汇安均衡优选混合型证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人:汇安基金管理有限责任公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2026年01月22日汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至2025年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称汇安均衡优选混合基金主代码010412基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年02月09日

报告期末基金份额总额423703077.08份

本基金通过优选行业、精选个股，力求通过均投资目标衡的组合估值和行业分布，在充分控制风险的前提下，实现基金资产的长期、稳定增值。

本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资

策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股投资策略

指期货投资策略、国债期货投资策略、融资业务投

资策略、存托凭证投资策略等。

沪深300指数收益率*80%+中债综合（全价）业绩比较基准

指数收益率*20%

本基金为混合型基金，其风险收益水平高于货风险收益特征

币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人汇安基金管理有限责任公司基金托管人招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 汇安均衡优选混合A 汇安均衡优选混合C

第2页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告下属分级基金的交易代码010412026139报告期末下属分级基金的份额总

423538570.20份164506.88份

额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2025年10月01日-2025年12月31日)主要财务指标

汇安均衡优选混合A 汇安均衡优选混合C

1.本期已实现收益149643478.02165.33

2.本期利润-30503425.60668.22

3.加权平均基金份额本期利润-0.06480.0088

4.期末基金资产净值471666791.29184180.12

5.期末基金份额净值1.11361.1196注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

汇安均衡优选混合A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月-5.43%1.37%-0.13%0.76%-5.30%0.61%

过去六个月32.73%1.87%13.64%0.72%19.09%1.15%

过去一年41.93%1.80%13.76%0.76%28.17%1.04%

过去三年21.56%2.28%17.43%0.85%4.13%1.43%自基金合同

11.36%2.23%-11.19%0.90%22.55%1.33%

生效起至今

汇安均衡优选混合C净值表现

第3页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*自基金合同

-1.23%0.51%0.17%0.59%-1.40%-0.08%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

注：*本报告期，本基金投资比例符合基金合同要求。

* 本基金自2025年12月1日起新增C类份额。

第4页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期

邹唯先生，中国科学院遗传研究所遗传学硕士，25年证券、基金行业从业经验。曾任长城证券有限公司研究

部行业分析师，嘉实基金管理有限公司行业分析师、基

金经理、主题策略组组长，中信产业基金金融投资部

董事总经理，嘉实基金管理有限公司基金经理、主题策

略组组长、董事总经理。20

17年12月1日加入汇安基金

管理有限责任公司，担任副景气成长组基金经总经理，权益首席投资官，理、权益首席投资2021-

邹唯-25年景气成长组基金经理。201官、本基金的基金经02-09

8年4月26日至2020年6月3

理日，任汇安趋势动力股票型证券投资基金基金经理；20

19年1月25日至2020年8月3日，任汇安核心成长混合型证券投资基金基金经理；20

18年9月27日至2024年9月2

5日，任汇安裕阳三年定期

开放混合型证券投资基金基金经理；2024年9月26日至今，任汇安裕阳三年持有期混合型证券投资基金基金经理；2019年8月28日至今，任汇安行业龙头混合型

第5页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告证券投资基金基金经理；20

20年12月16日至今，任汇安

泓阳三年持有期混合型证券投资基金基金经理；2021年2月9日至今，任汇安均衡优选混合型证券投资基金基金经理；2022年4月1日至今，任汇安润阳三年持有期混合型证券投资基金基金经理；2025年2月6日至今，任汇安景气成长混合型证券投资基金基金经理。

上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名产品类型产品数量（只）资产净值(元)任职时间

1920529012.9

公募基金62018-04-26

私募资产管理计划179444172.152022-09-15邹唯

其他组合00.000.00

1999973185.0

合计7-

6

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，完善相应制度及流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合，报告期内公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。

第6页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

4.3.2异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券

当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

市场回顾：

2025年四季度，市场整体呈高位宽幅震荡走势，科技成长股在10-11月明显回调，

12月反弹尚未收复全部跌幅。

截止季度末，上证收3968.86，区间涨跌幅+2.2%，深证综指收2530.96，区间涨跌幅+0.5%，科创50收1344.20，区间涨跌幅-10.1%，创业板收3203.17，区间涨跌幅-1.1%；

行业层面：排名前5：有色金属+16.2%，石油石化+15.3%，通信+13.6%，国防军工+13.1%，轻工制造+7.5%；排名后5：医药生物-9.3%，房地产-8.9%，美容护理-8.8%，计算机-7.6%，传媒-6.3%。

操作回顾：

报告期内，组合对累积涨幅较大的科技成长行业进行了大幅减配。以AI为代表的新兴产业在过去两年带动了科技成长行业在业绩端的持续高增长，25年全年来看，业绩端和估值端出现了共振上升。站在四季度来看，我们认为应该重新去审视科技行业未来中长期增长的确定性和估值匹配度，需要关注整个行业在资本开支、现金流等方面的可持续性。再结合市场配置的集中度、交易拥挤度等资金层面的考量，来重新考量科技成长行业的中长期回报空间。

国内方面，以全球AI资本开支为核心需求的逻辑，在三季度驱动科技成长行业的股价上涨。券商根据公募基金三季报数据统计，截至2025年三季度末，公募基金对TMT板块配置比例已达40.16%，超过新能源为代表的产业周期行情历史峰值。结合三季报业绩来看，部分算力产业链企业三季度业绩增速不及市场乐观预期。当前机构高集中的持仓比例，而相对低于预期的实际业绩表现，预计会导致相关标的的未来潜在回报存在大幅收敛的可能。

海外方面，市场也对当前激增的AI相关资本开始展现出担忧情绪。一方面，算力效率跃升，模型架构优化大幅降低单位推理成本，可能一定程度上削弱算力的供需缺口，另一方面，美国多个州已出现电网容量告急，电力瓶颈可能会限制未来实际的数据中心建设进度。而行业中激进的代表公司甲骨文，在财报披露后，再次引发市场对于公司现金流持续性的担忧。公司自由现金流达到-132亿美元，创下自1992年以来首次季度自由现金流转负，同时资本开支却激增至120亿美元，占当季营收75%，全年预期上调至500亿美元，债务规模突破1000亿美元。尤其当前美国数据中心投资已贡献近1%的美国GDP增长，一旦该引擎减速，不仅冲击科技板块，还可能拖累整体经济，形成负反馈循环。

第7页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

展望中长期，我们对国内权益市场仍维持乐观判断，随着国内稳增长政策继续推进，地产对整体经济拖累程度进一步降低，反内卷政策缓解无序的价格竞争，国内市场可能迎来更广泛的业绩复苏，以消费为代表的顺周期板块，在未来迎来将是更值得配置的方向。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末汇安均衡优选混合A基金份额净值为1.1136元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.43%，同期业绩比较基准收益率为-0.13%；截至报告期末汇安均衡优选混合C基金份额净值为1.1196元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.23%，同期业绩比较基准收益率为0.17%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

（%）

1权益投资447316136.8694.25

其中：股票447316136.8694.25

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入

--返售金融资产银行存款和结算备付金合

726525140.895.59

计

8其他资产772078.740.16

9合计474613356.49100.00

第8页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 36181351.20 7.67

C 制造业 38116872.49 8.08

电力、热力、燃气及水

D 76627602.00 16.24生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26694.44 0.01

交通运输、仓储和邮政

G 209325249.30 44.36业

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 18089962.75 3.83技术服务业

J 金融业 53111891.00 11.26

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 45595.68 0.01

水利、环境和公共设施

N 15790918.00 3.35管理业

居民服务、修理和其他

O - -服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计447316136.8694.80

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序占基金资产净

股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

号值比例（％）

第9页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

1600350山东高速451190043991025.009.32

2001965招商公路428380043180704.009.15

3600012皖通高速289501542904122.309.09

4 000429 粤高速A 3371400 39715092.00 8.42

5600377宁沪高速326460039534306.008.38

6600674川投能源132600018431400.003.91

7600941中国移动17870018057635.003.83

8600900长江电力65650017850235.003.78

9601088中国神华43410017581050.003.73

10600285羚锐制药81460016870366.003.58

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未使用股指期货策略。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未使用国债期货策略。

第10页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金144199.42

2应收证券清算款514565.41

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款113313.91

6其他应收款-

7其他-

8合计772078.74

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

汇安均衡优选混合A 汇安均衡优选混合C

报告期期初基金份额总额517612573.98-

第11页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

报告期期间基金总申购份额42825816.05297522.01

减：报告期期间基金总赎回份额136899819.83133015.13报告期期间基金拆分变动份额

--（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额423538570.20164506.88

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未存在单一基金份额持有人持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会批准汇安均衡优选混合型证券投资基金募集的文件

（2）《汇安均衡优选混合型证券投资基金基金合同》

（3）《汇安均衡优选混合型证券投资基金招募说明书》

（4）《汇安均衡优选混合型证券投资基金托管协议》

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照

（6）在规定报刊及规定网站上披露的各项公告

（7）中国证监会规定的其他文件

9.2存放地点

北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦13层上海市虹口区东大名路501白玉兰大厦36层

第12页，共13页汇安均衡优选混合型证券投资基金2025年第4季度报告

9.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所及网站免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人汇安基金管理有限责任公司，客户服务中心电话010-56711690。

公司网站：http://www.huianfund.cn汇安基金管理有限责任公司

2026年01月22日

第13页，共13页