东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2026年01月16日东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至2025年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称东方阿尔法优势产业混合基金主代码009644基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年06月28日

报告期末基金份额总额1444723815.14份

本基金通过全面深入地研究分析上市公司基本面，投资于可能从宏观经济结构、产业结构升级以及技术创新等变化趋势投资目标

中获益的质地优良的优势产业和上市公司，在严格控制风险的前提下，追求超越基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。

本基金的投资策略主要有以下8个方面内容：

1、大类资产配置策略

本基金采用自上而下的方法进行大类资产配置，通过对宏观经济、政策环境、证券市场走势的跟踪和综合分析，进行前瞻性的战略判断，合理确定基金在股票、债券、现金等各类别资产中的投资比例，并适时进行动态调整。

2、股票投资策略

投资策略本基金采用自上而下行业配置和自下而上个股精选相结合的

股票投资策略，精选行业和公司。并通过深入研究宏观经济转型、产业结构转型背景下的产业升级与变革，对受益于国家经济转型和政策环境改变的相关产业中的上市公司进行系统分析，从定性和定量结合的角度综合分析其成长性和投资价值。

3、存托凭证投资策略

第1页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。

4、债券类资产投资策略

本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。

5、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。

6、融资业务的投资策略

本基金将根据相关法律法规的规定参与融资业务。本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险

的前提下，确定融资比例。

7、国债期货的投资策略

基金管理人将结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债

券市场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产的长期稳定增值。

8、资产支持证券投资策略

本基金可以投资包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押

贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券。

业绩比较基准中证800指数收益率×70%+中证综合债券指数收益率×30%

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、风险收益特征债券型基金。

基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方阿尔法优势产业混合 A 东方阿尔法优势产业混合 C下属分级基金的交易代码009644009645

报告期末下属分级基金的份额总额764522533.40份680201281.74份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月01日-2025年12月31日）主要财务指标

东方阿尔法优势产业混合 A 东方阿尔法优势产业混合 C

1.本期已实现收益486031575.67452776216.05

第2页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

2.本期利润695133.04-11005721.27

3.加权平均基金份额本期利润0.0008-0.0133

4.期末基金资产净值1593821357.271379568967.36

5.期末基金份额净值2.08472.0282

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方阿尔法优势产业混合 A 净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月0.50%3.00%0.24%0.71%0.26%2.29%

过去六个月61.72%3.00%13.53%0.67%48.19%2.33%

过去一年77.44%2.67%14.78%0.71%62.66%1.96%

过去三年28.63%2.38%20.41%0.78%8.22%1.60%

过去五年58.86%2.51%4.58%0.79%54.28%1.72%自基金合同生

108.47%2.46%20.77%0.81%87.70%1.65%

效起至今

东方阿尔法优势产业混合 C 净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月0.38%3.00%0.24%0.71%0.14%2.29%

过去六个月61.31%3.00%13.53%0.67%47.78%2.33%

过去一年76.55%2.67%14.78%0.71%61.77%1.96%

过去三年26.71%2.38%20.41%0.78%6.30%1.60%

过去五年54.94%2.51%4.58%0.79%50.36%1.72%自基金合同生

102.82%2.46%20.77%0.81%82.05%1.65%

效起至今

注：本基金业绩比较基准为：中证800指数收益率×70%+中证综合债券指数收益率×30%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

第3页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限

第4页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

周谧先生，中国人民大学应用数学硕士。2008年9月起历任中再资产管理股份有限公司

金融工程分析师、平安证券有

限责任公司高级量化分析师、国金创新投资有限公司投资

15经理、深圳铸成投资有限公司

周谧基金经理2025-11-05-

年投资部副总监、财信证券有限

责任公司投资经理、金信基金管理有限公司基金经理。2022年10月加入东方阿尔法基金

管理有限公司，现任东方阿尔法基金管理有限公司基金经理。

唐雷先生，武汉大学物理学理学学士，北京大学光华管理学

15院工商管理硕士。曾先后任职

唐雷基金经理（已离任）2020-06-282025-11-25年于民生加银基金、安信证券资

产管理部、金信基金、东方阿尔法基金。

注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公告确定的任职日期和离任日期。

2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况无。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

第5页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

进入四季度，中国经济运行总体平稳，预计全年 GDP 增速 5%的目标可顺利实现。2024 年 12 月召开的中央经济工作会议定调“稳中求进、以进促稳”，强调扩大内需、发展新质生产力、推动科技自立自强。财政政策保持积极，货币政策稳健偏松，结构性工具继续支持制造业、绿色转型与数字经济等重点领域。消费方面，尽管部分地方家电、汽车等补贴额度已用完，但服务消费表现强劲，特别是文旅、健康、数字消费等领域。出口方面虽受全球需求放缓影响，但新能源汽车、锂电池、AI 相关设备等方向保持较快增长.四季度 A 股市场震荡上行，表现强势。主要原因有三：一是经历中美博弈后，市场对中国经济韧性及应对挑战的能力信心增强；二是 A 股科技成分持续提升，部分行业和公司正从 0 到 1、从 1到10快速成长，为经济持续注入活力；三是海外投资者经全球比较后意识到中国配置价值，中长期资金已温和流入。期间，海外算力、内存、机器人、储能、有色等板块均出现较大涨幅。考虑到四季度英伟达及谷歌产业链取得较大进展，海外云厂商持续上修资本开支，算力景气度不断超预期，本基金及时布局海外算力产业中景气度上行的光模块、光芯片、高多层 PCB 及谷歌相关光交换机标的，取得较好超额收益。

如果说2025年是全球重新认识中国经济韧性的一年，那么2026年将是重新认识中国产业竞争力的一年。展望未来 10 年，对人类社会影响最深刻的无疑是 AI 产业，它将是继蒸汽机、电气化、信息化之后的第四次工业革命。AI 产业也涉及大国博弈，这是一场不容失败的竞争。

虽然受芯片制程影响，我们的大模型与美国尚有差距，但美国搭建高性能算力集群已离不开中国产业链。中国的优势在于精密制造业，而搭建高性能算力集群不仅需要算力卡，还需通信器件、PCB 板、液冷系统等精密制造能力的有机结合。各家厂商在大模型训练上争分夺秒，唯有中国产业链能做到“24 效应”，最短时间定型方案并快速交付，这决定了美国 AI 产业发展也无法离开中国。

由于美国模型厂商对供应链要求严格且利润丰厚，能够参与其中的中国公司将享受丰厚利润。

展望 2026 年，能在 AI 产业中快速兑现利润的，当属参与海外算力板块。该板块景气度仍在加速，自2026年一季度起业绩将高速增长，该板块也将取得较好收益。此外，结合近期地缘及产业变化，我们发现一些细分领域将出现紧缺，我们也会抓住这些机会为投资者获取超额收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末东方阿尔法优势产业混合 A 基金份额净值为 2.0847 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.50%，同期业绩比较基准收益率为0.24%；截至报告期末东方阿尔法优势产业混合

第6页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

C 基金份额净值为 2.0282 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 0.38%，同期业绩比较基准收益率为0.24%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）

1权益投资2816654217.7689.29

其中：股票2816654217.7689.29

2基金投资--

3固定收益投资202475302.466.42

其中：债券202475302.466.42

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计107025298.143.39

8其他资产28383980.800.90

9合计3154538799.16100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 103284.72 0.00

C 制造业 2814483854.38 94.66

电力、热力、燃气及水生产和供

D 1588423.20 0.05应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 11988.54 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 425955.33 0.01

第7页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 40711.59 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计2816654217.7694.73

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

比例(%)

1300308中际旭创457471279057310.009.39

2002384东山精密3242300274460695.009.23

3300502新易盛628462270791706.569.11

4300476胜宏科技808900232623462.007.82

5600183生益科技2810400200690664.006.75

6603228景旺电子2480578181305446.026.10

7002837英维克1691430180796952.706.08

8300394天孚通信844420171442592.605.77

9688313仕佳光子1800937159887186.865.38

10688498源杰科技220812141759095.884.77

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比例

序号债券品种公允价值(元)

(％)

1国家债券202475302.466.81

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

第8页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

8同业存单--

9其他--

10合计202475302.466.81

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)

比例(%)

101976625国债0172600073409857.972.47

201977325国债0872200072928962.852.45

301978525国债1355800056136481.641.89

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚的情形说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

第9页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款28383980.80

6其他应收款-

7其他-

8合计28383980.80

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

东方阿尔法优势产业混合 A 东方阿尔法优势产业混合 C

报告期期初基金份额总额923338416.421007746975.54

报告期期间基金总申购份额96883047.06323592813.08

减：报告期期间基金总赎回份额255698930.08651138506.88报告期期间基金拆分变动份额

--（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额764522533.40680201281.74

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

第10页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金基金合同于2020年06月28日生效。根据本基金基金合同的约定，发起资金认购本基金金额不少于1000万元，且发起资金认购的基金份额持有期限自基金合同生效日起不少于3年。自基金合同生效日起至本报告期末，发起资金认购的本基金基金份额持有期限已满3年。

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本报告期内，本基金不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金设立的文件；

2、《东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、《东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金招募说明书》（含更新）；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照。

10.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

10.3查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司，客户服务

电话：400-930-6677（免长途话费）。

3、投资者可通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund/）和基金管理

第11页，共12页东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

人网站（https://www.dfa66.com）查阅本报告书。

东方阿尔法基金管理有限公司

二〇二六年一月十六日

第12页，共12页