，通过系统与人工控制相结合的方式，力求确保所有投资组合在交易机会上得到公平、合理对待。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配、综合平衡的原则对交易结果进行分配。

在行为监控与分析评估方面，本基金管理人建立事中和事后的同向交易、异常交易监控分析机制，对于发现的异常问题进行提示，并要求投资组合经理解释说明。公司严格禁止可能导致不公平

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交易和利益输送的同日反向交易。对于旗下投资组合之间（纯被动指数组合和量化投资组合除外）确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据并经过事前审批后方可交易，并留存记录备查。

4.3.2公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》，公平对待旗下管理的所有基金及其它组合。

本基金管理人通过统计检验的方法对本年度公司旗下管理的所有投资组合，在不同时间窗口下

（1日内、3日内、5日内）同向交易的价差进行了专项分析，包括旗下各大类资产组合之间的同

向交易价差、各组合与其他所有组合之间的同向交易价差、以及旗下任意两个组合之间的同向交易价差。根据对样本个数、平均溢价率是否为 0的 T检验显著程度、平均溢价率以及溢价率分布概率、同向交易价差对投资组合的业绩影响等因素的综合分析，未发现旗下组合存在违反公平交易的情况。

4.3.3异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现涉及本基金的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2025年，沪深300指数上涨17.66%，中证800指数上涨20.89%，恒生指数上涨27.77%。全年

市场走势呈现明显波动：2月受 DeepSeek相关催化走出科技行情，4月因关税冲突大幅下挫，随后迎来 V型反弹。整体市场成交活跃，机器人、AI、储能及有色板块表现亮眼，内需消费及红利板块表现乏善可陈。

股票操作方面，年初我们借助 DeepSeek带来的科技叙事清仓了大幅上涨的电信运营商，加仓了有色、创新药板块。4月市场受贸易摩擦大幅调整期间，我们进行了部分换仓，减仓了出口相关标的，加仓了音乐平台及钾肥公司。考虑到电力行业整体投资较多，特别是绿电领域，叠加政策变化可能导致未来绿电项目投资回报率下降，我们清仓了绿电公司，转而加仓电解铝公司。4月外卖行业竞争加剧后，我们根据网格策略逐步加仓外卖龙头，但事后回顾，该操作有点操之过急。5-6月，我们降低部分烟蒂股仓位，清仓电商龙头，换仓到矿服公司及油气装备公司。8-9月，我们继续加仓外卖龙头与油气公司，并兑现部分商管公司。10-11月，我们加仓了家电龙头、工具公司及

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轮胎公司，减持了农药公司及部分白酒公司。12月，油气装备公司大幅上涨，我们换仓到音乐平台公司和快递公司。

2025年我阅读了《我从达尔文那里学到的投资知识》，书中将投资错误分成两类：一是做了不

该做的投资，二是错过了机会。一般来说，降低第一类错误出现的概率，通常会使第二类错误的风险增加。自然界的动物一般是避免第一类错误以降低生存风险，同时学会容忍第二类错误或主动放弃潜在收益。比如猎豹会放弃很多捕食机会，瞪羚会放弃很多去河边喝水的机会。对应到投资中，同样对应两种投资策略：第一种是广撒网，以免错失盈利良机并承担部分投资失败后的结果，第二种是高度审慎，避免不当投资，哪怕错过一些优质投资机会。从投资表现来看，在市场环境较好的短期阶段，第一种投资策略会取得较好的结果，特别是对新兴事物保持乐观态度并积极布局的方式，在互联网泡沫时期、2015年 A股牛市以及 2020-2021年新能源行情中均得到验证。但是我们观察到，绝大部分长期复合收益优秀者均采用第二种投资方式，他们对持仓标的非常挑剔，且始终坚信买股票就是买公司的理念。投资其实不在于错过了多少机会，而在于自己看懂时，能够重仓持有。

回顾我们错过的 AI投资机会，并不是偷懒或者故步自封，核心原因在于可投资标的范围中，缺乏符合我们投资框架的公司。我们的投资框架要求标的有足够壁垒、处在行业卡脖子环节，且具有足够的资本回报。国内晶圆制造龙头虽被称为国内“卡脖子”环节，但这种“卡脖子”优势却未转化为高资本回报，纵观其历史净资产收益率，我们没有看见其技术优势带来的高资本回报，反而呈现出持续消耗资本的特征。若标的缺乏足够壁垒，我们也能接受低估值标的，这类公司拥有净现金，通过分红或者回购来回馈股东，即使质地一般、增速有限，只要估值足够低，仍会纳入组合，这类股票我们称之为烟蒂股，但估值高企的 AI相关标的显然不属于此类。对于 AI领域的“卖铲子”标的，我们对其增长可持续性表示怀疑，即使2027年实现高增长，2028、2029年的业绩表现仍难以预料；若叠加缺乏核心壁垒的特点，给予其2027年10倍以上估值是有失偏颇的。电商龙头我们曾经在2024年刚纳入港股通时买入，其云计算业务一度成为资金追捧的核心逻辑，我们可以看到云计算是目前海外 AI业务兑现收入和业绩的重要方式，微软、谷歌、亚马逊的云业务均保持高增长和高利润率，但国内云业务却盈利微薄，我们对其大规模资本开支带来的资本回报表示怀疑，加之外卖大战导致的盈利下滑，我们在5-6月对其完成清仓。

从组合配置来看，我们重要的持仓包括海上油气公司、互联网公司、白酒龙头、家电龙头、煤化工龙头、铜金龙头、轮胎公司、工具公司及创新药公司。在2025年，我们将持仓股票数量从30多只缩减，进一步聚焦。我们所选择的公司，一般具有良好的商业模式，或者具有足够的成本优势，并且所对应的估值处在合理范围——这里的估值不是静态估值，而是未来3年的动态估值。对

第17页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

于商业模式一般的公司，如果估值合适，我们也会择机买入，但此类标的仅作为阶段性持仓。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬红利优选混合 A的基金份额净值为 1.3631元，本报告期基金份额净值增长率为 21.51%；截至本报告期末鹏扬红利优选混合 C的基金份额净值为 1.3332 元，本报告期基金份额净值增长率为20.98%；同期业绩比较基准收益率为0.60%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望当前，全球市场围绕“AI是不是泡沫”争论不休，OpenAI的循环投资模式被认为是庞氏玩法，而亚马逊、微软、谷歌等云厂商已经在 AI相关云计算业务上获得了不错的收入和利润。虽然这部分投资的资本回报率低于其历史水平，但仍高于社会平均回报，这对于处于“怕错过”

（FOMO）情绪的大厂来说，是个可以接受的结果。对于“卖铲子”的上游企业，以及电力设备等衍生板块，若其增长的二阶导数为负，可能引发股价大幅回调。基础设施投资过剩是历史产业革命的共性特征——从运河、铁路建设，到21世纪初的互联网泡沫，无论需求增速快慢，在“动物精神”的驱动下，供给总是会超过需求。大模型领域的发展已进入竞争白热化阶段，OpenAI的先发领先优势已经被缩小。我们判断，未来真正能从 AI浪潮中持续受益的公司，并非单纯拥有大模型的公司，而是那些掌握大量独家用户数据的公司。Meta、谷歌、腾讯等企业已率先利用 AI技术优化广告投放的效率，实现了收入的实质性提升。

2026年初市场对石油价格较为悲观，2025年全年石油在大宗商品中表现最弱。当时油价已处

于全球边际成本附近，美国多数页岩油企业仅能实现微利或处在盈亏平衡点附近；从估值角度看，油气公司市盈率在中高个位数区间，同时伴随6%-7%的分红收益率。近期伊朗相关事件引发油价系统性上行，当前油价已基本反映地缘政治风险。长周期来看，油价最终趋势仍由供需基本面决定，霍尔木兹海峡封锁风险可能会带来短期价格飙升，除非冲突持续数年，否则难以影响长期价格趋势。行业层面，资本开支持续不足，海外汽油企业受 ESG政策影响，普遍缩减资本开支，将每年的现金流优先用于回购或分红，预计2026年美国页岩油产量见顶，后续供需格局有望逐步改善，进而推动油价进入上行通道。股价反映的是价格中枢，我们仍然看好油价长期上行趋势以及石油板块的投资机会。

在去年对红利板块的判断中，我们曾提出：“市场的红利板块，到现在已经连续涨了3年多，投资价值已经降低了很多”。今年在市场资金活跃的背景下，红利板块表现不佳，成为资金流出的主要方向。我们并不会单纯根据公司所属的板块进行配置，而是聚焦公司自身特质，重点关注分红率6%以上、增速8%以上的优质标的，对于仅具备3%-4%分红水平，且缺乏业绩增长的公司，我们

第18页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告将保持谨慎。

顺周期板块方面，包括互联网、白酒及商管公司，这部分我们在去年年报也有所提及，这类企业都属于国内商业模式最优质、具备长期成长空间的标的。互联网龙头与商管公司近两年表现相对较好，而白酒龙头表现偏弱。复盘来看，主要源于白酒行业阶段性经营压力更大，且前期估值处于更高水平，导致投资回报相对不佳。当前白酒龙头估值已回落到20倍以内，分红收益率接近4%，同时具备较强的经济上行弹性。我们相信经济周期具有轮动特征，而目前白酒处于周期低位，我们愿意在当前估值水平下配置部分仓位。

感谢各位投资者的信任与耐心，2025年市场风格与本基金的投资框架阶段性匹配度不高，但我们仍将坚持成熟、可持续的投资体系。支撑我们的不仅有那些功成名就的投资大师所传授的投资真谛，更有每一位基金持有者的信任和支持。

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

本报告期内，基金管理人根据法规、市场、监管要求的变化和业务发展的实际需要，重点围绕严守合规底线、履行合规义务、防控内幕交易和坚守“三条底线”进一步完善公司内控，持续强化制度的完善及对制度执行情况的监督检查，有效保证了旗下基金管理运作及公司各项业务的合法合规和稳健有序。

合规管理方面，一是积极跟踪法律法规的变化和监管动态，及时向业务部门传达最新法规和监管要求，并对公司业务的影响进行解读，将各项要求落实到具体责任部门，使得公司从业人员知法、守法。二是建立覆盖业务全环节的合规监控体系，严格事前、事中、事后的监督审查和控制机制，保障业务开展的合法合规性。合法合规审核全面覆盖公司的新产品设计、基金募集和持续营销、宣传推介、投资交易管理、基金信息披露、基金运营、IT 保障以及反洗钱等业务环节。不断完善相关机制流程，重点规范和监控公平交易、异常交易、关联交易，严格防控内幕交易、市场操纵和利益输送等违法违规行为，完善信息隔离和利益冲突管理制度机制。三是开展合规宣导和合规培训，建立合规风控考评机制，不断增强公司员工合规意识，促进公司合规文化的建设。公司通过定期向员工传递合规简报，开展对新员工的入职合规培训、对全体人员的年度合规培训、对投研人员、销售人员等的专题合规培训，结合新出台的法律法规和行业风险事件，加深员工对法律法规和风险的理解，从而使得相关法规、政策、制度在公司内部得到有效落实。

监察稽核方面，一是定期对本基金投研交易、销售和后台运营等各项业务开展情况、内部规章制度执行情况、合规控制和风险控制情况进行系统全面的检查和评价，跟进后续改进情况，向董事会报送监察稽核季报。同时，按照年度监察稽核计划开展有针对性的投研、交易、运营专项稽核工

第19页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告作。二是持续完善制度流程和监控机制，采用系统监控结合日常定期抽查等有效手段，监督投资管理人员的个人行为，防范出现违反监管法规或公司规章的情形。三是关注内部控制的健全性和有效性，依据最新监管要求和公司业务开展情况，梳理相关业务的工作流程，对其中的各项风险进行识别、评估，并对现有的控制手段提出改进性建议。同时，结合出台的法律法规和行业的新要求，督促公司及时制定、更新规章制度和完善业务流程。

监管报备及信息披露方面，严格按照监管法规要求完成管理人层面、基金层面的监管报备及信息披露工作，确保披露信息的真实、准确、完整和及时，充分保障持有人的合法权益。

4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

根据中国证监会相关规定及本基金合同约定，本基金管理人严格按照《企业会计准则》、《资产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值。

本基金管理人制订的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、估值对象、

估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

本基金管理人设立估值委员会（成员包括公司分管领导以及投资研究部、风险管理部、监察稽核部、交易管理部、基金运营部等部门负责人及相关业务骨干，估值委员会成员中不包括基金经理）。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。定价服务机构按照协议约定提供定价服务。

4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金本报告期内未进行利润分配。

4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益

第20页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告的行为。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的监

督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为；基金管理人在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投

资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§6审计报告

6.1审计报告基本信息

财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见

审计报告编号安永华明(2026)审字第 70023812_A31号

6.2审计报告的基本内容

审计报告标题审计报告审计报告收件人鹏扬红利优选混合型证券投资基金全体基金份额持有人

我们审计了鹏扬红利优选混合型证券投资基金的财务报表，包括

2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产

变动表以及相关财务报表附注。

审计意见我们认为，后附的鹏扬红利优选混合型证券投资基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净值变动情况。

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第

1号-财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会

形成审计意见的基础

计师职业道德守则，我们独立于鹏扬红利优选混合型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

第21页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告鹏扬红利优选混合型证券投资基金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

其他信息

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估鹏扬红利优选混合型证券投管理层和治理层对财务报表资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适的责任用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督鹏扬红利优选混合型证券投资基金的财务报告过程。

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的

重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据

财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由注册会计师对财务报表审计于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大的责任错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根

据获取的审计证据，就可能导致对鹏扬红利优选混合型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相

关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情

第22页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告况可能导致鹏扬红利优选混合型证券投资基金不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事

项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

会计师事务所的名称安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)注册会计师的姓名贺耀刘林厂会计师事务所的地址北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层审计报告日期2026年3月26日

§7年度财务报表

7.1资产负债表

会计主体：鹏扬红利优选混合型证券投资基金

报告截止日：2025年12月31日

单位：人民币元本期末上年度末资产附注号

2025年12月31日2024年12月31日

资产：

货币资金7.4.7.121134592.9612447395.77

结算备付金322192.51318538.23

存出保证金--

交易性金融资产7.4.7.2355192404.10243893713.90

其中：股票投资335879096.84230137756.57

基金投资--

债券投资19313307.2613755957.33资产支持证券投

--资

贵金属投资--

其他投资--

衍生金融资产7.4.7.3--

买入返售金融资产7.4.7.4--

应收清算款--

应收股利--

应收申购款773135.693000.33

递延所得税资产--

其他资产7.4.7.5--

资产总计377422325.26256662648.23负债和净资产附注号本期末上年度末

第23页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

2025年12月31日2024年12月31日

负债：

短期借款--

交易性金融负债--

衍生金融负债7.4.7.3--

卖出回购金融资产款--

应付清算款6368652.11753669.04

应付赎回款3865410.20748315.54

应付管理人报酬359460.71274503.85

应付托管费59910.1045750.67

应付销售服务费77749.5835752.65

应付投资顾问费--

应交税费350.94-

应付利润--

递延所得税负债--

其他负债7.4.7.6160267.45170005.63

负债合计10891801.092027997.38

净资产：

实收基金7.4.7.7272890155.82228420366.31

未分配利润7.4.7.893640368.3526214284.54

净资产合计366530524.17254634650.85

负债和净资产总计377422325.26256662648.23

注：报告截止日 2025年 12月 31日，基金份额总额 272890155.82份，其中鹏扬红利优选混合 A基金份额净值 1.3631元，基金份额总额 90895781.28 份；鹏扬红利优选混合 C基金份额净值

1.3332元，基金份额总额181994374.54份。

7.2利润表

会计主体：鹏扬红利优选混合型证券投资基金

本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日

单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年12月31日年12月31日

一、营业总收入68910001.6049103822.51

1.利息收入52834.7346865.62

其中：存款利息收入7.4.7.952834.7346865.62

债券利息收入--资产支持证券利

--息收入

买入返售金融资--

第24页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告产收入

其他利息收入--2.投资收益（损失以

40974259.0623162857.10“-”填列）

其中：股票投资收益7.4.7.1031395841.3811909583.04

基金投资收益--

债券投资收益7.4.7.11247044.51303662.75资产支持证券投

7.4.7.12--

资收益

贵金属投资收益7.4.7.13--

衍生工具收益7.4.7.14--

股利收益7.4.7.159331373.1710949611.31

其他投资收益--

3.公允价值变动收益

7.4.7.1627707965.5025851793.89（损失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以--“-”号填列）5.其他收入（损失以

7.4.7.17174942.3142305.90“-”号填列）

减：二、营业总支出5510474.295419493.54

1．管理人报酬7.4.10.2.13929729.173827015.75

2．托管费7.4.10.2.2654954.87637835.92

3．销售服务费7.4.10.2.3732795.43751202.81

4．投资顾问费--

5．利息支出--

其中：卖出回购金融资

--产支出

6．信用减值损失7.4.7.18--

7．税金及附加39.03-

8．其他费用7.4.7.19192955.79203439.06三、利润总额（亏损

63399527.3143684328.97总额以“-”号填列）

减：所得税费用--四、净利润（净亏损

63399527.3143684328.97以“-”号填列）

五、其他综合收益的

--税后净额

六、综合收益总额63399527.3143684328.97

7.3净资产变动表

会计主体：鹏扬红利优选混合型证券投资基金

第25页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日

单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计

一、上期期末净

228420366.31-26214284.54254634650.85

资产

二、本期期初净

228420366.31-26214284.54254634650.85

资产

三、本期增减变

动额（减少以“-”44469789.51-67426083.81111895873.32号填列）

（一）、综合收益

--63399527.3163399527.31总额

（二）、本期基金份额交易产生的

净资产变动数44469789.51-4026556.5048496346.01

（净资产减少以“-”号填列）

其中：1.基金申

343997362.92-71081181.43415078544.35

购款

2.基金赎

-299527573.41--67054624.93-366582198.34回款

（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净

----资产变动（净资产减少以“-”号填

列）

四、本期期末净

272890155.82-93640368.35366530524.17

资产上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计

一、上期期末净

140051302.30--6692442.62133358859.68

资产

二、本期期初净

140051302.30--6692442.62133358859.68

资产

三、本期增减变

动额（减少以“-”88369064.01-32906727.16121275791.17号填列）

（一）、综合收益

--43684328.9743684328.97总额

第26页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

（二）、本期基金份额交易产生的

净资产变动数88369064.01--10777601.8177591462.20

（净资产减少以“-”号填列）

其中：1.基金申

387145602.89-13246369.85400391972.74

购款

2.基金赎

-298776538.88--24023971.66-322800510.54回款

（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净

----资产变动（净资产减少以“-”号填

列）

四、本期期末净

228420366.31-26214284.54254634650.85

资产报表附注为财务报表的组成部分。

本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：

杨爱斌崔雁巍韩欢基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人

7.4报表附注

7.4.1基金基本情况

鹏扬红利优选混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2020]239号《关于准予鹏扬红利优选混合型证券投资基金注册的批复》注册，由鹏扬基金管理有限公司于2020年7月6日至2020年7月17日向社会公开募集，首次募集的有效净认购金额为人民币994148086.61元，有效净认购资金在募集期间产生的利息为人民币165688.94元，业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2020）验字第 61290365_A21号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，基金合同于 2020年 7月 21日生效，基金合同生效日的基金份额总额为994313775.55份基金份额，其中认购资金利息折合

165688.94份基金份额，本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为鹏扬基

金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、内地与香港股票市场交易

第27页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资

券、公开发行的次级债券、政府支持债券、可转债、可交换债、可分离交易可转债的纯债部分及其他经中国证监会允许投资的债券）、衍生品（包括股指期货、国债期货）、货币市场工具、同业存

单、资产支持证券、债券回购以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例不得超过本基金所投资股票资产的50%），投资于本基金界定的红利优选股票的资产占非现金基金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

7.4.2会计报表的编制基础

本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会

计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》

第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。

本财务报表以本基金持续经营为基础列报。

7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和净值变动情况等有关信息。

7.4.4重要会计政策和会计估计

7.4.4.1会计年度

本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

第28页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.4.2记账本位币

本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

7.4.4.3金融资产和金融负债的分类

金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。

(1)金融资产分类本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征

分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产；

(2)金融负债分类

除由于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债以外，本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。

7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；

划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关交易费用计入其初始确认金额；

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，其公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益；

对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益；

本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本基金按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际

第29页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入；

本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况；

本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定

的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息；

当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产；

当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金融资产的账面余额；

当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；

本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，其公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则

公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债

第30页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定公

允价值并进行估值：

(1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整

的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。

与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；

(2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息

支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；

(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值；

(4)如有新增事项，按国家最新规定估值。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销

当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

第31页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.4.7实收基金

实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

7.4.4.8损益平准金

损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。

未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/（累计亏损）”。

7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量

(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按

协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；

(2)交易性金融资产在买入/卖出的成交日发生的交易费用，计入投资收益；

债券投资和资产支持证券投资持有期间，按证券票面价值与票面利率或预期收益率计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益，在证券实际持有期内逐日计提；

处置交易性金融资产的投资收益于成交日确认，并按成交金额与该交易性金融资产的账面余额的差额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；

(3)股利收益于除息日确认，并按发行人宣告的分红派息比例计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账；

(4)处置衍生工具的投资收益于成交日确认，并按处置衍生工具成交金额与其成本的差额扣除

适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；

(5)买入返售金融资产收入，按实际利率法确认利息收入，在回购期内逐日计提；

(6)公允价值变动收益系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；

(7)其他收入在经济利益很可能流入从而导致本基金资产增加或者负债减少、且经济利益的流

第32页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告入额能够可靠计量时予以确认。

7.4.4.10费用的确认和计量

本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计入当期损益。

以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。

7.4.4.11基金的收益分配政策

(1)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红

利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；若投资人选择红利再投资方式进行收益分配，收益的计算以除权日当日收市后计算的各类基金份额净值为基准转为相应类别的基金份额进行再投资；

(2)基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；

(3)本基金的同一类别的每份基金份额享有同等分配权，由于本基金各类基金份额收取费用情况不同，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同；

(4)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。

在符合法律法规及基金合同约定，并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，经与基金托管人协商一致后，基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会。

7.4.4.12外币交易

外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。

以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。

7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计

根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业

第33页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。

(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。

(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及中国基金业协会中基协字[2022]566号《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》之附件《关于固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1会计政策变更的说明无。

7.4.5.2会计估计变更的说明无。

7.4.5.3差错更正的说明无。

7.4.6税项

7.4.6.1印花税

经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；

经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券(股票)交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。

第34页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

7.4.6.2增值税根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；

根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；

根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；

根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；

根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为(以下简称“资管产品运营业务”)，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；

根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票(不包括限售股)、债

券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价(2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价)、债券估值(中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值)、基金份额净值、非货物

第35页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告期货结算价格作为买入价计算销售额；

根据财政部、国家税务总局公告2025年第4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在

2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。

增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。

7.4.6.3企业所得税

根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；

根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

7.4.6.4个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；

根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；

根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

7.4.6.5境外投资

本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]127

号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外相关税务法规

第36页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告的规定和实务操作执行。

7.4.7重要财务报表项目的说明

7.4.7.1货币资金

单位：人民币元本期末上年度末项目

2025年12月31日2024年12月31日

活期存款6926628.781703873.36

等于：本金6926140.231703753.85

加：应计利息488.55119.51

减：坏账准备--

定期存款--

等于：本金--

加：应计利息--

减：坏账准备--

其中：存款期限1个月以内--

存款期限1-3个月--

存款期限3个月以上--

其他存款14207964.1810743522.41

等于：本金14207086.3010742866.23

加：应计利息877.88656.18

减：坏账准备--

合计21134592.9612447395.77

注：其他存款为存放在证券经纪机构的证券资金账户中的证券交易结算资金。

7.4.7.2交易性金融资产

单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动

股票291727340.53-335879096.8444151756.31

贵金属投资-金交所黄金

----合约

交易所市场19198098.00107827.2619313307.267382.00

债券银行间市场----

合计19198098.00107827.2619313307.267382.00

资产支持证券----

基金----

其他----

合计310925438.53107827.26355192404.1044159138.31项目上年度末

第37页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

2024年12月31日

成本应计利息公允价值公允价值变动

股票213707697.30-230137756.5716430059.27

贵金属投资-金交所黄金

----合约

交易所市场13614716.46120127.3313755957.3321113.54

债券银行间市场----

合计13614716.46120127.3313755957.3321113.54

资产支持证券----

基金----

其他----

合计227322413.76120127.33243893713.9016451172.81

7.4.7.3衍生金融资产/负债无。

7.4.7.4买入返售金融资产无。

7.4.7.5其他资产无。

7.4.7.6其他负债

单位：人民币元本期末上年度末项目

2025年12月31日2024年12月31日

应付券商交易单元保证金--

应付赎回费267.455.63

应付证券出借违约金--

应付交易费用--

其中：交易所市场--

银行间市场--

应付利息--

预提费用160000.00170000.00

合计160267.45170005.63

7.4.7.7实收基金

金额单位：人民币元

第38页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

鹏扬红利优选混合 A本期项目2025年1月1日至2025年12月31日

基金份额（份）账面金额

上年度末147676651.46147676651.46

本期申购73366727.4473366727.44

本期赎回(以"-"号填列)-130147597.62-130147597.62

本期末90895781.2890895781.28

金额单位：人民币元

鹏扬红利优选混合 C本期项目2025年1月1日至2025年12月31日

基金份额（份）账面金额

上年度末80743714.8580743714.85

本期申购270630635.48270630635.48

本期赎回(以"-"号填列)-169379975.79-169379975.79

本期末181994374.54181994374.54

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。

7.4.7.8未分配利润

单位：人民币元

鹏扬红利优选混合 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计

上年度末36010724.89-18028665.2817982059.61

本期期初36010724.89-18028665.2817982059.61

本期利润15411448.4210994122.1426405570.56

本期基金份额交易产生的变动数-17181000.335794871.77-11386128.56

其中：基金申购款21114958.16-7571369.1713543588.99

基金赎回款-38295958.4913366240.94-24929717.55

本期已分配利润---

本期末34241172.98-1239671.3733001501.61

单位：人民币元

鹏扬红利优选混合 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计

上年度末18143358.85-9911133.928232224.93

本期期初18143358.85-9911133.928232224.93

本期利润20280113.3916713843.3636993956.75

本期基金份额交易产生的变动数25310859.26-9898174.2015412685.06

其中：基金申购款78576858.59-21039266.1557537592.44

基金赎回款-53265999.3311141091.95-42124907.38

第39页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

本期已分配利润---

本期末63734331.50-3095464.7660638866.74

7.4.7.9存款利息收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月31日日

活期存款利息收入13499.099423.96

定期存款利息收入--

其他存款利息收入34291.2732505.91

结算备付金利息收入3654.284809.34

其他1390.09126.41

合计52834.7346865.62

注：其他存款利息收入为存放在证券经纪机构的证券资金账户中的证券交易结算资金产生的利息收入。

7.4.7.10股票投资收益

7.4.7.10.1股票投资收益——买卖股票差价收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

卖出股票成交总额385380101.41609691035.67

减：卖出股票成本总额353071412.43596144998.71

减：交易费用912847.601636453.92

买卖股票差价收入31395841.3811909583.04

7.4.7.11债券投资收益

7.4.7.11.1债券投资收益项目构成

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

债券投资收益——利息收入231413.25331056.83债券投资收益——买卖债券（债转股

15631.26-27394.08及债券到期兑付）差价收入

第40页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

债券投资收益——赎回差价收入--

债券投资收益——申购差价收入--

合计247044.51303662.75

7.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

卖出债券（债转股及债券到期兑付）

31899683.3725363501.65

成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑

31565978.4624981567.74

付）成本总额

减：应计利息总额317976.37409251.19

减：交易费用97.2876.80

买卖债券差价收入15631.26-27394.08

7.4.7.12资产支持证券投资收益无。

7.4.7.13贵金属投资收益无。

7.4.7.14衍生工具收益无。

7.4.7.15股利收益

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

股票投资产生的股利收益9331373.1710949611.31

其中：证券出借权益补偿收入--

基金投资产生的股利收益--

合计9331373.1710949611.31

第41页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.7.16公允价值变动收益

单位：人民币元本期上年度可比期间项目名称2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

1.交易性金融资产27707965.5025851793.89

——股票投资27721697.0425828209.35

——债券投资-13731.5423584.54

——资产支持证券投资--

——贵金属投资--

——其他--

2.衍生工具--

——权证投资--

3.其他--

减：应税金融商品公允价值变动产生

--的预估增值税

合计27707965.5025851793.89

7.4.7.17其他收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

基金赎回费收入155643.8540738.06

基金转出费收入19298.461567.84

合计174942.3142305.90

7.4.7.18信用减值损失无。

7.4.7.19其他费用

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

审计费用40000.0050000.00

信息披露费120000.00120000.00

证券出借违约金--

第42页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

账户维护费18000.0018000.00

银行费用3795.784506.67

港股通证券组合费11160.0110932.39

合计192955.79203439.06

7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明

7.4.8.1或有事项无。

7.4.8.2资产负债表日后事项

截至财务报表批准日，本基金无需要说明的重大资产负债表日后事项。

7.4.9关联方关系

关联方名称与本基金的关系

鹏扬基金管理有限公司（“鹏扬基金”）基金管理人、基金销售机构、注册登记机构

兴业银行股份有限公司（“兴业银行”）基金托管人、基金代销机构杨爱斌基金管理人股东上海华石投资有限公司基金管理人股东宏实资本管理有限公司基金管理人股东

上海璞识企业管理中心（有限合伙）基金管理人股东

上海润京企业管理中心（有限合伙）基金管理人股东

上海济通企业管理中心（有限合伙）基金管理人股东

上海泓至企业管理中心（有限合伙）基金管理人股东

注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易无。

7.4.10.2关联方报酬

7.4.10.2.1基金管理费

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

当期发生的基金应支付的管理费3929729.173827015.75

其中：应支付销售机构的客户维护

914928.71727088.02

费

第43页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告应支付基金管理人的净管理

3014800.463099927.73

费

注：基金管理费每日计提，按月支付。本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。管理费的计算方法如下：

H=E×1.20%/当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

7.4.10.2.2基金托管费

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年

12月31日12月31日

当期发生的基金应支付的托管费654954.87637835.92

注：基金托管费每日计提，按月支付。本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。托管费的计算方法如下：

H＝E×0.20%/当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

7.4.10.2.3销售服务费

单位：人民币元获得销售服务本期2025年1月1日至2025年12月31日费的各关联方当期发生的基金应支付的销售服务费

名称鹏扬红利优选混合 A 鹏扬红利优选混合 C 合计

兴业银行-130714.04130714.04

鹏扬基金-295232.20295232.20

合计-425946.24425946.24获得销售服务上年度可比期间2024年1月1日至2024年12月31日费的各关联方当期发生的基金应支付的销售服务费

名称鹏扬红利优选混合 A 鹏扬红利优选混合 C 合计

兴业银行-144228.61144228.61

鹏扬基金-472836.96472836.96

合计-617065.57617065.57

注：基金销售服务费每日计提，按月支付。本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日 C类基金份额资产净值的 0.40%年费率计提。销售服务费的计算方法如下：

第44页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

H=E×0.40%/当年天数

H为每日 C类基金份额应计提的销售服务费

E为前一日 C类基金份额的基金资产净值

7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易无。

7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明无。

7.4.10.5各关联方投资本基金的情况无。

7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名

2025年1月1日至2025年12月31日2024年1月1日至2024年12月31日

称期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入

兴业银行6926628.7813499.091703873.369423.96

7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况无。

7.4.10.8其他关联交易事项的说明无。

7.4.11利润分配情况

本基金本报告期内未进行利润分配。

7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

7.4.12.1.1受限证券类别：股票

流通期末数量证券证券成功认购价期末期末受限期受限估值单（单位：备注代码名称认购日格成本总额估值总额类型价股）

第45页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告新股

2025年锁定

中国上市后

00128011月期流17.8945.36132123632.6959920.56-

铀业六个月

25日通受

限新股

2025年锁定

联合上市后

3016569月17期流12.4825.46213626657.2854382.56-

动力六个月日通受限新股

2025年锁定

南网上市后

30163811月期流5.6914.2113787840.8219581.38-

数字六个月

11日通受

限新股

2025年锁定

马可上市后

00138610月期流13.7518.5391412567.5016936.42-

波罗六个月

15日通受

限新股

2025年锁定

广东上市后

3016328月5期流6.5623.686564303.3615534.08-

建科六个月日通受限新股

2025年锁定

云汉上市后

3015639月23期流27.00133.691102970.0014705.90-

芯城六个月日通受限新股

2025年锁定

汉桑上市后

3014917月29期流28.9155.112457082.9513501.95-

科技六个月日通受限新股

2025年锁定

建发上市后

3015849月18期流7.0526.824473151.3511988.54-

致新六个月日通受限新股

2025年

海安上市后锁定

00123311月48.0051.8822210656.0011517.36-

集团六个月期流

18日

通受

第46页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告限新股

2025年锁定

山大上市后

3016097月16期流14.6640.992774060.8211354.23-

电力六个月日通受限新股

2025年锁定

新广上市后

30168712月期流21.9354.391954276.3510606.05-

益六个月

24日通受

限新股

2025年锁定

悍高上市后

0012217月23期流15.4356.941602468.809110.40-

集团六个月日通受限新股

2025年锁定

纳百上市后

30166712月期流22.6357.071513417.138617.57-

川六个月

10日通受

限新股

2025年锁定

超颖上市后

60317510月期流17.0848.561692886.528206.64-

电子六个月

17日通受

限新股

2025年锁定

双欣上市后

00136912月期流6.8512.895914048.357617.99-

材料六个月

23日通受

限新股

2025年锁定

昊创上市后

3016689月15期流21.0044.801653465.007392.00-

瑞通六个月日通受限新股

2025年锁定

天溯上市后

30144912月期流36.8065.231124121.607305.76-

计量六个月

16日通受

限

2025年新股

道生上市后

60102610月9锁定5.9814.284512696.986440.28-

天合六个月日期流

第47页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告通受限新股

2025年锁定

艾芬上市后

3015759月3期流27.6949.551263488.946243.30-

达六个月日通受限新股

2025年锁定

天富上市后

6034067月30期流23.6040.161533610.806144.48-

龙六个月日通受限新股

2025年锁定

德力上市后

60309210月期流46.6855.66924294.565120.72-

佳六个月

30日通受

限新股

2025年锁定

友升上市后

6034189月16期流46.3659.06863986.965079.16-

股份六个月日通受限新股

2025年锁定

瑞立上市后

0012859月23期流42.2856.08843551.524710.72-

科密六个月日通受限新股

2025年锁定

技源上市后

6032627月16期流10.8828.101551686.404355.50-

集团六个月日通受限新股

2025年锁定

锡华上市后

60324812月期流10.1016.302602626.004238.00-

科技六个月

16日通受

限新股

2025年锁定

信通上市后

0013886月24期流16.4242.94941543.484036.36-

电子六个月日通受限华新2025年上市后新股

60337018.6046.35821525.203800.70-

精科8月27六个月锁定

第48页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告日期流通受限新股

2025年锁定

大明上市后

60337610月期流12.5526.211111393.052909.31-

电子六个月

28日通受

限新股

2025年锁定

丰倍上市后

60333410月期流24.4932.82882155.122888.16-

生物六个月

29日通受

限新股

2025年锁定

誉帆上市后

00139612月期流22.2935.39691538.012441.91-

科技六个月

23日通受

限

7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票无。

7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券无。

7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券无。

7.4.13金融工具风险及管理

7.4.13.1风险管理政策和组织架构

本基金在日常经营活动中涉及的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人通过制定政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程持续监控上述各类风险。

本基金管理人将风险管理思想融入公司整体组织架构的设计中，从而实现全方位、多角度风险管理，确保产品风险暴露不超越投资者的风险承受能力。本基金管理人建立了由风险管理委员会、督察长、风险管理部、监察稽核部和相关业务部门构成的多层次风险管理架构体系。基金经理、风险管理部、交易管理部、基金运营部以及监察稽核部从不同角度、不同环节对投资的全过程实行风

第49页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告险监控和管理。从投资决策制定层面，投资决策委员会、投资总监、投资部门负责人和基金经理对投资行为及相关风险进行管理。从投资决策执行层面，风险管理部、交易管理部与基金运营部对投资交易与交收的合规风险、操作风险等风险进行管理。从风险监控层面，公司督察长、风险管理人员及监察稽核人员对风险控制措施和合规风险情况进行全面检查、监督，并视所发生问题情节轻重及时反馈给各部门经理、公司总经理、风险管理委员会、董事会、监管机构。督察长独立于公司其他业务部门和公司管理层，对内部控制制度的执行情况实行严格检查和及时反馈，并独立报告。

同时，本基金管理人采用科学的风险管理分析方法对组合面对的投资风险进行分析，主要通过定性分析和定量分析的方法，评估各种金融工具的风险及可能产生的损失。本基金管理人从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重性；从定量分析的角度出发，根据基金资产所投资的不同金融工具的特征，制定相关风险量化指标及模型，并通过日常量化分析报告确定风险损失的限度和相应置信程度，及时对各种风险进行监督、检查和评估，并制定相应决策，将风险控制在预期可承受的范围内。

7.4.13.2信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。

本基金管理人通过严格的备选库制度和分散化投资方式防范信用风险。本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系和交易对手库，对发行人及债券投资进行内部评级，对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用风险。

7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级

2025年12月31日2024年12月31日

A-1 - -

A-1 以下 - -

未评级19313307.2613755957.33

合计19313307.2613755957.33

注：（1）债券评级取自第三方评级机构（不含中债资信评估有限责任公司）的债项评级。（2）未评级债券包括国债、政策性金融债、央票、地方政府债、短期融资券、公司债等。

（3）债券投资以全价列示。

第50页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资

本基金本报告期末及上年度末未持有资产支持证券。

7.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资

本基金本报告期末及上年度末未持有同业存单。

7.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级

2025年12月31日2024年12月31日

AAA - -

AAA 以下 - -

未评级--

合计--

注：（1）债券评级取自第三方评级机构（不含中债资信评估有限责任公司）的债项评级。（2）未评级债券包括国债、政策性金融债、央票、地方政府债、中期票据、公司债等。

（3）债券投资以全价列示。

7.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资

本基金本报告期末及上年度末未持有资产支持证券。

7.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资

本基金本报告期末及上年度末未持有同业存单。

7.4.13.3流动性风险

流动性风险是指因金融资产的流动性不足，无法在合理价格变现资产。本基金的流动性风险主要来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的流动性不足，导致金融资产不能在合理价格变现。本基金管理人通过限制投资集中度、监控流通受限证券比例等方式防范流动性风险，同时基金管理人通过分析持有人结构、申购赎回行为分析、变现比例、压力测试等方法评估组合的流动性风险。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，除在“7.4.12期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限的情况外（如有），其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。当本基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，根据最大限度保护基金份额持有人利益的原则，本基金的基金管理人经与基金托管人协商一致，并咨询会计师事务所意见后，可以依照法律法规及基金合同的约定启用侧袋机制。

第51页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。

7.4.13.3.1金融资产和金融负债的到期期限分析无。

7.4.13.3.2报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

在日常运作中，本基金严格按照相关法律法规要求、基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理，确保投资组合资产变现能力与投资者赎回需求保持动态平衡。

在资产端，本基金遵循组合管理、分散投资的基本原则，主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具。基金管理人对基金持有资产的集中度、高流动性资产比例、流动性受限资产比例、逆回购分布等指标进行监控，定期开展压力测试，持续对投资组合流动性水平进行监测与评估。

在负债端，基金管理人建立了投资者申购赎回管理机制，结合市场形势对投资者申购赎回情况进行分析，合理控制投资组合持有人结构。在极端情形下，投资组合面临巨额赎回时，基金管理人将根据相关法律法规要求以及基金合同的约定，审慎利用流动性风险管理工具处理赎回申请，保障基金持有人利益。

本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。

7.4.13.4市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而

发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

7.4.13.4.1利率风险

利率风险是指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

7.4.13.4.1.1利率风险敞口

单位：人民币元本期末

1年以内1-5年5年以上不计息合计

2025年12月31日

资产

第52页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

货币资金21134592.96---21134592.96

结算备付金322192.51---322192.51

交易性金融资产19313307.26--335879096.84355192404.10

应收申购款---773135.69773135.69

资产总计40770092.73--336652232.53377422325.26负债

应付清算款---6368652.116368652.11

应付赎回款---3865410.203865410.20

应付管理人报酬---359460.71359460.71

应付托管费---59910.1059910.10

应付销售服务费---77749.5877749.58

应交税费---350.94350.94

其他负债---160267.45160267.45

负债总计---10891801.0910891801.09

利率敏感度缺口40770092.73--325760431.44366530524.17上年度末

1年以内1-5年5年以上不计息合计

2024年12月31日

资产

货币资金12447395.77---12447395.77

结算备付金318538.23---318538.23

交易性金融资产13755957.33--230137756.57243893713.90

应收申购款---3000.333000.33

资产总计26521891.33--230140756.90256662648.23负债

应付清算款---753669.04753669.04

应付赎回款---748315.54748315.54

应付管理人报酬---274503.85274503.85

应付托管费---45750.6745750.67

应付销售服务费---35752.6535752.65

其他负债---170005.63170005.63

负债总计---2027997.382027997.38

利率敏感度缺口26521891.33--228112759.52254634650.85

注：各期限分类的标准为按金融资产或金融负债的重新定价日或到期日孰早进行分类。

7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析

该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有固定收益类资产的利率风险状况测算的理论变动值对基金资产净值的影响金额。

假设

假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他变量不变。

此项影响并未考虑管理层为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。

对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）分析相关风险变量的变动本期末（2025年12月31上年度末（2024年12月31日）日）

第53页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

市场利率上升25个基点-28149.78-15602.33

市场利率下降25个基点28244.4415642.11

7.4.13.4.2外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率波动而发生波动的风险。本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产与负债，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。

7.4.13.4.2.1外汇风险敞口

单位：人民币元本期末

2025年12月31日

项目美元港币其他币种合计折合人民币折合人民币折合人民币以外币计价的资产

交易性金融资产-147337261.20-147337261.20

资产合计-147337261.20-147337261.20以外币计价的负债

负债合计----资产负债表外汇风险敞

-147337261.20-147337261.20口净额上年度末

2024年12月31日

项目美元港币其他币种合计折合人民币折合人民币折合人民币以外币计价的资产

交易性金融资产-111892301.95-111892301.95

资产合计-111892301.95-111892301.95以外币计价的负债

负债合计----资产负债表外汇风险敞

-111892301.95-111892301.95口净额

7.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析

其他变量不变，仅外币汇率发生合理、可能的变动，对本基金资产负债表日基金资产净值假产生的影响。

设除汇率以外的其他变量保持不变，且未考虑基金管理人为降低外汇风险而可能采取的风险管理活动。

第54页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动上年度末（2024年12月31本期末（2025年12月31日）

分日）析所有外币相对人民币

7366863.065594615.10

升值5%所有外币相对人民币

-7366863.06-5594615.10

贬值5%

7.4.13.4.3其他价格风险

其他价格风险是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的

市场价格因素发生变动时产生的价格波动风险。本基金主要投资于上市交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控制其他价格风险。

7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口

金额单位：人民币元本期末上年度末

2025年12月31日2024年12月31日

项目占基金资占基金资公允价值产净值比公允价值产净值比例（%）例（%）

交易性金融资产－股票投资335879096.8491.64230137756.5790.38

交易性金融资产－基金投资----

交易性金融资产－贵金属投资----

衍生金融资产－权证投资----

其他----

合计335879096.8491.64230137756.5790.38

7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析

该其他价格风险的敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有股票资产的其他价假设格风险状况测算的理论变动值对基金资产净值的影响金额。

假定市场基准变动5%，其他变量不变。

相关风险变量的对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）分析

变动本期末（2025年12月31日）上年度末（2024年12月31日）

第55页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

市场基准上升5%15683928.017757349.74

市场基准下降5%-15683928.01-7757349.74

注：股票市场基准取沪深300指数。

7.4.13.4.4采用风险价值法管理风险无。

7.4.14公允价值

7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具

7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值

单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次

2025年12月31日2024年12月31日

第一层次335532408.85229686241.77

第二层次19313307.2613782021.03

第三层次346687.99425451.10

合计355192404.10243893713.90

7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、境内股票涨跌停等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。本基金政策以导致各层次之间转换的事项发生日作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。

第56页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况

7.4.14.2.3.1第三层次公允价值余额及变动情况

单位：人民币元本期

2025年1月1日至2025年12月31日

项目交易性金融资产合计债券投资股票投资

期初余额-425451.10425451.10

当期购买---

当期出售/结算---

转入第三层次-257396.22257396.22

转出第三层次-737006.74737006.74

当期利得或损失总额-400847.41400847.41

其中：计入损益的利

-400847.41400847.41得或损失计入其他综合

收益的利得或损失---（若有）

期末余额-346687.99346687.99期末仍持有的第三层次金融资产计入本期

损益的未实现利得或-184984.45184984.45

损失的变动——公允价值变动损益上年度可比期间

2024年1月1日至2024年12月31日

项目交易性金融资产合计债券投资股票投资

期初余额-165120.49165120.49

当期购买---

当期出售/结算---

转入第三层次-207811.64207811.64

转出第三层次-231076.16231076.16

当期利得或损失总额-283595.13283595.13

其中：计入损益的利

-283595.13283595.13得或损失计入其他综合

---收益的利得或损失

期末余额-425451.10425451.10

第57页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告期末仍持有的第三层次金融资产计入本期

损益的未实现利得或-262089.01262089.01

损失的变动——公允价值变动损益

注：第三层次的交易性金融资产均为证券交易所上市交易但尚在限售期内的股票投资。第三层次转出的交易性金融资产均为限售期结束可正常交易的股票投资。计入损益的利得或损失分别计入利润表中的公允价值变动损益、投资收益等项目。

7.4.14.2.3.2使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况

单位：人民币元不可观察输入值本期末公允价采用的估值技

项目范围/加权平与公允价值之值术名称均值间的关系

平均价格亚式18.00%~303.2

限售期股票346687.99预期波动率负相关

期权模型3%不可观察输入值上年度末公允采用的估值技

项目范围/加权平与公允价值之价值术名称均值间的关系

平均价格亚式26.65%~574.4

限售期股票425451.10预期波动率负相关

期权模型4%

7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明

本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。

7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明

本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。

7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

本财务报表已于2026年3月26日经本基金的基金管理人批准。

§8投资组合报告

8.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

第58页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

序号项目金额占基金总资产的比例(%)

1权益投资335879096.8488.99

其中：股票335879096.8488.99

2基金投资--

3固定收益投资19313307.265.12

其中：债券19313307.265.12

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计21456785.475.69

8其他各项资产773135.690.20

9合计377422325.26100.00

注：（1）本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为147337261.20元，占期末

基金资产净值的比例为40.20%。

（2）存放在证券经纪商的证券交易资金账户中的证券交易结算资金统计在“银行存款和结算备付金合计”项内。

8.2报告期末按行业分类的股票投资组合

8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 39391197.56 10.75

C 制造业 149079080.51 40.67

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26694.44 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 19581.38 0.01

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 25281.75 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

第59页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

合计188541835.6451.44

8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例(%)

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 20787825.07 5.67

C 消费者常用品 - -

D 能源 32070722.86 8.75

E 金融 - -

F 医疗保健 22294612.81 6.08

G 工业 12004972.50 3.28

H 信息技术 - -

I 电信服务 37221876.84 10.16

J 公用事业 12563067.62 3.43

K 房地产 10394183.50 2.84

合计147337261.2040.20

注：以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

金额单位：人民币元

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例(%)中国海洋石

100883166700032070722.868.75

油

1600938中国海油881002658858.000.73

2000333美的集团40250031455375.008.58

300700腾讯控股5630030459920.318.31

4601899紫金矿业71470024635709.006.72

5600519贵州茅台1640022585752.006.16

6 03690 美团-W 222800 20787825.07 5.67

7002444巨星科技51120017391024.004.74

8600989宝丰能源82980016288974.004.44

9603049中策橡胶25116914052905.553.83

10000893亚钾国际29080013949676.003.81

11000933神火股份50020013740494.003.75

1202688新奥能源20100012563067.623.43

13603619中曼石油52220012036710.003.28

14601058赛轮轮胎70470011402046.003.11

1509926康方生物10900011124960.743.04

华润万象生

160120926800010394183.502.84

活

17603855华荣股份4041007819335.002.13

第60页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

1809899网易云音乐402506761956.531.84

1902269药明生物2290006502967.231.77

2000669创科实业750006089960.851.66

21 02057 中通快递-W 40350 5915011.65 1.61

金斯瑞生物

22015484160004666684.841.27

科技

23301626苏州天脉957178289.100.05

24001280中国铀业132159920.560.02

25301656联合动力213654382.560.01

26301638南网数字137819581.380.01

27001386马可波罗91416936.420.00

28301632广东建科65615534.080.00

29301563云汉芯城11014705.900.00

30301491汉桑科技24513501.950.00

31301584建发致新44711988.540.00

32001233海安集团22211517.360.00

33301609山大电力27711354.230.00

34301687新广益19510606.050.00

35001221悍高集团1609110.400.00

36301667纳百川1518617.570.00

37603175超颖电子1698206.640.00

38001369双欣材料5917617.990.00

39301668昊创瑞通1657392.000.00

40301449天溯计量1127305.760.00

41601026道生天合4516440.280.00

42301575艾芬达1266243.300.00

43603406天富龙1536144.480.00

44603092德力佳925120.720.00

45603418友升股份865079.160.00

46001285瑞立科密844710.720.00

47603262技源集团1554355.500.00

48603248锡华科技2604238.000.00

49001388信通电子944036.360.00

50603370华新精科823800.700.00

51603376大明电子1112909.310.00

52603334丰倍生物882888.160.00

53001396誉帆科技692441.910.00

8.4报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

第61页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)

1000333美的集团26060237.3410.23

2 03690 美团-W 25751810.08 10.11

3600519贵州茅台23476658.209.22

402688新奥能源18901023.837.42

500700腾讯控股16850282.106.62

6002444巨星科技16587816.006.51

700883中国海洋石油16398997.476.44

8603049中策橡胶13984512.935.49

9601058赛轮轮胎13855423.005.44

10600989宝丰能源13698109.005.38

11601899紫金矿业13037751.505.12

12000933神火股份12247146.004.81

1300836华润电力11854425.704.66

14000893亚钾国际11316140.004.44

15000408藏格矿业11072049.004.35

1609926康方生物10960277.874.30

1709899网易云音乐10930250.194.29

18603619中曼石油10556027.004.15

1901209华润万象生活9953285.903.91

20600938中国海油8467688.003.33

2100135昆仑能源8180168.523.21

金斯瑞生物科

22015487918709.083.11

技

23601918新集能源7618408.002.99

24300910瑞丰新材7495644.002.94

25000680山推股份7400750.982.91

26 02057 中通快递-W 7270287.73 2.86

27 600079 ST人福 7000110.00 2.75

金沙中国有限

28019286779565.012.66

公司

2909688再鼎医药6648928.902.61

30000651格力电器6588171.002.59

31000858五粮液6131521.002.41

32603979金诚信6118018.002.40

33002353杰瑞股份5908010.002.32

34002749国光股份5263876.002.07

35603855华荣股份5131939.002.02

36000739普洛药业5129711.002.01

注：买入金额按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。

第62页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)

101209华润万象生活18383868.857.22

2600989宝丰能源17631876.636.92

300836华润电力17035383.826.69

4 600079 ST人福 16413788.00 6.45

5000408藏格矿业16354218.006.42

6000858五粮液16000408.806.28

7600519贵州茅台14969536.005.88

8 09988 阿里巴巴-W 14268832.12 5.60

9300910瑞丰新材13928802.305.47

1000135昆仑能源13769247.735.41

11002749国光股份11970655.754.70

1200700腾讯控股11912384.194.68

1300883中国海洋石油11108692.884.36

1401910新秀丽10074021.793.96

15002353杰瑞股份9618539.003.78

16603979金诚信8861274.003.48

17000651格力电器8777224.003.45

18000680山推股份8457098.123.32

金沙中国有限

19019288331936.573.27

公司

20000333美的集团7765941.003.05

21601918新集能源7566529.002.97

22600887伊利股份7071559.002.78

2302688新奥能源6897066.042.71

2400941中国移动6564713.162.58

25600938中国海油6548655.002.57

2609899网易云音乐6073994.872.39

27 03690 美团-W 5729578.48 2.25

2802269药明生物5723102.442.25

29300818耐普矿机5721260.662.25

30002648卫星化学5322248.002.09

31300628亿联网络5167231.002.03

注：卖出金额按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

买入股票成本（成交）总额431091055.66

卖出股票收入（成交）总额385380101.41

第63页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。

8.5期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号债券品种公允价值占基金资产净值比例(%)

1国家债券19313307.265.27

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计19313307.265.27

8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例(%)

101979225国债1910100010132815.322.76

201977325国债08630006363607.561.74

301978525国债13280002816884.380.77

4-----

5-----

8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

第64页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

8.10本基金投资股指期货的投资政策

本报告期内，本基金未参与股指期货投资。

8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

8.11.1本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未参与国债期货投资。

8.11.2本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未参与国债期货投资。

8.12投资组合报告附注

8.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

8.12.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

8.12.3期末其他各项资产构成

单位：人民币元序号名称金额

1存出保证金-

2应收清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款773135.69

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计773135.69

8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

第65页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

8.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§9基金份额持有人信息

9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份持有人结构份额持有人户户均持有的机构投资者个人投资者

级别数（户）基金份额占总份占总份持有份额持有份额额比例额比例鹏扬红利

706812860.1855976480.5061.58%34919300.7838.42%

优选

混合 A鹏扬红利

932219523.10111737155.4661.40%70257219.0838.60%

优选

混合 C

合计1639016649.80167713635.9661.46%105176519.8638.54%

9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

占基金总份额比

项目份额级别持有份额总数（份）例

鹏扬红利优选混合 A 911692.43 1.0030%基金管理人所有从

鹏扬红利优选混合 C 7769.36 0.0043%业人员持有本基金

合计919461.790.3369%

9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

持有基金份额总量的数量区项目份额级别间（万份）

鹏扬红利优选混合 A 50~100

本公司高级管理人员、基金投资和

鹏扬红利优选混合 C 0研究部门负责人持有本开放式基金

合计50~100

鹏扬红利优选混合 A 0

本基金基金经理持有本开放式基金鹏扬红利优选混合 C 0合计0

注：截至本报告期末，本基金的基金经理持有本基金份额总量的数据区间为0。

第66页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

§10开放式基金份额变动

单位：份

项目鹏扬红利优选混合 A 鹏扬红利优选混合 C基金合同生效日（2020年7

445269598.17549044177.38月21日）基金份额总额

本报告期期初基金份额总额147676651.4680743714.85

本报告期基金总申购份额73366727.44270630635.48

减：本报告期基金总赎回份额130147597.62169379975.79本报告期基金拆分变动份额

--（份额减少以"-"填列）

本报告期期末基金份额总额90895781.28181994374.54

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。

§11重大事件揭示

11.1基金份额持有人大会决议

本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

1、基金管理人：

本报告期内基金管理人无重大人事变动。

2、基金托管人托管部门：

报告期内托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期内无涉及本基金基金管理人、基金财产以及基金托管业务的诉讼事项。

11.4基金投资策略的改变

本报告期内基金投资策略未发生改变。

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况

本基金本报告期应支付给安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)的报酬为人民币40000.00元。该会计师事务所自本基金基金合同生效日起为本基金提供审计服务至今。

第67页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告

11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况

11.6.1管理人受调查或处罚等情况

本报告期内，管理人未发生受调查或处罚等情况。

11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况

本报告期内，管理人相关从业人员未发生受调查或处罚等情况。

11.6.3托管人受调查或处罚等情况

报告期内，本基金托管人在开展基金托管业务过程中无受调查或处罚等情况。

11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况

报告期内，本基金托管人相关从业人员在开展基金托管业务过程中无受调查或处罚等情况。

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股占当期佣券商名称备注数量成交金额票成交总佣金金总量的额的比例比例金融街证

3814418689.21100.00%383457.25100.00%-

券

注：（1）本基金证券经纪机构的选择标准为公司治理良好、财务状况健康、经营行为规范、合规风

控能力较强、研究综合实力和交易服务能力较强、在某些行业或领域具有突出专业服务能力、能满足公募基金采用券商交易模式进行证券交易和结算需要的券商。

（2）本基金证券经纪机构的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经纪机构的选择。经公司批准后与被选择的证券经纪机构及基金托管人签订证券经纪服务协议。

（3）本基金实际支付的佣金按证券经纪服务协议约定的费率计算，在进行交易结算时逐笔清算并完成交收。本基金的证券经纪机构金融街证券股份有限公司与本基金管理人不存在关联关系。

（4）本基金本报告期内无新增或剔除的交易单元。

（5）本部分的数据统计时间区间与本报告的报告期一致，统计范围仅包括本基金。

11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

第68页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告债券交易债券回购交易权证交易基金交易占当期占当期占当期占当期券商名债券成债券回购权证成基金成称成交金额成交金额成交金额成交金额交总额成交总额交总额交总额的比例的比例的比例的比例

金融街68231067.0100.00

------

证券0%

11.8其他重大事件

序号公告事项法定披露方式法定披露日期鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

1基金参与长城证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

2基金参与长江证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

3基金参与方正证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

4基金参与广发证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

5基金参与山西证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

6基金参与湘财证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

7基金参与兴业证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

8基金参与银河证券股份有限公司费率2025年1月4日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

9基金参与宁波银行旗下同业易管家平2025年1月8日

站、公司官网台费率优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

10基金参与第一创业证券股份有限公司2025年1月11日

站、公司官网费率优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

112025年1月11日

基金参与东莞证券股份有限公司费率站、公司官网

第69页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

12基金参与国都证券股份有限公司费率2025年1月11日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

13基金参与华林证券股份有限公司费率2025年1月11日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

14基金参与世纪证券有限责任公司费率2025年1月11日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

152025年1月21日

2024年第4季度报告站、公司官网

鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

16基金参与深圳市前海排排网基金销售2025年1月24日

站、公司官网有限责任公司费率优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

17基金参与北京高华证券有限责任公司2025年1月25日

站、公司官网费率优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

18基金参与财通证券股份有限公司费率2025年1月25日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

19基金参与华宝证券股份有限公司费率2025年1月25日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

20基金参与联储证券股份有限公司费率2025年1月25日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

21基金参与天风证券股份有限公司费率2025年1月25日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

222025年3月29日

2024年年度报告站、公司官网

鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金2025年4月18日至2025年4证监会指定报刊及网

23月21日因非港股通交易日暂停申2025年4月16日

站、公司官网

购、赎回、转换及定期定额投资业务的提示性公告鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

242025年4月21日

2025年第1季度报告站、公司官网

鹏扬基金管理有限公司关于增加基金证监会指定报刊及网

25合作销售机构并参加费率优惠活动的2025年5月23日

站、公司官网公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下证券证监会指定报刊及网

262025年6月6日

投资基金估值调整情况的公告站、公司官网

第70页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告鹏扬基金管理有限公司关于增加基金证监会指定报刊及网

27合作销售机构并参加费率优惠活动的2025年6月12日

站、公司官网公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

28基金参与兴业银行股份有限公司费率2025年6月24日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金2025年7月1日因港股通非交证监会指定报刊及网

292025年6月27日

易日暂停申购、赎回、转换及定期定站、公司官网额投资业务的提示性公告鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

302025年7月18日

2025年第2季度报告站、公司官网

鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

31 （A 份额）基金产品资料概要（更 2025年 7月 21日

站、公司官网

新）鹏扬红利优选混合型证券投资基金更证监会指定报刊及网

322025年7月21日

新的招募说明书(2025年第1号)站、公司官网鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

33 （C 份额）基金产品资料概要（更 2025年 7月 21日

站、公司官网

新）

关于警惕冒用“鹏扬基金”名义进行证监会指定报刊及网

342025年8月1日

非法活动的澄清公告站、公司官网鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

352025年8月30日

2025年中期报告站、公司官网

鹏扬基金管理有限公司关于公司旗下证监会指定报刊及网

362025年9月5日

部分基金估值调整情况的公告站、公司官网鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金在招商银行股份有限公司调整申证监会指定报刊及网

372025年9月12日

购起点金额与最小追加申购金额的公站、公司官网告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

38基金参与红塔证券股份有限公司费率2025年9月27日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

39基金参与江苏银行股份有限公司费率2025年10月13日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

40基金参与交通银行股份有限公司费率2025年10月17日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

41基金参与平安银行股份有限公司费率2025年10月21日

站、公司官网优惠活动的公告鹏扬红利优选混合型证券投资基金证监会指定报刊及网

422025年10月27日

2025年第3季度报告站、公司官网

第71页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金2025年10月29日因港股通非证监会指定报刊及网

432025年10月27日

交易日暂停申购、赎回、转换及定期站、公司官网定额投资业务的提示性公告鹏扬基金管理有限公司关于增加基金证监会指定报刊及网

44合作销售机构并参加费率优惠活动的2025年12月3日

站、公司官网公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金参与易方达财富管理基金销售证监会指定报刊及网

452025年12月11日（广州）有限公司费率优惠活动的公站、公司官网告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金2025年12月24日至2025年证监会指定报刊及网

4612月26日因港股通非交易日暂停申2025年12月22日

站、公司官网

购、赎回、转换及定期定额投资业务的提示性公告鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分证监会指定报刊及网

472025年12月30日

公募基金产品风险等级变动的通知站、公司官网鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金2025年12月31日因港股通非证监会指定报刊及网

482025年12月30日

交易日暂停申购、赎回、转换及定期站、公司官网定额投资业务的提示性公告

关于警惕冒用“鹏扬基金”名义进行证监会指定报刊及网

492025年12月31日

非法活动的澄清公告站、公司官网

§12影响投资者决策的其他重要信息

12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基投金份额资比例达者序份额占到或者期初份额申购份额赎回份额持有份额类号比超过别

20%的时

间区间

2025年1月1日-

147222327.16-47222327.16--

机2025年2构月9日

2025年1

246192719.88-46192719.88--

月1日

第72页共73页鹏扬红利优选混合型证券投资基金2025年年度报告个

-------人产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。

12.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§13备查文件目录

13.1备查文件目录

1.中国证监会准予鹏扬红利优选混合型证券投资基金注册的文件；

2.《鹏扬红利优选混合型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬红利优选混合型证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在中国证监会规定媒介上披露的各项公告。

13.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

13.3查阅方式