国寿安保高股息混合型证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：国寿安保基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月22日国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称国寿安保高股息混合基金主代码009500基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年9月27日

报告期末基金份额总额96114234.20份

投资目标 本基金通过把握中国宏观经济的发展方向，挖掘 A 股市场和港股市场上具有高股息、高分红、低估值特征的上市公司，在严格控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证

券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，本基金将优先考虑股票资产的配置，剩余资产将配置于债券和现金类等大类资产上。除主要的股票及债券投资外，本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规避风险、增强收益。

业绩比较基准沪深300指数收益率*60%+中债综合(全价)指数收益率

*30%+恒生指数收益率*10%

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

第2页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告基金管理人国寿安保基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国寿安保高股息混合 A 国寿安保高股息混合 C下属分级基金的交易代码009500009501

报告期末下属分级基金的份额总额62903889.83份33210344.37份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标

国寿安保高股息混合 A 国寿安保高股息混合 C

1.本期已实现收益5851478.855997166.37

2.本期利润1273147.62358709.75

3.加权平均基金份额本期利润0.03180.0093

4.期末基金资产净值72017129.0237429335.42

5.期末基金份额净值1.14491.1270

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国寿安保高股息混合 A净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收

阶段*－**－*

率*标准差*准收益率*益率标准差*

过去三个月2.20%1.66%-0.63%0.65%2.83%1.01%

过去六个月39.28%1.58%10.50%0.61%28.78%0.97%

过去一年51.52%1.50%12.61%0.68%38.91%0.82%

过去三年38.11%1.45%17.73%0.73%20.38%0.72%

过去五年14.25%1.35%-2.23%0.78%16.48%0.57%自基金合同生

14.49%1.32%7.28%0.78%7.21%0.54%

效起至今

国寿安保高股息混合 C净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收

阶段*－**－*

率*标准差*准收益率*益率标准差*

过去三个月2.11%1.66%-0.63%0.65%2.74%1.01%

第3页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

过去六个月39.07%1.58%10.50%0.61%28.57%0.97%

过去一年51.07%1.50%12.61%0.68%38.46%0.82%

过去三年36.87%1.45%17.73%0.73%19.14%0.72%

过去五年12.55%1.35%-2.23%0.78%14.78%0.57%自基金合同生

12.70%1.32%7.28%0.78%5.42%0.54%

效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为2020年09月27日，按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。

第4页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为2020年09月27日至2025年12月31日。

3.3其他指标无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士，曾任中国人寿资产管理有限公司策略研究员、华夏久盈资产管理有限公司策

略研究员，2017年1月加入国寿安保基本基金的2022年8月10金管理有限公司先后任研究员、基金经理

李博闻-12年基金经理日助理。现任国寿安保稳信混合型证券投资基金、国寿安保高股息混合型证券投资基金和国寿安保新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

注：任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国寿安保高股息混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

本基金管理人对公司管理的不同投资组合进行了同向交易价差分析，采用不同的时间窗口，假设不同组合间价差为零，进行了 T分布检验。经分析，本报告期未发现

第5页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告本基金管理人管理的不同投资组合间有同向交易价差异常的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内，未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度，经济基本面平稳偏弱运行，结构性分化仍然明显，外需拉动仍是

经济稳健运行的主要因素，而内需因“国补”等因素导致的基数压力也存在。积极变化是，随着价格走势改善，尤其是大宗品价格出现明显上行后，部分行业企业盈利已经出现改善迹象，后续宏观经济在“十五五”开局中可能出现更多积极变化，可在相关领域积极布局。

A股市场温和向上，结构性投资机会依然显著。以技术创新和国产替代为驱动的科技板块继续表现强势，但科技行业内部出现一定分化，通信涨幅较高、电子和计算机有所震荡；有色金属、钢铁、基础化工等受益于价格上涨或价格上涨预期的行业，表现同样优异。但地产、医药、汽车等非服务内需行业，受制于景气度偏弱保持弱势。

港股相对偏弱，尤其是以恒生科技为代表的新兴行业和消费行业有所调整。考虑到近期港股权益融资额明显增加，港股市场整体均有一些下行压力。

在此环境下，高股息基金保持平稳运行，整体表现相对较好。四季度，高股息基金延续前期预定策略，保持了大金融、有色、机械等行业配置的基础上，灵活操作，对于部分短期快速上涨的个股在年末做了兑现，并相对均衡的配置在银行、医药、电力设备等行业中的高股息个股上，努力对组合的风险特征做一定程度的均衡。同时，考虑到港股整体偏弱势状态也积极的减少了一定的 H股持仓，略增加 A股持仓。整体上看四季度高股息基金表现相对较好。

展望 2026 年一季度，A股市场整体仍然中性略偏好，尤其是年初可能出现比较明显的春季躁动行情，但季度中后段有必要降低一些风险敞口。一方面，市场风险偏好仍维持在高位，甚至有望在年末年初进一步大幅上行，尤其是考虑到年初市场普遍预期保险资金等绝对收益资金有加仓趋势，可能市场会演绎相对充分。但另一方面，市场在过去的一年多时间里上涨相对较多，尤其是近期部分新兴领域个股走势过度领先于产业实际变化，可能有调整压力。具体策略上，高股息基金投资范围波动幅度相对

第6页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

克制但也有一定下行压力，可在适当时点对部分板块受益做一定兑现，并左侧布局一些低位个股，整体在行业的偏好上也会进一步均衡化。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末国寿安保高股息混合 A 基金份额净值为 1.1449 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.20%；截至本报告期末国寿安保高股息混合 C基金份额净值为

1.1270元，本报告期基金份额净值增长率为2.11%；业绩比较基准收益率为-0.63%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资102894711.8792.31

其中：股票102894711.8792.31

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计7149335.756.41

8其他资产1422060.761.28

9合计111466108.38100.00

注：上述表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额为人民币43568261.87元，占基金净资产的比例为39.81%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 34766900.00 31.77

C 制造业 12708250.00 11.61

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

第7页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 6027300.00 5.51

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 5824000.00 5.32

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计59326450.0054.21

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

基础材料19957820.1018.24

消费者非必需品--

消费者常用品--

能源--

金融--

医疗保健--

工业--

信息技术--

电信服务--

公用事业--

地产建筑业23610441.7721.57

合计43568261.8739.81

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

102899紫金矿业2100006763853.296.18

1601899紫金矿业1070003688290.003.37

2600489中金黄金3400007942400.007.26

3603993洛阳钼业3500007000000.006.40

4000425徐工机械5600006484800.005.93

5603939益丰药房2775006027300.005.51

6600919江苏银行5600005824000.005.32

第8页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

7600031三一重工2650005599450.005.12

803900绿城中国7250005546448.225.07

900123越秀地产15000005365126.804.90

1001908建发国际集团3670005187689.234.74

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，益丰大药房连锁股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方国税局、地方市场监督管理局的处罚；江苏银行股份有限公

司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局地方监管局、证监会分局、中国人民银行分支行的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有被监管

第9页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金12305.40

2应收证券清算款1402663.36

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款7092.00

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计1422060.76

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限制的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 国寿安保高股息混合 A 国寿安保高股息混合 C

报告期期初基金份额总额36152905.5742213491.51

报告期期间基金总申购份额27140400.241287560.92

减：报告期期间基金总赎回份额389415.9810290708.06报告期期间基金拆分变动份额（份额减少--以“-”填列）

报告期期末基金份额总额62903889.8333210344.37

注：报告期内基金总申购份额含红利再投资和转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

第10页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

单位：份

项目 国寿安保高股息混合 A 国寿安保高股息混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额31821537.68-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额31821537.68-报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例

33.11-

（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金交易本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况资况者持有基金份额比例达序期初申购赎回份额占

类到或者超过20%的时持有份额

号份额份额份额比（%）别间区间

120251001~2025123141738276.45-10000000.0031738276.4533.02

机

220251218~20251231-26538393.49-26538393.4927.61

构

320251001~2025123131821537.68--31821537.6833.11

个

-------人产品特有风险

本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回的风险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于基金的正常运作。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证中小投资者的合法权益。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会批准国寿安保高股息混合型证券投资基金募集的文件

9.1.2《国寿安保高股息混合型证券投资基金基金合同》

第11页共12页国寿安保高股息混合2025年第4季度报告

9.1.3《国寿安保高股息混合型证券投资基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照

9.1.5报告期内国寿安保高股息混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项

公告

9.1.6中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

国寿安保基金管理有限公司地址:北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心

2号楼11层

9.3查阅方式

9.3.1营业时间内到本公司免费查阅

9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn

9.3.3拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258

国寿安保基金管理有限公司

2026年1月22日