达诚成长先锋混合型证券投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：达诚基金管理有限公司

基金托管人：中信证券股份有限公司

报告送出日期：2025年10月28日达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至2025年9月30日止。

§2基金产品概况基金简称达诚成长先锋混合基金主代码010301基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年10月27日

报告期末基金份额总额43814344.64份

投资目标本基金在力争控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

投资策略本基金主要投资策略有资产配置策略、股票投资策略、

固定收益投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证

券投资策略、衍生产品投资策略等。

业绩比较基准沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）×5%+中债-综合指数（全价）收益率×25%

风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于科创板上市的股票，除了需要承担与证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临投资科创板股票的特殊风险。本基金将投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人达诚基金管理有限公司基金托管人中信证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 达诚成长先锋混合 A 达诚成长先锋混合 C下属分级基金的交易代码010301010302

第2页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

报告期末下属分级基金的份额总额27219283.42份16595061.22份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标

达诚成长先锋混合 A 达诚成长先锋混合 C

1.本期已实现收益531118.00310830.10

2.本期利润4873566.002974542.67

3.加权平均基金份额本期利润0.15360.1513

4.期末基金资产净值29086591.2317536343.13

5.期末基金份额净值1.06861.0567

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

达诚成长先锋混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月17.66%1.03%12.49%0.62%5.17%0.41%

过去六个月21.28%1.10%14.06%0.74%7.22%0.36%

过去一年23.77%1.05%12.67%0.89%11.10%0.16%

过去三年23.61%0.88%20.24%0.82%3.37%0.06%自基金合同

6.86%1.22%3.95%0.84%2.91%0.38%

生效起至今

达诚成长先锋混合 C净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段净值增长率**－**－*

准差*收益率*收益率标准差

第3页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

*

过去三个月17.59%1.03%12.49%0.62%5.10%0.41%

过去六个月21.15%1.10%14.06%0.74%7.09%0.36%

过去一年23.53%1.05%12.67%0.89%10.86%0.16%

过去三年22.89%0.88%20.24%0.82%2.65%0.06%自基金合同

5.67%1.22%3.95%0.84%1.72%0.38%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

3.3其他指标无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

吴昊阳先生，硕士，拥有9年证券相关行业经验，曾任永赢基金管理有限公司交易本基金的2024年9月11部交易员；达诚基金管理有限公司交易管

吴昊阳-9年基金经理日理部高级交易员、交易管理部业务主管，兼任投决会秘书。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

陈染女士，硕士。拥有9年金融行业从业经验，曾任广发银行战略客户部客户经本基金的2024年12月理、广发银行资产管理部投资经理；广银

陈染-7年基金经理23日理财有限责任公司集中交易部交易员；达诚基金管理有限公司研究部研究员。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和

解聘日期；

3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

第5页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，建立了健全、有效的公平交易制度体系，贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查等各业务环节。基金管理人通过完善各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异以及分投资类别的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内，不同时间窗口下同向交易的样本，根据95%置信区间下差价率的 T检验显著程度、差价率均值、同向交易占优比等方面进行综合分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易中成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。未发现不公平交易和利益输送的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾 2025年三季度，A股与港股市场呈现出阶段性分化特征。7月至 8月期间，A股市场整体交投活跃，风险偏好持续升温，其中以科创板、创业板为代表的科技主线成为市场核心驱动力。

与之形成鲜明对比的是，港股市场在此阶段不温不火，指数长期在区间内震荡，整体行情近乎原地踏步。

然而，进入 9月后，此前表现强势的 A股开始陷入高位震荡，上涨节奏放缓，而港股则迎来转机：一是美联储在9月议息会议中释放出宽松政策预期，作为开放型市场的港股，率先受益于全球流动性宽松预期带来的估值修复动力；二是港股互联网板块在前期经历外卖领域的竞争调整后，开始将战略重心转向 AI领域，头部平台企业在大模型、芯片、AI基础设施建设等领域持续

第6页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告发力，推动板块业绩预期与估值水平同步提升，成为拉动港股持续走强的核心引擎。

基于对港股市场的乐观预期，我们在三季度保持了港股的高仓位运行，尤其加大了对大型互联网平台企业及 AI基础设施供应商的配置力度。从逻辑上看，大型互联网平台企业凭借多年积累的庞大用户基础、海量数据资源以及成熟的运营体系，在 AI应用场景拓展中具备天然优势。AI基础设施供应商则直接受益于全行业 AI化带来的硬件需求增长，相关企业的业绩确定性较强。

在投资策略上，我们继续坚持哑铃型投资布局，始终保持价值类与成长类股票的相对均衡配置。在成长类资产端，除了重点布局 AI科技领域的优质标的外，还围绕创新药、新消费等具备长期增长潜力的赛道进行分散配置；在价值类资产端，考虑到全球经济仍面临不确定性，为对冲潜在的市场风险，我们适度增加了对部分优质上游资源品公司的配置，能够在市场波动中为组合提供一定的收益支撑。

展望后市，从宏观层面来看，我国经济仍受到房地产周期调整的深层次制约，但从微观与中观层面来看，市场并不缺乏增长亮点，AI、创新药、新消费等赛道的蓬勃发展，不仅为市场提供了丰富的投资机会，也成为推动经济结构转型的重要力量。基于此，我们对后续市场仍然秉持谨慎乐观的态度，在无显著超预期利空因素扰动的前提下，市场整体下行风险可控，行情演绎仍将以结构性机会为主。那些具备核心竞争力、业绩增长确定性强的特定行业、细分板块及优质标的，有望在市场波动中实现超额收益。

我们始终坚守“熊市少跌、牛市跟涨”的核心原则。在市场调整周期中，通过优化仓位结构、聚焦防御性较强的价值标的，力争使组合跌幅小于市场平均水平；在市场上行周期中，则通过加大对高弹性成长标的的配置，追求组合涨幅跟上市场基准。我们的核心目标是在一定程度上平滑市场整体波动对组合的冲击，实现组合净值的平稳增长，为投资者创造长期、稳定的投资回报。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末达诚成长先锋混合 A基金份额净值为 1.0686元，本报告期份额净值增长率为17.66%；达诚成长先锋混合 C 基金份额净值为 1.0567 元，本报告期份额净值增长率为 17.59%，

同期业绩比较基准增长率为12.49%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

第7页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资38315673.0479.70

其中：股票38315673.0479.70

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计7031669.9414.63

8其他资产2726623.115.67

9合计48073966.09100.00

注：1.本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为15684063.34元，占净值比33.64%。

2.本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 6637730.00 14.24

C 制造业 11661483.70 25.01

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 3449256.00 7.40

J 金融业 883140.00 1.89

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

第8页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计22631609.7048.54

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

基础材料--

消费者非必需品7020779.6815.06

消费者常用品--

能源--

金融807558.201.73

医疗保健1327881.942.85

工业--

信息技术--

电信服务6527843.5214.00

公用事业--

地产建筑业--

合计15684063.3433.64

注：（1）本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为15684063.34元，占净

值比33.64%。

（2）以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 09988 HK 阿里巴巴-W 28500 4605527.61 9.88

2 00700 HK 腾讯控股 7600 4600323.62 9.87

3 09868 HK 小鹏汽车-W 28400 2415252.07 5.18

4 601899 XD紫金矿 80000 2355200.00 5.05

5603993洛阳钼业1377002161890.004.64

6000408藏格矿业350002041550.004.38

7 09626 HK 哔哩哔哩-W 9400 1927519.90 4.13

8600570恒生电子539001860628.003.99

9605499东鹏饮料60001822800.003.91

10601699潞安环能1107001576368.003.38

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合无。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

第9页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告无。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，山西潞安环保能源开发股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。

第10页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款2715397.42

3应收股利7185.69

4应收利息-

5应收申购款4040.00

6其他应收款-

7其他-

8合计2726623.11

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 达诚成长先锋混合 A 达诚成长先锋混合 C

报告期期初基金份额总额34225136.4917418135.02

报告期期间基金总申购份额204450.514596284.74

减:报告期期间基金总赎回份额7210303.585419358.54报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额27219283.4216595061.22

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

第11页共12页达诚成长先锋混合2025年第3季度报告

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会准予达诚成长先锋混合型证券投资基金募集注册文件

（2）达诚成长先锋混合型证券投资基金基金合同

（3）达诚成长先锋混合型证券投资基金托管协议

（4）法律意见书

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所

9.3查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人网站 www.integrity-funds.com或客

服电话021-60581258。

达诚基金管理有限公司

2025年10月28日