华泰柏瑞质量精选混合型证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月21日华泰柏瑞质量精选混合2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。

§2基金产品概况基金简称华泰柏瑞质量精选混合基金主代码010415基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年3月31日

报告期末基金份额总额158992982.10份

投资目标本基金通过深入的公司基本面研究，精选具有可持续高质量成长且估值具有吸引力的公司进行价值投资，在控制组合风险的基础上，实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略1、资产配置：本基金将通过研究国内国际宏观经济趋势、

货币政策、财政政策、企业盈利周期、估值水平等可能

影响证券市场的重要因素，对各大类资产的风险收益特征进行深入分析，在严格控制组合风险的基础上，调整或确定各大类资产的配置比例，实现基金资产的长期、稳定和持续增值。2、股票投资策略：本基金以深入的基本面研究为核心，专注投资于具有可持续的高质量成长且估值具有吸引力的公司，结合对宏观经济形势和宏观政策的分析，精选盈利能够可持续增长的行业，定性分析和定量分析相结合，严格控制组合风险和回撤，自下而上精选个股构建投资组合，实现组合业绩的可复制性和可持续性。3、债券组合投资策略：本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货

币市场政策等因素对各类债券的影响，进行合理的利率

第2页共13页华泰柏瑞质量精选混合2025年第2季度报告预期，判断市场的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策略。在债券投资组合构建和管理过程中，本基金管理人将重点关注非信用类固定收益类证券（国债、中央银行票据等），具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等

管理手段进行个券选择。4、资产支持证券投资策略：在对市场利率环境深入研究的基础上，本基金投资于资产支持证券将采用久期配置策略与期限结构配置策略，结合定量分析和定性分析的方法，综合分析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等因素，选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。

5、股指期货投资策略：在法律法规允许的范围内，本基

金可运用股指期货对基金投资组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。6、融资业务的投资策略：本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。

7、存托凭证投资策略：本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

业绩比较基准中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率(使用估值汇

率折算)*20%+上证国债指数收益率*10%。

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞质量精选混合 A 华泰柏瑞质量精选混合 C下属分级基金的交易代码010415010416

报告期末下属分级基金的份额总额151197589.21份7795392.89份

§3主要财务指标和基金净值表现

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3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标

华泰柏瑞质量精选混合 A 华泰柏瑞质量精选混合 C

1.本期已实现收益1312360.1361800.39

2.本期利润14620705.99751047.42

3.加权平均基金份额本期利润0.09660.1015

4.期末基金资产净值96261274.674857400.12

5.期末基金份额净值0.63670.6231

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华泰柏瑞质量精选混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月17.97%2.48%1.65%1.22%16.32%1.26%

过去六个月19.34%2.40%4.39%1.09%14.95%1.31%

过去一年14.70%2.44%18.64%1.25%-3.94%1.19%

过去三年-27.38%2.03%-2.47%1.02%-24.91%1.01%自基金合同

-36.33%1.95%-12.19%1.03%-24.14%0.92%生效起至今

华泰柏瑞质量精选混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月17.81%2.48%1.65%1.22%16.16%1.26%

过去六个月19.03%2.40%4.39%1.09%14.64%1.31%

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过去一年14.10%2.44%18.64%1.25%-4.54%1.19%

过去三年-28.49%2.03%-2.47%1.02%-26.02%1.01%自基金合同

-37.69%1.95%-12.19%1.03%-25.50%0.92%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：A类图示日期为 2021年 3月 31日至 2025年 6月 30日。C类图示日期为 2021年 3月 31日至

2025年6月30日。

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限上海交通大学金融专业硕士。曾担任中金公司食品饮料分析师。2019年12月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任研究部本基金的2023年8月1研究员、高级研究员、基金经理助理。2023陈文凯-9年基金经理日年8月起任华泰柏瑞质量精选混合型证券投资基金的基金经理。2024年6月起任华泰柏瑞质量成长混合型证券投资基金的基金经理。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。

首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次，都为指数投资组合因跟踪指数需要而发生的反向交易。

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4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度市场因关税扰动而先抑后扬，在4月初因关税急跌后，逐渐反弹，主要宽基指数均完全收复关税跌幅甚至更高，显示出市场的内在韧性较强。二季度申万一级行业涨跌幅方面，国防军工、银行、通信排名前三，钢铁、家用电器、食品饮料排名后三。

本基金在二季度取得了显著的超额收益，也实现了上半年的较高超额表现，核心来源于我们一直坚定看好并持续重仓的 AI海外算力链。诚然在年初因为 DeepSeek的出现、美国芯片禁令、海外巨头资本开支预期扰动等因素，AI海外算力链遇到了较大回撤，但是我们坚信这一轮 AI浪潮对人类社会的变革才刚刚开始，努力抓住主要矛盾、忽略次要干扰，坚定持仓不动摇。很高兴在二季度看到我们一直重仓持有的部分 AI海外算力链公司股价创下历史新高，并且我们认为这一轮的上涨不是简单的反弹和估值修复，而是逻辑的反转，AI叙事的确信度大幅提升，市场对其的能见度也将从当下的 1~2年延伸至未来的 3~5年。此外，我们也将持续关注国产 AI链的机会，中国不会缺席这轮 AI浪潮，更多是节奏先后。

另一方面，我们持续看好一些中国的优势制造产业，从产品出海向产能出海升级，并进一步向品牌出海升级，这其中的优秀企业将迎来全球广阔市场的机会。

此外，我们将同时持续关注中国新消费产业的发展。经济结构和人口结构的转变，使得中国新消费公司迎来长期发展机遇。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末华泰柏瑞质量精选混合 A的基金份额净值为 0.6367元，本报告期基金份额净值增长率为17.97%，同期业绩比较基准收益率为1.65%，截至本报告期末华泰柏瑞质量精选混合C的基金份额净值为 0.6231 元，本报告期基金份额净值增长率为 17.81%，同期业绩比较基准收益率为1.65%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资94094350.0191.95

其中：股票94094350.0191.95

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2基金投资--

3固定收益投资62003.530.06

其中：债券62003.530.06

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计7467093.307.30

8其他资产713650.230.70

9合计102337097.07100.00

注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币24665910.81元，占基金资产净值的比例为24.39%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 197966.00 0.20

C 制造业 66139297.75 65.41

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 177752.00 0.18

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2418728.00 2.39

J 金融业 81900.00 0.08

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 7345.45 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 405450.00 0.40

S 综合 - -

合计69428439.2068.66

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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

10能源--

15原材料--

20工业--

25可选消费13756216.4813.60

30主要消费326240.990.32

35医药卫生--

40金融--

45信息技术8946785.798.85

50通信服务1636667.551.62

55公用事业--

60房地产--

合计24665910.8124.39

注：以上分类采用中证行业分类标准。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300502新易盛738809384237.609.28

2301345涛涛车业846009145260.009.04

3 01810 小米集团-W 158800 8681818.72 8.59

409992泡泡玛特321747822331.747.74

5300394天孚通信732365847162.245.78

6300548博创科技834005568618.005.51

7300308中际旭创345005032170.004.98

8688313仕佳光子1103024196991.104.15

9688205德科立545883422121.723.38

10300476胜宏科技245003292310.003.26

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）62003.530.06

8同业存单--

9其他--

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10合计62003.530.06

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1111022锡振转债62062003.530.06

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告

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编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金27952.48

2应收证券清算款531273.09

3应收股利45384.15

4应收利息-

5应收申购款109040.51

6其他应收款-

7其他-

8合计713650.23

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的公允价值占基金资产净流通受限情序号股票代码股票名称

（元）值比例（%）况说明重大事项停

1688313仕佳光子4196991.104.15

牌

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 华泰柏瑞质量精选混合 A 华泰柏瑞质量精选混合 C

报告期期初基金份额总额151501405.027010602.77

报告期期间基金总申购份额3585086.876779989.07

减:报告期期间基金总赎回份额3888902.685995198.95报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额151197589.217795392.89

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

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7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内，基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息注：无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告

9.2存放地点

上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层托管人住所

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-3878

4638 公司网址：www.huatai-pb.com

华泰柏瑞基金管理有限公司

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2025年7月21日