易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告易方达信息行业精选股票型证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十二日

第1页共15页易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称易方达信息行业精选股票基金主代码010013基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年8月24日

报告期末基金份额总额3033070545.09份

投资目标本基金主要投资信息行业证券，在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金主要投资信息行业；本基金将在地区配置和

行业配置基础上，从定性和定量两方面进行综合分析，精选具有较强竞争优势的公司。本基金可选择

2易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

业绩比较基准中证科技传媒通信150指数收益率×65%+中证港股

通综合指数收益率×20%+中债总指数收益率×15%

风险收益特征本基金为股票基金，理论上其预期风险与预期收益高于混合基金、债券基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资

于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属分级基金的基金简易方达信息行业精选股易方达信息行业精选股

称 票 A 票 C下属分级基金的交易代

010013019024

码报告期末下属分级基金

2499236186.73份533834358.36份

的份额总额

注：自 2023 年 11 月 15 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2023年11月16日。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

3易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

报告期

(2025年1月1日-2025年3月31日)主要财务指标易方达信息行业精选易方达信息行业精选

股票 A 股票 C

1.本期已实现收益202279794.4641242808.11

2.本期利润50050753.91768454.66

3.加权平均基金份额本期利润0.02030.0016

4.期末基金资产净值2227980429.61472585881.01

5.期末基金份额净值0.89150.8853

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达信息行业精选股票 A业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

2.72%1.87%4.64%1.51%-1.92%0.36%

月过去六个

5.73%1.92%11.43%1.66%-5.70%0.26%

月

过去一年24.16%1.78%27.02%1.51%-2.86%0.27%

过去三年2.61%1.68%14.95%1.33%-12.34%0.35%

过去五年------自基金合

同生效起-10.85%1.65%-9.38%1.25%-1.47%0.40%至今

易方达信息行业精选股票 C

阶段净值增长净值增长业绩比较业绩比较*－**－*

4易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

率*率标准差基准收益基准收益

*率*率标准差

*过去三个

2.58%1.88%4.64%1.51%-2.06%0.37%

月过去六个

5.44%1.92%11.43%1.66%-5.99%0.26%

月

过去一年23.52%1.78%27.02%1.51%-3.50%0.27%

过去三年------

过去五年------自基金合

同生效起13.56%1.77%18.14%1.47%-4.58%0.30%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较易方达信息行业精选股票型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

易方达信息行业精选股票 A

（2020年8月24日至2025年3月31日）

易方达信息行业精选股票 C

（2023年11月16日至2025年3月31日）

5易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

注：1.自 2023 年 11 月 15 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为

2023年11月16日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为-10.85%，同期业绩比

较基准收益率为-9.38%；C 类基金份额净值增长率为 13.56%，同期业绩比较基准收益率为18.14%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

本基金的基金经理，易方硕士研究生，具有基金从业达信息产业混合、易方达资格。曾任易方达基金管理科创板两年定开混合、易有限公司行业研究员、基金

郑方达北交所精选两年定2020-经理助理、投资经理、投资

-19年希开混合、易方达全球成长08-24一部副总经理、研究部副总

精选混合（QDII）的基金 经理，基金科瑞、易方达价经理，权益投资管理部副值精选混合、易方达科瑞混总经理合的基金经理。

6易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共27次，其中24次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2025一季度全球市场（尤其是科技股领域）出现分化震荡，美股科技出现明显回调，数据中心 AI 算力、信创软件震荡加大，港股互联网、机器人、AI 应用、创新药、新消费以及端侧算力等成长性行业有明显上涨，整体来看，随着 DeepSeek、宇树机器人等国内产品竞争力逐步体现，中美科技竞争关系有所变化，美国正逐步弱化、中

7易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告国逐步强化。2025 一季度中证 TMT 指数上涨 3.62%，沪深 300 指数下跌 1.21%，科创50上涨3.42%、创业板指下跌1.77%，纳斯达克指数下跌10.42%，费城半导体指数下跌14.25%，恒生科技指数上涨20.74%。特朗普上任增大全球关税担忧，同时由于对海外主要经济体增速下行担忧，美债利率缓慢下降；在全球利率下降通道之下，国内经济政策空间逐步变大。

分析原因：

（1）全球宏观层面，全球经济增长不确定增加导致黄金价格持续上涨，美国经

济下行压力开始逐步显现，特朗普关税政策进一步放大经济下行与通胀的担忧；国内宏观经济正处于复苏初期，经济刺激政策空间正逐步放大，国内财政政策发力加速国内产能出清、确立周期盈利低点；

（2）A 股以及港股资本市场流动性：随着美国经济基本面的相对弱化以及日本

逐步进入加息通道，全球流动性进入再平衡阶段，全球资本市场波动率会放大；港股以及境内资本市场流动性压力减小，国内资产估值大概率逐步进入上行区间；

（3）TMT 产业出现整体性景气提升；

A、全球 AI 数据中心产业链/国内 AI 数据中心产业链：美国由于 GPT4.5、Grok3

模型能力略低于预期，海外算力产业链景气度有所弱化，海外 CSP（云服务提供商）的 AI 资本开支前景出现分歧，但是 AI 数据中心中的新技术迭代依然加速，PTFE（聚四氟乙烯）、铜线连接以及 CPO（共封装光学）等新技术产业化落地速度提升；同时

随着国内 DeepSeek、豆包等大模型发布，国内模型竞争力快速提升，同时开源路线加速技术应用落地，国内几大 CSP 大厂 AI 资本开支加大，国内算力产业链景气度明显进入上行周期；

B、国产半导体先进制程产业链：随着国产化设备逐步进入商业阶段，先进制程以及先进封装正在快速扩产，先进制程晶圆厂以及相关半导体设备行业表现出独立于全球半导体周期的成长性；

C、智能手机产业链：随着国内对手机补贴逐步落地以及核心零部件国产化率不断提升，智能手机产业链景气度在2025年一季度重新进入景气上行阶段；

D、AI 应用端硬件产业链：随着 AI 大模型迭代加速，智能 AI 眼镜、特斯拉Robotaxi、AI 手机 Agent 加速发展，端侧需求具有广泛的成长空间，提升未来整体科技产业景气度增速曲线；

8易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

E、互联网行业：随着 AI agent 产品逐步成熟，AI 技术赋能互联网平台，未来互联网公司作为最大应用平台，流量和收入有重新加速概率，随着国内消费低点基本确立，大型互联网估值合理，增长逐步恢复，有配置价值。

本基金在2025年一季度以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了国内AI 算力、半导体晶圆制造、互联网以及机器人产业链等相关行业配置比例，降低了海外算力、软件等相关行业配置比例。

由于配置海外算力、苹果产业链配置比例较高，2025年一季度组合整体表现不佳，我们将努力进一步优化组合，根据行业景气程度预判对组合进行行业集中。展望2025年二季度，国内 AI agent 应用、机器人、新消费等领域基本面有较强爆发力，具有成长性，有一定配置价值；同时互联网平台、半导体、国产算力、国产可穿戴产业链相关基本面相对清晰，目前估值水平已经逐步回到较为合理水平，维持较高配置比例。

基于以上判断，预计本基金在2025年二季度将保持较高仓位，整体立足于中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合，维持以竞争优势明显、估值合理的信息产业投资标的为核心持仓结构，保持组合的流动性和稳定性，并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 0.8915 元，本报告期份额净值增长率为 2.72%，同期业绩比较基准收益率为 4.64%；C 类基金份额净值为 0.8853 元，本报告期份额净值增长率为2.58%，同期业绩比较基准收益率为4.64%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

1权益投资2226888859.7081.39

其中：股票2226888859.7081.39

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2固定收益投资1052626.450.04

其中：债券1052626.450.04

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计426813166.9915.60

7其他资产81151740.442.97

8合计2735906393.58100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为804943429.55元，占净值比例29.81%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

2986176.000.11

B 采矿业

C 制造业 1045719309.57 38.72

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 9357200.00 0.35

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 340556609.98 12.61

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 7931196.00 0.29

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M 科学研究和技术服务业 16005.60 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 4453908.00 0.16

R 文化、体育和娱乐业 10925025.00 0.40

S 综合 - -

合计1421945430.1552.65

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

能源--

材料--

工业--

非必需消费品171913808.756.37

必需消费品--

保健7781117.990.29

金融--

信息技术248775491.679.21

电信服务376473011.1413.94

公用事业--

房地产--

合计804943429.5529.81

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

（％）

100700腾讯控股537300246430769.829.13

阿里巴巴－

2099881384500163540241.286.06

Ｗ

300981中芯国际2690500114460496.704.24

4688123聚辰股份118451696016866.963.56

5688041海光信息56400379693623.902.95

6002993奥海科技165158068507538.402.54

700762中国联通853400068437497.302.53

8688008澜起科技86949268063833.762.52

11易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

9300433蓝思科技259385665702372.482.43

小米集团－

1001810140700063882353.052.37

Ｗ

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号债券品种公允价值(元)

净值比例(％)

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）1052626.450.04

8同业存单--

9其他--

10合计1052626.450.04

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)值比例

（％）

1127107领益转债3557484494.490.02

2118035国力转债2170253523.480.01

3123104卫宁转债1792215583.200.01

4118042奥维转债59064195.040.00

5127038国微转债28934830.240.00

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

12易方达信息行业精选股票型证券投资基金2025年第1季度报告

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门

立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金1050137.54

2应收证券清算款79712648.43

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款388954.47

6其他应收款-

7其他-

8合计81151740.44

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号债券代码债券名称公允价值(元)

净值比例(%)

1118035国力转债253523.480.01

2123104卫宁转债215583.200.01

3118042奥维转债64195.040.00

4127038国微转债34830.240.00

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

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§6开放式基金份额变动

单位：份易方达信息行业精易方达信息行业精项目

选股票A 选股票C

报告期期初基金份额总额2444400946.10385397037.30

报告期期间基金总申购份额192727076.30326756137.00

减：报告期期间基金总赎回份额137891835.67178318815.94报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额2499236186.73533834358.36

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达信息行业精选股票型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达信息行业精选股票型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达信息行业精选股票型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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